Ελεύθερη διαπραγμάτευση μετοχών, ποια είναι η πτώση;

Οι επενδυτές μπορούν πλέον να ανταλλάσσουν δωρεάν αποθέματα μέσω μιας σειράς κινητών πλατφόρμων με επίκεντρο τη χιλιετία. Το ερώτημα είναι πώς αυτές οι επιχειρήσεις κερδίζουν χρήματα αν παραιτούνται από προμήθειες; Μια βαθιά κατάδυση σε αυτά τα γραφεία διαμεσολάβησης αποκαλύπτει μια ποικιλία επιχειρηματικών δραστηριοτήτων που κερδίζουν κέρδη, μερικές φορές εις βάρος της πελατείας τους. Ως αποτέλεσμα, οι πιθανοί πελάτες πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά τη λεπτή εκτύπωση πριν από τη χρηματοδότηση λογαριασμών χωρίς προμήθεια.

Loyal3

Τα ελεύθερα συστήματα συναλλαγών έχουν έρθει και έχουν περάσει τα τελευταία χρόνια, θέτοντας ερωτήματα σχετικά με τη βιωσιμότητα της στρατηγικής. Για παράδειγμα, η Loyal3 έκλεισε τις πόρτες της το 2017, μεταφέροντας λογαριασμούς στο FolioFirst, το οποίο χρεώνει μια μηνιαία αμοιβή στους υπόλοιπους πελάτες της. Αυτός ο επαναστατικός μεσίτης χρέωνε δημόσιες εταιρείες απευθείας για την παροχή μετοχών στο πελατολόγιό τους και έκανε τις διαθέσιμες δημόσιες εγγραφές, παρακάμπτοντας τις πρακτικές του κλάδου που κρατούν τους μικρούς επενδυτές από την κατοχή μετοχών κατά την ημερομηνία έκδοσης. Δυστυχώς, η επιχείρηση απέτυχε αφού εξασφάλισε μια πολύ μικρή λίστα μετοχών, με μόλις 66 συμμετέχουσες εταιρείες.

Robinhood Financial

Η Robinhood Financial έχει αναδειχθεί ως ο κορυφαίος παίκτης της κατηγορίας, προσφέροντας τόσο μετρητά όσο και περιθώρια κέρδους. Ο διαμεσολαβητής ισχυρίζεται ότι παραμένει επιπλέ οντας κερδίζοντας τόκους επί του μη επενδεδυμένου τμήματος των κεφαλαίων των πελατών, ενώ τα έγγραφα γνωστοποίησης αποκαλύπτουν άλλες στρατηγικές κέρδους, περιλαμβανομένου του δανεισμού περιθωρίου, των μηνιαίων τελών για αναβαθμισμένες υπηρεσίες και την επανζεύξη, που επιτρέπει στην εταιρεία να χρησιμοποιεί χρεόγραφα πελατών ως ασφάλεια για άλλα χρηματοοικονομικές δραστηριότητες.

Η ρευστοποίηση γίνεται σε λογαριασμό περιθωρίου όταν ο μεσίτης-αντιπρόσωπος χρησιμοποιεί ένα χρεόγραφο ενεργητικού - αποθέματος στην περίπτωση αυτή - ως ασφάλεια για την εκπλήρωση των δικών του υποχρεώσεων ή συμφερόντων. Με άλλα λόγια, μπορούν να χρηματοδοτήσουν τα δικά τους στοιχήματα στην αγορά ή να δανειστούν χρήματα από μια τράπεζα, χρησιμοποιώντας τα αποθέματά σας ως εξασφάλιση εάν τα πράγματα φτάσουν. Αυτή η πρακτική μπορεί να λειτουργήσει καλά σε ήσυχες περιόδους, αλλά μπορεί να έχει καταστροφικές συνέπειες όταν το χρηματοπιστωτικό σύστημα εισέλθει σε κρίση, όπως συνέβη το 2008.

Οι νέοι πελάτες προεπιλογών στους λογαριασμούς περιθωρίου, ενδεχομένως τους εκθέτουν σε rehypothecation, αλλά μπορούν να υποβαθμιστούν χειροκίνητα σε λογαριασμούς μετρητών. Το περιθώριο κέρδους παραλείπεται στον κανονικό λογαριασμό, ενώ ο υψηλότερος βαθμός χρυσού Robinhood χρεώνει μια μηνιαία αμοιβή, προσθέτοντας μια άλλη πηγή κέρδους. Έχουν προγράμματα χρεώσεων για όλες τις υπηρεσίες που δεν σχετίζονται άμεσα με την αγορά ή πώληση μετοχών. Οι μεταφορές μέσω καλωδίων κοστίζουν 25 δολάρια, ενώ η παράδοση εγχώριων επιταγών σε μια μέρα χρεώνεται 35 δολάρια Θα πληρώσετε επίσης για τις δηλώσεις χαρτιού, μεταφέροντας το λογαριασμό σε άλλη χρηματιστηριακή και τηλεφωνική υποστήριξη.

Παραγγελίες Αγοράς και Οριακές Παραγγελίες

Τα δρομολόγια της εταιρίας διακινούνται μέσω της Apex Clearing με έδρα το Ντάλας, η οποία χρησιμοποιεί πληρωμές για πρακτικές ροής παραγγελιών παρόμοιες με τους δημοφιλείς μεσίτες έκπτωσης, συμπεριλαμβανομένου του E * Trade, αλλά δεν είναι σαφές εάν η Robinhood επωφελείται οικονομικά από την πρακτική αυτή. Αναφέρουν στους πελάτες ότι λαμβάνουν την καλύτερη διαθέσιμη τιμή εκτέλεσης, αλλά παρέχονται ελάχιστες λεπτομέρειες σχετικά με τον τρόπο συσκευασίας αυτών των παραγγελιών. Δεδομένων των χαμηλών επιπέδων δεξιοτήτων της πελατείας τους, οι περισσότεροι πελάτες πιθανώς τοποθετούν εντολές αγοράς που αναμένουν να καλύψουν με την τρέχουσα τιμή αντί να περιορίζουν τις παραγγελίες που εκτελούν την ζητούμενη τιμή ή καλύτερα.

Το Robinhood δεσμεύεται από τον Κανονισμό SEC (NMS), ο οποίος απαιτεί από τους πελάτες να λάβουν την "Εθνική Καλύτερη Προσφορά και Προσφορά" (NBBO). "Αυτή η υπόσχεση μπορεί να είναι πιο δύσκολη από ό, τι ακούγεται, δεδομένων των όρων και προϋποθέσεων της εταιρείας, μπορεί να καθυστερήσει 20 λεπτά ή και περισσότερο. "Ακόμα και μικρές καθυστερήσεις στην εκτέλεση εντολών αγοράς μπορούν να δημιουργήσουν ευκαιρίες αυτοεξυπηρέτησης για να επηρεάσουν αρνητικά την ποιότητα και να χτίσουν κέρδη για τη χρηματιστηριακή αγορά.
Προσφέρουν λίγες διακοσμήσεις και προσελκύουν συχνές καταγγελίες για εξυπηρέτηση πελατών, οι οποίες αναμένονται επειδή τα εξαιρετικά λεπτά περιθώρια δημιουργούν μια φυσική σύγκρουση συμφερόντων μεταξύ των αναγκών των πελατών και της κερδοφορίας της εταιρείας. Ωστόσο, έχουν προστεθεί χαρακτηριστικά τακτικά τα τελευταία χρόνια και έχουν διατηρήσει την τεράστια δημοτικότητά τους. Πολλά από αυτά τα χαρακτηριστικά έρχονται με ετικέτες τιμών που προσθέτουν στην κερδοφορία, συμπεριλαμβανομένου του Robinhood Gold, το οποίο μπορεί να υποστεί μηνιαίες αμοιβές μέχρι $ 200.

Τα mainstream χρηματιστήρια, συμπεριλαμβανομένου του Charles Schwab και του E * Trade, προσφέρουν δωρεάν διαπραγμάτευση κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs). Και τα δύο προγράμματα παράγουν τακτικά ενημερωμένους καταλόγους αμοιβαίων κεφαλαίων που μπορούν να αποκλείσουν πολλές δημοφιλείς επιλογές, συχνά σε βάρος της ρευστότητας. Αυτό μπορεί να μεταφράζεται σε ευρύτερα περιθώρια προσφοράς / ζήτησης, με μεσίτες να κάνουν αγορές και να τσακίζουν τη διαφορά μεταξύ τιμών αγοράς και πώλησης. Η έλλειψη ρευστότητας μπορεί επίσης να αποθαρρύνει την συχνή εκτέλεση των συναλλαγών, παρόλο που τα ETF μπορούν να παράσχουν άριστα βραχυπρόθεσμα κέρδη.

Η κατώτατη γραμμή

Η ελεύθερη διαπραγμάτευση μετοχών έχει εξελιχθεί τα τελευταία χρόνια, ενώ τα πρότυπα επιχειρηματικά μοντέλα τελειώνουν συχνά σε κλειστές πόρτες. Το Robinhood κυριαρχεί τώρα στην εν λόγω αγορά, προσθέτοντας χαρακτηριστικά premium και αμοιβές που αντισταθμίζουν τα εξαιρετικά χαμηλά περιθώρια της επιχείρησής τους χωρίς προμήθειες. Κρατήστε χαμηλές προσδοκίες όταν χρησιμοποιείτε πλατφόρμες ελεύθερης διαπραγμάτευσης, αναμένοντας λίγη χειρολαβή ή εξυπηρέτηση πελατών. Επίσης, να είστε δύσπιστοι όσον αφορά την τιμή / ποιότητα εκτέλεσης του εμπορίου επειδή ο μεσίτης έχει ισχυρά κίνητρα για τους πελάτες να πληρώνουν περισσότερα για τα αποθέματα από τις τιμές σε πραγματικό χρόνο που είναι εισηγμένες σε εθνικά χρηματιστήρια.