Ο Contrarian Mark Mobius βλέπει 30% απόθεμα

Ο σημερινός διευθυντής επενδύσεων, Mark Mobius, προέβλεψε την έναρξη της αγοράς μακρών ταύρων το 2009, αλλά τώρα προειδοποιεί τους επενδυτές να αγκιστρωθούν για μια απότομη εξαγορά. Σε μια συνέντευξη με την Financial News που εδρεύει στο Λονδίνο, όπως αναδημοσιεύτηκε από την MarketWatch, ο Mobius δήλωσε: "Μπορώ να δω πτώση κατά 30%. Όταν η εμπιστοσύνη των καταναλωτών είναι σε υψηλά επίπεδα, όπως συμβαίνει στις ΗΠΑ, αυτό δεν είναι καλό Η αγορά μοιάζει να περιμένει μια σκανδάλη που θα την αναγκάσει να πέσει. Δεν μπορείς να προβλέψεις τι μπορεί να είναι αυτό το γεγονός - ίσως φυσική καταστροφή ή πόλεμος με τη Βόρεια Κορέα ». Η Mobius προειδοποιεί επίσης ότι η αυξανόμενη δημοτικότητα των ETF και η αλγοριθμική συναλλαγή αποτελούν τεράστιο κίνδυνο για την αγορά.

Ο Mark Mobius είναι γνωστός για τη μακροχρόνια συνεργασία του, από το 1987 έως το 2018, με τα Templeton Funds, αργότερα με τα Franklin Templeton Funds, ως πρωτοπόρος διαχειριστής κεφαλαίων αναδυόμενων αγορών και αργότερα ως εκτελεστικό μέλος. Φέτος έφυγε για να σχηματίσει τη δική του επιχείρηση. Ο Mobius προσλήφθηκε το 1987 από τον ακόμα πιο θρυλικό Sir John Templeton, ο οποίος σημείωσε ότι υποστηρίζει την ασθενή μακροπρόθεσμη και αντίστροφη επένδυση που βασίζεται σε θεμελιώδεις αναλύσεις.

"Εφέ χιονοστιβάδας"

Τα ETF αντιπροσωπεύουν σχεδόν το ήμισυ των συναλλαγών στις μετοχές των ΗΠΑ, σημειώνει η Financial News. Όπως δήλωσε ο Mobius στο FN: "Τα ETFs αντιπροσωπεύουν τόσο μεγάλο μέρος της αγοράς που θα χειροτερέψουν τα πράγματα μόλις αρχίσουν να πέφτουν οι αγορές". Όπως άλλοι παρατηρητές σημείωσαν, όταν πανικοβλήθηκαν οι επενδυτές να ρευστοποιήσουν τα παθητικά τους ETFs, το αποτέλεσμα είναι ότι ένα κύμα πωλήσεων χτυπά κάθε απόθεμα σε έναν τομέα της αγοράς ή ίσως κάθε μετοχή σε έναν ευρύ δείκτη, όπως ο δείκτης S & P 500. Κάθε μείωση των τιμών τότε είναι πιθανό να προκαλέσει ένα ακόμα κύμα πώλησης.

Τα προγράμματα ηλεκτρονικής εμπορίας αφορούν επίσης τον Mobius, δεδομένου ότι μπορούν να δημιουργήσουν τεράστιες πιέσεις πώλησης μέσα στην αναλαμπή ενός ματιού. Το είπε αυτό στο FN: "Έχετε υπολογιστές και αλγόριθμους που λειτουργούν 24 ώρες το 24ωρο και αυτό θα δημιουργούσε ουσιαστικά ένα φαινόμενο χιονοστιβάδας. Δεν υπάρχει βαλβίδα ασφαλείας για την αποτροπή περαιτέρω πτώσεων και αυτή η πτώση θα κλιμακώθηκε πολύ γρήγορα". (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Πώς η Algo Trading επιδεινώνει τις διακυμάνσεις της χρηματιστηριακής αγοράς .)

Προεπιλογή, ύφεση και μείωση 40%

Ενώ η επικεφαλίδα της MarketWatch αναφέρει ότι ο Mobius προβλέπει μια διόρθωση 30%, η μείωση της τάξης του 20% ή περισσότερο είναι ο κοινώς αποδεκτός ορισμός της αγοράς αρκούδας. Ο Scott Minerd, παγκόσμιος επικεφαλής επενδυτικός συνεργάτης της Guggenheim Investment Partners, βλέπει ένα κύμα καθυστερήσεων των εταιρικών χρεών καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, με αποτέλεσμα οι τιμές των μετοχών να μειώνονται κατά 40%. Ο Daniel Pinto, συνεργαζόμενος λειτουργός της JPMorgan Chase & Co., έχει προβλέψει επίσης μια πτώση της τάξης του 40%. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε επίσης στην ενότητα: Αποθέματα σε μάθημα σύγκρουσης με καταστροφή, Πρόβλημα 40% .

Εν τω μεταξύ, υπάρχουν ενδείξεις ότι μπορεί να διαμορφωθεί μια καμπύλη ανεστραμμένης απόδοσης, με βραχυπρόθεσμα επιτόκια υψηλότερα από τα μακροπρόθεσμα επιτόκια, και αυτό είναι τυπικά ένα σημάδι σίγουρης αντίδρασης μιας επικείμενης ύφεσης, όπως γράφει ο οικονομικός αρθρογράφος Mark Hulbert στο MarketWatch . Οι περικοπές, με τη σειρά τους, συνήθως προκαλούν συνθήκες αγοράς, αν και οι αγορές φέρουν συχνά ξεκινήματα πριν από την ύφεση, όπως σημειώνει ο Hulbert.

Ο Nicolas Colas της DataTrek Research περιέγραψε τρία πιθανά σενάρια για την επόμενη μεγάλη πτώση της αγοράς. Ο διευθυντής χρημάτων και ο λεγόμενος «προφήτης της μοίρας» John Hussman βλέπει μια βίαιη χρηματιστηριακή αγορά 60%, μπροστά, ακολουθούμενη από χρόνια μηδενικών ή αρνητικών αποδόσεων. Άλλοι σημειωμένοι επενδυτές, όπως ο Warren Buffett και ο Ray Dalio, έχουν προσφέρει συμβουλές για το τι πρέπει να κάνουν οι επενδυτές. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Πώς να σχεδιάσετε μια αγορά αρκούδων .)

Περισσότερα για το Mobius

Η μεγαλύτερη απαίτηση της Mobius είναι η έκλειψη Templeton Emerging Markets Fund (EMF), στην οποία μια αρχική επένδυση $ 100.000 το 1989 θα είχε αυξηθεί στα 3, 3 εκατομμύρια δολάρια τα επόμενα 28 χρόνια, σύμφωνα με το ValueWalk. Ωστόσο, η υπηρεσία αξιολόγησης του διαχειριστή αμοιβαίων κεφαλαίων Trustnet Ltd. καταλήγει στο συμπέρασμα, εξετάζοντας όλα τα κεφάλαια που διαχειρίζεται ο Mobius από το 2000: "Συνολικά, εκτελεί περίπου το ίδιο με το σύνθετο ομόλογο ομάδας." Ωστόσο, για ένα μακρύ ιστορικό, ο διαχειριστής υπερέβη την ομάδα ομοτίμων περισσότερο συχνά όχι. " Η Trustnet διαπιστώνει ότι η Mobius τείνει να έχει καλύτερες επιδόσεις σε ομότιμες αγορές, αλλά χαμηλότερη από τις χαμηλότερες αγορές.