Σύνθετη κεφαλαιακή διάρθρωση

ΟΡΙΣΜΟΣ της Σύνθετης Κεφαλαιακής Δομής

Η χρήση διαφορετικών μορφών τίτλων, αντί να στηρίζεται αποκλειστικά σε μία κατηγορία κοινών μετοχών. Μια εταιρεία με σύνθετη κεφαλαιακή διάρθρωση μπορεί να έχει ένα συνδυασμό διαφόρων διαφορετικών ποικιλιών κοινών κατηγοριών μετοχών - καθένα από τα οποία έχει διαφορετικά δικαιώματα ψηφοφορίας και μερίσματα. Για παράδειγμα, μια εταιρεία με σύνθετη κεφαλαιακή διάρθρωση μπορεί να χρησιμοποιεί τόσο κοινόχρηστο απόθεμα Κατηγορίας Α και Κατηγορίας Β όσο και προνομιούχο απόθεμα, καθώς και τα δύο αξιόγραφα και τις μη εκπεστέες ομολογίες.

ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΣ της σύνθετης κεφαλαιακής διάρθρωσης

Πολλές εταιρείες εκδίδουν διαφορετικές κατηγορίες τίτλων ως μέσο προσέλκυσης ευρύτερης ποικιλίας επενδυτών, οι οποίοι έχουν διαφορετικές ανάγκες και ιδιοσυγκρασίες. Επιπλέον, η διαφοροποίηση των κοινών τύπων αποθεμάτων επιτρέπει στις εταιρείες να προσεγγίσουν τις συνθήκες της αγοράς με μεγαλύτερη ευελιξία από εκείνες που προσφέρουν αυστηρά ενιαίες κοινές επιλογές μετοχών. Ορισμένες εταιρείες προσφέρουν γύρους χρηματοδότησης που περιλαμβάνουν ανώτατα όρια, εγγυήσεις απόδοσης, δεδουλευμένα μερίσματα και άλλες πολυπλοκότητες αποτίμησης.

Κάθε διαφορετική κατηγορία τίτλων που προσφέρει μια πολύπλοκη κεφαλαιακή δομή, έρχεται με μοναδικές καθορισμένες οικονομικές συνθήκες και δικαιώματα ελέγχου. Εντόπισε: οι επενδυτές που κατέχουν προνομιούχες μετοχές τείνουν να έχουν μεγαλύτερα δικαιώματα ψήφου σε σχέση με τους κοινούς κατόχους μετοχών. Σε κάθε περίπτωση, οι διάφοροι τίτλοι που προσφέρονται από σύνθετες κεφαλαιουχικές δομές συχνά αναφέρονται ως "αραιωτικά χρεόγραφα" επειδή η διάδοσή τους συχνά συμβάλλει στη μείωση των κερδών ανά μετοχή της εταιρείας (EPS). Το επίπεδο παρακμής εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το ποσοστό αραίωσης, κατά περίπτωση.

Κέρδη από πολύπλοκες κινητές αξίες

Οι πολύπλοκοι τίτλοι δεν περιορίζονται μόνο στους εξωτερικούς επενδυτές. Στην πραγματικότητα, τα πιο συνηθισμένα παραδείγματα αραιωτικών κινητών αξιών είναι τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών που καταβάλλονται σε στελέχη, τα οποία παραδοσιακά αποζημιώνουν τις επιχειρήσεις με συνδυασμό επιδομάτων, μισθών και δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, τα οποία επιτρέπουν στα στελέχη να αγοράζουν μετοχές κοινής ονομαστικής αξίας, μια καθορισμένη χρονική περίοδο. Ένα εκτελεστικό μέλος μπορεί να ασκήσει το δικαίωμά του οποτεδήποτε επιλέξει, κατά τη διάρκεια της δεδομένης χρονικής περιόδου ή μπορεί να αρνηθεί να ασκήσει μια επιλογή εντελώς. Το διοικητικό συμβούλιο και οι σημερινοί κοινοί μέτοχοι δεν έχουν εξουσία να αποφασίζουν εάν και πότε συμβαίνει αυτό.

Τέλος, η οργάνωση που θεωρείται πολύπλοκη κεφαλαιακή διάρθρωση έχει το δικαίωμα να αυξάνει τον αριθμό των κοινών μετοχών ανά πάσα στιγμή, χωρίς την έγκριση ή την κατεύθυνση του διοικητικού συμβουλίου, σε αντίθεση με τις εταιρείες με απλές κεφαλαιακές δομές, οι οποίες μπορούν μόνο να αυξήσουν τον αριθμό των κοινών μετοχών με διάταγμα του διοικητικού συμβουλίου.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Εντολή Ένα παράγωγο που παρέχει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει ή να πωλεί μια ασφάλεια σε μια ορισμένη τιμή πριν από τη λήξη της. περισσότερες ταξινομημένες μετοχές Ορισμός Οι ταξινομημένες μετοχές είναι διαφορετικές κατηγορίες κοινών μετοχών, καθένα με διαφορετικά δικαιώματα ψήφου, δικαιώματα ιδιοκτησίας και μερίσματα. περισσότερο προτιμώμενος ορισμός αποθέματος Προτιμώμενο απόθεμα αναφέρεται σε μια κλάση ιδιοκτησίας που έχει υψηλότερη απαίτηση από τα περιουσιακά στοιχεία και τα κέρδη από τα κοινά αποθέματα. περισσότερο ισοδύναμο κοινών μετοχών Ένα κοινό ισοδύναμο μετοχών είναι μια ασφάλεια που μπορεί να μετατραπεί σε κοινό απόθεμα. περισσότερη προσαρμογή στους όρους μετατροπής Ένας όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει την προσαρμογή σε έναν συντελεστή μετατροπής των μετατρέψιμων τίτλων όταν το ανταλλάξιμο απόθεμα που υποκρύπτει το μετατρέψιμο διαχωρίζεται. (STRYPES) ​​Το δομημένο προϊόν απόδοσης που είναι ανταλλάξιμο για το απόθεμα (STRYPES) ​​είναι ένα μετατρέψιμο ομόλογο που καταβάλλει ένα κουπόνι μετρητών ανά τρίμηνο και μπορεί να ανταλλαγεί για το απόθεμα. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών