Πώς να αναλύσετε τα αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης

Οι παίκτες γκολφ αναφέρονται στο "γλυκό σημείο" ως η θέση στο πρόσωπο του κεφαλιού της λέσχης που όταν το χτύπημα παράγει το μέγιστο αποτέλεσμα. Ένα πολύ παρόμοιο αποτέλεσμα συμβαίνει όταν επενδύουν σε μετοχές μεσαίας κεφαλαιοποίησης, οι εταιρείες με κεφαλαιοποιήσεις στην αγορά που κυμαίνονται από 2 δισεκατομμύρια έως 10 δισεκατομμύρια δολάρια. Τις περισσότερες φορές, είναι καθιερωμένες επιχειρήσεις που συγκαλύπτονται μεταξύ των πολυεθνικών με μικρότερο ρυθμό ανάπτυξης και των ταχύτερα αναπτυσσόμενων μικρών επιχειρήσεων. (Δείτε επίσης: Τι είναι ένα απόθεμα μικρών καπακιών; )

Τα τελευταία χρόνια, τα αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης υπερέβησαν τόσο τους μεριδιούχους όσο και τους μικρούς επενδυτές με πολύ μικρότερο κίνδυνο. Είναι σαν να έχουν χτυπήσει το γλυκό σημείο της απόδοσης. Σε αυτό το άρθρο, εξετάζουμε τα βασικά χαρακτηριστικά των αποθεμάτων μεσαίας κεφαλαιοποίησης, συμπεριλαμβανομένου του τρόπου ανάλυσης τους και γιατί πρέπει να λάβετε υπόψη αυτά τα συχνά παρεξηγημένα αποθέματα για το χαρτοφυλάκιό σας.

Γιατί να συμπεριλάβετε στο χαρτοφυλάκιό σας

Έχοντας ήδη διαπιστώσει ότι η ιστορική απόδοση των αποθεμάτων μεσαίας κεφαλαιοποίησης είναι ίση ή σε πολλές περιπτώσεις καλύτερη από τα αποθέματα μεγάλου και ανώτατου ορίου, είναι σημαντικό να επισημάνουμε ότι η απόδοση δεν είναι ο μόνος λόγος για να συμπεριληφθούν τα μεσαία ανώτατα όρια χαρτοφυλάκιο. Πολλοί άλλοι τους κάνουν πολύ δελεαστικούς. Για παράδειγμα, τα περισσότερα μεσαία καπάκια είναι απλά μικρά καπάκια που έχουν μεγαλώσει. Η επιπρόσθετη ανάπτυξη τους καθιστά τις σκάλες για να γίνουν επιχειρήσεις μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Μέρος της καλλιέργειας είναι η εξασφάλιση πρόσθετης χρηματοδότησης για την επέκταση των καυσίμων. Μεσαία καλύμματα έχουν γενικά έναν ευκολότερο χρόνο από ό, τι κάνουν τα μικρά καπάκια.

Ενώ οι μέσες κεφαλαιοποιήσεις έχουν πλεονέκτημα έναντι των μικρών κεφαλαίων όταν πρόκειται για τη συγκέντρωση κεφαλαίων, το πλεονέκτημά τους έναντι των μεγάλων κεφαλαίων ισοδυναμεί με αύξηση των κερδών. Με μικρότερο μέγεθος, τα μεσαία κεφάλαια συχνά δεν έχουν ακόμη φτάσει στο στάδιο της ώριμης ηλικίας, όπου τα κέρδη επιβραδύνουν και τα μερίσματα γίνονται ένα μεγαλύτερο μέρος της συνολικής απόδοσης του αποθέματος. Ενδεχομένως ο πιο αγνοούμενος λόγος για επένδυση στα μεσαία κεφάλαια είναι το γεγονός ότι λαμβάνουν μικρότερη κάλυψη αναλυτών από ό, τι τα μεγάλα ανώτατα όρια. Μερικά από τα αποθέματα με τις καλύτερες επιδόσεις ιστορικά ήταν απίθανες εταιρείες που ξαφνικά έγιναν αγαπημένες, παράγοντας τους θεσμικούς αγοραστές που ήταν απαραίτητοι για να μετακινήσουν την τιμή τους υψηλότερη. Κάποιοι το αποκαλούν "ροή χρημάτων". Καλέστε το τι θέλετε, η θεσμική υποστήριξη είναι ζωτικής σημασίας για την αύξηση της τιμής των μετοχών. Αυτοί οι μεγάλοι παίκτες μπορούν να δημιουργήσουν και να καταστρέψουν αξία για τους μετόχους. Στο τέλος, η επένδυση σε μεσαίες κεφαλαιοποιήσεις έχει νόημα επειδή παρέχει στους επενδυτές το καλύτερο και των δύο κόσμων: ανάπτυξη μικρών κεφαλών σε συνδυασμό με σταθερότητα μεγάλης κεφαλαιοποίησης. (Δείτε επίσης: Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα της θεσμικής ιδιοκτησίας. )

Κερδοφορία

Ένα από τα όμορφα πράγματα για τα αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης είναι ότι επενδύετε σε επιχειρήσεις οι οποίες είναι γενικά κερδοφόρες, έχουν για κάποιο χρονικό διάστημα και έχουν έμπειρες ομάδες διαχείρισης. Αυτό δεν σημαίνει ότι έχουν σταματήσει να αναπτύσσονται. αντίθετα, τα έσοδα του μέσου όρου της κεφαλαιοποίησης τείνουν να αυξάνονται με ταχύτερο ρυθμό από το μέσο όρο του μικρού ανώτατου ορίου, αλλά με λιγότερη μεταβλητότητα και κίνδυνο. Εκτός από την αύξηση των κερδών, είναι σημαντικό να βρεθούν μετοχές των οποίων τα κέρδη είναι βιώσιμα για πολλά χρόνια. Αυτό είναι που μετατρέπει ένα μεσαίο καπάκι σε ένα μεγάλο καπάκι. Τα αποκαλυπτικά σήματα που δείχνουν αν τα κέρδη μιας εταιρείας κατευθύνονται προς τη σωστή κατεύθυνση περιλαμβάνουν υψηλότερα μικτά περιθώρια και λειτουργικά περιθώρια σε συνδυασμό με χαμηλότερα αποθέματα και εισπρακτέους λογαριασμούς. Αν συστηματικά μετατρέπει τα αποθέματα και τις απαιτήσεις γρήγορα, αυτό συνήθως οδηγεί σε μεγαλύτερη ταμειακή ροή και αυξημένα κέρδη. Όλα αυτά τα χαρακτηριστικά συμβάλλουν στη μείωση του κινδύνου. Τα αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης τείνουν να έχουν αυτά τα χαρακτηριστικά συχνότερα από άλλα αποθέματα. (Δείτε επίσης: Ανάλυση περιθωρίων λειτουργίας. )

Οικονομική Υγεία

Όποια και αν είναι η μετοχή μεγέθους που σας ενδιαφέρει, είναι σημαντικό να επενδύσετε σε εταιρείες με ισχυρούς ισολογισμούς. Ο γνωστός επενδυτής Benjamin Graham χρησιμοποίησε τρία κριτήρια για να αξιολογήσει την οικονομική υγεία μιας εταιρείας:

• Το συνολικό χρέος είναι μικρότερο από την απτή λογιστική αξία. Η ενσώματη λογιστική αξία ορίζεται ως το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μείον την υπεραξία, άλλα άϋλα περιουσιακά στοιχεία και όλες τις υποχρεώσεις.
• Μία αναλογία ρεύματος μεγαλύτερη από δύο. Η τρέχουσα αναλογία ορίζεται ως κυκλοφορούν ενεργητικό διαιρούμενο με τρέχουσες υποχρεώσεις. Είναι ένδειξη της ικανότητας μιας επιχείρησης να ανταποκρίνεται στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της.
• Το συνολικό χρέος είναι μικρότερο από δύο φορές την καθαρή τρέχουσα αξία του ενεργητικού. Οι εταιρείες που πληρούν αυτό το κριτήριο είναι σε θέση να πληρώσουν τα χρέη τους με μετρητά και άλλα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία καθιστώντας τα πολύ πιο σταθερά.

Δεδομένης της απρόβλεπτης επιχειρηματικής δραστηριότητας, ένας ισχυρός ισολογισμός μπορεί να βοηθήσει τις εταιρείες να επιβιώσουν στα αδύναμα χρόνια. Επειδή τα μεσαία κεφάλαια τείνουν να έχουν ισχυρότερους ισολογισμούς από τα μικρά καπάκια, αυτό μειώνει τον κίνδυνο παρέχοντας παράλληλα ανώτερες αποδόσεις σε μεγάλα καπάκια. Όταν επενδύετε στα μεσαία κεφάλαια, κατά κάποιον τρόπο συνδυάζετε την οικονομική ισχύ ενός μεγάλου καπακιού με το αναπτυξιακό δυναμικό ενός μικρού καπακιού με το τελικό αποτέλεσμα να είναι συχνά πάνω από το μέσο όρο των αποδόσεων. (Δείτε επίσης: Δοκιμή αντοχής ισολογισμού. )

Ανάπτυξη

Η αύξηση των εσόδων και των κερδών είναι οι δύο πιο σημαντικοί παράγοντες μακροπρόθεσμων αποδόσεων. Τα τελευταία χρόνια, τα αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης υπερέβησαν τόσο τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης όσο και τα μικρά κεφαλαιοποιητικά κεφάλαια, λόγω της ανώτερης ανάπτυξης τους τόσο στην κορυφαία όσο και στην κατώτατη γραμμή. Οι ειδικοί της βιομηχανίας υποδηλώνουν ότι τα μεσαία κεφάλαια είναι σε θέση να παράγουν καλύτερες αποδόσεις επειδή είναι πιο γρήγορα να ενεργούν από ό, τι τα μεγάλα κεφάλαια και πιο οικονομικά σταθερά από τα μικρά ανώτατα όρια, παρέχοντας ένα ένα-δύο γροθιά στην αναζήτηση ανάπτυξης.

Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για τα αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης πρέπει να εξετάσουν την ποιότητα της αύξησης των εσόδων κατά την επένδυση. Εάν τα ακαθάριστα και λειτουργικά περιθώρια αυξάνονται ταυτόχρονα με τα έσοδα, είναι ένα σημάδι ότι η εταιρεία αναπτύσσει μεγαλύτερες οικονομίες κλίμακας με αποτέλεσμα υψηλότερα κέρδη για τους μετόχους. Ένα άλλο σημάδι της υγιούς αύξησης των εσόδων είναι το χαμηλότερο συνολικό χρέος και η μεγαλύτερη ελεύθερη ταμειακή ροή. Ο κατάλογος συνεχίζεται και ενώ πολλά από τα κριτήρια που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για να εκτιμήσουν τα αποθέματα οποιουδήποτε μεγέθους ισχύουν σίγουρα εδώ, είναι ζωτικής σημασίας με τα μεσαία ανώτατα όρια να βλέπετε πρόοδο στο μέτωπο των κερδών, επειδή αυτό είναι αυτό που θα το μετατρέψει σε μεγάλο όριο. Η αύξηση των εσόδων είναι σημαντική, αλλά η αύξηση των κερδών είναι ζωτικής σημασίας. (Δείτε επίσης: Κέρδη: Ποιότητα σημαίνει όλα. )

Λογική τιμή

Κανείς δεν θέλει να πληρώνει υπερβολικά όταν ψωνίζει, και αγοράζοντας αποθέματα δεν διαφέρουν. Ο Warren Buffett πιστεύει ότι "είναι πολύ καλύτερο να αγοράσετε μια θαυμάσια επιχείρηση σε δίκαιη τιμή από μια δίκαιη εταιρεία σε μια θαυμάσια τιμή". Πολλοί αναφέρονται σε ανθρώπους που ενδιαφέρονται για ανάπτυξη σε λογική τιμή ως επενδυτές GARP. Ορισμένα από τα πράγματα που επικεντρώνουν οι επενδυτές της GARP κατά την αξιολόγηση των αποθεμάτων μεσαίας κεφαλαιοποίησης είναι τα μέτρα ανάπτυξης όπως οι ρυθμοί αύξησης των πωλήσεων και των κερδών, καθώς και τα μέτρα αξίας όπως η τιμή / τα κέρδη και η τιμή / ταμειακή ροή. Όποια και αν είναι τα μέτρα που επιλέγετε, τα πιο σημαντικά κριτήρια θα πρέπει να είναι η ποιότητα της εταιρείας. Όπως λέει ο Μαντείο της Ομάχα, δεν έχει νόημα να κερδίσουμε πολλά για μια εταιρεία με βρώμικα υλικά. Οι επενδυτές βαθιάς αξίας μπορεί να διαφωνούν, αλλά οι πραγματικοί οπαδοί του GARP απλώς προσπαθούν να αποφύγουν την υπερπληρωμή, χωρίς να πάρουν τη συμφωνία του αιώνα. (Δείτε επίσης: Σκεφτείτε σαν Warren Buffett. )

Αποθέματα ή Αμοιβαία Κεφάλαια

Η επένδυση στα μεσαία κεφάλαια είναι ένας εξαιρετικός τρόπος για να διαφοροποιήσετε και να βελτιώσετε ταυτόχρονα την απόδοση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου σας. Μερικοί επενδυτές θα διαπιστώσουν ότι υπάρχει υπερβολική εργασία για την αξιολόγηση μεμονωμένων μετοχών και αν είστε εσείς, μια εξαιρετική εναλλακτική λύση είναι να επενδύσετε σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια ή σε αμοιβαία κεφάλαια, επιτρέποντας στους επαγγελματίες να χειρίζονται τη διαδικασία αξιολόγησης. Όποια και αν είναι η προτίμησή σας, τα μεσαία καπάκια σίγουρα αξίζει να εξεταστούν. (Δείτε επίσης: Αμοιβαίο Κεφάλαιο ή ETF: Ποιο είναι το σωστό για εσάς; )