Comps
Ο όρος comps (σύντομη για συγκρίσιμα στοιχεία) έχει διαφορετικές σημασίες ανάλογα με τη βιομηχανία και το πλαίσιο, αλλά συνεπάγεται σύγκριση των χρηματοοικονομικών μετρήσεων και άλλων παραγόντων για τον ποσοτικό προσδιορισμό της απόδοσης ή τον προσδιορισμό της αποτίμησης.
Στο λιανικό εμπόριο, αναφέρεται στις πωλήσεις ίδιων καταστημάτων μιας εταιρείας σε σχέση με το προηγούμενο έτος ή σε παρόμοιο κατάστημα. Ομοίως, στην οικονομική ανάλυση, οι comps είναι σύντομες για τη «συγκρίσιμη ανάλυση της εταιρείας», η οποία είναι μια τεχνική σχετικής αξίας που χρησιμοποιείται για την εκχώρηση μιας αξίας σε μια επιχείρηση με βάση τις μετρήσεις αποτίμησης ενός ομότιμου. Στην ακίνητη περιουσία, οι comps χρησιμοποιούνται για την εκχώρηση μιας αξίας σε μια ιδιοκτησία συγκρίνοντάς την με παρόμοιες γειτονικές ιδιότητες. Παρόμοια, οι περιουσίες ακινήτων είναι διαφορετικές από τις εκτιμήσεις.
Κατανόηση των Comps: Παράδειγμα λιανικής πώλησης
Όταν χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της απόδοσης των λιανικών εργασιών, τα comps χρησιμοποιούνται στο πλαίσιο συγκρίσιμων πωλήσεων ίδιων καταστημάτων. Αυτή η μέτρηση υπολογίζεται από τους αναλυτές και τους επενδυτές για να καθορίσει το τμήμα της αύξησης των πωλήσεων που αποδίδεται στα παλιά καταστήματα σε σύγκριση με τα νέα καταστήματα. Ορισμένες μεγάλες αλυσίδες λιανικής κυκλοφορούν μηνιαίες πωλήσεις. Στο πλαίσιο αυτό, οι εν λόγω αναφορές συγκρίνουν την αύξηση των εσόδων μιας εταιρείας με πωλήσεις που δημιουργούνται από καταστήματα που έχουν ανοιχτεί για τουλάχιστον ένα έτος.
Τα καταστήματα που είναι ανοικτά για λιγότερο από ένα χρόνο είναι νέα καταστήματα. Τα νέα καταστήματα παρουσιάζουν συνήθως υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης για διάφορους λόγους, όπως προωθήσεις, αυξημένο ενδιαφέρον από εκτοξεύσεις και μεγάλα ανοίγματα.
Η Comps όχι μόνο παρέχει στους επενδυτές και τους αναλυτές σημαντικές πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία μιας επιχείρησης, αλλά βοηθά επίσης τους λιανοπωλητές να εκτιμήσουν πόσο καλά τα υπάρχοντα καταστήματα λειτουργούν έναντι άλλων τοποθεσιών.
Εναλλακτικά, οι πωλήσεις νέων καταστημάτων ενδέχεται να είναι μικρότερες από τις προβλεπόμενες λόγω κακής εμπορίας, ανεπαρκούς διαφήμισης και ανεπαρκούς προώθησης. Ως αποτέλεσμα, η συμπερίληψη νέων καταστημάτων στον υπολογισμό του ρυθμού ανάπτυξης για μια ολόκληρη αλυσίδα λιανικής μπορεί να προσφέρει ανακριβή αποτελέσματα ρυθμού ανάπτυξης. Επειδή η metric comps συγκρίνει μόνο αποτελέσματα για καταστήματα που είναι παλαιότερα του ενός έτους, δίνει μια καλύτερη ένδειξη της πραγματικής ανάπτυξης για τη συνολική επιχείρηση.
Οι αναλυτές συνήθως επιθυμούν να ακούσουν ότι οι μετοχές μιας εταιρείας αυξάνονται κάθε περίοδο. Αυτή είναι μια καλή ένδειξη ότι οι καταναλωτές μιας εταιρείας είναι πρόθυμοι να πληρώσουν περισσότερα για τα προϊόντα τους σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο ή / και είναι πρόθυμοι να έρθουν στο κατάστημα πιο συχνά και να ξοδέψουν περίπου το ίδιο ποσό.
Υπολογισμός και χρήση λιανικών πωλήσεων
Για να υπολογίσετε τον ρυθμό αύξησης των πωλήσεων μιας εταιρείας, αφαιρέστε τις πωλήσεις του προηγούμενου έτους από τις πωλήσεις του τρέχοντος έτους και, στη συνέχεια, διαιρέστε τη διαφορά κατά το προηγούμενο έτος. Για παράδειγμα, εάν η εταιρεία Α κέρδισε 2 εκατομμύρια δολάρια σε έσοδα πέρυσι και 4 εκατομμύρια δολάρια φέτος, ο υπολογισμός για τον προσδιορισμό του ρυθμού ανάπτυξης είναι 4 εκατομμύρια δολάρια μείον 2 εκατομμύρια δολάρια, διαιρούμενο με 2 εκατομμύρια δολάρια ή 100%.
Βασικές τακτικές
- Αν δεν συμπεριληφθούν νέα καταστήματα σε comps, αφαιρούνται εξωγενείς παράγοντες, όπως οι προωθήσεις Grand Opening, οι οποίες ενδέχεται να παραγκωνίσουν τα αποτελέσματα.
- Οι Comps είναι πολύτιμες μετρήσεις που χρησιμοποιούνται από τους λιανοπωλητές για τον εντοπισμό της κερδοφορίας ενός τρέχοντος καταστήματος.
Ένας περιπετειώδης επενδυτής ψάχνει βαθύτερα και ρωτά πόσο από την αύξηση οφείλεται σε νέα καταστήματα σε σχέση με παλιά καταστήματα. Ανακαλύπτουν ότι τα νέα καταστήματα δημιούργησαν 3 εκατομμύρια δολάρια των πωλήσεων και των καταστημάτων του τρέχοντος έτους που άνοιξαν για ένα ή περισσότερα έτη, δημιουργώντας μόνο πωλήσεις ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων.
Για τον υπολογισμό των πωλήσεων, ο επενδυτής δεν περιλαμβάνει πωλήσεις από νέα καταστήματα. Ο νέος υπολογισμός είναι 1 εκατομμύριο δολάρια, μείον 2 εκατομμύρια δολάρια, διαιρούμενος με 2 εκατομμύρια δολάρια ή -50%. Όταν οι πωλήσεις καταστημάτων comp έχουν αυξηθεί, οι πωλήσεις της εταιρείας αυξάνονται στα τρέχοντα καταστήματα. Όταν ο συνολικός ρυθμός αύξησης των πωλήσεων είναι αυξημένος και τα καταστήματα comp έχουν μειωθεί, η εταιρεία παράγει το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της από το άνοιγμα νέων καταστημάτων για τη διατήρηση της ανάπτυξης, γεγονός που θα μπορούσε να είναι σημάδι αναταραχής.
Comps: Μέθοδος Αποτίμησης Επιχειρήσεων
Οι συνεισφορές στο πλαίσιο μιας συγκρίσιμης ανάλυσης επιχείρησης θα χρησιμοποιούν έναν δείκτη βασισμένο σε μια τιμή μέτρησης όπως η κεφαλαιοποίηση της αγοράς ή η αξία της επιχείρησης (EV) σε σύγκριση με μια μέτρηση επιδόσεων, όπως πωλήσεις, EBITDA ή κέρδη / κέρδη ανά μετοχή. Ο προσδιορισμός των επιδόσεων μπορεί να γίνει με την παραδοχή ότι οι εταιρείες που ως παρόμοιες θα πρέπει να ανταλλάσσουν παρόμοια πολλαπλάσια.
Επιχειρηματικές αποτιμήσεις
Τέτοιες οικονομικές αναλύσεις είναι ιδιαίτερα πολύτιμες για τον προσδιορισμό της δίκαιης αγοραίας αξίας (FMV) μιας επιχείρησης. Μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη διατύπωση μιας τιμής ζήτησης ή προσφοράς σε μια αγορά ή πώληση, ή σε περίπτωση διαφωνίας μεταξύ εταίρων ή κατά τη διάρκεια μιας εξαγοράς. Τέτοιες διατάξεις μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν σε νομικές ή φορολογικές διαφορές, όταν δικαιολογείται η αποτίμηση.
Ένα κοινό παράδειγμα χρήσης συμπερασμάτων για τον προσδιορισμό της δίκαιης αγοραίας αξίας μιας επιχείρησης συνεπάγεται την πολλαπλασιασμό της τιμής στα ακαθάριστα έσοδα και τον πολλαπλασιασμό αυτού του ποσού με το ποσό των εσόδων από τις επιχειρήσεις. Υπάρχει διαθέσιμο λογισμικό που βοηθά τα άτομα να κάνουν αυτές τις συγκρίσεις.
Παράδειγμα Comps: Τιμολόγηση ακινήτων
Στην ακίνητη περιουσία, ο προσδιορισμός των comps συνεπάγεται τη σύγκριση ιδιοτήτων που έχουν τα ίδια ή παρόμοια χαρακτηριστικά, όπως μέγεθος, ηλικία, τοποθεσία και άλλες μετρήσεις. Οι συμβάσεις ακινήτων μπορούν να εκτελεστούν από έναν κτηματομεσίτη χρησιμοποιώντας ανάλυση αγοράς ή από έναν εκτιμητή ή έναν ελεγκτή που μπορεί να λάβει άδεια ή να πιστοποιηθεί.
Παράγοντες σύνταξης ακινήτων
Παράγοντες που συνήθως χρησιμοποιούνται στην αποτίμηση ακινήτων περιλαμβάνουν τις συνθήκες της αγοράς, όπως οι μεταβολές της τιμής με την πάροδο του χρόνου, καθώς και οι όροι πώλησης, όπως το αν το ακίνητο που πωλήθηκε τελευταία ως πώληση κινδύνου ή ένα συμβόλαιο ακινήτων ή άλλος παράγοντας που μπορεί να επηρεάσει αξία. Άλλοι παράγοντες περιλαμβάνουν τοπικές και φυσικές συγκρίσεις, όπως όταν οι ιδιότητες βρίσκονται κοντά στην άλλη και είναι παρόμοιες σε ηλικία, μορφή, κατάσταση και μέγεθος.
Real Estate Comps Ακρίβεια
Οι ιδιοκτήτες ακινήτων ή οι αγοραστές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι ορισμένες εταιρείες ενδέχεται να μην αντιπροσωπεύουν ιδιαίτερα την αξία ενός σπιτιού. Ορισμένες ενότητες ενδέχεται να είναι υπερβολικά χρονολογημένες / δεν αντιπροσωπεύουν μια ταχέως μεταβαλλόμενη αγορά ή μπορεί να αναφέρουν ιδιότητες που είναι πολύ μακριά ή ακόμα στην αγορά. Ορισμένες συλλογές μπορεί στην πραγματικότητα να είναι εκτιμήσεις, οι οποίες χρησιμοποιούν μια αυστηρή φόρμουλα που βασίζεται σε τετραγωνικά μεγέθη ή σε αριθμό δωματίων, παρά σε απόψεις σχετικά με την επιθυμία, την ποιότητα ή ακόμα και το γνωστό ως "παράγοντας γοητείας". Οι ιδιοκτήτες διαμερισμάτων και οι ιδιοκτήτες κατοικιών που διαθέτουν μεγάλη ποικιλία πολυτελών ή / και ανέξοδων ακινήτων σε κοντινή απόσταση ενδέχεται να διαπιστώσουν ότι τα στοιχεία τους δεν αντιπροσωπεύουν την ιδιοκτησία τους. Ένας καλός κτηματομεσίτης θα πρέπει να είναι σε θέση να παρέχει τις σχετικές πληροφορίες σχετικά με τα σχετικά στοιχεία.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.