Παράμετροι Time Bomb

ΟΡΙΣΜΟΣ της βόμβας χρόνου παραγώγων

Η παραγώγια ωρολογιακή βόμβα είναι ένας περιγραφικός όρος για πιθανό χάος της αγοράς, αν υπάρχει ξαφνική, σε αντίθεση με την ομαλή εκτόνωση των μαζικών παραγώγων. Η «ωρολογιακή βόμβα» είναι ένα μνημείο που αποδίδεται στον Warren Buffett, ο οποίος μόλις το 2016 προειδοποίησε ότι η σημερινή κατάσταση της αγοράς παραγώγων είναι «ακόμα πιθανή χρονική βόμβα στο σύστημα, εάν επρόκειτο να υπάρξει ασυνέχεια ή σοβαρό άγχος στην αγορά».

Οι θεσμικοί επενδυτές χρησιμοποιούν παράγωγα είτε για να αντισταθμίσουν τις υπάρχουσες θέσεις τους, είτε για κερδοσκοπία σε διάφορες αγορές, είτε πρόκειται για μετοχές, πίστωση, επιτόκια, εμπορεύματα κλπ. Η διαδεδομένη διαπραγμάτευση των εν λόγω μέσων είναι καλή και κακή επειδή, παρά το γεγονός ότι τα παράγωγα μπορούν να μετριάσουν τον κίνδυνο χαρτοφυλακίου, που έχουν μεγάλη μόχλευση, μπορούν να υποστούν τεράστιες απώλειες εάν οι θέσεις τους κινηθούν εναντίον τους, όπως έμαθε ο κόσμος κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης που έπληξε τις αγορές το 2008.

ΠΑΡΑΚΟΛΟΥΘΗΣΗ Δέσμευση Χρόνος Βόμβα

Ορισμένα γνωστά αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου έχουν καταρρεύσει τα τελευταία χρόνια, καθώς οι θέσεις των παραγώγων τους μειώθηκαν δραματικά σε αξία, αναγκάζοντάς τους να πουλήσουν τις αξίες τους σε σημαντικά χαμηλότερες τιμές για να καλύψουν τις περιθωριακές προσφορές και τις εξαγορές των πελατών. Ένα από τα μεγαλύτερα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου για την πρώτη κατάρρευση ως αποτέλεσμα των δυσμενών μεταβολών στις θέσεις παραγώγων του ήταν η διαχείριση μακροπρόθεσμων κεφαλαίων (LTCM). Αλλά αυτή η εκδήλωση της δεκαετίας του 1990 ήταν απλά μια προεπισκόπηση για την κύρια εκπομπή το 2008.

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τη μόχλευση που προσφέρουν τα παράγωγα ως μέσο αύξησης των επενδυτικών τους αποδόσεων. Όταν χρησιμοποιείται σωστά, ο στόχος αυτός πληρούται. Ωστόσο, όταν η μόχλευση είναι υπερβολικά μεγάλη ή όταν οι υποκείμενες κινητές αξίες μειώνονται ουσιαστικά στην αξία τους, ενισχύεται η απώλεια για τον κάτοχο του παραγώγου. Ο όρος «χρονική βόμβα παραγώγων» σχετίζεται με την πρόβλεψη ότι ο μεγάλος αριθμός θέσεων παραγώγων και η αυξανόμενη μόχλευση που έχουν αναληφθεί από τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και τις επενδυτικές τράπεζες μπορεί να οδηγήσει και πάλι σε κατάρρευση σε ολόκληρο τον κλάδο.

Καθαρίστε τη βόμβα του χρόνου, λέει ο Buffett

Ο Warren Buffett αφιερώνει ένα μακρύ τμήμα στο θέμα των παραγώγων στην ετήσια επιστολή του για το 2008. "Τα παράγωγα είναι επικίνδυνα, έχουν αυξήσει δραματικά τη μόχλευση και τους κινδύνους στο χρηματοπιστωτικό μας σύστημα, έχουν κάνει σχεδόν αδύνατο για τους επενδυτές να κατανοήσουν και να αναλύσουν τις μεγαλύτερες εμπορικές τράπεζες και επενδυτικές τράπεζες μας". Οι δημοσιονομικοί κανονισμοί που εφαρμόζονται από τη χρηματοπιστωτική κρίση αποσκοπούν στην εξάλειψη του κινδύνου παραγώγων στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Ωστόσο, κανένας, ούτε καν η Fed, μπορεί να πει με βεβαιότητα αν η βόμβα έχει εκτονωθεί.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Στο πλαίσιο της μακροχρόνιας διαχείρισης κεφαλαίων (LTCM) η διαχείριση μακροπρόθεσμων κεφαλαίων (LTCM) ήταν ένα μεγάλο hedge fund που διεξήχθη από τους οικονομολόγους που κέρδισαν το βραβείο Νόμπελ και τους διάσημους εμπόρους της Wall Street που σχεδόν κατέρρευσαν το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα το 1998. περισσότερα Bear Stearns Bear Stearns μια επενδυτική τράπεζα που βρίσκεται στην πόλη της Νέας Υόρκης και κατέρρευσε κατά τη διάρκεια της κρίσης των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων το 2008. περισσότερα Όταν παρουσιάζεται κίνδυνος μοντέλου σε χρηματοοικονομικό μοντέλο, υπάρχει κίνδυνος όταν ένα χρηματοοικονομικό μοντέλο που χρησιμοποιείται για τη μέτρηση των κινδύνων της αγοράς ή συναλλαγών αξίας αποτυγχάνει ή εκτελεί ανεπαρκώς. Περισσότερος ορισμός του αντισταθμιστικού κεφαλαίου Το hedge fund είναι ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων με επιθετική διαχείριση που χρησιμοποιεί μοχλευμένες, μακροχρόνιες, βραχείες και παράγωγες θέσεις. περισσότερο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών Το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών είναι το χαρτοφυλάκιο χρηματοπιστωτικών μέσων που τηρούνται από μεσιτεία ή τράπεζα. περισσότερα Τι προκαλεί πιστωτική κρίση; Μια πιστωτική κρίση είναι μια κατανομή ενός χρηματοπιστωτικού συστήματος που προκαλείται από μια σοβαρή διατάραξη της κανονικής διαδικασίας της κίνησης μετρητών που στηρίζει οποιαδήποτε οικονομία. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών