Διαδικασία GARCH
Η γενικευμένη διαδικασία αυτοεπαναστατικής ετεροσκεδαστικότητας (GARCH) είναι ένας οικονομετρικός όρος που αναπτύχθηκε το 1982 από τον Robert F. Engle, οικονομολόγο και τον νικητή του βραβείου Nobel Memorial για τα οικονομικά του 2003, για να περιγράψει μια προσέγγιση για την εκτίμηση της μεταβλητότητας στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Υπάρχουν διάφορες μορφές μοντέλων GARCH. Η διαδικασία GARCH προτιμάται συχνά από τους επαγγελματίες της χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης, διότι παρέχει ένα πιο ρεαλιστικό πλαίσιο από άλλες μορφές όταν προσπαθεί να προβλέψει τις τιμές και τα ποσοστά των χρηματοπιστωτικών μέσων.
ΔΙΑΚΡΙΣΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ GARCH
Η ετεροσκεδαστικότητα περιγράφει το ακανόνιστο πρότυπο μεταβολής ενός όρου σφάλματος ή μιας μεταβλητής σε ένα στατιστικό μοντέλο. Ουσιαστικά, όπου υπάρχει ετεροσκεδαστικότητα, οι παρατηρήσεις δεν συμμορφώνονται με ένα γραμμικό πρότυπο. Αντ 'αυτού, τείνουν να συσσωρεύονται. Το αποτέλεσμα είναι ότι τα συμπεράσματα και η προγνωστική αξία που μπορεί κανείς να αντλήσει από το μοντέλο δεν θα είναι αξιόπιστα. Το GARCH είναι ένα στατιστικό μοντέλο που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την ανάλυση διαφόρων τύπων οικονομικών δεδομένων, για παράδειγμα, μακροοικονομικών δεδομένων. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα συνήθως χρησιμοποιούν αυτό το μοντέλο για να εκτιμήσουν τη μεταβλητότητα των αποδόσεων για τα αποθέματα, τα ομόλογα και τους δείκτες της αγοράς. Χρησιμοποιούν τις προκύπτουσες πληροφορίες για να βοηθήσουν στον προσδιορισμό των τιμών και να κρίνουν ποια περιουσιακά στοιχεία θα αποφέρουν μεγαλύτερες αποδόσεις, καθώς και να προβλέψουν τις αποδόσεις των τρεχουσών επενδύσεων για να βοηθήσουν στην λήψη αποφάσεων για την κατανομή ενεργητικού, αντιστάθμισης κινδύνου, διαχείρισης κινδύνου και βελτιστοποίησης του χαρτοφυλακίου.
Η γενική διαδικασία για ένα μοντέλο GARCH περιλαμβάνει τρία βήματα. Το πρώτο είναι να εκτιμηθεί ένα βέλτιστα προσαρμόσιμο αυτορυθμιζόμενο μοντέλο. Το δεύτερο είναι να υπολογίσουμε τις αυτοσυσχέτισεις του όρου σφάλματος. Το τρίτο βήμα είναι να δοκιμάσουμε τη σημασία. Δύο άλλες ευρέως χρησιμοποιούμενες προσεγγίσεις για την εκτίμηση και την πρόβλεψη της οικονομικής μεταβλητότητας είναι η μέθοδος κλασικής ιστορικής μεταβλητότητας (VolSD) και η μέθοδος εκθετικά σταθμισμένης μεταβλητής μεταβλητότητας (VolEWMA).
Παράδειγμα διεργασίας GARCH
Τα μοντέλα GARCH συμβάλλουν στην περιγραφή των χρηματοπιστωτικών αγορών στις οποίες η αστάθεια μπορεί να αλλάξει, να γίνει πιο ασταθής σε περιόδους οικονομικών κρίσεων ή παγκόσμιων γεγονότων και λιγότερο ασταθής σε περιόδους σχετικής ήρεμης και σταθερής οικονομικής ανάπτυξης. Σε μια επισκόπηση των αποδόσεων, για παράδειγμα, οι αποδόσεις των αποθεμάτων μπορεί να φαίνονται σχετικά ομοιόμορφες για τα έτη που οδήγησαν σε χρηματοπιστωτική κρίση, όπως αυτή που σημειώθηκε το 2007. Εντούτοις, κατά την περίοδο μετά την έναρξη μιας κρίσης, οι αποδόσεις μπορεί να μεταβληθούν άγρια από αρνητικές σε θετική επικράτεια. Επιπλέον, η αυξημένη μεταβλητότητα μπορεί να είναι πρόβλεψη της εξέλιξης της μεταβλητότητας. Η μεταβλητότητα μπορεί στη συνέχεια να επιστρέψει σε επίπεδα παρόμοια με εκείνα των προ της κρίσης επίπεδα ή να είναι πιο ομοιόμορφη προς τα εμπρός. Ένα απλό μοντέλο παλινδρόμησης δεν αποδίδει αυτή τη διακύμανση της μεταβλητότητας που παρουσιάζεται στις χρηματοπιστωτικές αγορές και δεν είναι αντιπροσωπευτική των γεγονότων "μαύρου κύκνου" που συμβαίνουν περισσότερα από αυτά που θα πρόβλεπαν.
Τα μοντέλα GARCH είναι τα καλύτερα για τις επιστροφές χρημάτων
Οι διεργασίες GARCH διαφέρουν από τα μοντέλα homoskedastic, τα οποία υποθέτουν σταθερή μεταβλητότητα και χρησιμοποιούνται στην ανάλυση βασικών τακτικών ελαχίστων τετραγώνων (OLS). Το OLS στοχεύει να ελαχιστοποιήσει τις αποκλίσεις μεταξύ σημείων δεδομένων και γραμμής παλινδρόμησης για να ταιριάζει σε αυτά τα σημεία. Με τις αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων, η μεταβλητότητα φαίνεται να ποικίλει κατά τη διάρκεια συγκεκριμένων χρονικών περιόδων και εξαρτάται από την παρελθούσα διακύμανση, καθιστώντας το ομοαξονικό μοντέλο μη βέλτιστο.
Οι διεργασίες GARCH, οι οποίες είναι αυτορυθμιζόμενες, εξαρτώνται από τις παρατηρήσεις στο παρελθόν και τις παρελθούσες διακυμάνσεις σε μοντέλο για την τρέχουσα διακύμανση. Οι διαδικασίες GARCH χρησιμοποιούνται ευρέως στη χρηματοδότηση λόγω της αποτελεσματικότητάς τους στη μοντελοποίηση των αποδόσεων περιουσιακών στοιχείων και του πληθωρισμού. Το GARCH στοχεύει στην ελαχιστοποίηση των σφαλμάτων στην πρόβλεψη, καταγράφοντας λάθη σε προηγούμενες προβλέψεις και, συνεπώς, ενισχύοντας την ακρίβεια των συνεχιζόμενων προβλέψεων.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.