Κόστος Ιδίων Κεφαλαίων έναντι Κόστος Κεφαλαίου: Ποια είναι η Διαφορά;

Το κόστος κεφαλαίου μιας επιχείρησης αναφέρεται στο κόστος που πρέπει να πληρώσει για την άντληση νέων κεφαλαιακών κεφαλαίων, ενώ το κόστος της συμμετοχής σε μετοχές μετρά τις αποδόσεις που ζητούν οι επενδυτές που αποτελούν μέρος της ιδιοκτησιακής δομής της εταιρείας.

Το κόστος ιδίων κεφαλαίων είναι το ποσοστό απόδοσης που ζητούν οι ιδιοκτήτες μιας επιχείρησης, αλλά το κόστος κεφαλαίου περιλαμβάνει το ποσοστό απόδοσης που ζητούν οι δανειστές και οι ιδιοκτήτες.

Βασικές τακτικές

• Το κόστος του κεφαλαίου αναφέρεται σε αυτό που πρέπει να πληρώσει μια εταιρεία, ώστε να μπορέσει να αντλήσει νέα χρήματα.
• Το κόστος ιδίων κεφαλαίων αναφέρεται στις οικονομικές αποδόσεις που οι επενδυτές που επενδύουν στην εταιρεία αναμένουν να δουν.
• Το μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων κεφαλαίου (CAPM) και το μοντέλο κεφαλαιοποίησης μερισμάτων είναι δύο τρόποι με τους οποίους υπολογίζεται το κόστος των ιδίων κεφαλαίων.

Κόστος Κεφαλαίου

Οι εταιρείες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο μπορούν να αντλήσουν κεφάλαια με δανεισμό χρημάτων ή πώληση μετοχών ιδιοκτησίας. Οι επενδυτές χρεών και οι επενδυτές σε μετοχές απαιτούν απόδοση των χρημάτων τους, είτε μέσω πληρωμών τόκων είτε μέσω κεφαλαιουχικών κερδών / μερισμάτων. Το κόστος κεφαλαίου λαμβάνει υπόψη τόσο το κόστος του χρέους όσο και το κόστος των ιδίων κεφαλαίων.

Οι σταθερές, υγιείς επιχειρήσεις έχουν σταθερά χαμηλό κόστος κεφαλαίου και ιδίων κεφαλαίων. Οι απρόβλεπτες εταιρείες είναι πιο επικίνδυνες και οι πιστωτές και οι επενδυτές σε μετοχές απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις των επενδύσεών τους για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο.

Για τους κατόχους ομολόγων και άλλους δανειστές, αυτή η υψηλότερη απόδοση είναι εύκολο να δούμε. το επιτόκιο που χρεώνεται στο χρέος είναι υψηλότερο. Είναι πιο δύσκολο να υπολογιστεί το κόστος των ιδίων κεφαλαίων, δεδομένου ότι ο απαιτούμενος συντελεστής απόδοσης για τους μετόχους είναι λιγότερο σαφής.

Κόστος Ιδίων Κεφαλαίων

Το κόστος ιδίων κεφαλαίων μιας επιχείρησης αναφέρεται στην αποζημίωση που απαιτούν οι χρηματοπιστωτικές αγορές προκειμένου να αποκτήσει το περιουσιακό στοιχείο και να αναλάβει τον κίνδυνο ιδιοκτησίας.

Ένας τρόπος με τον οποίο οι επιχειρήσεις και οι επενδυτές μπορούν να εκτιμήσουν το κόστος των ιδίων κεφαλαίων είναι μέσω του μοντέλου τιμολόγησης ενεργητικού κεφαλαίου (CAPM). Για να υπολογίσετε το κόστος των ιδίων κεφαλαίων χρησιμοποιώντας το CAPM, πολλαπλασιάστε τη βήτα της εταιρείας με το ασφάλιστρο κινδύνου και, στη συνέχεια, προσθέστε αυτήν την τιμή στο ποσοστό χωρίς κίνδυνο. Θεωρητικά, ο αριθμός αυτός προσεγγίζει το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης βάσει του κινδύνου.

Ένας πιο παραδοσιακός τρόπος υπολογισμού του κόστους των ιδίων κεφαλαίων είναι μέσω του μοντέλου κεφαλαιοποίησης μερισμάτων, όπου το κόστος των ιδίων κεφαλαίων ισούται με τα μερίσματα ανά μετοχή διαιρούμενα με την τρέχουσα τιμή των μετοχών, η οποία προστίθεται στο ρυθμό αύξησης των μερισμάτων.