Έχει ο χρυσός καλή επένδυση μακροπρόθεσμα;

Κατά την αξιολόγηση της απόδοσης του χρυσού ως επένδυση μακροπρόθεσμα, εξαρτάται πραγματικά από την χρονική περίοδο που αναλύεται.

Για παράδειγμα, για μια περίοδο 45 ετών, ο χρυσός ξεπέρασε τα αποθέματα και τα ομόλογα, ενώ σε διάστημα 30 ετών τα αποθέματα και τα ομόλογα υπερέβησαν τον χρυσό και σε περίοδο 15 ετών, ο χρυσός ξεπέρασε τα αποθέματα και τα ομόλογα.

Κατά τα τελευταία 30 χρόνια, η τιμή του χρυσού αυξήθηκε κατά 335%. Την ίδια περίοδο, ο Dow Jones Industrial Average (DJIA) κέρδισε 1, 255% και το Fidelity Investment Grade Bond Fund (FBNDX) επέστρεψε 672%.

Τα τελευταία 15 χρόνια, η τιμή του χρυσού αυξήθηκε κατά 315%, περίπου το ίδιο με την απόδοση των 30 ετών. Την ίδια περίοδο, το DJIA αυξήθηκε κατά 58% και η FBNDX επέστρεψε 127%, οι οποίες είναι και οι δύο σημαντικά χαμηλότερες από τις 30ετές επιστροφές. Αυτές οι αποδόσεις μπορούν να αποδοθούν σε μεγάλο βαθμό στις κερδοσκοπικές φυσαλίδες που σημειώθηκαν στα τέλη της δεκαετίας του 1990.

Για να κερδίσει μια ιστορική προοπτική για τις τιμές του χρυσού, μεταξύ Ιανουαρίου 1934 με την εισαγωγή του Gold Reserve Act και τελειώνει τον Αύγουστο του 1971, όταν ο τότε Πρόεδρος Ρίτσαρντ Νίξον έκλεισε το αμερικανικό παράθυρο αγοράς χρυσού, η τιμή του χρυσού καθορίστηκε στα 35 δολάρια ανά ουγγιά . Πριν από τον νόμο περί αποθεμάτων χρυσού, ο Πρόεδρος Ρούσβελτ είχε απαιτήσει από τους πολίτες να παραχωρήσουν χρυσά ράβδους, νομίσματα και χαρτονομίσματα σε αντάλλαγμα για δολάρια ΗΠΑ και κατέστησε αποτελεσματική την επένδυση σε χρυσό εξαιρετικά δύσκολη, αν όχι αδύνατη και μάταιη για όσους κατόρθωσαν να συσσωρεύσουν ή να αποκρύψουν το πολύτιμο μέταλλο.

Χρησιμοποιώντας την τιμή χρυσού που καθορίστηκε στα 35 δολ. Και την τιμή των 1.390 δολαρίων ανά ουγγιά την 1η Ιουλίου 2019, μπορεί να συναχθεί εκτίμηση τιμής περίπου 3.500%. Από τον Αύγουστο του 1971, η DJIA έχει εκτιμηθεί σε αξία πάνω από 1.800% και η FBNDX επέστρεψε πάνω από 2.100%.

Από τα μέσα του 2019, η τιμή του χρυσού εξακολουθεί να είναι χαμηλότερη από την τιμή όλων των εποχών ύψους σχεδόν 2.000 δολαρίων την ουγγιά που έφθασε το Σεπτέμβριο του 2011. Η τιμή βρίσκεται σε μια τάση που έχει γίνει σεβαστή από την αγορά, 2001.

Η σχετική τιμή των τιμών του χρυσού σε σχέση με το πετρέλαιο, ένα βασικό προϊόν, ήταν αξιοσημείωτο. Η τιμή του αργού πετρελαίου κυμάνθηκε σημαντικά - σε ένα σημείο μειώθηκε πάνω από 50% το 2015 - ενώ η τιμή του χρυσού μειώνεται μόνο οριακά. Αυτό είναι ενδιαφέρον, διότι οι τιμές του χρυσού και του πετρελαίου τείνουν να συσχετίζονται σε κάποιο βαθμό. Αυτό το πετρέλαιο θα μπορούσε να χάσει πάνω από 50% και ο χρυσός θα μπορούσε να παραμείνει σταθερός σε ροκ, υποδηλώνει μεγάλη υποστήριξη και αγοραστική δύναμη στην αγορά χρυσού. Ενώ οι τιμές του πετρελαίου έχουν αυξηθεί τα τελευταία χρόνια, αυτή η απόκλιση της σχετικής ισχύος των τιμών μεταξύ πετρελαίου και χρυσού παραμένει.