Τιμή μετατροπής

Ποια είναι η τιμή μετατροπής;

Η τιμή μετατροπής είναι η τιμή ανά μετοχή στην οποία μπορεί να μετατραπεί σε κοινό απόθεμα ένα μετατρέψιμο τίτλο, όπως εταιρικά ομόλογα ή προνομιούχες μετοχές. Η τιμή μετατροπής καθορίζεται όταν αποφασίζεται ο λόγος μετατροπής για μετατρέψιμο τίτλο. Ο λόγος μετατροπής μπορεί να βρεθεί στο ομολογιακό δάνειο (στην περίπτωση μετατρέψιμων ομολογιών) ή στο ενημερωτικό δελτίο (στην περίπτωση μετατρέψιμων προνομιούχων μετοχών).

Κατανόηση της τιμής μετατροπής

Η τιμή μετατροπής τίθεται σε ισχύ όταν οι εταιρείες προσπαθούν να αντλήσουν κεφάλαια. Μπορούν να αντλήσουν κεφάλαια είτε με χρέος είτε με ίδια κεφάλαια. Το χρέος πρέπει να επιστραφεί στους δανειστές, αλλά τείνει να κοστίζει λιγότερο από τα ίδια κεφάλαια λόγω των φορολογικών πλεονεκτημάτων που συνδέονται με την πληρωμή τόκων. Το κεφάλαιο μπορεί να κοστίσει περισσότερο από ό, τι το χρέος, αλλά δεν χρειάζεται να επιστραφεί.

Από την πλευρά του επενδυτή, τα ομόλογα είναι ασφαλέστερα, αλλά έχουν περιορισμένη απόδοση. Το μετοχικό κεφάλαιο παρέχει μια ευκαιρία για ανατίμηση της τιμής των μετοχών, αλλά δεν υπάρχει προστασία σε περίπτωση αθέτησης της εταιρείας. Τα μετατρέψιμα ομόλογα, τα προνόμια και τα ομόλογα παρέχουν μια υβριδική επιλογή για εταιρείες και επενδυτές. Οι εταιρείες είναι πρόθυμες να πληρώσουν λίγο περισσότερο και οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να δεχθούν λίγο λιγότερο για την ενσωματωμένη επιλογή μετατροπής που επιτρέπει στους κατόχους μετατρέψιμων τίτλων να μετατρέψουν σε κοινές μετοχές εάν η τιμή των κοινών μετοχών φτάσει στην τιμή μετατροπής.

Η σημασία της τιμής μετατροπής

Η τιμή μετατροπής αποτελεί μέρος του προσδιορισμού του αριθμού των μετοχών που θα εισπραχθούν κατά τη μετατροπή. Εάν οι μετοχές δεν κλείσουν ποτέ πάνω από την τιμή μετατροπής, το μετατρέψιμο ομόλογο δεν μετατρέπεται ποτέ σε κοινές μετοχές. Συνήθως, η τιμή μετατροπής ορίζεται σε σημαντικό ποσό υψηλότερο από την τρέχουσα τιμή του κοινού μετοχικού κεφαλαίου, ώστε η μετατροπή να είναι επιθυμητή μόνο εάν οι κοινές μετοχές μιας εταιρείας παρουσιάζουν σημαντική αύξηση της αξίας. Η τιμή μετατροπής καθορίζεται από τη διοίκηση ως μέρος του δείκτη μετατροπής πριν από την έκδοση των μετατρέψιμων στο κοινό. Ο λόγος μετατροπής είναι η ονομαστική αξία του μετατρέψιμου τίτλου διαιρούμενο με την τιμή μετατροπής.

Πώς να υπολογίσετε την τιμή μετατροπής

Για παράδειγμα, ένα ομολογιακό δάνειο έχει συντελεστή μετατροπής 5, πράγμα που σημαίνει ότι ο επενδυτής μπορεί να διαπραγματεύεται ένα ομολογιακό αντίγραφο για πέντε μετοχές κοινών μετοχών. Η τιμή μετατροπής του μετατρέψιμου τίτλου είναι η τιμή του ομολόγου που διαιρείται με το δείκτη μετατροπής. Αν η ονομαστική αξία των ομολόγων είναι $ 1000, η ​​τιμή μετατροπής υπολογίζεται διαιρώντας $ 1000 με 5 ή $ 200. Εάν ο λόγος μετατροπής είναι 10, η τιμή μετατροπής μειώνεται στα $ 100. Επομένως, η τιμή της αγοράς πρέπει να καλύψει την τιμή μετατροπής του προς μετατροπή τίτλου. Ένας υψηλότερος λόγος μετατροπής οδηγεί σε χαμηλότερη τιμή μετατροπής, ακριβώς καθώς χαμηλότερος λόγος μετατροπής οδηγεί σε υψηλότερη τιμή μετατροπής.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός τιμής μετατροπής αγοράς Η τιμή μετατροπής της αγοράς είναι το ποσό που οι επενδυτές πληρώνουν για μια μετοχή όταν ασκούν το δικαίωμά τους να ανταλλάσσουν μετατρέψιμες αξίες σε κοινό απόθεμα. περισσότεροι μέθοδοι μετατροπής εάν είναι μετατρεπόμενες Ορισμοί Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τη μέθοδο if-converted για τον υπολογισμό της αξίας των μετατρέψιμων τίτλων εάν μετατραπούν σε νέες μετοχές. Συγκρίνει επίσης το EPS με το αραιωμένο EPS. περισσότερο Πριμοδότηση μετατροπής Πριμοδότηση μετατροπής είναι το ποσό με το οποίο η τιμή ενός μετατρέψιμου τίτλου υπερβαίνει την τρέχουσα αγοραία αξία του κοινού αποθέματος στο οποίο μπορεί να μετατραπεί. περισσότερα Κατανόηση του λόγου μετατροπής Ο λόγος μετατροπής είναι ο αριθμός των κοινών μετοχών που λήφθηκαν τη στιγμή της μετατροπής για κάθε μετατρέψιμο τίτλο. περισσότερο μετατρέψιμο προτεινόμενο αποθεματικό ορισμό και παράδειγμα Μετατρέψιμο προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο περιλαμβάνει μια επιλογή για τον κάτοχο να μετατρέψει τις μετοχές σε ένα σταθερό αριθμό κοινών μετοχών μετά από μια προκαθορισμένη ημερομηνία. περισσότερα Τι είναι η μετατροπή σε χρηματοδότηση; Μια μετατροπή είναι η ανταλλαγή ενός μετατρέψιμου τύπου περιουσιακού στοιχείου σε άλλο τύπο περιουσιακού στοιχείου, συνήθως σε προκαθορισμένη τιμή, πριν από μια προκαθορισμένη ημερομηνία. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών