Χρόνος λήξης
Ο χρόνος εκπνοής ενός συμβολαίου επιλογής είναι η ημερομηνία και η ώρα κατά την οποία καθίσταται άκυρη. Είναι πιο συγκεκριμένη από την ημερομηνία λήξης και δεν πρέπει να συγχέεται με την τελευταία φορά για να εμπορεύεται αυτή την επιλογή.
Βασικές τακτικές
- Ο χρόνος εκπνοής ενός συμβολαίου επιλογής είναι η ημερομηνία και η ώρα κατά την οποία καθίσταται άκυρη.
- Συνήθως, η τελευταία ημέρα για την ανταλλαγή μιας επιλογής είναι η τρίτη Παρασκευή του μήνα λήξης, αλλά ο πραγματικός χρόνος λήξης δεν είναι μέχρι την επόμενη ημέρα (Σάββατο).
Κατανόηση του χρόνου λήξης
Ο χρόνος λήξης διαφέρει από την ημερομηνία λήξης κατά το ότι η προθεσμία λήγει όταν η επιλογή λήγει, ενώ η τελευταία είναι η προθεσμία για τον κάτοχο της επιλογής να γνωστοποιήσει τις προθέσεις της. Οι περισσότεροι έμποροι επιλογών πρέπει να ενδιαφέρονται μόνο για την ημερομηνία λήξης, αλλά είναι χρήσιμο να γνωρίζετε και το χρόνο λήξης.
Το NASDAQ προσφέρει πιο λεπτομερή ορισμό: "Ο χρόνος λήξης είναι η ώρα της ημέρας κατά την οποία όλες οι προκηρύξεις πρέπει να ληφθούν την ημερομηνία λήξης. Τεχνικά, ο χρόνος λήξης είναι σήμερα 11:59 π.μ. Ανατολική ώρα την ημερομηνία λήξης, αλλά δημόσια οι κάτοχοι των συμβάσεων προαιρέσεως πρέπει να δηλώσουν την επιθυμία τους να ασκήσουν το αργότερο στις 5:30 μ.μ. την εργάσιμη ημέρα που προηγείται της ημερομηνίας λήξης. "
Δεδομένου ότι πολλοί κάτοχοι δικαιωμάτων προτίμησης ασχολούνται με μεσίτες, αντιμετωπίζουν διαφορετικούς χρόνους εκπνοής. Συνήθως, η τελευταία ημέρα για την ανταλλαγή μιας επιλογής είναι η τρίτη Παρασκευή του μήνα λήξης, αλλά ο πραγματικός χρόνος λήξης δεν είναι μέχρι την επόμενη ημέρα (Σάββατο). Ένας δημόσιος κάτοχος μιας επιλογής συνήθως πρέπει να δηλώσει την ειδοποίησή τους να ασκήσει μέχρι τις 5:00 μ.μ. (ή 5:30 μ.μ. σύμφωνα με το NASDAQ) την Παρασκευή. Αυτό το χρονικό πλαίσιο θα επιτρέψει στον μεσίτη να ειδοποιήσει την ανταλλαγή των κατόχων που επιθυμούν από την πραγματική ώρα λήξης την ημερομηνία λήξης. Επιπλέον, τα όρια ειδοποίησης εξαρτώνται από την ανταλλαγή όπου το προϊόν εμπορεύεται. Για παράδειγμα, το Exchange Board Options Exchange (CBOE) περιορίζει την διαπραγμάτευση στις επιλογές που λήγουν στις 3:00 μ.μ. Ανατολικά την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης.
Η ημερομηνία λήξης των παραγώγων είναι η τελευταία ημέρα της ισχύος μιας σύμβασης δικαιωμάτων προαίρεσης ή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Όταν οι επενδυτές αγοράζουν δικαιώματα προαίρεσης, οι συμβάσεις τους παρέχουν το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζουν ή να πωλούν τα περιουσιακά στοιχεία σε προκαθορισμένη τιμή. Αυτή η τιμή είναι η τιμή προειδοποίησης. Η άσκηση του δικαιώματος προαίρεσης πρέπει να πραγματοποιείται εντός καθορισμένης προθεσμίας, δηλαδή την ημερομηνία λήξης ή πριν από την ημερομηνία λήξης. Εάν ένας επενδυτής επιλέξει να μην ασκήσει το δικαίωμα αυτό, το δικαίωμα λήγει και καθίσταται άχρηστο και ο επενδυτής χάνει τα χρήματα που του καταβάλλονται για να το αγοράσει.
Η ημερομηνία λήξης των εισηγμένων μετοχών στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι συνήθως η τρίτη Παρασκευή του συμβατικού μήνα, δηλαδή ο μήνας που λήγει η σύμβαση. Ωστόσο, όταν η Παρασκευή πέσει σε διακοπές, η ημερομηνία λήξης είναι την Πέμπτη αμέσως πριν από την τρίτη Παρασκευή. Μόλις ένα συμβόλαιο δικαιωμάτων προαιρέσεως ή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης περάσει την ημερομηνία λήξης, η σύμβαση είναι άκυρη. Η τελευταία μέρα για την αγορά μετοχών είναι η Παρασκευή πριν από τη λήξη της.
Προειδοποιήσεις κατά τη λήξη
Ενώ η πλειοψηφία των επιλογών δεν φτάνουν ποτέ στις ημερομηνίες λήξης τους λόγω του γεγονότος ότι οι έμποροι αντισταθμίζουν ή κλείνουν τις θέσεις τους πριν από το συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, ορισμένες επιλογές ζουν μέχρι τις πραγματικές ώρες λήξης τους. Αυτή η καθυστέρηση μπορεί να δημιουργήσει ενδιαφέρουσα δυναμική επειδή η τελευταία φορά για την εμπορία μπορεί να είναι πριν από τη λήξη του χρόνου. Αυτή η διαφορά χρόνου δεν αποτελεί πρόβλημα όταν η υποκείμενη ασφάλεια κλείνει επίσης για διαπραγμάτευση ταυτόχρονα.
Ωστόσο, αν η υποκείμενη ασφάλεια κάνει εμπόριο πέρα από το κλείσιμο της διαπραγμάτευσης για το δικαίωμα προαίρεσης, τόσο οι αγοραστές όσο και οι πωλητές θα μπορούσαν να διαπιστώσουν ότι η άσκηση της σύμβασής τους είναι αυτόματη αν ήταν σε χρήματα. Αντίστροφα, μπορεί να αναμένουν την αυτόματη άσκηση, αλλά η μετά την ώρα διαπραγμάτευση στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο μπορεί να τους απομακρύνει από τα χρήματα.
Κανόνες που καλύπτουν αυτές τις δυνατότητες, ειδικά σε ποια χρονική στιγμή καταγράφεται η τελική τιμή του υποκείμενου, μπορούν να αλλάξουν. Επομένως, οι έμποροι θα πρέπει να ελέγχουν τόσο με το χρηματιστήριο όσο και με το χρηματιστήριο δικαιωμάτων προαίρεσης, καθώς και με τους χρηματιστές που διαχειρίζονται το λογαριασμό τους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.