Δωρεάν ταμειακή ροή στα ίδια κεφάλαια - Ορισμός FCFE

Τι είναι η ελεύθερη ταμειακή ροή στα κεφάλαια - FCFE;

Η ελεύθερη ταμειακή ροή στα ίδια κεφάλαια είναι ένα μέτρο για το πόσα μετρητά είναι διαθέσιμα στους μετόχους μιας εταιρείας μετά την καταβολή όλων των εξόδων, της επανεπένδυσης και του χρέους. Το FCFE είναι ένα μέτρο της χρήσης ιδίων κεφαλαίων.

Η φόρμουλα για το FCFE είναι

FCFE = Μετρητά από πράξεις-Capex + Χρεόγραφα που έχουν εκδοθεί \ κείμενο {FCFE} = \ κείμενο {Cash from operations} - \ text {Capex} + \ text {Καθαρό χρέος} FCFE =

Πώς να υπολογίσετε το FCFE

Η ελεύθερη ταμειακή ροή στα ίδια κεφάλαια αποτελείται από καθαρό εισόδημα, κεφαλαιουχικές δαπάνες, κεφάλαιο κίνησης και χρέος. Το καθαρό κέρδος βρίσκεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της εταιρείας. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες μπορούν να βρεθούν μέσα στις ταμειακές ροές από το τμήμα επενδύσεων στην κατάσταση ταμειακών ροών.

Το κεφάλαιο κίνησης βρίσκεται επίσης στην κατάσταση ταμειακών ροών. Ωστόσο, είναι στις ταμειακές ροές από το τμήμα λειτουργιών. Γενικά, το κεφάλαιο κίνησης αντιπροσωπεύει τη διαφορά μεταξύ των πιο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων της εταιρείας.

Πρόκειται για βραχυπρόθεσμες κεφαλαιακές απαιτήσεις που σχετίζονται με άμεσες πράξεις. Τα καθαρά δάνεια περιλαμβάνονται επίσης στην κατάσταση ταμειακών ροών στις ταμειακές ροές από το τμήμα χρηματοδότησης. Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι το έξοδο τόκων περιλαμβάνεται ήδη στο καθαρό εισόδημα, οπότε δεν χρειάζεται να προσθέσετε πίσω το έξοδο τόκων.

Τι σας λέει το FCFE;

Η μέτρηση FCFE χρησιμοποιείται συχνά από τους αναλυτές σε μια προσπάθεια να προσδιοριστεί η αξία μιας εταιρείας. Αυτή η μέθοδος αποτίμησης κέρδισε δημοτικότητα ως εναλλακτική λύση στο μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων (DDM), ειδικά εάν μια εταιρεία δεν καταβάλλει μέρισμα. Αν και η FCFE μπορεί να υπολογίσει το ποσό που είναι διαθέσιμο στους μετόχους, δεν αντιστοιχεί απαραίτητα στο ποσό που καταβάλλεται στους μετόχους.

Οι αναλυτές χρησιμοποιούν επίσης το FCFE για να καθορίσουν εάν οι πληρωμές μερισμάτων και επαναγοράς μετοχών πληρώνονται με ελεύθερη ταμειακή ροή προς ίδια κεφάλαια ή κάποια άλλη μορφή χρηματοδότησης. Οι επενδυτές θέλουν να δουν μια πληρωμή μερισμάτων και την επαναγορά μετοχών που πληρώνεται πλήρως από την FCFE.

Εάν η FCFE είναι μικρότερη από την πληρωμή μερίσματος και το κόστος αγοράς μετοχών, η εταιρεία χρηματοδοτεί είτε με χρέη είτε με υπάρχον κεφάλαιο ή με έκδοση νέων τίτλων. Το υπάρχον κεφάλαιο περιλαμβάνει τα κέρδη εις νέον που πραγματοποιήθηκαν σε προηγούμενες περιόδους.

Αυτό δεν είναι αυτό που οι επενδυτές θέλουν να δουν σε μια τρέχουσα ή μελλοντική επένδυση, ακόμα και αν τα επιτόκια είναι χαμηλά. Ορισμένοι αναλυτές υποστηρίζουν ότι το δανεισμό για την πληρωμή των επαναγοράς μετοχών όταν οι μετοχές διαπραγματεύονται με έκπτωση και τα ιστορικά χαμηλά είναι μια καλή επένδυση. Ωστόσο, αυτό ισχύει μόνο αν η τιμή της μετοχής της εταιρείας ανεβαίνει στο μέλλον.

Εάν τα κεφάλαια πληρωμών μερίσματος της εταιρείας είναι σημαντικά χαμηλότερα από το FCFE, τότε η επιχείρηση χρησιμοποιεί το πλεόνασμα για να αυξήσει το επίπεδο μετρητών ή να επενδύσει σε εμπορεύσιμους τίτλους. Τέλος, εάν τα κεφάλαια που ξοδεύονται για την αγορά μετοχών ή την πληρωμή μερισμάτων είναι περίπου ίσα με το FCFE, τότε η εταιρεία τα καταβάλλει όλα στους επενδυτές της.

Παράδειγμα χρήσης του FCFE

Χρησιμοποιώντας το μοντέλο ανάπτυξης Gordon, το FCFE χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της αξίας των μετοχών χρησιμοποιώντας αυτόν τον τύπο:

Παλαιότητα = FCFE (r-g) V_ \ κείμενο {equity} = \ frac {\ text {FCFE}} {

Που:

• V _equity = αξία του αποθέματος σήμερα
• FCFE = αναμενόμενο FCFE για το επόμενο έτος
• r = κόστος ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης
• g = ρυθμός ανάπτυξης στο FCFE για την επιχείρηση

Αυτό το μοντέλο χρησιμοποιείται για την εύρεση της αξίας της απαίτησης από μετοχές μιας εταιρείας και είναι κατάλληλο να χρησιμοποιηθεί μόνο εάν οι κεφαλαιουχικές δαπάνες δεν είναι σημαντικά μεγαλύτερες από τις αποσβέσεις και εάν η βήτα της μετοχής της εταιρείας είναι κοντά στο 1 ή κάτω από 1.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Κεφαλαιουχικές δαπάνες: Τι πρέπει να γνωρίζετε Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ή το CapEx είναι τα κεφάλαια που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για να αποκτήσει ή να αναβαθμίσει φυσικά περιουσιακά στοιχεία όπως ακίνητα, κτίρια, βιομηχανικές εγκαταστάσεις ή εξοπλισμό. περισσότερα Τι δωρεάν ταμειακή ροή στην επιχείρηση μας λέει Η ελεύθερη ταμειακή ροή προς την επιχείρηση (FCFF) αντιπροσωπεύει το ποσό της ταμειακής ροής από τις διαθέσιμες προς διανομή πράξεις μετά την καταβολή ορισμένων εξόδων. περισσότερα Μετρητά ανά μετοχή Η ταμειακή ροή ανά μετοχή είναι το ευρύτερο μέτρο διαθέσιμων μετρητών σε μια επιχείρηση διαιρούμενο με τον αριθμό των μετοχών που έχουν εκδοθεί. περισσότερες μη λειτουργικές ταμειακές ροές Μη λειτουργικές ταμειακές ροές είναι εισροές και εκροές μετρητών που δεν σχετίζονται με τις καθημερινές, συνεχιζόμενες δραστηριότητες μιας επιχείρησης. περισσότερες ταμειακές ροές από χρηματοοικονομικές δραστηριότητες - CFF Ταμειακές ροές από χρηματοοικονομικές δραστηριότητες (CFF) είναι ένα τμήμα της κατάστασης ταμειακών ροών της εταιρείας, το οποίο παρουσιάζει τις καθαρές ροές μετρητών που χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση της εταιρείας. Οι δραστηριότητες χρηματοδότησης περιλαμβάνουν συναλλαγές που περιλαμβάνουν χρέη, μετοχές και μερίσματα. περισσότερες επιχειρηματικές δραστηριότητες Ορισμός Οι επιχειρηματικές δραστηριότητες είναι οποιαδήποτε δραστηριότητα που ασκεί μια επιχείρηση με πρωταρχικό σκοπό την πραγματοποίηση κέρδους, συμπεριλαμβανομένων των εργασιών, των επενδύσεων και των χρηματοδοτικών δραστηριοτήτων. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών