Φήμη και πελατεία
Η υπεραξία είναι ένα άυλο περιουσιακό στοιχείο που συνδέεται με την αγορά μιας επιχείρησης από μια άλλη. Συγκεκριμένα, η υπεραξία καταχωρείται σε μια κατάσταση στην οποία η τιμή αγοράς είναι υψηλότερη από το άθροισμα της εύλογης αξίας όλων των αναγνωρίσιμων ενσώματων και άϋλων περιουσιακών στοιχείων που αγοράστηκαν κατά την απόκτηση και των υποχρεώσεων που αναλήφθηκαν κατά τη διαδικασία. Η αξία του εμπορικού σήματος μιας εταιρείας, η σταθερή πελατειακή της βάση, οι καλές πελατειακές σχέσεις, οι καλές σχέσεις των εργαζομένων και οι τυχόν ευρεσιτεχνίες ή η αποκλειστική τεχνολογία αποτελούν παραδείγματα καλής θέλησης.
Τύπος και υπολογισμός για την υπεραξία
Η διαδικασία υπολογισμού της υπεραξίας είναι κατ 'αρχήν αρκετά απλή, αλλά μπορεί να είναι αρκετά πολύπλοκη στην πράξη. Για να προσδιοριστεί η υπεραξία, να ληφθεί η τιμή αγοράς μιας εταιρείας και να αφαιρεθεί η εύλογη αγοραία αξία των αναγνωρίσιμων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων.
Υπεραξία = P- (A + L) όπου: P = Τιμή αγοράς της εταιρείας στόχουΑ = Εύλογη αγοραία αξία περιουσιακών στοιχείων \ begin {aligned} & \ text {Goodwill} = P - (A + L) {where:} \\ & P = \ text {Τιμή αγοράς της εταιρείας στόχου} \\ & A = \ text {Εύλογη αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων} \\ & L = \ text { Υπεραξία = P- (A + L) όπου: P = Τιμή αγοράς της εταιρείας στόχουΑ = Δίκαιη αξία αγοράς των περιουσιακών στοιχείων
1:42Φήμη και πελατεία
Τι καλής θέλησης σας λέει
Η αξία της υπεραξίας συνήθως προκύπτει σε μια απόκτηση - όταν ένας αγοραστής αγοράζει μια εταιρεία-στόχο. Το ποσό που καταβάλλει η απορροφώσα εταιρεία για την εταιρεία στόχου πάνω στη λογιστική αξία του στόχου συνήθως αντιστοιχεί στην αξία της υπεραξίας του στόχου. Εάν η απορροφώσα εταιρεία πληρώνει λιγότερο από τη λογιστική αξία του στόχου, κερδίζει αρνητική υπεραξία, που σημαίνει ότι αγόρασε την εταιρεία σε συμφωνία σε μια πώληση κινδύνου.
Η υπεραξία καταχωρείται ως άϋλο περιουσιακό στοιχείο στον ισολογισμό της απορροφούσας εταιρείας στο λογαριασμό μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων. Σύμφωνα με τις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP) και τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (IFRS), οι εταιρείες υποχρεούνται να αξιολογούν την αξία της υπεραξίας στις οικονομικές τους καταστάσεις τουλάχιστον μία φορά το χρόνο και να καταγράφουν τυχόν απομειώσεις. Η υπεραξία θεωρείται άυλο (ή μη) περιουσιακό στοιχείο επειδή δεν είναι ένα φυσικό περιουσιακό στοιχείο όπως τα κτίρια ή ο εξοπλισμός.
Βασικές τακτικές
- Υπολογίζεται λαμβάνοντας την τιμή αγοράς μιας εταιρείας και αφαιρώντας την εύλογη αγοραία αξία των αναγνωρίσιμων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων.
- Οι εταιρείες υποχρεούνται να αξιολογήσουν την αξία της υπεραξίας στις οικονομικές τους καταστάσεις τουλάχιστον μία φορά το χρόνο και να καταγράψουν τυχόν απομειώσεις.
- Η υπεραξία διαφέρει πολύ από τα λοιπά άυλα περιουσιακά στοιχεία και έχει απροσδιόριστη διάρκεια ζωής, ενώ άλλα άυλα περιουσιακά στοιχεία έχουν ωφέλιμη ζωή.
Λογαριασμοί υπολογισμού καλής θέσης
Υπάρχουν ανταγωνιστικές προσεγγίσεις μεταξύ των λογιστών ως προς τον τρόπο υπολογισμού της υπεραξίας. Ένας λόγος για αυτό είναι ότι η καλή θέληση αποτελεί ένα είδος εναλλακτικής λύσης για τους λογιστές. Αυτό τείνει να είναι απαραίτητο, επειδή οι εξαγορές συνήθως επηρεάζουν τις εκτιμήσεις των μελλοντικών ταμειακών ροών και άλλες εκτιμήσεις που δεν είναι γνωστές τη στιγμή της απόκτησης. Ενώ αυτό δεν είναι ίσως ένα σημαντικό ζήτημα, αυτό γίνεται όταν οι λογιστές αναζητούν τρόπους σύγκρισης των στοιχείων ενεργητικού ή του καθαρού εισοδήματος μεταξύ διαφορετικών εταιρειών όταν ορισμένες από αυτές τις επιχειρήσεις δεν έχουν αγοράσει άλλες εταιρείες και άλλες έχουν.
Απομείωση υπεραξίας
Απομείωση ενός περιουσιακού στοιχείου εμφανίζεται όταν η αγοραία αξία του περιουσιακού στοιχείου πέσει κάτω από το ιστορικό κόστος. Αυτό μπορεί να συμβεί ως αποτέλεσμα ενός ανεπιθύμητου γεγονότος, όπως η μείωση των ταμειακών ροών, το αυξημένο ανταγωνιστικό περιβάλλον ή η οικονομική ύφεση, μεταξύ πολλών άλλων. Οι εταιρείες εκτιμούν εάν απαιτείται απομείωση λόγω της διενέργειας δοκιμής απομείωσης στο άϋλο περιουσιακό στοιχείο.
Οι δύο μέθοδοι που χρησιμοποιούνται συνήθως για τη διενέργεια ελέγχων είναι η εισοδηματική προσέγγιση και η προσέγγιση της αγοράς. Χρησιμοποιώντας την εισοδηματική προσέγγιση, οι εκτιμώμενες μελλοντικές ταμειακές ροές προεξοφλούνται στην παρούσα αξία. Με την προσέγγιση της αγοράς, αναλύονται τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις των παρόμοιων εταιρειών που δραστηριοποιούνται στον ίδιο κλάδο.
Εάν τα αποκτώμενα καθαρά περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας μειωθούν κάτω από τη λογιστική αξία ή αν η εταιρεία υπερεκτιμήσει το ποσό της υπεραξίας, τότε πρέπει να επηρεάσει αρνητικά ή να προβεί σε μείωση της αξίας του περιουσιακού στοιχείου στον ισολογισμό αφού έχει εκτιμήσει ότι η υπεραξία είναι απομειωμένη . Το έξοδο απομείωσης υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ της τρέχουσας αγοραίας αξίας και της τιμής αγοράς του άϋλου περιουσιακού στοιχείου.
Η απομείωση έχει ως αποτέλεσμα τη μείωση του λογαριασμού υπεραξίας στον ισολογισμό. Το έξοδο αναγνωρίζεται επίσης ως ζημία στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, η οποία μειώνει άμεσα το καθαρό εισόδημα για το έτος. Με τη σειρά τους, τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) και η τιμή της μετοχής της εταιρείας επηρεάζονται επίσης αρνητικά.
Υπεραξία έναντι άλλων άυλων περιουσιακών στοιχείων
Η υπεραξία δεν είναι η ίδια με άλλα άυλα περιουσιακά στοιχεία. Ενώ η υπεραξία είναι μια πριμοδότηση που καταβάλλεται πάνω από την εύλογη αξία κατά τη διάρκεια μιας συναλλαγής και δεν μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί ανεξάρτητα. Εν τω μεταξύ, άλλα άυλα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν όμοια με διπλώματα ευρεσιτεχνίας και άδειες και μπορούν να αγοραστούν ή να πωληθούν ανεξάρτητα. Η υπεραξία έχει αόριστη διάρκεια ζωής, ενώ άλλα άυλα έχουν ωφέλιμη ζωή.
Περιορισμοί χρήσης της υπεραξίας
Η υπεραξία είναι δύσκολο να τιμολογηθεί και η αρνητική υπεραξία μπορεί να συμβεί όταν ένας αγοραστής αγοράζει μια εταιρεία για λιγότερο από τη δίκαιη αγοραία αξία της. Αυτό συμβαίνει συνήθως όταν η εταιρεία στόχος δεν μπορεί ή δεν θα διαπραγματευτεί μια δίκαιη τιμή για την εξαγορά της. Η αρνητική υπεραξία παρατηρείται συνήθως στις δυσχερείς πωλήσεις και καταχωρείται ως έσοδο στον ισολογισμό του αγοραστή.
Επειδή τα συστατικά στοιχεία που αποτελείται από υπεραξία έχουν υποκειμενικές αξίες, υπάρχει σημαντικός κίνδυνος μια εταιρεία να υπερτιμήσει την υπεραξία σε μια εξαγορά. Η υπερεκτίμηση αυτή θα ήταν κακή είδηση για τους μετόχους της απορροφούσας εταιρείας, καθώς πιθανότατα θα μειωνόταν η αξία των μετοχών τους όταν η εταιρεία πρέπει να καταγράψει ή να επηρεάσει αρνητικά την υπεραξία.
Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος μια επιτυχημένη εταιρεία να αντιμετωπίσει την αφερεγγυότητα. Όταν συμβεί αυτό, οι επενδυτές αφαιρούν την υπεραξία από τους προσδιορισμούς υπολειμματικών ιδίων κεφαλαίων. Ο λόγος για αυτό είναι ότι, στο σημείο της αφερεγγυότητας, η υπεραξία που η εταιρεία είχε προηγουμένως απολαύσει δεν έχει αξία μεταπώλησης.
Παράδειγμα χρήσης της υπεραξίας
Εάν η εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων της Εταιρείας ABC μείον τις υποχρεώσεις είναι 12 δισεκατομμύρια δολάρια και μια εταιρεία αγοράζει την εταιρεία ABC για 15 δισεκατομμύρια δολάρια, η αξία πριμοδότησης μετά την εξαγορά είναι 3 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτά τα 3 δισ. Δολάρια θα συμπεριληφθούν στον ισολογισμό του αγοραστή ως υπεραξία. Η υπεραξία καταγράφεται επίσης όταν η τιμή αγοράς της εταιρείας-στόχου είναι υψηλότερη από το χρέος που αναλαμβάνεται.
Ως πραγματικό παράδειγμα, εξετάστε τη συγχώνευση της T-Mobile και της Sprint που ανακοινώθηκε στις αρχές του 2018. Η συμφωνία αποτιμήθηκε στα 35, 85 δισεκατομμύρια δολάρια από τις 31 Μαρτίου 2018 ανά καταχώριση S-4. Η εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων είναι 78, 34 δισ. Δολάρια και η εύλογη αξία των υποχρεώσεων είναι 45, 56 δισ. Δολάρια. Έτσι, η υπεραξία για τη συμφωνία θα αναγνωρίζεται ως 3, 07 δισεκατομμύρια δολάρια, ή 35, 85 δισεκατομμύρια δολάρια - (78, 34 δισεκατομμύρια δολάρια - 45, 56 δισεκατομμύρια δολάρια).
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.