Κίνδυνος παράδοσης
ΟΡΙΣΜΟΣ του κινδύνου παράδοσηςΟ κίνδυνος παράδοσης αναφέρεται στην πιθανότητα ότι ένας αντισυμβαλλόμενος ενδέχεται να μην εκπληρώσει το μέρος της συμφωνίας, παραλείποντας να παραδώσει το υποκείμενο στοιχείο ή την αξία του συμβολαίου. Άλλοι όροι για την περιγραφή αυτής της κατάστασης είναι ο κίνδυνος διακανονισμού, ο κίνδυνος αθέτησης και ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου. Είναι ένας κίνδυνος που πρέπει να λάβουν υπόψη τα μέρη πριν από τη σύναψη χρηματοοικονομικής σύμβασης. Υπάρχουν διάφοροι βαθμοί κινδύνου παράδοσης που υπάρχουν σε όλες τις χρηματοπιστωτικές συναλλαγές.
Εάν ένας αντισυμβαλλόμενος θεωρείται πιο ριψοκίνδυνος από τον άλλο, τότε μπορεί να επιστραφεί ασφάλιστρο στη συμφωνία. Στην αγορά συναλλάγματος, ο κίνδυνος παράδοσης είναι επίσης γνωστός ως κίνδυνος της Herstatt, ο οποίος πήρε το όνομά του από τη μικρή γερμανική τράπεζα που δεν κατόρθωσε να καλύψει τις οφειλόμενες υποχρεώσεις.
ΚΑΤΑΠΟΛΕΜΗΣΗ του κινδύνου παράδοσης
Ο κίνδυνος παράδοσης είναι σχετικά σπάνιος αλλά αυξάνεται σε περιόδους παγκόσμιας οικονομικής πίεσης, όπως κατά τη διάρκεια και μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers το Σεπτέμβριο του 2008. Ήταν μια από τις μεγαλύτερες καταρρεύσεις στο οικονομικό ιστορικό και έφερε πίσω την προσοχή του mainstream στον κίνδυνο παράδοσης. Τώρα, οι περισσότεροι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιούν εξασφαλίσεις για την ελαχιστοποίηση της απώλειας μειώσεων που σχετίζεται με τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου. Εάν ένα ίδρυμα κατέχει ασφάλειες, η ζημία που προκλήθηκε όταν ο αντισυμβαλλόμενος πηγαίνει στην κοιλιά, περιορίζεται στο κενό μεταξύ της εξασφάλισης που τηρείται και της τιμής αγοράς που αντικαθιστά τη συμφωνία. Οι περισσότεροι διαχειριστές κεφαλαίων απαιτούν εξασφαλίσεις σε μετρητά, κρατικά ομόλογα και μάλιστα επιμένουν σε σημαντικό περιθώριο πάνω από την αξία του παραγώγου εάν αντιληφθούν σημαντικό κίνδυνο.
Άλλα μέτρα για τον μετριασμό αυτού του κινδύνου περιλαμβάνουν τον διακανονισμό μέσω του κέντρου εκκαθάρισης και την επισήμανση των εμπορικών μέτρων κατά την αντιμετώπιση των συναλλαγών σε ομόλογα και αγορές συναλλάγματος. Στις λιανικές και εμπορικές χρηματοοικονομικές συναλλαγές, οι πιστωτικές εκθέσεις συχνά χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό του πιστωτικού κινδύνου αντισυμβαλλομένου για τους δανειστές να κάνουν δάνεια αυτοκινήτων, στεγαστικά δάνεια και επιχειρηματικά δάνεια προς τους πελάτες. Εάν ο δανειολήπτης έχει χαμηλή πίστωση, ο πιστωτής χρεώνει υψηλότερο ασφάλιστρο επιτοκίου λόγω του κινδύνου αθέτησης υποχρέωσης πληρωμής, ειδικά για τα μη καταβεβλημένα χρέη.
Μέτρηση του "κινδύνου παράδοσης"
Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα εξετάζουν πολλές μετρήσεις για να καθορίσουν εάν ένας αντισυμβαλλόμενος κινδυνεύει να αθετήσει τις πληρωμές του. Εξετάζουν τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας και χρησιμοποιούν διαφορετικούς λόγους για να καθορίσουν την πιθανότητα αποπληρωμής. Η ελεύθερη ταμειακή ροή χρησιμοποιείται συχνά για να δημιουργηθεί το υπόβαθρο για το αν η εταιρεία μπορεί να έχει προβλήματα δημιουργώντας μετρητά για να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της.
Μια εταιρεία με αρνητική ή συρρικνούμενη ταμειακή ροή θα μπορούσε να δείξει υψηλότερο κίνδυνο παράδοσης. Στην πιστωτική αγορά, οι διαχειριστές κινδύνου θεωρούν την πιστωτική έκθεση, την αναμενόμενη έκθεση και το μελλοντικό δυνητικό άνοιγμα για την εκτίμηση του ανάλογου πιστωτικού ανοίγματος σε πιστωτικό παράγωγο.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.