Επιλογές νομίσματος
Μια επιλογή νομίσματος (επίσης γνωστή ως επιλογή forex) είναι μια σύμβαση που δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει ή να πωλεί ένα συγκεκριμένο νόμισμα με καθορισμένη συναλλαγματική ισοτιμία την ή πριν από μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Για το δικαίωμα αυτό, καταβάλλεται πριμοδότηση στον πωλητή.
Οι επιλογές νομισμάτων είναι ένας από τους πιο συνηθισμένους τρόπους για να αντισταθμίζουν τις αρνητικές μεταβολές των συναλλαγματικών ισοτιμιών για τις επιχειρήσεις, τα φυσικά πρόσωπα ή τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
Βασικές τακτικές
- Οι επιλογές νομίσματος δίνουν στους επενδυτές το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζουν ή να πωλούν ένα συγκεκριμένο νόμισμα με μια προκαθορισμένη συναλλαγματική ισοτιμία πριν λήξει το δικαίωμα.
- Οι επιλογές νομίσματος επιτρέπουν στους συναλλασσομένους να αντισταθμίζουν τον συναλλαγματικό κίνδυνο ή να κάνουν εικασίες για κινήσεις νομισμάτων.
- Οι επιλογές νομίσματος έρχονται σε δύο κύριες ποικιλίες, τις αποκαλούμενες επιλογές βανίλιας και τις εξωχρηματιστηριακές επιλογές SPOT.
Επιλογές νομίσματος
Τα βασικά των νομισματικών επιλογών
Οι επενδυτές μπορούν να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο συναλλάγματος αγοράζοντας ένα νόμισμα που τοποθετείται ή καλεί. Οι επιλογές νομίσματος είναι παράγωγα με βάση τα υποκείμενα ζεύγη νομισμάτων. Οι εμπορικές συναλλαγματικές επιλογές περιλαμβάνουν μια μεγάλη ποικιλία στρατηγικών διαθέσιμων για χρήση στις αγορές συναλλάγματος. Η στρατηγική που μπορεί να χρησιμοποιήσει ένας έμπορος εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το είδος επιλογής που επιλέγει και από τον μεσίτη ή την πλατφόρμα μέσω της οποίας προσφέρεται. Τα χαρακτηριστικά των επιλογών σε αποκεντρωμένες αγορές συναλλάγματος ποικίλλουν πολύ περισσότερο από τις επιλογές στις πιο συγκεντρωτικές ανταλλαγές αγορών μετοχών και προθεσμιακών αγορών.
Οι έμποροι προτιμούν να χρησιμοποιούν συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς συναλλάγματος για διάφορους λόγους. Έχουν ένα όριο για να μειώσουν τον κίνδυνο τους και μπορεί να χάσουν μόνο το ασφάλιστρο που κατέβαλαν για να αγοράσουν τα δικαιώματα προαίρεσης, αλλά έχουν απεριόριστο δυναμικό. Μερικοί έμποροι θα χρησιμοποιούν συναλλαγές δικαιωμάτων FX για αντιστάθμιση ανοιχτών θέσεων που μπορούν να κατέχουν στην αγορά συναλλάγματος forex. Σε αντίθεση με μια αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, η αγορά μετρητών, που ονομάζεται επίσης φυσική αγορά και spot, έχει τον άμεσο διακανονισμό των συναλλαγών που αφορούν εμπορεύματα και τίτλους. Οι έμποροι προτιμούν επίσης το forex trading, επειδή τους δίνει την ευκαιρία να ανταλλάξουν και να επωφεληθούν από την πρόβλεψη της κατεύθυνσης της αγοράς με βάση οικονομικά, πολιτικά ή άλλα νέα.
Ωστόσο, το ασφάλιστρο που χρεώνεται στις συμβάσεις διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης συναλλάγματος μπορεί να είναι αρκετά υψηλό Η πριμοδότηση εξαρτάται από την τιμή προειδοποίησης και την ημερομηνία λήξης. Επίσης, μόλις αγοράσετε μια σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης, δεν μπορούν να επαναχρησιμοποιηθούν ή να πωληθούν. Οι συναλλαγές επιλογών Forex είναι πολύπλοκες και έχουν πολλά κινούμενα μέρη, καθιστώντας δύσκολο τον προσδιορισμό της αξίας τους. Ο κίνδυνος περιλαμβάνει τις διαφορές επιτοκίων (IRD), την μεταβλητότητα της αγοράς, τον χρονικό ορίζοντα λήξης και την τρέχουσα τιμή του ζεύγους νομισμάτων.
Βάσεις επιλογών βανίλιας
Υπάρχουν δύο βασικοί τύποι επιλογών, κλήσεων και τοποθετήσεων.
- Οι επιλογές κλήσης παρέχουν στον κάτοχο το δικαίωμα (αλλά όχι την υποχρέωση) να αγοράσει ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε καθορισμένη τιμή (τιμή προειδοποίησης) για ορισμένο χρονικό διάστημα. Αν το απόθεμα δεν ανταποκριθεί στην τιμή προειδοποίησης πριν από την ημερομηνία λήξης, το δικαίωμα λήγει και καθίσταται άχρηστο. Οι επενδυτές αγοράζουν κλήσεις όταν σκέφτονται ότι η τιμή της μετοχής της υποκείμενης ασφάλειας θα αυξηθεί ή θα πωληθεί μια κλήση αν νομίζουν ότι θα πέσει. Η πώληση μιας επιλογής αναφέρεται επίσης ως "γράφοντας" μια επιλογή.
- Οι επιλογές πώλησης δίνουν στον κάτοχο το δικαίωμα να πωλεί ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε συγκεκριμένη τιμή (τιμή προειδοποίησης). Ο πωλητής (ή συγγραφέας) του δικαιώματος πώλησης είναι υποχρεωμένος να αγοράσει το απόθεμα στην τιμή προειδοποίησης. Οι επιλογές πώλησης μπορούν να ασκηθούν οποιαδήποτε στιγμή πριν λήξει η επιλογή. Οι επενδυτές αγοράζουν βάζει εάν πιστεύουν ότι η τιμή μετοχής του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου θα πέσει, ή να πουλήσει ένα εάν νομίζουν ότι θα αυξηθεί. Βάλτε τους αγοραστές - όσοι κρατούν "μακρύ" - είναι είτε κερδοσκοπικοί αγοραστές που αναζητούν μόχλευση είτε αγοραστές "ασφάλισης" που θέλουν να προστατεύσουν τις μακρές θέσεις τους σε ένα απόθεμα για το χρονικό διάστημα που καλύπτεται από την επιλογή. Οι πωλητές κρατούν ένα "σύντομο" αναμένοντας την αγορά να κινηθεί προς τα πάνω (ή τουλάχιστον να παραμείνει σταθερή) Το σενάριο χειρότερης περίπτωσης για πωλητή θέσεων είναι μια καθοδική στροφή της αγοράς. Το μέγιστο κέρδος περιορίζεται στην καταβληθείσα πριμοδότηση και επιτυγχάνεται όταν η τιμή του υποκείμενου στοιχείου είναι πάνω ή κάτω από την τιμή απεργίας του δικαιώματος προαίρεσης κατά τη λήξη του. Η μέγιστη απώλεια είναι απεριόριστη για έναν ακάλυπτο συγγραφέα.
Το εμπόριο θα περιλαμβάνει ακόμη ένα μεγάλο νόμισμα και σύντομο άλλο ζεύγος νομισμάτων. Στην ουσία, ο αγοραστής θα δηλώσει πόσα θα ήθελε να αγοράσει, την τιμή που θέλει να αγοράσει και την ημερομηνία λήξης. Έπειτα ένας πωλητής θα απαντήσει με μια πριμοδότηση για το εμπόριο. Οι παραδοσιακές επιλογές ενδέχεται να έχουν αμερικανικές ή ευρωπαϊκές λήξεις στυλ. Τόσο οι επιλογές πώλησης όσο και οι κλήσεις δίνουν στους εμπόρους ένα δικαίωμα, αλλά δεν υπάρχει καμία υποχρέωση. Εάν η τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία θέτει τις επιλογές εκτός χρήματος (OTM), τότε θα λήξουν χωρίς αξία.
SPOT Επιλογές
Μια εξωτική επιλογή που χρησιμοποιείται για την εμπορία νομισμάτων περιλαμβάνει συμβόλαια ανταλλαγής δικαιωμάτων προπληρωμής (SPOT). Οι επιτόπου επιλογές έχουν υψηλότερο κόστος ασφάλισης σε σύγκριση με τις παραδοσιακές επιλογές, αλλά είναι ευκολότερο να οριστούν και να εκτελεστούν. Ένας έμπορος νομίσματος αγοράζει μια επιλογή SPOT εισάγοντας ένα επιθυμητό σενάριο (π.χ. "Νομίζω ότι το EUR / USD θα έχει συναλλαγματική ισοτιμία άνω των 1.5205 15 ημερών από τώρα") και προσφέρεται ως ασφάλιστρο. Εάν ο αγοραστής αγοράσει αυτήν την επιλογή, το SPOT θα καταβάλει αυτόματα εάν συμβαίνει το σενάριο. Ουσιαστικά, η επιλογή μετατρέπεται αυτόματα σε μετρητά.
Το SPOT είναι ένα χρηματοπιστωτικό προϊόν που έχει πιο ευέλικτη διάρθρωση των συμβάσεων από τις παραδοσιακές επιλογές. Αυτή η στρατηγική είναι ένα εμπόριο τύπου "all-or-nothing" και είναι επίσης γνωστό ως δυαδικές ή ψηφιακές επιλογές. Ο αγοραστής θα προσφέρει ένα σενάριο, όπως το EUR / USD θα σπάσει 1.3000 σε 12 ημέρες. Θα λάβουν προσφορές πριμοδότησης που αντιπροσωπεύουν μια πληρωμή με βάση την πιθανότητα να λάβει χώρα το γεγονός. Εάν συμβεί αυτό το γεγονός, ο αγοραστής κερδίζει. Εάν η κατάσταση δεν συμβεί, ο αγοραστής θα χάσει το ασφάλιστρο που κατέβαλε. Τα συμβόλαια SPOT απαιτούν υψηλότερη πριμοδότηση από τις συμβατικές συμβάσεις δικαιωμάτων προαιρέσεως. Επίσης, οι συμβάσεις SPOT μπορεί να γραφτούν για να πληρώσουν εάν φτάσουν σε ένα συγκεκριμένο σημείο, μερικά συγκεκριμένα σημεία ή αν δεν φτάσουν σε κάποιο συγκεκριμένο σημείο. Φυσικά, οι απαιτήσεις ασφαλίστρων θα είναι υψηλότερες με εξειδικευμένες δομές επιλογών.
Πρόσθετοι τύποι εξωτικών επιλογών μπορεί να αποδίδουν την πληρωμή σε μεγαλύτερη από την αξία του υποκείμενου μέσου κατά τη λήξη, συμπεριλαμβανομένων αλλά χωρίς να περιορίζονται σε χαρακτηριστικά όπως η αξία του σε συγκεκριμένες χρονικές στιγμές, όπως ασιατική επιλογή, επιλογή φραγμού, δυαδική επιλογή, μια ψηφιακή επιλογή ή μια επιλογή επιστροφής.
Παράδειγμα επιλογής νομίσματος
Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής είναι δημοφιλής στο ευρώ και πιστεύει ότι θα αυξηθεί έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Ο επενδυτής αγοράζει ένα δικαίωμα αγοράς συναλλάγματος στο ευρώ με τιμή προειδοποίησης $ 115, καθώς οι τιμές του νομίσματος αναφέρονται ως 100 φορές η συναλλαγματική ισοτιμία. Όταν ο επενδυτής αγοράζει τη σύμβαση, η επί τόπου ισοτιμία του ευρώ ισοδυναμεί με $ 110. Υποθέστε ότι η άμεση τιμή του ευρώ κατά την ημερομηνία λήξης είναι $ 118. Ως εκ τούτου, η νομισματική επιλογή λέγεται ότι έχει λήξει στα χρήματα. Ως εκ τούτου, το κέρδος του επενδυτή είναι $ 300, ή (100 * (118 - 115 δολάρια)), μείον το ασφάλιστρο που καταβλήθηκε για το δικαίωμα αγοράς συναλλάγματος.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.