Forward Rate vs. Spot Rate: Ποια είναι η διαφορά;

Η προθεσμιακή τιμή και το επιτόκιο είναι διαφορετικές τιμές ή τιμές για διαφορετικές συμβάσεις. Μια συναλλαγματική ισοτιμία είναι μια συμβατική τιμή για μια συναλλαγή που λαμβάνει χώρα αμέσως (είναι η τιμή επί τόπου). Από την άλλη πλευρά, ένα προθεσμιακό επιτόκιο είναι η τιμή διακανονισμού μιας συναλλαγής που δεν θα πραγματοποιηθεί μέχρι μια προκαθορισμένη ημερομηνία στο μέλλον. Πρόκειται για μια μελλοντική τιμή. Οι προθεσμιακές χρεώσεις συνήθως υπολογίζονται βάσει του επιτοκίου spot.

Ισοτιμία

Η άμεση τιμή ή η άμεση τιμή αντιπροσωπεύει μια συμβατική τιμή αγοράς ή πώλησης ενός εμπορεύματος, μιας ασφάλειας ή ενός νομίσματος για άμεση παράδοση και πληρωμή επί τόπου, η οποία κανονικά είναι μία ή δύο εργάσιμες ημέρες μετά την ημερομηνία συναλλαγής. Το επιτόκιο είναι η τρέχουσα τιμή του ενεργητικού που αναφέρεται για τον άμεσο διακανονισμό της σύμβασης επί τόπου. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία χονδρικής επιθυμεί άμεση παράδοση χυμού πορτοκαλιού τον Αύγουστο, θα πληρώσει την τιμή του πωλητή στον πωλητή και θα παραδώσει χυμό πορτοκαλιού εντός δύο ημερών. Ωστόσο, εάν η εταιρεία χρειαστεί χυμό πορτοκαλιού να είναι διαθέσιμη στα καταστήματά της στα τέλη Δεκεμβρίου, αλλά πιστεύει ότι το εμπόρευμα θα είναι ακριβότερο κατά τη διάρκεια αυτής της χειμερινής περιόδου λόγω της μεγαλύτερης ζήτησης από την προσφορά, δεν μπορεί να πραγματοποιήσει αγορά για το συγκεκριμένο εμπόρευμα, της αλλοίωσης είναι υψηλή. Δεδομένου ότι το εμπόρευμα δεν θα χρειαζόταν μέχρι τον Δεκέμβριο, μια προθεσμιακή σύμβαση θα ήταν καλύτερη για την επένδυση.

Οι τιμές spot αναφέρονται συχνότερα σε σχέση με την τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων, όπως οι συμβάσεις για το πετρέλαιο, το σιτάρι ή τον χρυσό. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα αποθέματα πραγματοποιούν πάντα συναλλαγές επί τόπου.

Ισοτιμία

Forward Rate

Σε αντίθεση με μια συμβόλαιο επί τόπου, μια προθεσμιακή σύμβαση ή συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης περιλαμβάνει μια συμφωνία συμβατικών όρων στην τρέχουσα ημερομηνία με την παράδοση και την πληρωμή σε συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία. Σε αντίθεση με το επιτόκιο, μια προθεσμιακή ισοτιμία χρησιμοποιείται για την προσκόμιση μιας χρηματοοικονομικής συναλλαγής που λαμβάνει χώρα σε μια μελλοντική ημερομηνία και είναι η τιμή διακανονισμού μιας προθεσμιακής σύμβασης. Ωστόσο, ανάλογα με την ασφάλεια που διαπραγματεύεται, η προθεσμιακή ισοτιμία μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας την τιμή spot. Τα προθεσμιακά επιτόκια υπολογίζονται με βάση την τρέχουσα τιμή και προσαρμόζονται ως προς το κόστος μεταφοράς για τον προσδιορισμό του μελλοντικού επιτοκίου που ισοδυναμεί με τη συνολική απόδοση μιας πιο μακροπρόθεσμης επένδυσης με μια στρατηγική κυμαινόμενης βραχυπρόθεσμης επένδυσης.

Για παράδειγμα, εάν ένας κινεζικός κατασκευαστής ηλεκτρονικών ειδών έχει μια μεγάλη παραγγελία για να αποσταλεί στην Αμερική μέσα σε ένα έτος, μπορεί να συμμετάσχει σε ένα νόμισμα προς τα εμπρός και να πουλήσει 20 εκατομμύρια δολάρια σε αντάλλαγμα κινεζικού γιουάν με προθεσμιακό επιτόκιο 0, 80 δολάρια ανά γιουάν. Επομένως, ο κινεζικός κατασκευαστής ηλεκτρονικών ειδών υποχρεούται να παραδώσει 20 εκατομμύρια δολάρια με το καθορισμένο επιτόκιο την καθορισμένη ημερομηνία, έξι μήνες από την τρέχουσα ημερομηνία, ανεξάρτητα από τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών.

Βασικές τακτικές

• Μια τιμή spot είναι μια συμβατική τιμή για μια συναλλαγή που θα ολοκληρωθεί αμέσως.
• Μία προθεσμιακή τιμή είναι μια συμβατική τιμή για μια συναλλαγή που θα ολοκληρωθεί σε μια συμφωνημένη ημερομηνία στο μέλλον.
• Η τιμή τόπου τυπικά χρησιμοποιείται ως σημείο εκκίνησης για τη διαπραγμάτευση του προθεσμιακού επιτοκίου.