Δευτερεύουσα συναλλαγματική ισοτιμία
Μια διπλή συναλλαγματική ισοτιμία είναι μια ρύθμιση που δημιουργείται από μια κυβέρνηση όπου το νόμισμά τους έχει μια σταθερή επίσημη συναλλαγματική ισοτιμία και ένα ξεχωριστό κυμαινόμενο επιτόκιο που εφαρμόζεται σε συγκεκριμένα αγαθά, τομείς ή όρους συναλλαγών. Το κυμαινόμενο επιτόκιο καθορίζεται συχνά από την αγορά παράλληλα με την επίσημη συναλλαγματική ισοτιμία. Οι διαφορετικές συναλλαγματικές ισοτιμίες προορίζονται να χρησιμοποιηθούν ως μέσο σταθεροποίησης ενός νομίσματος κατά τη διάρκεια μιας απαραίτητης υποτίμησης.
Βασικές τακτικές
- Ένα σύστημα διπλών συναλλαγματικών ισοτιμιών θεωρείται ως ένα μεσαίο έδαφος ανάμεσα σε ένα σταθερό επιτόκιο και μια υποτίμηση της αγοράς.
- Το σύστημα επιτρέπει την εμπορία ορισμένων αγαθών με μία μόνο τιμή, ενώ άλλα με διαφορετικό ρυθμό.
- Αυτό το είδος του συστήματος επικρίνεται για την εμπορική εκμετάλλευση μαύρης αγοράς.
Κατανόηση ενός Διττού Συναλλαγματικού Επιτοκίου
Ένα διπλό ή πολλαπλό σύστημα συναλλαγματικών ισοτιμιών προορίζεται συνήθως να είναι μια βραχυπρόθεσμη λύση για μια χώρα που αντιμετωπίζει οικονομική κρίση. Οι υποστηρικτές μιας τέτοιας πολιτικής πιστεύουν ότι βοηθάει την κυβέρνηση διατηρώντας τη βέλτιστη παραγωγή και διανομή των εξαγωγών, διατηρώντας παράλληλα τους διεθνείς επενδυτές από την ταχεία υποτίμηση του νομίσματος σε πανικό. Οι επικριτές μιας τέτοιας πολιτικής πιστεύουν ότι μια τέτοια παρέμβαση της κυβέρνησης μπορεί να προσθέσει μόνο μεταβλητότητα στη δυναμική της αγοράς, καθώς θα αυξήσει το βαθμό διακύμανσης της κανονικής ανακάλυψης τιμών.
Σε ένα σύστημα διπλής συναλλαγματικής ισοτιμίας, τα νομίσματα μπορούν να ανταλλάσσονται στην αγορά με σταθερές και κυμαινόμενες συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ένα σταθερό επιτόκιο θα προοριζόταν για ορισμένες συναλλαγές, όπως εισαγωγές, εξαγωγές και συναλλαγές τρεχουσών συναλλαγών. Οι συναλλαγές κεφαλαίου, από την άλλη πλευρά, μπορεί να καθορίζονται από μια συναλλαγματική ισοτιμία που καθοδηγείται από την αγορά.
Ένα σύστημα διπλής ανταλλαγής μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να μειώσει την πίεση στα ξένα αποθέματα κατά τη διάρκεια ενός οικονομικού σοκ που οδηγεί σε πτώση κεφαλαίου από τους επενδυτές. Η ελπίδα θα ήταν ότι ένα τέτοιο σύστημα μπορεί επίσης να μετριάσει τις πληθωριστικές πιέσεις και να επιτρέψει στις κυβερνήσεις να ελέγξουν τις συναλλαγές σε ξένο νόμισμα.
Παράδειγμα συστήματος διπλής συναλλαγματικής ισοτιμίας
Η Αργεντινή υιοθέτησε μια διπλή συναλλαγματική ισοτιμία το 2001, μετά από χρόνια καταστροφικών οικονομικών προβλημάτων που χαρακτηρίζονται από ύφεση και αυξανόμενη ανεργία. Στο πλαίσιο του συστήματος, οι εισαγωγές και οι εξαγωγές διαπραγματεύονταν με συναλλαγματική ισοτιμία περίπου 7% χαμηλότερη από την ισοτιμία ενός προς ένα μεταξύ του πεσόνου της Αργεντινής και του αμερικανικού δολαρίου που παρέμεινε στη θέση του για την υπόλοιπη οικονομία. Αυτή η κίνηση είχε ως στόχο να καταστήσει τις εξαγωγές της Αργεντινής πιο ανταγωνιστικές και να παράσχει μια έκρηξη της αναγκαίας ανάπτυξης. Αντ 'αυτού, το νόμισμα της Αργεντινής παρέμεινε ασταθές, οδηγώντας αρχικά σε απότομη υποτίμηση και αργότερα την ανάπτυξη πολλαπλών συναλλαγματικών ισοτιμιών και μιας μαύρης αγοράς νομισμάτων που συνέβαλαν στη μεγάλη περίοδο αστάθειας της χώρας.
Περιορισμοί των τιμών διπλού συναλλάγματος
Τα συστήματα διπλής συναλλαγματικής ισοτιμίας είναι επιδεκτικά χειραγώγησης από τα μέρη με τα περισσότερα που κερδίζουν από τις συναλλαγματικές διαφορές. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται οι εξαγωγείς και οι εισαγωγείς που ενδέχεται να μην πραγματοποιήσουν σωστά όλες τις συναλλαγές τους προκειμένου να μεγιστοποιήσουν τα συναλλαγματικά κέρδη. Τέτοια συστήματα έχουν επίσης τη δυνατότητα να ενεργοποιήσουν τις μαύρες αγορές, καθώς οι περιορισμοί που επιβάλλει η κυβέρνηση στις αγορές συναλλάγματος υποχρεώνουν τα άτομα να πληρώνουν πολύ υψηλότερες συναλλαγματικές ισοτιμίες για την πρόσβαση σε δολάρια ή σε άλλα ξένα νομίσματα.
Στα συστήματα διπλής ανταλλαγής, ορισμένα τμήματα μιας οικονομίας μπορεί να απολαμβάνουν πλεονεκτήματα έναντι άλλων, οδηγώντας σε στρεβλώσεις στην πλευρά της προσφοράς με βάση τις συνθήκες του νομίσματος αντί της ζήτησης ή άλλων οικονομικών βασικών στοιχείων. Με κίνητρο το κέρδος, οι δικαιούχοι τέτοιων συστημάτων μπορεί να πιέσουν για να τους κρατήσουν σε ισχύ πολύ πέρα από την περίοδο χρησιμότητάς τους.
Οι ακαδημαϊκές μελέτες των συστημάτων διπλών συναλλαγματικών ισοτιμιών κατέληξαν επίσης στο συμπέρασμα ότι δεν προστατεύουν πλήρως τις εγχώριες τιμές λόγω της μετατόπισης περισσότερων συναλλαγών παρά της παραγγελίας στην παράλληλη συναλλαγματική ισοτιμία, καθώς και της υποτίμησης του παράλληλου επιτοκίου σε σχέση με την επίσημη τιμή.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.