EBIT έναντι λειτουργικού εισοδήματος: Ποια είναι η διαφορά;

Τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) και τα λειτουργικά έσοδα είναι όροι που συχνά χρησιμοποιούνται εναλλακτικά, αν και υπάρχει μια αξιοσημείωτη διαφορά μεταξύ των δύο, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει τους αριθμούς σε διαφορετικά αποτελέσματα. Η βασική διαφορά μεταξύ του EBIT και του λειτουργικού εισοδήματος είναι ότι τα λειτουργικά έσοδα δεν περιλαμβάνουν το μη λειτουργικό εισόδημα, τα μη λειτουργικά έξοδα ή άλλα έσοδα.

Βασικές τακτικές

• Η βασική διαφορά μεταξύ του EBIT και του λειτουργικού εισοδήματος είναι ότι το EBIT περιλαμβάνει μη λειτουργικά έσοδα, μη λειτουργικά έξοδα και άλλα έσοδα.
• Το EBIT είναι το καθαρό εισόδημα πριν αφαιρεθούν τα έξοδα φόρου εισοδήματος και φόρου εισοδήματος.
• Τα λειτουργικά εισοδήματα είναι τα κέρδη μιας επιχείρησης μείον τα λειτουργικά έξοδα και άλλα συναφή με τις επιχειρήσεις δαπάνες, όπως τα ΓΔΕΠ και οι αποσβέσεις.

Τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT)

Τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) είναι τα καθαρά έσοδα της εταιρείας πριν από την αφαίρεση των εξόδων από φόρους και τόκους. Το EBIT θεωρείται συχνά συνώνυμο με το λειτουργικό εισόδημα, αν και υπάρχουν εξαιρέσεις.

Οι επενδυτές και οι πιστωτές χρησιμοποιούν το EBIT για να αναλύσουν τις επιδόσεις των κύριων δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης, χωρίς δαπάνες φόρου και δαπάνες διάρθρωσης κεφαλαίου που νοθεύουν τους αριθμούς κερδών. Το EBIT υπολογίζεται ως εξής:

EBIT = Καθαρό εισόδημα + Έξοδα από τόκους + Φορολογική δαπάνη

Δεδομένου ότι τα καθαρά έσοδα περιλαμβάνουν τις εκπτώσεις των εξόδων τόκων και των εξόδων φόρου, πρέπει να προστεθούν στο καθαρό εισόδημα για τον υπολογισμό του EBIT.

Το EBIT χρησιμοποιείται ευρύτερα από τους επενδυτές και τους αναλυτές για να αναλύσει τις επιδόσεις των βασικών δραστηριοτήτων μιας εταιρείας.

Λειτουργικά έσοδα

Τα λειτουργικά έσοδα είναι τα κέρδη μιας εταιρείας μετά την αφαίρεση των λειτουργικών εξόδων και των λοιπών εξόδων εκμετάλλευσης της επιχείρησης από τα συνολικά έσοδα. Τα λειτουργικά έσοδα δείχνουν πόσο κέρδος μια επιχείρηση παράγει από τις δραστηριότητές της μόνη της χωρίς τόκους ή φορολογικά έξοδα.

Τα λειτουργικά έσοδα υπολογίζονται ως:

Έσοδα εκμετάλλευσης = Μεικτό εισόδημα - Λειτουργικά έξοδα

Τα λειτουργικά έξοδα περιλαμβάνουν έξοδα πώλησης, γενικά και διοικητικά έξοδα (Π & ΓΔ), αποσβέσεις και αποσβέσεις και άλλα λειτουργικά έξοδα. Τα έσοδα εκμετάλλευσης εξαιρούν τους φόρους και τα έξοδα τόκων, γι 'αυτό συχνά αναφέρεται ως EBIT. Ωστόσο, υπάρχουν στιγμές κατά τις οποίες τα λειτουργικά έσοδα μπορεί να διαφέρουν από το EBIT.

EBIT έναντι λειτουργικού εισοδήματος Παράδειγμα

Ακολουθεί μέρος της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων για την Macy's Inc. (M) στις 5 Μαΐου 2018.

• Τα λειτουργικά έσοδα ήταν 238 εκατομμύρια δολάρια, επισημασμένα με μπλε χρώμα.
• Το καθαρό εισόδημα ανήλθε σε 131 εκατ. Δολ.
• Οι δαπάνες για τόκους ήταν 71 εκατομμύρια δολάρια, ενώ η φορολογική δαπάνη ήταν 52 εκατομμύρια δολάρια, επισημαίνονται με κόκκινο χρώμα.
• Το EBIT ήταν 254 εκατομμύρια δολάρια για την περίοδο, ή 131 εκατομμύρια δολάρια (καθαρό εισόδημα) + 52 εκατομμύρια δολάρια (φόροι) + 71 εκατομμύρια δολάρια (τόκοι).

Μπορούμε να δούμε στο παραπάνω παράδειγμα ότι τα λειτουργικά έσοδα ύψους 238 εκατ. Δολαρίων ήταν διαφορετικά από τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBIT) ύψους 254 εκατ. Ο λόγος της διαφοράς είναι ότι τα λειτουργικά έσοδα δεν περιλαμβάνουν το μη λειτουργικό εισόδημα, τα μη λειτουργικά έξοδα ή άλλα έσοδα, αλλά αυτοί οι αριθμοί περιλαμβάνονται στο καθαρό εισόδημα. Η διαφορά μεταξύ των δύο αριθμών υπογραμμίζει τη σημασία να μην υποθέσουμε ότι τα λειτουργικά έσοδα θα είναι πάντα ίσα με το EBIT.

Στην περίπτωση της Macy's, μπορούμε να διαπιστώσουμε ότι υπήρχε πίστωση προγράμματος παροχών ύψους 11 εκατομμυρίων δολαρίων και εισόδημα από τόκους ύψους 5 εκατομμυρίων δολαρίων συνολικού ύψους 16 εκατομμυρίων δολαρίων και μας δίνει τη διαφορά μεταξύ των εσόδων εκμετάλλευσης και των υπολογισμών του EBIT.

Το EBIT και το λειτουργικό εισόδημα είναι και οι δύο σημαντικές μετρήσεις στην ανάλυση της οικονομικής απόδοσης μιας εταιρείας. Το παράδειγμα δείχνει τη σημασία της χρήσης πολλαπλών μετρήσεων στην ανάλυση της αποδοτικότητας μιας εταιρείας. Για παράδειγμα, μια εταιρεία μπορεί να έχει εισόδημα από τόκους ως βασική κινητήρια δύναμη εσόδων, όπως η χρηματοδότηση πιστώσεων, με αποτέλεσμα το EBIT να καταγράφει τα έσοδα από τόκους, ενώ τα λειτουργικά έσοδα δεν θα ήταν.