Ορισμός αναλογίας μετατροπής

Ποιος είναι ο λόγος μετατροπής;

Ο λόγος μετατροπής είναι ο αριθμός των κοινών μετοχών που λήφθηκαν τη στιγμή της μετατροπής για κάθε μετατρέψιμο τίτλο. Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των κοινών μετοχών που ανταλλάσσονται ανά μετατρέψιμο τίτλο. Ο λόγος μετατροπής προσδιορίζεται κατά την έκδοση του μετατρέψιμου τίτλου και έχει αντίκτυπο στη σχετική τιμή της ασφάλειας.

Ο λόγος υπολογίζεται διαιρώντας την ονομαστική αξία του μετατρέψιμου τίτλου με την τιμή μετατροπής των ιδίων κεφαλαίων.

Βασικές τακτικές

• Ο λόγος μετατροπής είναι ο αριθμός των κοινών μετοχών που λαμβάνονται κατά τη στιγμή της μετατροπής για κάθε μετατρέψιμο τίτλο, όπως ένα μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο.
• Το μετατρέψιμο χρέος είναι ένα υβριδικό προϊόν χρέους με ενσωματωμένη επιλογή που επιτρέπει στον κάτοχο να μετατρέψει το χρέος σε ίδια κεφάλαια σε κάποιο σημείο στο μέλλον.
• Ο λόγος υπολογίζεται διαιρώντας την ονομαστική αξία του μετατρέψιμου τίτλου με την τιμή μετατροπής των ιδίων κεφαλαίων.

Ο τύπος του λόγου μετατροπής είναι

Συντελεστής μετατροπής = Αξία μετοχής της μετατρέψιμης ομολογιακής τιμής μετατροπής της μετοχής \ begin {aligned} & \ text {Conversion Ratio} = \ frac {\ text {Par Value Convertible Bond}} {\ text {Τιμή μετατροπής ιδίων κεφαλαίων} \ end {ευθυγραμμισμένο} Αναλογία Μετατροπής = Τιμή Μετατροπής της Ισοτιμίας Αξίας Μετατρέψιμων Ομολόγων

Τι σας λέει ο λόγος μετατροπής;

Υπάρχουν δύο βασικοί τύποι εργαλείων κεφαλαιακής συγκέντρωσης κεφαλαίων: το χρέος και η ισότητα. Το χρέος πρέπει να επιστραφεί, αλλά είναι συχνά πιο φθηνή η άντληση κεφαλαίων με την έκδοση χρεών από ό, τι τα ίδια κεφάλαια λόγω φορολογικών εκτιμήσεων. Το κεφάλαιο δεν χρειάζεται να επιστραφεί, το οποίο είναι χρήσιμο σε δύσκολες στιγμές ή όταν η αύξηση των κερδών είναι αρνητική.

Η άντληση κεφαλαίων με μετοχικό κεφάλαιο καταργεί την κυριότητα και η κυριότητα φέρνει δικαιώματα ψήφου. Παρόλο που τα ίδια κεφάλαια παίρνουν πίσω θέση στο χρέος από την άποψη της πίστωσης, οι μέτοχοι επωφελούνται από την ανατίμηση της τιμής των μετοχών όταν η αύξηση των κερδών είναι ισχυρή. Το επιτόκιο που καταβάλλεται στους κατόχους χρεών παραμένει το ίδιο ανεξάρτητα από την απόδοση των κερδών.

Κάθε μέθοδος συλλογής κεφαλαίων έχει τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματά της. Ένας τρόπος που οι επενδυτές και οι εταιρείες εκμεταλλεύονται και τους δύο κόσμους είναι με τη χρήση μιας υβριδικής ασφάλειας που ονομάζεται μετατρέψιμο. Ο δείκτης μετατροπής αναφέρει στους επενδυτές πόσα κοινά μερίδια παίρνουν σε αντάλλαγμα για μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο ή μετοχές. Η εταιρεία ορίζει την αναλογία μετατροπής και την ημερομηνία κατά την έκδοση.

Παραδείγματα του λόγου μετατροπής

Μετατρέψιμα Ομόλογα

Το μετατρέψιμο χρέος είναι ένα υβριδικό προϊόν χρέους με ενσωματωμένη επιλογή που επιτρέπει στον κάτοχο να μετατρέψει το χρέος σε ίδια κεφάλαια σε κάποιο σημείο στο μέλλον. Η δήλωση εγγραφής αναφέρει στους επενδυτές τον αριθμό των μετοχών που θα χορηγηθούν.

Για παράδειγμα, ένας δεσμός που μπορεί να μετατραπεί σε 20 μετοχές κοινών μετοχών έχει αναλογία μετατροπής 20 προς 1. Ο λόγος μετατροπής μπορεί επίσης να βρεθεί λαμβάνοντας την ονομαστική αξία του ομολόγου, που είναι γενικά $ 1.000, και διαιρώντας το με την τιμή της μετοχής. Μια διαπραγμάτευση μετοχών για $ 40 έχει ένα λόγο μετατροπής ίσο με 1.000 δολάρια διαιρούμενο με 40 δολάρια, ή 25.

Μετατροπή προτιμήσεων

Το μετατρέψιμο απόθεμα είναι προϊόν υβριδικών μετοχών. Οι προνομιούχοι μέτοχοι λαμβάνουν μέρισμα ως ομολογία και είναι υψηλότεροι από τα ίδια κεφάλαια σε περίπτωση εκκαθάρισης, αλλά δεν έχουν δικαιώματα ψήφου. Η μετατροπή στο απόθεμα δίνει τα δικαιώματα ψήφου των προνομιούχων μετόχων και της επιτρέπει να επωφελείται από την ανατίμηση της τιμής της μετοχής.

Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία εκδίδει προνομιούχο μετατρέψιμο με 5% μέρισμα και αναλογία μετατροπής πέντε, σημαίνει ότι ο επενδυτής λαμβάνει πέντε κοινές μετοχές για κάθε μετοχή των προνομιούχων μετοχών. Αν το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο διαπραγματεύεται στα $ 100, η ​​τιμή μετατροπής σε μετοχές μπορεί να προσδιοριστεί διαιρώντας την τιμή με το δείκτη μετατροπής που είναι $ 20.

Και στις δύο περιπτώσεις, ο λόγος μετατροπής οδηγεί την τιμή του μετατρέψιμου.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τιμή μετατροπής Η τιμή μετατροπής είναι η τιμή ανά μετοχή στην οποία μπορεί να μετατραπεί σε κοινό απόθεμα, όπως τα εταιρικά ομόλογα ή οι προνομιούχες μετοχές, μια μετατρέψιμη ασφάλεια. περισσότερος ορισμός της τιμής μετατροπής της αγοράς Η τιμή μετατροπής της αγοράς είναι το ποσό που πληρώνουν οι επενδυτές για μια μετοχή όταν ασκούν το δικαίωμά τους να ανταλλάσσουν μετατρέψιμα χρεόγραφα σε κοινό απόθεμα. περισσότερο μετατρέψιμο προτεινόμενο αποθεματικό ορισμό και παράδειγμα Μετατρέψιμο προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο περιλαμβάνει μια επιλογή για τον κάτοχο να μετατρέψει τις μετοχές σε ένα σταθερό αριθμό κοινών μετοχών μετά από μια προκαθορισμένη ημερομηνία. περισσότεροι μέθοδοι μετατροπής εάν είναι μετατρεπόμενες Ορισμοί Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τη μέθοδο if-converted για τον υπολογισμό της αξίας των μετατρέψιμων τίτλων εάν μετατραπούν σε νέες μετοχές. Συγκρίνει επίσης το EPS με το αραιωμένο EPS. περισσότερο Πριμοδότηση μετατροπής Πριμοδότηση μετατροπής είναι το ποσό με το οποίο η τιμή ενός μετατρέψιμου τίτλου υπερβαίνει την τρέχουσα αγοραία αξία του κοινού αποθέματος στο οποίο μπορεί να μετατραπεί. περισσότερα Μετατρέψιμα Χρεόγραφα είναι Υβρίδια με Χαρακτηριστικά Αποθέματα και Ομόλογα Ένα μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο είναι ένας τύπος μακροπρόθεσμου χρέους που εκδίδεται από μια εταιρεία που μπορεί να μετατραπεί σε απόθεμα μετά από μια καθορισμένη περίοδο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών