Καλυπτόμενο απόθεμα (Κάλυψη)
Ένα καλυπτόμενο απόθεμα είναι ένα απόθεμα για το οποίο ένας αναλυτής της αγοράς πωλεί εκθέσεις έρευνας και επενδυτικές συστάσεις για πελάτες. Με την έναρξη της κάλυψης, ο αναλυτής θα δημοσιεύσει μια έκθεση "κάλυψης εκκίνησης" για το απόθεμα και στη συνέχεια θα εκδώσει ενημερώσεις μετά από τριμηνιαία και ετήσια κέρδη ή μετά από ουσιαστικά νέα για την εταιρεία που ενδέχεται να επηρεάσουν το απόθεμα.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΩ ΚΡΑΤΗΣΗ (Κάλυψη)
Πολλές εταιρείες μεσιτείας παρέχουν αποκλειστικές εκθέσεις έρευνας στους θεσμικούς πελάτες της καθώς και σε σημαντικούς πελάτες λιανικής (υψηλής καθαρής θέσης). Σκοπός αυτών των εκθέσεων είναι να στηρίξουν τις επενδυτικές αποφάσεις των πελατών της και να δημιουργήσουν εμπορικές προμήθειες για τους μεσίτες-αντιπροσώπους. Ο αναλυτής της πώλησης διεξάγει εμπεριστατωμένη έρευνα σχετικά με μια επιχείρηση - το επιχειρηματικό της μοντέλο, τα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα, τους κυριότερους κινδύνους, την ποιότητα διαχείρισης, τις οικονομικές επιδόσεις κλπ. Ο αναλυτής στη συνέχεια συγκεντρώνει ένα οικονομικό μοντέλο που σχεδιάζει τα μελλοντικά κέρδη με βάση μια σειρά υποθέσεων. Αυτό το οικονομικό μοντέλο χρησιμοποιείται για την εκτίμηση της δίκαιης αποτίμησης της τιμής των μετοχών, η οποία σε σύγκριση με το τρέχον επίπεδο διαπραγμάτευσης των μετοχών οδηγεί σε σύσταση του αναλυτή να αγοράσει, να κρατήσει ή να πουλήσει το απόθεμα. (Εναλλακτικοί όροι όπως "υπεραπόδοση", "απόδοση αγοράς" και "χαμηλή απόδοση" εκφράζουν παρόμοιες πεποιθήσεις ενός αναλυτή.)
Ο αριθμός των αναλυτών που καλύπτουν ένα απόθεμα μπορεί να ποικίλει ευρέως. Ενώ μπλε τσιπ ή άλλες γνωστές εταιρείες μπορεί να καλύπτονται από αρκετούς αναλυτές, μικρές εταιρείες που είναι σχετικά ασαφείς μπορούν να καλύπτονται μόνο από έναν ή δύο αναλυτές. Μια εταιρεία που έχει λάβει δημόσια από μια τράπεζα επενδύσεων θα έχει πάντα το χαρτοφυλάκιό της καλυπτόμενο από τον χρηματιστηριακό βραχίονα της επενδυτικής τράπεζας για να στηρίξει τη διαπραγμάτευση των ιδίων κεφαλαίων της στις αγορές και να δημιουργήσει μια βάση επενδυτών για τις μετοχές.
Εγγενής παρεκτροπή σε ένα καλυμμένο απόθεμα;
Οι έξυπνοι επενδυτές εκτιμούν το έργο ενός αναλυτή από την πλευρά του πωλητή για να παρουσιάσει στοιχεία και δεδομένα σχετικά με μια εταιρεία, αλλά συχνά παίρνουν με σπόρους αλατιού ή αγνοούν εντελώς μια ευνοϊκή σύσταση από τον αναλυτή. Πρώτον, πρέπει να γίνει κατανοητό ότι είναι εξαιρετικά σπάνιο ότι ένας αναλυτής αποδίδει μια βαθμολογία "πωλούν" ή "αποφεύγουν" ή "υποβιβάζουν" σε ένα απόθεμα. Σχεδόν όλες οι συστάσεις είναι "hold" ή "buy" ή ανάλογες με αυτές τις αξιολογήσεις. Ο λόγος είναι ότι ο αναλυτής χρειάζεται πρόσβαση στη διοίκηση της εταιρείας για να εκτελέσει το έργο του. Ο αναλυτής πρέπει να παραμείνει στις καλές υποθέσεις της διοίκησης για να διατηρήσει τη ροή σημαντικών πληροφοριών έτσι ώστε οι εκθέσεις έρευνας να μπορούν να γραφτούν και να αποσταλούν στους πελάτες. Χωρίς το πλεονέκτημα της εσωτερικής διορατικότητας μιας εταιρείας, αμφισβητείται η χρησιμότητα του αναλυτή στους πελάτες της μεσιτείας. Ως εκ τούτου, ο αναλυτής αισθάνεται την πίεση να χαστούκι στις ευνοϊκές συστάσεις για τα αποθέματα, ανεξάρτητα από το αν το πιστεύει πραγματικά ή όχι.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.