Πριμοδότηση μετατροπής

Τι είναι το Premium Μετατροπής;

Πριμοδότηση μετατροπής είναι το ποσό κατά το οποίο η τιμή ενός μετατρέψιμου τίτλου υπερβαίνει την τρέχουσα αγοραία αξία του κοινού αποθέματος στο οποίο μπορεί να μετατραπεί. Η πριμοδότηση μετατροπής εκφράζεται ως ποσό δολαρίου και αντιπροσωπεύει τη διαφορά μεταξύ της τιμής του μετατρέψιμου και της μεγαλύτερης τιμής μετατροπής ή της τιμής ομολόγου.

Επεξήγηση του Premium μετατροπής

Τα Convertibles είναι τίτλοι, όπως ομόλογα και προνομιούχες μετοχές, που μπορούν να ανταλλάσσονται για συγκεκριμένο αριθμό κοινών μετοχών σε συμφωνημένη τιμή. Όταν τα μετατρέψιμα ομόλογα ωριμάσουν, μπορούν να εξαγοραστούν στην ονομαστική τους αξία ή στην αγοραία αξία των υποκείμενων κοινών μετοχών, όποια είναι μεγαλύτερη. Τα Convertibles μπορούν να μετατραπούν σε επιλογή του επενδυτή ή η εκδότρια εταιρεία μπορεί να αναγκάσει τη μετατροπή.

Τα μετατρέψιμα ομόλογα, για παράδειγμα, είναι μη εξασφαλισμένα χρεόγραφα που μπορούν να μετατραπούν σε κοινό απόθεμα του εταιρικού εκδότη εντός συγκεκριμένης χρονικής περιόδου κατά την κρίση του ομολογιούχου. Το τμήμα εμπιστοσύνης του ομολόγου καθορίζει τον λόγο μετατροπής, δηλαδή τον αριθμό των μετοχών που μπορεί να μετατραπεί σε κάθε ομολογίες. Εάν ο λόγος μετατροπής είναι 40 ή 40 προς 1, τότε κάθε ομόλογο με ονομαστική αξία $ 1.000 μπορεί να μετατραπεί σε 40 μετοχές της εκδότριας εταιρείας.

Το χαρακτηριστικό μετατροπής στην κατηγορία εμπιστοσύνης μπορεί επίσης να εκφράζεται ως τιμή μετατροπής, η οποία ισούται με την ονομαστική αξία του ομολόγου που διαιρείται με τον λόγο μετατροπής. Εάν η τιμή της μετοχής ορίζεται ως $ 25, τότε ο δείκτης μετατροπής μπορεί να βρεθεί με ονομαστική αξία $ 1.000 / $ 25 = 40 μετοχές.

Μόλις εκδοθεί ομολογία, το ποσό με το οποίο η τιμή του υπερβαίνει την τιμή μετατροπής αναφέρεται ως πριμοδότηση μετατροπής. Το ασφάλιστρο μετατροπής συγκρίνει την τρέχουσα αγορά με την υψηλότερη τιμή μετατροπής ή την ευθεία τιμή ομολόγου. Η ευθεία τιμή του ομολόγου είναι η αξία του μετατρέψιμου εάν δεν είχε την επιλογή μετατροπής. Η τιμή μετατροπής, από την άλλη πλευρά, είναι ίση με το λόγο μετατροπής πολλαπλασιασμένο με την τιμή αγοράς του κοινού αποθέματος. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία εκδίδει μετατρέψιμο ομόλογο που μπορεί να ανταλλαγεί στο μέλλον για 50 μετοχές κοινών μετοχών και το κοινό απόθεμα εκτιμάται σήμερα στα 20 δολάρια ανά μετοχή, η τιμή μετατροπής είναι $ 1.000 = 50 μετοχές Χ $ 20. Το τίμημα μετατροπής είναι το ασφάλιστρο που θα έχει ο μέτοχος έναντι της τιμής μετατροπής. Αν το ομόλογο πωλεί προς στιγμή για $ 1.200, τότε το ασφάλιστρο μετατροπής μπορεί να υπολογιστεί ως $ 1.200 - $ 1.000 = $ 200.

Το ασφάλιστρο μετατροπής χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της περιόδου απόσβεσης του ομολόγου, δηλαδή του χρόνου που θα χρειαζόταν για το ομολογιακό δάνειο να κερδίσει το ασφάλιστρο μετατροπής συν όλα τα μερίσματα μετοχών κατά τη διάρκεια της περιόδου. Η περίοδο απόσβεσης ταμειακών ροών είναι ο χρόνος που θα χρειαζόταν για το μετατρέψιμο για να κερδίσει τόκο ίσο με το ασφάλιστρο μετατροπής συν τα μερίσματα μετοχών εάν ο αριθμός των μετοχών που προσδιορίστηκαν στην αναλογία μετατροπής αγοράστηκε αντί του μετατρέψιμου. Ο τύπος της περιόδου αποπληρωμής των ταμειακών ροών είναι:

Περίοδος αποπληρωμής ταμειακών ροών = [Πριμοδότηση μετατροπής / (Premium + Μετατροπή)] / [Τρέχουσα απόδοση - Απόδοση μερισμάτων / (Premium + Μετατροπή)]

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός τιμής μετατροπής αγοράς Η τιμή μετατροπής της αγοράς είναι το ποσό που οι επενδυτές πληρώνουν για μια μετοχή όταν ασκούν το δικαίωμά τους να ανταλλάσσουν μετατρέψιμες αξίες σε κοινό απόθεμα. περισσότεροι μέθοδοι μετατροπής εάν είναι μετατρεπόμενες Ορισμοί Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τη μέθοδο if-converted για τον υπολογισμό της αξίας των μετατρέψιμων τίτλων εάν μετατραπούν σε νέες μετοχές. Συγκρίνει επίσης το EPS με το αραιωμένο EPS. περισσότερη τιμή μετατροπής Η τιμή μετατροπής είναι η τιμή ανά μετοχή στην οποία μπορεί να μετατραπεί σε κοινό απόθεμα ένα μετατρέψιμο τίτλο, όπως εταιρικά ομόλογα ή προνομιούχες μετοχές. περισσότερα Κατανόηση του λόγου μετατροπής Ο λόγος μετατροπής είναι ο αριθμός των κοινών μετοχών που λήφθηκαν τη στιγμή της μετατροπής για κάθε μετατρέψιμο τίτλο. περισσότερα Τι είναι η τιμή μετατροπής; Η οικονομική αξία ενός μετατρέψιμου τίτλου - αν ασκείται το δικαίωμα αγοράς - ονομάζεται αξία μετατροπής του. περισσότερα Τι είναι η μετατροπή σε χρηματοδότηση; Μια μετατροπή είναι η ανταλλαγή ενός μετατρέψιμου τύπου περιουσιακού στοιχείου σε άλλο τύπο περιουσιακού στοιχείου, συνήθως σε προκαθορισμένη τιμή, πριν από μια προκαθορισμένη ημερομηνία. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών