Έλεγχος ενδιαφέροντος
Το συμφέρον ελέγχου είναι όταν ένας μέτοχος ή μια ομάδα που ενεργεί σε είδος κατέχει την πλειοψηφία των μετοχών με δικαίωμα ψήφου μιας εταιρείας.
Βασικές τακτικές
- Τα συμφέροντα ελέγχου επιτρέπουν στον μέτοχο ή τους μετόχους να αρνηθούν ή να ανατρέψουν τις αποφάσεις των υπαρχόντων μελών του διοικητικού συμβουλίου.
- Το συμφέρον ελέγχου ελέγχει την επιχειρησιακή και στρατηγική διαδικασία λήψης αποφάσεων.
- Ο έλεγχος των επιτοκίων παρέχει σε έναν επενδυτή ή στους επενδυτές τη δυνατότητα να αυξήσουν το μερίδιό τους σε εταιρεία που συμμετέχει σε συγχώνευση ή εξαγορά.
Κατανόηση του ελέγχου ενδιαφέροντος
Ο έλεγχος συμμετοχής είναι, εξ ορισμού, τουλάχιστον το 50% των εκκρεμών μετοχών μιας συγκεκριμένης εταιρείας συν μία. Ωστόσο, ένα άτομο ή μια ομάδα μπορεί να επιτύχει ελέγχουσα συμμετοχή με ποσοστό μικρότερο του 50% σε μια εταιρεία, εάν το εν λόγω πρόσωπο ή ομάδα κατέχει σημαντικό μέρος των μετοχών με δικαίωμα ψήφου, καθώς σε πολλές περιπτώσεις δεν έχει κάθε ψήφο στις συνεδριάσεις των μετόχων.
Το συμφέρον ελέγχου δίνει σε έναν μέτοχο ή σε μια ομάδα μετόχων σημαντική επιρροή στις ενέργειες μιας εταιρείας. Ένα συμβαλλόμενο μέρος μπορεί να επιτύχει έλεγχο συμφέροντος εφόσον το ποσοστό συμμετοχής σε μια εταιρεία είναι αναλογικά σημαντικό σε σχέση με το σύνολο των μετοχών με δικαίωμα ψήφου. Με την πλειοψηφία των μεγάλων δημόσιων εταιρειών, για παράδειγμα, ένας μέτοχος με πολύ λιγότερο από το 50% των εκκρεμών μετοχών μπορεί να εξακολουθεί να έχει μεγάλη επιρροή στην εταιρεία. Οι μεμονωμένοι μέτοχοι με ποσοστό συμμετοχής μόλις 5% έως 10% μπορούν να πιέσουν θέσεις στο διοικητικό συμβούλιο ή να εγκρίνουν αλλαγές στις συνεδριάσεις των μετόχων κάνοντας δημόσιες πιέσεις για αυτούς, δίνοντάς τους τον έλεγχο.
Οφέλη από τον έλεγχο του ενδιαφέροντος
Η άνοδος της κατοχής ενός ελέγχου συμφέροντος σε μια εταιρεία μπορεί να έρθει σε πολλές μορφές. Πρώτον, αν η εταιρεία είναι δημόσια ή ιδιωτική, το συμφέρον ελέγχου δίνει ένα πρόσωπο ή μια ομάδα ανθρώπων ουσιαστική επιρροή. Δεδομένου ότι, εξ ορισμού, το κόμμα με ελέγχουσα συμμετοχή έχει αυτομάτως την πλειοψηφία, επιτρέπει σε ένα άτομο να ασκήσει βέτο ή να ανατρέψει τις αποφάσεις των υπαρχόντων μελών του διοικητικού συμβουλίου. Αυτό δίνει στους ανθρώπους που έχουν συμφέρον ελέγχου σε μια εταιρεία την ικανότητα να αναλαμβάνουν την κυριότητα των επιχειρησιακών και στρατηγικών διαδικασιών λήψης αποφάσεων.
Επιπλέον, σε ορισμένες εταιρείες, εάν ένα άτομο έχει το συμφέρον ελέγχου της εταιρείας, η επιχείρηση θα κάνει αυτόματα τον πρόεδρο του διοικητικού συμβουλίου της εταιρείας. Αυτό δίνει στο άτομο με ελέγχουσα συμμετοχή ακόμη περισσότερη δύναμη από την πλειοψηφία. Εκτός από τη διατήρηση της βέτο εξουσία πάνω από μια ψηφοφορία του διοικητικού συμβουλίου, το άτομο μπορεί να κάνει αποτελεσματικά τις αποφάσεις του διοικητικού συμβουλίου από μόνοι τους, συμπεριλαμβανομένης της πρόσληψης στελεχών σε επίπεδο C.
Τέλος, ο έλεγχος του ενδιαφέροντος παρέχει στον επενδυτή τη δυνατότητα να αυξήσει το μερίδιό του σε εταιρεία σε περίπτωση συγχώνευσης ή εξαγοράς. Για παράδειγμα, σε μια στρατηγική συγχώνευση που περιλαμβάνει ανταλλαγή μετοχών, ο επενδυτής που κατέχει ελέγχουσα συμμετοχή θα διαρθρώσει μια συμφωνία η οποία εξακολουθεί να τους δίνει την πλειοψηφία των δικαιωμάτων ψήφου πάνω στη νέα οντότητα.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για τον έλεγχο του ενδιαφέροντος
Ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Facebook, Inc. (FB) Mark Zuckerberg ελέγχει το ενδιαφέρον του κολοσσού των κοινωνικών μέσων που κατέχει μόλις το 18% των μετοχών της κατηγορίας Β της εταιρείας. Αυτό συμβαίνει επειδή κατέχει την πλειοψηφία των δικαιωμάτων ψήφου - οι μετοχές της Κατηγορίας Β του Facebook έχουν 10 ψήφους ανά μετοχή, ενώ οι μετοχές της Κατηγορίας Α της εταιρείας έχουν μόνο μία ψήφο ανά μετοχή. Ο Zuckerberg, μαζί με μια μικρή ομάδα εμπιστευτικών, ελέγχει σχεδόν το 70% των μετοχών με δικαίωμα ψήφου του Facebook. Ο Zuckerberg ελέγχει σχεδόν το 60% των μετοχών από μόνο του.
Alphabet Inc. (GOOGL), η μητρική εταιρεία της Η Google έχει δομήσει τις μετοχές της με τρόπο παρόμοιο με το Facebook. Ο Larry Page, ο Sergey Brin και ο Eric Schmidt έχουν συμφέρον ελέγχου, κατέχοντας πάνω από το 60% των μετοχών με δικαίωμα ψήφου Β, οι οποίες φέρουν 10 ψήφους ανά μετοχή. Αντίθετα, οι μετοχές της κατηγορίας Α του τεχνολογικού τιτανίου έχουν μόνο μία ψήφο ανά μετοχή, ενώ οι μετοχές της εταιρείας Class C (GOOG) δεν έχουν δικαιώματα ψήφου.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.