Ανταλλαγή εμπορευμάτων

Τι είναι μια ανταλλαγή εμπορευμάτων;

Μια ανταλλαγή εμπορευμάτων είναι μια σύμβαση όπου δύο πλευρές της συμφωνίας συμφωνούν να ανταλλάσσουν ταμειακές ροές, οι οποίες εξαρτώνται από την τιμή ενός υποκείμενου εμπορεύματος. Μια ανταλλαγή εμπορευμάτων χρησιμοποιείται συνήθως για να αντισταθμίσει την τιμή ενός εμπορεύματος και έχουν πραγματοποιήσει συναλλαγές στις εξωχρηματιστηριακές αγορές από τα μέσα της δεκαετίας του '70.

Εμπόρευση ανταλλαγής εμπορευμάτων εξήγησε

Μια ανταλλαγή εμπορευμάτων αποτελείται από μια συνιστώσα πλωτού ποδιού και μια συνιστώσα σταθερού ποδιού. Η συνιστώσα του πλωτού ποδιού συνδέεται με την αγοραία τιμή του υποκείμενου προϊόντος ή του συμφωνημένου δείκτη βασικών εμπορευμάτων, ενώ η συνιστώσα σταθερού σκέλους προσδιορίζεται στη σύμβαση. Οι περισσότερες πράξεις ανταλλαγής βασισμένων σε βασικά εμπορεύματα βασίζονται στο πετρέλαιο, παρόλο που κάθε είδος εμπορεύματος μπορεί να είναι το υποκείμενο, όπως τα πολύτιμα μέταλλα, τα βιομηχανικά μέταλλα, το φυσικό αέριο, τα ζώα και οι σπόροι. Λαμβάνοντας υπόψη τη φύση και τα μεγέθη των συμβάσεων, συνήθως μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα συμμετέχουν σε ανταλλαγές εμπορευμάτων, όχι μεμονωμένους επενδυτές.

Δομή και παράδειγμα

Γενικά, η συνιστώσα του κυμαινόμενου σκέλους της ανταλλαγής κατέχεται από τον καταναλωτή του εν λόγω εμπορεύματος ή από το ίδρυμα που είναι διατεθειμένο να καταβάλει μια σταθερή τιμή για το εμπόρευμα. Η συνιστώσα σταθερού ποδιού κατέχεται γενικά από τον παραγωγό του εμπορεύματος, ο οποίος συμφωνεί να πληρώσει ένα κυμαινόμενο επιτόκιο, το οποίο καθορίζεται από την τιμή αγοράς του υποκείμενου προϊόντος. Το τελικό αποτέλεσμα είναι ότι ο καταναλωτής του εμπορεύματος αποκτά εγγυημένη τιμή για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα και ο παραγωγός βρίσκεται σε αντισταθμισμένη θέση, προστατεύοντάς τον από τη μείωση της τιμής του προϊόντος κατά την ίδια χρονική περίοδο. Συνήθως, οι συμβάσεις ανταλλαγής βασικών εμπορευμάτων πραγματοποιούνται με μετρητά, παρόλο που η φυσική παράδοση μπορεί να καθοριστεί στο συμβόλαιο.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η Εταιρεία Χ χρειάζεται να αγοράσει 250.000 βαρέλια πετρελαίου ετησίως για τα επόμενα δύο χρόνια. Οι προθεσμιακές τιμές παράδοσης πετρελαίου σε ένα έτος και δύο χρόνια είναι 50 δολάρια ανά βαρέλι και 51 δολάρια ανά βαρέλι. Επίσης, οι αποδόσεις ενός και δύο ετών ομολόγων μηδενικού τοκομεριδίου είναι 2% και 2, 5%. Δύο σενάρια μπορούν να συμβούν: πληρωμή ολόκληρου του κόστους εκ των προτέρων ή πληρωμή κάθε χρόνο κατά την παράδοση.

Για να υπολογίσετε το προκαταβολικό κόστος ανά βαρέλι, λάβετε τις προθεσμιακές τιμές και διαιρέστε με τα αντίστοιχα μηδενικά ποσοστά, προσαρμοσμένα για το χρόνο. Σε αυτό το παράδειγμα, το κόστος ανά βαρέλι θα ήταν:

Το κόστος βαρελιών = 50 $ / (1 + 2%) + 51 € / (1 + 2, 5%) ^ 2 = 49, 02 $ + 48, 54 $ = 97, 56 $.

Καταβάλλοντας σήμερα $ 97.56 x 250.000 ή 24.390.536 $, ο καταναλωτής εγγυάται 250.000 βαρέλια πετρελαίου ετησίως για δύο χρόνια. Ωστόσο, υπάρχει κίνδυνος αντισυμβαλλομένου και το πετρέλαιο ενδέχεται να μην παραδοθεί. Στην περίπτωση αυτή, ο καταναλωτής μπορεί να επιλέξει να πληρώσει δύο πληρωμές, μία κάθε χρόνο, καθώς παραδίδονται τα βαρέλια. Εδώ, η ακόλουθη εξίσωση πρέπει να λυθεί για να εξισωθεί το συνολικό κόστος με το παραπάνω παράδειγμα:

Το βαρέλι κοστίζει = Χ / (1 + 2%) + Χ / (1 + 2, 5%) ^ 2 = 97, 56 δολάρια.

Με δεδομένο αυτό, μπορεί να υπολογιστεί ότι ο καταναλωτής πρέπει να πληρώσει 50, 49 δολάρια ανά βαρέλι κάθε χρόνο.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός ανταλλαγής μηδενικών κουπονιών Μια ανταλλαγή μηδενικού τοκομεριδίου είναι μια ανταλλαγή εισοδηματικών ροών στις οποίες το ρεύμα κυμαινόμενων πληρωμών επιτοκίων πραγματοποιείται περιοδικά αλλά το ρεύμα των πληρωμών σταθερού επιτοκίου γίνεται ως μία κατ 'αποκοπήν πληρωμή. περισσότερη ανταλλαγή μηδενικού τιμολογίου Ανταλλαγή από τον πληθωρισμό με μηδενικό τοκομερίδιο είναι παράγωγο όταν μια πληρωμή σταθερού επιτοκίου σε πλασματικό ποσό ανταλλάσσεται για πληρωμή με το ρυθμό πληθωρισμού. περισσότερα Παράγωγα-Πώς λειτουργεί το Ultimate Hedge Play Ένα παράγωγο είναι μια τιτλοποιημένη σύμβαση μεταξύ δύο ή περισσοτέρων μερών των οποίων η αξία εξαρτάται από ή προέρχεται από ένα ή περισσότερα περιουσιακά στοιχεία. Η τιμή του καθορίζεται από τις διακυμάνσεις αυτού του περιουσιακού στοιχείου, οι οποίες μπορεί να είναι μετοχές, ομόλογα, νομίσματα, εμπορεύματα ή δείκτες αγοράς. περισσότερες αντισταθμίσεις για τον πληθωρισμό Ορισμός Η ανταλλαγή πληθωρισμού είναι μια συναλλαγή όπου ένα μέρος μπορεί να μεταφέρει τον κίνδυνο πληθωρισμού σε αντισυμβαλλόμενο σε αντάλλαγμα μιας σταθερής πληρωμής. περισσότερος ορισμός ανταλλαγής περιουσιακών στοιχείων Μια ανταλλαγή ενεργητικού είναι σύμβαση παραγώγου μέσω της οποίας ανταλλάσσονται σταθερές και κυμαινόμενες επενδύσεις. περισσότερα Ανταλλαγή Μια συμφωνία ανταλλαγής είναι σύμβαση παραγώγου μέσω της οποίας δύο μέρη ανταλλάσσουν χρηματοπιστωτικά μέσα, όπως επιτόκια, εμπορεύματα ή συνάλλαγμα. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών