Κοινά παραδείγματα εμπορεύσιμων τίτλων

Οι εμπορεύσιμοι τίτλοι είναι επενδύσεις που μπορούν εύκολα να αγοραστούν, να πωληθούν ή να διακινηθούν σε δημόσιες ανταλλαγές. Η υψηλή ρευστότητα των εμπορεύσιμων τίτλων τα καθιστά πολύ δημοφιλή μεταξύ των ιδίων και των θεσμικών επενδυτών. Αυτοί οι τύποι επενδύσεων μπορούν να είναι χρεωστικοί τίτλοι ή τίτλοι μετοχών.

ΚΥΡΙΑ ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ

• Τα αποθέματα, τα ομόλογα, οι προνομιούχες μετοχές και τα ΕΙΕΕ συγκαταλέγονται στα πιο συνηθισμένα παραδείγματα εμπορεύσιμων τίτλων.
• Τα μέσα χρηματαγοράς, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα δικαιώματα προαίρεσης και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου μπορούν επίσης να είναι εμπορεύσιμοι τίτλοι
• Το κυρίαρχο χαρακτηριστικό των εμπορεύσιμων τίτλων είναι η ρευστότητα τους.
• Υπάρχουν ρευστά περιουσιακά στοιχεία τα οποία δεν είναι εμπορεύσιμοι τίτλοι και υπάρχουν εμπορεύσιμοι τίτλοι που δεν είναι ρευστά περιουσιακά στοιχεία.
• Κάθε εμπορεύσιμη ασφάλεια πρέπει ακόμη να ικανοποιεί τις απαιτήσεις της οικονομικής ασφάλειας.

Τύποι εμπορεύσιμων τίτλων

Υπάρχουν πολλοί τύποι εμπορεύσιμων χρεογράφων, αλλά τα αποθέματα είναι το πιο κοινό είδος μετοχών. Ομόλογα και λογαριασμοί είναι τα πιο κοινά χρεόγραφα.

Αποθέματα ως Τίτλοι

Το απόθεμα αντιπροσωπεύει μια επένδυση σε μετοχές, επειδή οι μέτοχοι διατηρούν μερική ιδιοκτησία στην εταιρεία στην οποία έχουν επενδύσει. Η εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει την επένδυση των μετόχων ως μετοχικό κεφάλαιο για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της εταιρείας και της επέκτασής της.

Σε αντάλλαγμα, ο μέτοχος λαμβάνει δικαιώματα ψήφου και περιοδικά μερίσματα βάσει της κερδοφορίας της εταιρείας. Η αξία των μετοχών μιας εταιρείας μπορεί να κυμαίνεται άγρια ​​ανάλογα με τον κλάδο και την συγκεκριμένη επιχείρηση, επομένως η επένδυση στο χρηματιστήριο μπορεί να είναι μια επικίνδυνη κίνηση. Ωστόσο, πολλοί άνθρωποι κάνουν μια πολύ καλή διαβίωση επενδύοντας σε μετοχές.

Ομόλογα ως τίτλοι

Τα ομόλογα αποτελούν τη συνηθέστερη μορφή εμπορεύσιμης ασφάλειας χρέους και αποτελούν χρήσιμη πηγή κεφαλαίου για επιχειρήσεις που θέλουν να αναπτυχθούν. Ένα ομολογιακό δάνειο είναι μια ασφάλεια που εκδίδεται από μια εταιρεία ή μια κυβέρνηση που της επιτρέπει να δανειστεί χρήματα από επενδυτές. Όπως το τραπεζικό δάνειο, ένα ομολογιακό δάνειο εγγυάται ένα σταθερό ποσοστό απόδοσης, το οποίο ονομάζεται το επιτόκιο του κουπονιού, σε αντάλλαγμα για τη χρήση των επενδεδυμένων κεφαλαίων.

Η ονομαστική αξία του ομολόγου είναι η ονομαστική του αξία. Κάθε έκδοση ομολόγου έχει καθορισμένη ονομαστική αξία, επιτόκιο κουπονιού και ημερομηνία λήξης. Η ημερομηνία λήξης είναι όταν η εκδότρια οντότητα πρέπει να εξοφλήσει την πλήρη ονομαστική αξία του ομολόγου.

Επειδή τα ομόλογα διαπραγματεύονται στην ανοικτή αγορά, μπορούν να αγοραστούν για λιγότερο από την ισοτιμία. Τα ομόλογα αυτά διαπραγματεύονται με έκπτωση. Ανάλογα με τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, τα ομόλογα μπορούν επίσης να πουλήσουν για περισσότερο από την ισοτιμία. Όταν συμβεί αυτό, τα ομόλογα διαπραγματεύονται με ασφάλιστρο. Οι πληρωμές με κουπόνια βασίζονται στην ονομαστική αξία του ομολόγου αντί της αγοραίας αξίας ή της τιμής αγοράς. Έτσι, ένας επενδυτής που αγοράζει ένα ομολογιακό δάνειο με έκπτωση εξακολουθεί να απολαμβάνει τις ίδιες πληρωμές τόκων με έναν επενδυτή ο οποίος αγοράζει την ασφάλεια με ονομαστική αξία.

Οι πληρωμές τόκων σε προεξοφλημένα ομόλογα αντιπροσωπεύουν υψηλότερη απόδοση επένδυσης από το δηλωθέν επιτόκιο. Αντιστρόφως, η απόδοση της επένδυσης για ομόλογα που αγοράζονται με πριμ είναι χαμηλότερη από το επιτόκιο του κουπονιού.

Προτιμώμενα Μερίδια

Υπάρχει ένας άλλος τύπος εμπορεύσιμης ασφάλειας που έχει μερικές από τις ιδιότητες τόσο μετοχών όσο και χρεών. Οι προνομιούχες μετοχές έχουν το πλεονέκτημα των σταθερών μερισμάτων που καταβάλλονται πριν από τα μερίσματα στους κοινούς μετόχους, γεγονός που τους καθιστά πιο ομοειδή. Ωστόσο, οι κάτοχοι ομολόγων παραμένουν ανώτεροι σε προνομιούχους μετόχους Σε περίπτωση οικονομικών δυσχερειών, τα ομόλογα μπορούν να συνεχίσουν να λαμβάνουν τόκους ενώ τα προνομιούχα μερίσματα των μεριδίων παραμένουν απλήρωτα.

Σε αντίθεση με ένα ομόλογο, η αρχική επένδυση του μετόχου δεν επιστρέφεται ποτέ, καθιστώντας την υβριδική ασφάλεια. Εκτός από το σταθερό μέρισμα, οι προνομιούχοι μέτοχοι λαμβάνουν υψηλότερη απαίτηση για κεφάλαια από τους κοινούς ομολόγους τους σε περίπτωση πτώχευσης της εταιρείας.

Σε αντάλλαγμα, οι προνομιούχοι μέτοχοι παραιτούνται από τα δικαιώματα ψήφου που απολαμβάνουν οι μέτοχοι. Το εγγυημένο μερίδιό και το δίχτυ ασφαλείας για την αφερεγγυότητα κάνουν τις προνομιούχες μετοχές μια δελεαστική επένδυση για μερικούς ανθρώπους. Οι προνομιούχες μετοχές είναι ιδιαίτερα ελκυστικές για όσους βρίσκουν συνηθισμένες μετοχές πολύ επικίνδυνες, αλλά δεν θέλουν να περιμένουν να ωριμάσουν τα ομόλογα.

Χρηματοδοτικά Αμοιβαία Κεφάλαια (ETF)

Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF) επιτρέπουν στους επενδυτές να αγοράζουν και να πωλούν συλλογές άλλων περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, των ομολόγων και των βασικών προϊόντων. Τα ETF είναι διαπραγματεύσιμοι τίτλοι εξ ορισμού επειδή διακινούνται σε δημόσια χρηματιστήρια. Τα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται από τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο μπορούν να αποτελούν οι ίδιοι εμπορεύσιμοι τίτλοι, όπως τα αποθέματα στο Dow Jones. Ωστόσο, τα ΕΙΕΕ μπορούν επίσης να κατέχουν περιουσιακά στοιχεία που δεν είναι εμπορεύσιμοι τίτλοι, όπως ο χρυσός και άλλα πολύτιμα μέταλλα.

Λοιπές εμπορεύσιμες αξίες

Οι διαπραγματεύσιμοι τίτλοι μπορούν επίσης να έχουν τη μορφή μέσων χρηματαγοράς, παράγωγα και έμμεσες επενδύσεις. Κάθε ένας από αυτούς τους τύπους περιέχει αρκετούς διαφορετικούς ειδικούς τίτλους.

Τα πιο αξιόπιστα ρευστά χρεόγραφα εμπίπτουν στην κατηγορία της χρηματαγοράς. Τα περισσότερα χρεόγραφα της αγοράς χρήματος λειτουργούν ως βραχυπρόθεσμα ομόλογα και αγοράζονται σε τεράστιες ποσότητες από μεγάλες χρηματοπιστωτικές οντότητες. Αυτά περιλαμβάνουν τους λογαριασμούς του Δημοσίου, τις αποδοχές του τραπεζίτη, τις συμφωνίες αγοράς και το εμπορικό χαρτί.

Πολλοί τύποι παραγώγων μπορούν να θεωρηθούν εμπορεύσιμοι, όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης, δικαιώματα αποθεμάτων και δικαιώματα αγοράς μετοχών. Τα παράγωγα είναι επενδύσεις που εξαρτώνται άμεσα από την αξία άλλων τίτλων. Το τελευταίο τρίμηνο του 20ού αιώνα, η διαπραγμάτευση των παραγώγων άρχισε να αναπτύσσεται εκθετικά.

Στις έμμεσες επενδύσεις περιλαμβάνονται τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και τα αμοιβαία κεφάλαια. Αυτά τα μέσα αντιπροσωπεύουν ιδιοκτησία σε εταιρείες επενδύσεων. Οι περισσότεροι συμμετέχοντες στην αγορά έχουν μικρή ή καθόλου έκθεση σε αυτούς τους τύπους μέσων, αλλά είναι κοινές μεταξύ διαπιστευμένων ή θεσμικών επενδυτών.

Χαρακτηριστικά των εμπορεύσιμων τίτλων

Το κυρίαρχο χαρακτηριστικό των εμπορεύσιμων τίτλων είναι η ρευστότητα τους. Η ρευστότητα είναι η ικανότητα μετατροπής των περιουσιακών στοιχείων σε μετρητά και η χρήση τους ως μεσάζων σε άλλες οικονομικές δραστηριότητες. Η ασφάλεια καθίσταται ακόμη πιο ρευστό από τη σχετική προσφορά και ζήτηση της στην αγορά. Ο όγκος των συναλλαγών παίζει επίσης σημαντικό ρόλο στη ρευστότητα. Επειδή οι διαπραγματεύσιμοι τίτλοι μπορούν να πωληθούν γρήγορα με άμεσα διαθέσιμα τιμολόγια, συνήθως έχουν χαμηλότερο ποσοστό απόδοσης από τα λιγότερο ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Ωστόσο, συνήθως θεωρούνται επίσης ως χαμηλότεροι κίνδυνοι.

Υπάρχουν ρευστά περιουσιακά στοιχεία τα οποία δεν είναι εμπορεύσιμοι τίτλοι και υπάρχουν εμπορεύσιμοι τίτλοι που δεν είναι ρευστά περιουσιακά στοιχεία.

Από πλευράς ρευστότητας, οι επενδύσεις είναι εμπορεύσιμες όταν μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν γρήγορα. Εάν ένας επενδυτής ή μια επιχείρηση χρειάζεται κάποια μετρητά σε ένα τσίμπημα, είναι πολύ πιο εύκολο να εισέλθει στην αγορά και να ρευστοποιήσει εμπορεύσιμους τίτλους. Για παράδειγμα, το κοινό απόθεμα είναι πολύ πιο εύκολο να πωληθεί από ένα μη διαπραγματεύσιμο πιστοποιητικό κατάθεσης (CD).

Αυτό εισάγει το στοιχείο της πρόθεσης ως χαρακτηριστικό της "εμπορευσιμότητας". Και στην πραγματικότητα, πολλοί χρηματοοικονομικοί εμπειρογνώμονες και λογιστικά προγράμματα απαιτούν πρόθεση ως διαφοροποιητικό χαρακτηριστικό μεταξύ εμπορεύσιμων τίτλων και άλλων επενδυτικών τίτλων. Σύμφωνα με αυτή την κατάταξη, οι εμπορεύσιμοι τίτλοι πρέπει να πληρούν δύο προϋποθέσεις. Το πρώτο είναι η έτοιμη μετατροπή σε μετρητά. Η δεύτερη προϋπόθεση είναι ότι όσοι αγοράζουν εμπορεύσιμους τίτλους πρέπει να προτίθενται να τα μετατρέψουν όταν έχουν ανάγκη μετρητών. Με άλλα λόγια, μια σημείωση που αγοράζεται με βραχυπρόθεσμους στόχους είναι πολύ πιο εμπορεύσιμη από ό, τι μια πανομοιότυπη νότα που αγοράζεται με μακροπρόθεσμους στόχους στο μυαλό.

Εμπορεύσιμοι τίτλοι στη λογιστική

Στη λογιστική ορολογία, οι εμπορεύσιμοι τίτλοι είναι κυκλοφορούν περιουσιακά στοιχεία. Ως εκ τούτου, περιλαμβάνονται συχνά στους υπολογισμούς του κεφαλαίου κίνησης στους εταιρικούς ισολογισμούς. Συνήθως σημειώνεται εάν οι εμπορεύσιμοι τίτλοι δεν αποτελούν μέρος του κεφαλαίου κίνησης. Για παράδειγμα, στον ορισμό του προσαρμοσμένου κεφαλαίου κίνησης λαμβάνονται υπόψη μόνο τα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού. Αυτό αποκλείει τυχόν στοιχεία που σχετίζονται με τη χρηματοδότηση, όπως το βραχυπρόθεσμο χρέος και οι εμπορεύσιμοι τίτλοι.

Οι επιχειρήσεις που έχουν συντηρητικές πολιτικές διαχείρισης μετρητών τείνουν να επενδύουν σε βραχυπρόθεσμους εμπορεύσιμους τίτλους. Αποφεύγουν μακροπρόθεσμες ή πιο επικίνδυνες κινητές αξίες, όπως είναι τα αποθέματα και οι τίτλοι σταθερής απόδοσης με διάρκεια μεγαλύτερο από ένα έτος. Οι εμπορεύσιμοι τίτλοι συνήθως εμφανίζονται στο λογαριασμό ταμειακών διαθεσίμων και ισολογισμών σε ισολογισμό εταιρείας στην ενότητα «Διαθέσιμα στοιχεία ενεργητικού».

Ένας επενδυτής που αναλύει μια εταιρεία μπορεί να επιθυμεί να μελετήσει προσεκτικά τις ανακοινώσεις της εταιρείας. Αυτές οι ανακοινώσεις προβλέπουν συγκεκριμένες αναλήψεις μετρητών, όπως πληρωμές μερισμάτων, πριν δηλωθούν. Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία είναι χαμηλή σε μετρητά και έχει όλο το υπόλοιπο της συνδεδεμένο με εμπορεύσιμους τίτλους. Έπειτα, ένας επενδυτής μπορεί να αποκλείσει τις αναλήψεις μετρητών που ανακοίνωσε η διοίκηση από τους εμπορεύσιμους τίτλους του. Το τμήμα των εμπορεύσιμων χρεογράφων διατίθεται και δαπανάται για κάτι άλλο από την εξόφληση των τρεχουσών υποχρεώσεων.

Η κατώτατη γραμμή

Υπάρχουν ρευστά περιουσιακά στοιχεία τα οποία δεν είναι εμπορεύσιμοι τίτλοι και υπάρχουν εμπορεύσιμοι τίτλοι που δεν είναι ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Για παράδειγμα, ένα πρόσφατα χρεωμένο αμερικανικό Eagle Gold Coin είναι ένα υγρό περιουσιακό στοιχείο, αλλά δεν είναι εμπορεύσιμη ασφάλεια. Από την άλλη πλευρά, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης μπορεί να είναι εμπορεύσιμη ασφάλεια χωρίς να αποτελεί ρευστό περιουσιακό στοιχείο. Κάθε εμπορεύσιμη ασφάλεια πρέπει ακόμη να ικανοποιεί τις απαιτήσεις της οικονομικής ασφάλειας. Πρέπει να αντιπροσωπεύει το ενδιαφέρον ως ιδιοκτήτης ή πιστωτή, να φέρει μια εκχωρημένη νομισματική αξία και να είναι σε θέση να προσφέρει μια ευκαιρία κέρδους για τον αγοραστή.