Κίνδυνος συστολής
Ο κίνδυνος συρρίκνωσης είναι ο κίνδυνος που αντιμετωπίζει ο κάτοχος τίτλων σταθερού εισοδήματος. Ο κίνδυνος αυτός συμβαίνει όταν οι οφειλέτες αυξάνουν το επιτόκιο με το οποίο πληρώνουν την αξία λήξης της εγγύησης σταθερού εισοδήματος.
Ο κίνδυνος συρρίκνωσης είναι ένα στοιχείο του κινδύνου προπληρωμής που συνήθως αυξάνεται καθώς τα επιτόκια μειώνονται. Αυτή η αντίστροφη αντίδραση οφείλεται στο γεγονός ότι η μείωση των επιτοκίων ενδέχεται να δημιουργήσει κίνητρο για έναν δανειολήπτη με δάνειο σταθερού επιτοκίου να προκαταβάλει το σύνολο ή μέρος του οφειλόμενου υπολοίπου.
ΚΑΤΑΠΟΛΕΜΗΣΗ Κίνδυνος συστολής
Ο κίνδυνος συρρίκνωσης συμβαίνει όταν οι οφειλέτες προπληρωθούν μειώνοντας έτσι τη διάρκεια της σημείωσής τους. Ο υπολογισμός της μελλοντικής απόδοσης μιας ασφάλειας χρέους, όπως οι τίτλοι που εξασφαλίζονται με υποθήκη, βασίζεται στο επιτόκιο και το διαθέσιμο υπόλοιπο των υποκείμενων δανείων. Όταν οι δανειολήπτες προπληρώνουν ένα δάνειο, μειώνουν τη διάρκεια και έτσι μειώνουν τις μελλοντικές πληρωμές τόκων.
Ο κίνδυνος προπληρωμής είναι ο κίνδυνος που συνδέεται με την πρόωρη επιστροφή κεφαλαίου με ασφάλεια σταθερού εισοδήματος. Όταν ο κύριος υπόχρεος επιστρέφεται νωρίς, οι μελλοντικοί τόκοι δεν θα καταβληθούν για το μέρος του κεφαλαίου, δηλαδή οι επενδυτές σε συνδεδεμένους τίτλους σταθερού εισοδήματος δεν θα λάβουν τόκους που καταβάλλονται στον κύριο υπόχρεο.
Πώς οι κίνδυνοι συστολής επηρεάζουν τα δάνεια
Σε δάνειο σταθερού επιτοκίου, ο κίνδυνος συρρίκνωσης συνήθως εισέρχεται στο παιχνίδι σε φθίνοντα περιβάλλοντα επιτοκίων. Όταν τα επιτόκια μειώνονται, οι δανειολήπτες ενδέχεται να θέλουν να αναχρηματοδοτήσουν τα νέα, χαμηλότερα επιτόκια. Στα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου, ο κίνδυνος συρρίκνωσης συμβαίνει όταν τα ποσοστά αυξάνονται καθώς μειώνονται. Αυτή η αντίδραση οφείλεται στην επιθυμία των δανειοληπτών να προπληρώνουν όσο το δυνατόν περισσότερο το νόμισμά τους πριν τα επιτόκια ανεβαίνουν.
Για παράδειγμα, εξετάστε ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που προσφέρει υποθήκη με επιτόκιο 5 τοις εκατό. Αυτό το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα αναμένει να κερδίσει τόκους από την επένδυση αυτή για την τριετή διάρκεια ζωής της υποθήκης. Ωστόσο, αν το επιτόκιο μειωθεί στο 3%, ο δανειολήπτης μπορεί να αναχρηματοδοτήσει το δάνειο ή να επιταχύνει τις πληρωμές. Αυτή η προπληρωμή μειώνει τον αριθμό των ετών που θα πληρώνουν τόκους στον επενδυτή. Ο δανειολήπτης ωφελεί με αυτόν τον τρόπο επειδή θα καταβάλει τελικά λιγότερους τόκους για τη διάρκεια ζωής του δανείου. Ωστόσο, ο ιδιοκτήτης ενυπόθηκων δανείων καταλήγει σε χαμηλότερο ποσοστό από ό, τι αρχικά αναμενόταν.
Ο κίνδυνος συρρίκνωσης, ο οποίος συνήθως συμβαίνει όταν μειώνονται τα επιτόκια, είναι ο αντιστάθμισμα του κινδύνου επέκτασης, ο οποίος συνήθως συμβαίνει όταν αυξάνονται τα επιτόκια. Ενώ ο κίνδυνος συρρίκνωσης συμβαίνει όταν οι δανειολήπτες προπληρώνουν ένα δάνειο, συντομεύοντας τη διάρκειά του, υπάρχει κίνδυνος επέκτασης όταν κάνουν το αντίθετο - αναβάλλουν τις πληρωμές δανείων, αυξάνοντας το μήκος του δανείου.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.