Λήψη μόχλευσης της αγοράς: CFD έναντι Spread Betting

Οι επενδύσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές μπορούν να αποκομίσουν μεγάλες ανταμοιβές. Ωστόσο, οι έμποροι δεν μπορούν πάντοτε να έχουν πρόσβαση στα κεφάλαια που είναι απαραίτητα για να επιτύχουν σημαντικές αποδόσεις. Τα προϊόντα με μόχλευση προσφέρουν στους επενδυτές την ευκαιρία να αποκτήσουν σημαντική έκθεση στην αγορά με μια μικρή αρχική κατάθεση. Δημοφιλείς στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι συμβάσεις διαφοράς (CFDs) και τα στοιχήματα με spread (spread spreads) αποτελούν μοχλευμένα προϊόντα βασικά για τις αγορές μετοχών, συναλλάγματος και δείκτη.

Τα CFD είναι συμβάσεις μεταξύ επενδυτών και χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στις οποίες οι επενδυτές λαμβάνουν θέση σχετικά με τη μελλοντική αξία ενός περιουσιακού στοιχείου. Ομοίως, τα στοιχήματα διάδοσης επιτρέπουν στους επενδυτές να τοποθετήσουν χρήματα στο αν η αγορά θα αυξηθεί ή θα μειωθεί. Οι εταιρείες στοιχημάτων-στοιχημάτων παρέχουν τιμές αγοράς και πώλησης σε πιθανούς επενδυτές που τοποθετούν τις επενδύσεις τους με την τιμή αγοράς, αν πιστεύουν ότι η αγορά ανεβαίνει ή πωλεί την τιμή εάν πιστεύει ότι η αγορά οφείλεται σε πτώση. Παρόλο που είναι ουσιαστικά παρόμοια στην επιφάνεια, υπάρχουν πολλές αποχρώσεις που διαφοροποιούν τα CFD από το spread bet.

Σύντομη περίληψη

Τα CDF και τα στοιχήματα διασποράς είναι παράγωγα προϊόντα μόχλευσης των οποίων οι αξίες προέρχονται από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Σε αυτές τις συναλλαγές, ο επενδυτής δεν έχει ιδιοκτησία περιουσιακών στοιχείων στην υποκείμενη αγορά. Όταν συνάπτετε σύμβαση συναλλαγών για διαφορές, στοιχηματίζετε αν η αξία ενός υποκείμενου στοιχείου θα αυξηθεί ή θα μειωθεί στο μέλλον. Οι πάροχοι CFD διαπραγματεύονται συμβάσεις με επιλογή τόσο μακροπρόθεσμων όσο και αρνητικών θέσεων βάσει των υποκείμενων τιμών των περιουσιακών στοιχείων. Οι επενδυτές αναλαμβάνουν μια μακρά θέση αναμένοντας την αύξηση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, ενώ οι ανοικτές πωλήσεις αφορούν την προσδοκία ότι το περιουσιακό στοιχείο θα μειωθεί σε αξία. Και στα δύο σενάρια, ο επενδυτής αναμένει να κερδίσει τη διαφορά μεταξύ της τιμής κλεισίματος και της τιμής ανοίγματος.

Παρομοίως, μια εξάπλωση ορίζεται ως η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και της τιμής πώλησης που αναφέρεται από την εταιρία χαρτοφυλακίου εξάπλωσης. Η υποκείμενη κίνηση του περιουσιακού στοιχείου μετράται σε μονάδες βάσης με την επιλογή αγοράς μακρών ή βραχέων θέσεων. (Για μια σε βάθος συζήτηση, ανατρέξτε στην ενότητα Κατανόηση του στοιχήματος για την εξάπλωση του χρηματοοικονομικού σκέλους και των στρατηγικών κορυφαίων στοιχημάτων .)

Μερικές διαφορές

Spread bet, έχουν καθορισμένες ημερομηνίες λήξης κατά την τοποθέτηση του στοιχήματος, ενώ οι συμβάσεις CFD δεν έχουν καμία. Ομοίως, τα στοιχήματα διάδοσης πραγματοποιούνται μέσω του χρηματιστηρίου (OTC) μέσω ενός μεσίτη, ενώ οι συναλλαγές CFD μπορούν να ολοκληρωθούν απευθείας στην αγορά. Η άμεση πρόσβαση στην αγορά αποφεύγει κάποιες παγίδες στην αγορά, επιτρέποντας τη διαφάνεια και την απλότητα της ολοκλήρωσης των ηλεκτρονικών συναλλαγών.

Εκτός από τα περιθώρια, η διαπραγμάτευση CFD απαιτεί από τον επενδυτή να πληρώνει τις προμήθειες και τα τέλη συναλλαγών στον πάροχο. αντίθετα, οι εταιρείες εξάπλωσης στοιχημάτων δεν λαμβάνουν τέλη ή προμήθειες. Όταν η σύμβαση κλείσει και τα κέρδη ή οι ζημίες πραγματοποιηθούν, ο επενδυτής είτε οφείλει χρήματα είτε οφείλει χρήματα στην εμπορική εταιρεία. Εάν πραγματοποιηθούν κέρδη, ο έμπορος CFD θα έχει καθαρό κέρδος της κλειστής θέσης, μείον την αρχική θέση και τα τέλη. Τα κέρδη για τα στοιχήματα διασποράς θα είναι η αλλαγή σε μονάδες βάσης πολλαπλασιασμένη με το ποσό δολαρίου που διαπραγματεύθηκε στο αρχικό στοίχημα. Τόσο τα CFD όσο και τα στοιχήματα διασποράς υπόκεινται σε πληρωμές μερισμάτων που αναλαμβάνουν σύμβαση μακράς θέσης. Παρόλο που δεν υπάρχει άμεση ιδιοκτησία του περιουσιακού στοιχείου, ένας πάροχος και εταιρεία διάθεσης στοιχημάτων θα καταβάλλει μερίσματα εάν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο ενεργεί επίσης. Όταν τα κέρδη πραγματοποιούνται για συναλλαγές CFD, ο επενδυτής υπόκειται σε φόρο κεφαλαιουχικών κερδών, ενώ τα κέρδη απλού στοιχήματος είναι αφορολόγητα. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Μην αφήσετε τα τέλη χρηματιστηριακών να υπονομεύουν τις επιστροφές σας .)

Περιθώριο κινδύνου και μετριασμός των κινδύνων

Σε συναλλαγές CFD και σε spread spread, απαιτούνται αρχικά περιθώρια ως προκαταβολή. Το περιθώριο κυμαίνεται γενικά από 0, 5 έως 10% της αξίας των ανοικτών θέσεων. Για πιο ασταθή περιουσιακά στοιχεία, οι επενδυτές μπορούν να περιμένουν μεγαλύτερα περιθώρια κέρδους και για λιγότερο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, μικρότερο περιθώριο. Παρόλο που οι επενδυτές τόσο στην διαπραγμάτευση CFD όσο και στο spread spread συνεισφέρουν μόνο ένα μικρό ποσοστό της αξίας του περιουσιακού στοιχείου, δικαιούνται τα ίδια κέρδη ή ζημίες σαν να πλήρωσαν το 100% της αξίας τους. Ωστόσο και στις δύο επενδυτικές στρατηγικές, οι πάροχοι CFD ή οι εταιρίες στοιχημάτων μπορούν να καλέσουν τον επενδυτή σε μεταγενέστερη ημερομηνία για μια δεύτερη πληρωμή περιθωρίου. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε το σεμινάριο: Margin Trading .)

Ο κίνδυνος στην επένδυση δεν μπορεί ποτέ να αποφευχθεί. Ωστόσο, είναι ευθύνη του επενδυτή να λαμβάνει στρατηγικές αποφάσεις για την αποφυγή σοβαρών ζημιών. Σε συναλλαγές τόσο με CFD όσο και με spread spread, τα πιθανά κέρδη μπορεί να είναι 100% ισοδύναμα με την υποκείμενη αγορά, αλλά έτσι μπορεί να υπάρξουν πιθανές απώλειες. Τόσο στα CFD όσο και στα στοιχήματα spread, μπορεί να τοποθετηθεί μια εντολή stop loss πριν από την έναρξη της σύμβασης. Μια απώλεια στάσης είναι μια προκαθορισμένη τιμή που κλείνει αυτόματα τη σύμβαση όταν πληρούται η τιμή. Για να εξασφαλιστεί ότι οι προμηθευτές κλείνουν συμβόλαια, ορισμένοι πάροχοι CFD και εξάπλωση εταιρειών στοιχημάτων προσφέρουν εγγυημένες εντολές διακοπής ζημιών σε τιμή πριμοδότησης. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Περιορίστε την εμβέλειά σας με εντολές Stop-Limit .)

Η κατώτατη γραμμή

Με παρόμοια θεμελιώδη στοιχεία στην επιφάνεια, η διαφοροποιημένη διαφορά μεταξύ CFDs και spread bet μπορεί να μην είναι εμφανής στον νέο επενδυτή. Το Spread betting, αντίθετα από τα CFD, είναι απαλλαγμένο από προμήθειες και τα κέρδη δεν υπόκεινται σε φόρο κεφαλαιουχικών κερδών. Αντιστρόφως, οι απώλειες CFD είναι φορολογικές εκπτώσεις και οι συναλλαγές μπορούν να γίνουν μέσω άμεσης πρόσβασης στην αγορά. Με τις δύο στρατηγικές, οι πραγματικοί κίνδυνοι είναι εμφανείς και η απόφαση για το ποια επένδυση θα μεγιστοποιήσει τις αποδόσεις εξαρτάται από τον μορφωμένο επενδυτή.