Επενδύσεις στην ανάπτυξη

Τι είναι η επένδυση ανάπτυξης;

Η επένδυση ανάπτυξης είναι ένα επενδυτικό στυλ και στρατηγική που επικεντρώνεται στην αύξηση του κεφαλαίου ενός επενδυτή. Οι επενδυτές ανάπτυξης συνήθως επενδύουν σε αναπτυξιακά αποθέματα - δηλαδή σε μικρές ή μικρές επιχειρήσεις των οποίων τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν σε ποσοστό άνω του μέσου όρου σε σύγκριση με τον κλάδο του κλάδου ή τη συνολική αγορά.

Η επένδυση στην ανάπτυξη είναι εξαιρετικά ελκυστική για πολλούς επενδυτές επειδή η αγορά μετοχών σε αναδυόμενες εταιρείες μπορεί να προσφέρει εντυπωσιακές αποδόσεις εάν οι εταιρείες είναι επιτυχείς. Ωστόσο, οι εταιρείες αυτές δεν είναι δοκιμασμένες και συνεπώς συχνά δημιουργούν αρκετά υψηλό κίνδυνο.

1:55

Επενδύσεις στην ανάπτυξη

Κατανόηση της επένδυσης στην ανάπτυξη

Οι επενδυτές της ανάπτυξης συνήθως αναζητούν επενδύσεις σε ραγδαία αναπτυσσόμενες βιομηχανίες (ή ακόμη και σε ολόκληρες αγορές) όπου αναπτύσσονται νέες τεχνολογίες και υπηρεσίες και αναζητούν κέρδη μέσω της ανατίμησης κεφαλαίου - δηλαδή τα κέρδη που θα επιτυγχάνουν όταν πουλάνε το απόθεμά τους, αντίθετα σε μερίσματα που λαμβάνουν ενώ κατέχουν. Στην πραγματικότητα, οι περισσότερες εταιρίες ανάπτυξης μετοχών επανεπενδύουν τα κέρδη τους πίσω στην επιχείρηση, αντί να πληρώνουν μερίσματα στους μετόχους. Τείνουν να είναι μικρές, νεαρές εταιρείες (ή εταιρείες που έχουν μόλις αρχίσει να διαπραγματεύονται δημόσια) με εξαιρετικό δυναμικό. Η ιδέα είναι ότι η εταιρεία θα ευημερήσει και θα επεκταθεί και αυτή η αύξηση των κερδών ή / και των εσόδων θα μεταφραστεί τελικά σε υψηλότερες τιμές μετοχών το μέλλον.

Επειδή οι επενδυτές επιδιώκουν να μεγιστοποιήσουν τα κεφαλαιακά τους κέρδη, η επένδυση στην ανάπτυξη είναι επίσης γνωστή ως αύξηση κεφαλαίου ή στρατηγική ανατίμησης κεφαλαίου.

κλειδιά

• Η επένδυση ανάπτυξης είναι μια στρατηγική αγοράς μετοχών που επικεντρώνεται σε εταιρείες που αναμένεται να αναπτυχθούν με ρυθμό άνω του μέσου όρου σε σύγκριση με τον κλάδο τους ή την αγορά.
• Οι επενδυτές αύξησης τείνουν να ευνοούν τις μικρές, νέες εταιρείες που πρόκειται να επεκταθούν, αναμένοντας να επωφεληθούν από την άνοδο των τιμών των μετοχών τους.
• Οι επενδυτές ανάπτυξης εξετάζουν πέντε βασικούς παράγοντες κατά την αξιολόγηση των αποθεμάτων: την ιστορική και μελλοντική αύξηση των κερδών, τα περιθώρια κέρδους, τις αποδόσεις των ιδίων κεφαλαίων και την απόδοση των μετοχών.
• Τελικά, οι επενδυτές της ανάπτυξης προσπαθούν να αυξήσουν τον πλούτο τους με μακροπρόθεσμη ή βραχυπρόθεσμη ανατίμηση κεφαλαίου.

Αξιολόγηση του δυναμικού ανάπτυξης της εταιρείας

Οι επενδυτές ανάπτυξης εξετάζουν το δυναμικό ανάπτυξης μιας επιχείρησης ή μιας αγοράς. Δεν υπάρχει απόλυτη φόρμουλα για την αξιολόγηση αυτού του δυναμικού. απαιτεί ένα βαθμό ατομικής ερμηνείας, με βάση τόσο τους αντικειμενικούς όσο και τους υποκειμενικούς παράγοντες, και την κρίση. Οι επενδυτές ανάπτυξης μπορούν να χρησιμοποιήσουν ορισμένες μεθόδους ή κριτήρια ως πλαίσιο για την ανάλυσή τους, αλλά αυτές οι μέθοδοι πρέπει να εφαρμοστούν με την ιδιαίτερη κατάσταση μιας επιχείρησης: συγκεκριμένα, τη σημερινή θέση της έναντι των προηγούμενων επιδόσεων της βιομηχανίας και των ιστορικών χρηματοοικονομικών επιδόσεων.

Σε γενικές γραμμές, ωστόσο, οι επενδυτές ανάπτυξης εξετάζουν πέντε βασικούς παράγοντες όταν επιλέγουν εταιρείες που ενδέχεται να προσφέρουν εκτίμηση κεφαλαίου. Αυτά περιλαμβάνουν:

• Ισχυρή ιστορική αύξηση κερδών. Οι εταιρείες θα πρέπει να παρουσιάσουν ιστορικό επιτυχημένης αύξησης των κερδών κατά τα προηγούμενα πέντε έως 10 χρόνια. Η ελάχιστη αύξηση του EPS εξαρτάται από το μέγεθος της εταιρείας: για παράδειγμα, μπορεί να αναζητήσετε αύξηση τουλάχιστον 5% για εταιρείες μεγαλύτερες από 4 δισεκατομμύρια δολάρια, 7% για εταιρείες στην περιοχή των 400 έως 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 12% μικρότερες εταιρείες κάτω των 400 εκατομμυρίων δολαρίων. Η βασική ιδέα είναι ότι εάν η εταιρεία εμφανίσει καλή ανάπτυξη στο πρόσφατο παρελθόν, είναι πιθανό να συνεχίσει να κινείται προς τα εμπρός.
• Ισχυρή μελλοντική ανάπτυξη κερδών. Μια ανακοίνωση κερδών είναι μια επίσημη δημόσια δήλωση της κερδοφορίας μιας εταιρείας για μια συγκεκριμένη περίοδο - συνήθως ένα τέταρτο ή ένα έτος. Αυτές οι ανακοινώσεις γίνονται σε συγκεκριμένες ημερομηνίες κατά τη διάρκεια της περιόδου κέρδους και προηγούνται εκτιμήσεων κερδών που εκδίδονται από αναλυτές μετοχών. Είναι αυτές οι εκτιμήσεις ότι οι επενδυτές ανάπτυξης δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στο να προσπαθήσουν να καθορίσουν ποιες εταιρείες είναι πιθανό να αναπτυχθούν με ρυθμούς άνω του μέσου όρου σε σύγκριση με τον κλάδο.
• Ισχυρά περιθώρια κέρδους. Το περιθώριο κέρδους μιας εταιρείας προ φόρων υπολογίζεται αφαιρώντας όλα τα έξοδα από τις πωλήσεις (εκτός των φόρων) και διαιρώντας τις πωλήσεις. Είναι μια σημαντική μέτρηση που πρέπει να εξετάσουμε γιατί μια επιχείρηση μπορεί να έχει φανταστική αύξηση στις πωλήσεις με χαμηλά κέρδη κέρδους - κάτι που μπορεί να σημαίνει ότι η διαχείριση δεν ελέγχει το κόστος και τα έσοδα. Γενικά, εάν μια εταιρεία υπερβαίνει τον προηγούμενο πενταετή μέσο όρο των περιθωρίων κέρδους προ φόρων - καθώς και εκείνων της βιομηχανίας της - η εταιρεία μπορεί να είναι υποψήφια για καλή ανάπτυξη.
• Ισχυρή απόδοση ιδίων κεφαλαίων. Η απόδοση κεφαλαίου της εταιρείας (ROE) μετρά την κερδοφορία της αποκαλύπτοντας πόσο κέρδος δημιουργεί μια εταιρεία με τα χρήματα που έχουν επενδύσει οι μέτοχοι. Υπολογίζεται διαιρώντας το καθαρό εισόδημα με μετοχικό κεφάλαιο. Ένας καλός κανόνας είναι να συγκρίνουμε την τρέχουσα ROE της εταιρείας με τον πενταετή μέσο ROE της εταιρείας και της βιομηχανίας. Σταθερό ή αυξανόμενο ROE δείχνει ότι η διοίκηση κάνει καλή δουλειά δημιουργώντας αποδόσεις από τις επενδύσεις των μετόχων και λειτουργώντας αποτελεσματικά την επιχείρηση.
• Ισχυρή απόδοση αποθεμάτων. Γενικά, εάν ένα απόθεμα δεν μπορεί να διπλασιαστεί ρεαλιστικά σε πέντε χρόνια, πιθανώς δεν είναι ένα αναπτυσσόμενο απόθεμα. Λάβετε υπόψη ότι η τιμή ενός αποθέματος θα διπλασιαστεί σε επτά χρόνια με ρυθμό ανάπτυξης μόλις 10%. Για να διπλασιαστεί σε πέντε χρόνια, ο ρυθμός ανάπτυξης πρέπει να είναι 15% - κάτι που είναι σίγουρα εφικτό για τις νέες επιχειρήσεις σε βιομηχανίες που αναπτύσσονται γρήγορα.

Μπορείτε να βρείτε εμπορικές μετοχές ανάπτυξης σε οποιοδήποτε χρηματιστήριο και σε οποιοδήποτε βιομηχανικό τομέα - αλλά συνήθως θα τις βρείτε στις ταχύτερα αναπτυσσόμενες βιομηχανίες.

Επενδυτική ανάπτυξη έναντι επενδυτικής αξίας

Τελικά, οι επενδυτές της ανάπτυξης προσπαθούν να αυξήσουν τον πλούτο τους με μακροπρόθεσμη ή βραχυπρόθεσμη ανατίμηση κεφαλαίου. Η επένδυση ανάπτυξης δεν είναι η μόνη στρατηγική επένδυσης στην κεφαλαιακή επένδυση εκεί έξω, φυσικά. Η αξία της επένδυσης είναι μια άλλη πολύ γνωστή.

Ορισμένοι θεωρούν ότι η επένδυση στην ανάπτυξη και η επένδυση αξίας αποτελούν διαμετρικά αντίθετες προσεγγίσεις. Οι επενδυτές αξιών αναζητούν μετοχές που διαπραγματεύονται κάτω από την εγγενή αξία τους ή τη λογιστική τους αξία, ενώ οι αναπτυσσόμενοι επενδυτές - ενώ θεωρούν τη θεμελιώδη αξία μιας επιχείρησης - τείνουν να αγνοούν τυποποιημένους δείκτες που ενδέχεται να επιδείξουν υπερεκτίμηση του αποθέματος.

Ενώ οι επενδυτές αξίας αναζητούν μετοχές που διαπραγματεύονται για μικρότερη αξία από την εγγενή τους αξία σήμερα - το να κυνηγούν έτσι ώστε να μιλάνε - οι επενδυτές επικεντρώνονται στο μελλοντικό δυναμικό μιας επιχείρησης, με πολύ λιγότερη έμφαση στην τρέχουσα τιμή των μετοχών. Σε αντίθεση με τους επενδυτές αξίας, οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν μετοχές σε εταιρείες που διαπραγματεύονται με υψηλότερη αξία από την εγγενή τους αξία - με την υπόθεση ότι η εγγενής αξία θα αυξηθεί και τελικά θα υπερβεί τις τρέχουσες αποτιμήσεις.

Ανάπτυξη επενδύοντας Gurus

Ένα αξιοσημείωτο όνομα μεταξύ των επενδυτών ανάπτυξης είναι η Thomas Rowe Price, Jr., γνωστός και ως ο πατέρας της ανάπτυξης που επενδύει: Το 1950 ίδρυσε το T. Rowe Growth Stock Fund, το πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο που θα προσφερθεί από τη συμβουλευτική του εταιρεία, T. Rowe Συνεργάτες τιμών. Το εν λόγω ναυαρχικό ταμείο κατά μέσο όρο αυξήθηκε κατά 15% ετησίως για 22 έτη. Σήμερα, η T. Rowe Price Group είναι μία από τις μεγαλύτερες εταιρίες υπηρεσιών φινλανδικών υπηρεσιών στον κόσμο.

Ο Philip Fisher έχει επίσης αξιοσημείωτο όνομα στον τομέα της επένδυσης στην ανάπτυξη. Περιέγραψε το επενδυτικό του στυλ ανάπτυξης στο βιβλίο του του 1958 Κοινά αποθέματα και ασυνήθιστα κέρδη, το πρώτο από τα πολλά που συντάχθηκε. Υπογραμμίζοντας τη σημασία της έρευνας, ειδικά μέσω της δικτύωσης, παραμένει ένας από τους πιο δημοφιλείς επενδυτές που επενδύουν σήμερα στην ανάπτυξη.

Ο Peter Lynch, διευθυντής του θρυλικού Magellan Fund της Fidelity Investments, πρωτοστάτησε σε ένα υβριδικό μοντέλο ανάπτυξης και επένδυσης αξίας, το οποίο τώρα συνήθως αναφέρεται ως στρατηγική ανάπτυξης σε λογική τιμή (GARP).

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ανάπτυξη σε εύλογη τιμή (GARP) Η ανάπτυξη σε λογική τιμή (GARP) είναι μια επενδυτική στρατηγική μετοχικού κεφαλαίου που επιδιώκει να συνδυάσει τις αρχές τόσο της ανάπτυξης όσο και της επένδυσης αξίας. περισσότερα Ανάλυση στυλ Ανάλυση στυλ είναι η διαδικασία καθορισμού του τύπου επενδυτικής συμπεριφοράς που χρησιμοποιεί ένας επενδυτής ή διαχειριστής χρημάτων κατά τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. περισσότερη αξία Επένδυση: Πώς να επενδύσει σαν Warren Buffett Αξία επενδυτές όπως ο Warren Buffett επιλέγουν υποτιμημένες μετοχές διαπραγμάτευσης σε λιγότερο από την εγγενή λογιστική τους αξία που έχουν μακροπρόθεσμες δυνατότητες. περισσότερη εταιρεία ανάπτυξης Μια αναπτυσσόμενη εταιρεία είναι οποιαδήποτε εταιρεία της οποίας η δραστηριότητα δημιουργεί σημαντικές θετικές ταμειακές ροές ή κέρδη, τα οποία αυξάνονται με ταχύτερους ρυθμούς από ό, τι η συνολική οικονομία. περισσότερα ταμεία ανάπτυξης του Ταμείου Ανάπτυξης επενδύουν σε ταχέως αναπτυσσόμενες εταιρείες οι οποίες συνήθως δεν πληρώνουν μερίσματα αλλά επανεπενδύουν τα πλεονάζοντα κεφάλαια για να αυξήσουν την περαιτέρω ανάπτυξη. περισσότερα Πώς οι επενδυτές μπορούν να εκτελέσουν τη δέουσα επιμέλεια σε μια εταιρεία Η δέουσα επιμέλεια αναφέρεται στην έρευνα που έγινε πριν από τη σύναψη μιας συμφωνίας ή μιας χρηματοοικονομικής συναλλαγής με ένα άλλο μέρος. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών