Τα ETF παρέχουν εύκολη πρόσβαση σε ενεργειακά προϊόντα

Χάρη στην ανάπτυξη των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) τα τελευταία χρόνια, η ιδιοκτησία των αγαθών στον ενεργειακό τομέα έχει καταστεί πιο προσιτή. Αυτά τα προϊόντα περιλαμβάνουν το αργό πετρέλαιο και τα προϊόντα που εξευγενίζονται από αυτό, όπως η βενζίνη και το πετρέλαιο θέρμανσης οικιακής χρήσης, το φυσικό αέριο, ο άνθρακας, η κηροζίνη, το ντίζελ, το προπάνιο και οι εκπομπές διοξειδίου του άνθρακα.

Τα ETF βασικών εμπορευμάτων παρακολουθούν συνήθως την τιμή ενός εμπορεύματος ή μιας ομάδας εμπορευμάτων σε ένα δείκτη χρησιμοποιώντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα οποία είναι νομικές συμφωνίες για την αγορά ή πώληση ενός εμπορεύματος σε προκαθορισμένη τιμή σε καθορισμένο χρόνο στο μέλλον. Οι αποδόσεις των επενδύσεων σε εμπορεύματα Τα ETFs συνήθως δεν επηρεάζονται από τη γενική κατεύθυνση της χρηματιστηριακής αγοράς όπως συμβαίνει με τα άλλα ETFs επειδή προσπαθούν να εντοπίσουν τις τιμές των βασικών προϊόντων, και όχι τα αποθέματα του ενεργειακού τομέα.

Για τους επενδυτές που κατέχουν χαρτοφυλάκια βαρέων μετοχών και επιδιώκουν να αυξήσουν το δυναμικό διαφοροποίησης και αντιστάθμισης του πληθωρισμού, μπορεί να είναι επωφελής κάποια έκθεση στον ενεργειακό τομέα. Ωστόσο, είναι καλή ιδέα να έχουμε έναν μακροπρόθεσμο ορίζοντα για τέτοιες επενδύσεις, επειδή μπορεί να είναι ασταθείς για σύντομες περιόδους.

Πιθανά οφέλη των ETF εμπορευμάτων ενέργειας

Η ενέργεια έχει αναγνωρίσει την αξία σε όλο τον κόσμο, καθώς η ζήτηση για ενεργειακά προϊόντα συνεχίζει να αναπτύσσεται στην εκβιομηχάνιση αναδυόμενων αγορών όπως η Κίνα και η Ινδία. Επειδή αυτή η αξία δεν εξαρτάται από την οικονομία ή το νόμισμα κάποιας χώρας με την πάροδο του χρόνου, τα περισσότερα ενεργειακά προϊόντα έχουν διατηρήσει πολύ καλά τις αξίες τους έναντι του πληθωρισμού. Οι τιμές ενέργειας τείνουν να κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση του δολαρίου, αυξάνοντας όταν το δολάριο είναι αδύναμο. Αυτό καθιστά τα ενεργειακά ETF μια σωστή στρατηγική για την αντιστάθμιση των ενδεχόμενων μειώσεων του δολαρίου.

Η καθυστέρηση είναι το πιο πολύπλοκο (και λιγότερο κατανοητό) όφελος από ορισμένα ETF ενεργειακών βασικών προϊόντων. Αυτά τα ΕΜΤ τοποθετούν το μεγαλύτερο μέρος του ενεργητικού τους σε έντοκα χρεόγραφα, όπως τα βραχυπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, τα οποία χρησιμοποιούνται ως εξασφάλιση για την αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα ETF κατέχουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με σύντομες ημερομηνίες παράδοσης, οι οποίες είναι επίσης γνωστές ως συμβάσεις με "βραχυπρόθεσμες" ημερομηνίες. Δεδομένου ότι οι συμβάσεις αυτές πλησιάζουν τις ημερομηνίες παράδοσής τους, τα ETF κατατάσσονται στις συμβάσεις με την επόμενη πλησιέστερη ημερομηνία.

Οι περισσότερες συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συνήθως διαπραγματεύονται το contango, πράγμα που σημαίνει ότι οι τιμές στις συμβάσεις παρατεταμένης παράδοσης υπερβαίνουν τη βραχυπρόθεσμη παράδοση ή τις τρέχουσες τιμές αγοράς. Ωστόσο, το πετρέλαιο και η βενζίνη έχουν κάνει ιστορικά το αντίθετο, το οποίο ονομάζεται επαναφορά. Όταν ένα ΕΙΕΕ συρρικνώνει συστηματικά συμβάσεις με καθυστερημένη ημερομηνία, μπορεί να προσθέσει μικρές αυξήσεις απόδοσης, που αποκαλούνται αποδόσεις κυλίνδρων, επειδή μετατρέπονται σε λιγότερο δαπανηρές συμβάσεις. Με την πάροδο του χρόνου, αυτές οι μικρές προσαυξήσεις μπορούν να προστεθούν σε σημαντικά ποσά, ανάλογα με τα πρότυπα επαναφοράς ή contango.

Τύποι ενεργειακών εμπορευμάτων ETF

Τα ενεργειακά ETF μπορούν να χωριστούν σε τρεις κύριες κατηγορίες: ενιαία σύμβαση, πολλαπλή σύμβαση και bearish. Τα ETF ενιαίας σύμβασης συμμετέχουν κυρίως σε μεμονωμένες συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Για παράδειγμα, το Invesco DB Oil Fund (DBO) συμμετέχει στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης φαινομένου αργού αργού αργού πετρελαίου του West Texas Intermediate (WTI) που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης (NYMEX).

Τα ETF πολλαπλών συμβάσεων προσφέρουν διαφοροποιημένη έκθεση στον ενεργειακό τομέα με τη συμμετοχή σε διάφορα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Για παράδειγμα, το iShares S & P GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG) έχει περίπου τα δύο τρίτα του συνολικού βάρους του στον ενεργειακό τομέα και το υπόλοιπο το ένα τρίτο σε άλλους τύπους εμπορευμάτων. Παρακολουθεί έναν από τους παλαιότερους δείκτες διαφοροποιημένων βασικών εμπορευμάτων, τον δείκτη συνολικής απόδοσης S & P GSCI. Το Ταμείο Έρευνας της DB Invesco (DBE) είναι ένα αμιγώς ενεργειακό ταμείο που διαφοροποιείται σε όλους τους τύπους εμπορευμάτων. Συμμετέχει σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το ελαφρύ γλυκό αργό πετρέλαιο, το πετρέλαιο θέρμανσης, το αέριο Brent, τη βενζίνη και το φυσικό αέριο Το ΕΙΕΕ επιδιώκει να εντοπίσει έναν δείκτη που βελτιστοποιεί την απόδοση των ρολών επιλέγοντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σύμφωνα με έναν τύπο ιδιοκτησίας.

Επειδή τα αγαθά του ενεργειακού τομέα μπορεί να είναι ασταθή, ορισμένοι επενδυτές ίσως θελήσουν να στοιχηματίζουν εναντίον τους μερικές φορές με μετρητά ETF. Το ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (DUG) έχει σχεδιαστεί για να παράγει δύο φορές το αντίστροφο, ή αντίθετα, τις επιδόσεις του Dow Jones US Oil & Gas Index. Αυτό σημαίνει ότι αν ο Dow Jones US Oil & Gas Index πέσει 1% για την ημέρα, η DUG θα πρέπει να αυξηθεί θεωρητικά κατά 2% για την ημέρα. Ένα άλλο σύντομο ETF είναι το ETF Short Oil & Gas ProShares (DDG). Είναι παρόμοιο με το DUG, αλλά έχει σχεδιαστεί μόνο για να παράγει μία φορά την αντίστροφη απόδοση (-1x) του Dow Jones US Oil & Gas Index.