Franchise P / E

Τι είναι το Franchise P / E;

Το Franchise P / E (τιμή-προς-κέρδος) είναι η παρούσα αξία των νέων επιχειρηματικών ευκαιριών που είναι διαθέσιμες σε μια επιχείρηση. Όταν προστεθούν μαζί, το απτό P / E μιας επιχείρησης (μερικές φορές ονομάζεται βάση P / E) και το franchise P / E ισούται με το εγγενές P / E. Το franchise P / E είναι συνάρτηση της πλεονάζουσας απόδοσης αυτών των νέων επενδύσεων (του συντελεστή franchise) σε σχέση με το μέγεθος της ευκαιρίας (συντελεστής ανάπτυξης).

Κατανοώντας το Franchise P / E

Το Franchise P / E καθορίζεται κυρίως από τις διαφορές μεταξύ της απόδοσης της νέας επιχειρηματικής ευκαιρίας και του κόστους των ιδίων κεφαλαίων. Οι εταιρείες με υψηλές αναλογίες P / E franchise είναι εκείνες που είναι σε θέση να αξιοποιούν συνεχώς τα πλεονεκτήματα του πυρήνα. Η αξία του franchise τους μετράει την ικανότητά τους να επεκτείνονται με την πάροδο του χρόνου μέσω επενδύσεων που προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις στην αγορά. Οι εταιρείες που αυξάνουν το κύκλο εργασιών των περιουσιακών τους στοιχείων ή διευρύνουν το περιθώριο κέρδους τους, θα αυξήσουν το Franchise P / E και την παρατηρούμενη αναλογία P / E.

Η αξία ιδίων κεφαλαίων μιας επιχείρησης ή η αγοραία αξία είναι το άθροισμα της ενσώματης αξίας και της αξίας δικαιόχρησης. Η κατάρρευση του λόγου P / E έχει ως αποτέλεσμα δύο βασικά στοιχεία, το απτό P / E (το βασικό P / E μιας επιχείρησης με σταθερά κέρδη) και τον συντελεστή franchise, ο οποίος αποτυπώνει τις αποδόσεις που σχετίζονται με νέες επενδύσεις. Ο συντελεστής franchise συμβάλλει στον λόγο P / E με τον ίδιο τρόπο που η αξία franchise συμβάλλει στην αξία μετοχής.

Βασικές τακτικές

• Το franchise P / E είναι ο δυνητικός παράγοντας ανάπτυξης της επιχείρησης. με βάση μελλοντικές επιχειρηματικές ευκαιρίες.
• Το Franchise P / E συν το απτό (στατικό) P / E είναι η εγγενής τιμή P / E της επιχείρησης.
• Οι υψηλές τιμές P / E franchise δείχνουν υψηλό βαθμό δυνητικής ανάπτυξης.

Υπολογισμός του Franchise P / E

Ο τύπος του franchise P / E είναι:

Που

• Εγγενές P / E : απτό P / E + franchise P / E
• Ενσώματο P / E : η στατική αξία της επιχείρησης
• Franchise P / E : η αξία ανάπτυξης της επιχείρησης
• Παράγοντας Franchise (FF) : Ενσωματώνει την απαιτούμενη απόδοση σε νέες επενδύσεις
• Παράγοντας ανάπτυξης (G) : Παράγοντες στην παρούσα αξία της πλεονάζουσας απόδοσης από νέες επενδύσεις

Αυτά μπορούν να τροποποιηθούν περαιτέρω:

• Εσωτερική κορυφή P / E = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + [1 / r -
• Εσωτερική κατακόρυφη διαδρομή P / E = P ₀ / E ₀ = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE + (1 - g / ROE )

Χρησιμοποιώντας το Franchise P / E

Χρησιμοποιώντας τον συντελεστή franchise μπορεί να υπολογιστεί ο αντίκτυπος στην αναλογία τιμής / κέρδους της εταιρείας (P / E ratio) ανά μονάδα ανάπτυξης σε νέα επένδυση. Για παράδειγμα, ένας παράγοντας franchise των 3 θα έδειχνε ότι ο λόγος P / E μιας εταιρείας θα αυξηθεί κατά τρεις μονάδες για κάθε μονάδα αύξησης της λογιστικής αξίας της εταιρείας. Ο συντελεστής franchise μπορεί να υπολογιστεί ως το αποτέλεσμα των ετήσιων επενδυτικών αποδόσεων που υπερβαίνουν τις αποδόσεις της αγοράς και τη διάρκεια των αποδόσεων.

Ο υψηλότερος δείκτης κύκλου εργασιών αυξάνει τον λόγο P / E franchise, ένα από τα στοιχεία της εγγενούς τιμής P / E. Αυτό συμβαίνει σύμφωνα με την ανάλυση Du Pont, η οποία κατανέμει την απόδοση ιδίων κεφαλαίων σε τρία βασικά στοιχεία: περιθώριο καθαρού κέρδους, κύκλο εργασιών ενεργητικού και πολλαπλασιαστή ιδίων κεφαλαίων.

Έτσι μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε την εξίσωση DuPont:

• ROE (↑) = NI / E = NI / έσοδο * έσοδα / A (↑) * A / E
• g (↑) = ΡΟΕ (↑) * (1-d)
• Εσωτερική P / E = (1 / r) + ((1 / r) - (1 / ROE (↑)) * g (↑) / rg
• = (1 / r) + ((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)
• = εγγενές P / E (↑)

Και όταν οι επιχειρήσεις πληρώνουν περισσότερα μερίσματα, η εγγενής P / E αξία μιας επιχείρησης μειώνεται:

• d (↑)
• g (↓) = ΡΟΕ * (1-d (↑))
• Εσωτερική P / E = (1 / r) + ((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)
• = εγγενής P / E (↓)

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς να χρησιμοποιήσετε την ανάλυση DuPont για να αξιολογήσετε τη ROE της εταιρείας Η ανάλυση DuPont είναι ένα πλαίσιο για την ανάλυση της θεμελιώδους απόδοσης που διαδίδεται από την DuPont Corporation. Η ανάλυση DuPont είναι μια χρήσιμη τεχνική που χρησιμοποιείται για να αποσυνθέσει τους διαφορετικούς οδηγούς απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE). περισσότερα Ποιος είναι ο λόγος τιμής προς βιβλίο - ο δείκτης P / B σας λέει "> Οι εταιρείες χρησιμοποιούν το δείκτη τιμής προς βιβλίο (ratio P / B) για να συγκρίνουν την αγορά μιας επιχείρησης με τη λογιστική αξία και καθορίζονται διαιρώντας την τιμή ανά μετοχή λογιστική αξία ανά μετοχή περισσότερο Δείκτης Κύκλου Εργασιών (Δείκτης Κύκλου Εργασιών) Ο δείκτης κύκλου εργασιών μετρά την αξία των πωλήσεων μιας εταιρείας ή των εσόδων που δημιουργούνται σε σχέση με την αξία των στοιχείων ενεργητικού της. πολλά κεφάλαια έρχονται με τη μορφή χρέους ή που αξιολογούν την ικανότητα μιας εταιρείας να εκπληρώνει τις οικονομικές της υποχρεώσεις more Ο πολλαπλασιαστής του μετοχικού κεφαλαίου Ο πολλαπλασιαστής του μετοχικού κεφαλαίου είναι ένας λόγος χρηματοοικονομικής μόχλευσης που μετρά το τμήμα των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας που χρηματοδοτούνται από τα ίδια κεφάλαια. Μοντέλο - DDM Το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων (DDM) είναι ένα σύστημα για την αξιολόγηση ενός αποθέματος χρησιμοποιώντας τα προβλεπόμενα μερίσματα και την προεξόφλησή τους στην παρούσα αξία.