Συναλλαγές εμπορευμάτων: Μια επισκόπηση

Τα βασικά προϊόντα, είτε σχετίζονται με τρόφιμα, ενέργεια ή μέταλλα, αποτελούν σημαντικό μέρος της καθημερινής ζωής. Όποιος οδηγεί ένα αυτοκίνητο μπορεί να επηρεαστεί σημαντικά από την άνοδο των τιμών του αργού πετρελαίου. Η επίδραση μιας ξηρασίας στην προμήθεια σόγιας μπορεί να επηρεάσει τη σύνθεση του επόμενου γεύματος σας. Ομοίως, τα εμπορεύματα μπορούν να είναι ένας σημαντικός τρόπος διαφοροποίησης ενός χαρτοφυλακίου πέρα ​​από τα παραδοσιακά χρεόγραφα - είτε μακροπρόθεσμα είτε ως χώρος για να σταθμεύσουν τα μετρητά κατά τη διάρκεια ασυνήθιστα μεταβλητών ή φτωχότερων χρηματιστηριακών αγορών, καθώς τα αγαθά παραδοσιακά κινούνται σε αντίθεση με τα αποθέματα.

Παλαιότερα, ο μέσος επενδυτής δεν διέθετε εμπορεύματα, διότι τούτο απαιτούσε σημαντικά ποσά χρόνου, χρημάτων και εμπειρογνωμοσύνης. Σήμερα, υπάρχουν αρκετές διαδρομές στις αγορές βασικών προϊόντων, μερικές από τις οποίες διευκολύνουν τη συμμετοχή για όσους δεν είναι καν επαγγελματίες έμποροι.

Ιστορία των συναλλαγών εμπορευμάτων

Η διαπραγμάτευση των αγαθών είναι ένα παλιό επάγγελμα, που χρονολογείται περισσότερο από το να διαπραγματεύεται μετοχές και ομόλογα. Οι αρχαίοι πολιτισμοί διέθεταν ένα ευρύ φάσμα εμπορευμάτων, από τα κοχύλια μέχρι τα μπαχαρικά. Η εμπορία βασικών προϊόντων αποτελούσε βασική επιχειρηματική δραστηριότητα. Η δύναμη των αυτοκρατοριών μπορεί να θεωρηθεί κάπως ανάλογη με την ικανότητά τους να δημιουργούν και να διαχειρίζονται σύνθετα συστήματα συναλλαγών και να διευκολύνουν την ανταλλαγή εμπορευμάτων, χρησιμεύοντας ως τροχούς εμπορίου, οικονομικής ανάπτυξης και φορολογίας για τα θησαυροφυλάκια του βασιλείου. Αν και οι περισσότεροι από τους διευθυντές ήταν άνθρωποι που όντως δημιούργησαν ή χρησιμοποίησαν τα φυσικά αγαθά με κάποιο τρόπο, υπήρχαν αμφιβολίες οι κερδοσκόποι που ήθελαν να ποντάρουν μια δραχμή ή δύο για την επερχόμενη συγκομιδή σιταριού, για παράδειγμα.

Τα βασικά προϊόντα μπορούν να είναι ένας σημαντικός τρόπος διαφοροποίησης ενός χαρτοφυλακίου πέρα ​​από τα παραδοσιακά χρεόγραφα - είτε μακροπρόθεσμα είτε ως χώρος για να σταθμεύσουν τα μετρητά κατά τη διάρκεια ασυνήθιστα μεταβλητών ή φτωχών χρηματιστηριακών αγορών, καθώς τα αγαθά παραδοσιακά κινούνται σε αντίθεση με τα αποθέματα.

Ανταλλαγές εμπορευμάτων

Υπάρχουν ακόμα πλήθος ανταλλαγών εμπορευμάτων σε όλο τον κόσμο, αν και πολλοί έχουν συγχωνευτεί ή έχουν βγει από την επιχείρηση κατά τη διάρκεια των ετών. Οι περισσότεροι φέρουν μερικά διαφορετικά προϊόντα, αν και μερικά ειδικεύονται σε μια ενιαία ομάδα. Για παράδειγμα, το Μεταλλικό Χρηματιστήριο του Λονδίνου μεταφέρει μόνο μεταλλικά προϊόντα, όπως υποδηλώνει και το όνομά του.

Στις ΗΠΑ, οι πιο δημοφιλείς χρηματιστηριακές συναλλαγές περιλαμβάνουν αυτές που διοργανώνει ο όμιλος CME, ο οποίος δημιουργήθηκε μετά τη συγχώνευση του Chicago Mercantile Exchange και του Chicago Board of Trade το 2006 (το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης), το Intercontinental Exchange στην Ατλάντα και το Το Συμβούλιο Εμπορίου του Κάνσας Σίτι.

Η διαπραγμάτευση των εμπορευμάτων στα χρηματιστήρια μπορεί να απαιτήσει τυποποιημένες συμφωνίες, έτσι ώστε οι συναλλαγές να μπορούν να εκτελεστούν αυτοπεποίθηση χωρίς οπτικό έλεγχο. Για παράδειγμα, δεν θέλετε να αγοράσετε 100 μονάδες βοοειδών μόνο για να διαπιστώσετε ότι τα βοοειδή είναι άρρωστα ή ανακαλύψτε ότι η αγορά της ζάχαρης είναι κατώτερης ή απαράδεκτης ποιότητας.

Χαρακτηριστικά της αγοράς βασικών προϊόντων

Οι βασικές οικονομικές αρχές της προσφοράς και της ζήτησης οδηγούν συνήθως στις αγορές βασικών προϊόντων: η μείωση της προσφοράς οδηγεί στη ζήτηση, η οποία ισοδυναμεί με υψηλότερες τιμές και αντίστροφα. Μεγάλες διαταραχές στην προσφορά, όπως η εκτεταμένη ανησυχία για την υγεία των βοοειδών, ενδέχεται να οδηγήσουν σε αύξηση της γενικά σταθερής και προβλέψιμης ζήτησης για ζώα. Από την πλευρά της ζήτησης, η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη και οι τεχνολογικές εξελίξεις έχουν συχνά λιγότερο δραματικές, αλλά σημαντικές επιπτώσεις στις τιμές. Υπόθεση: Η εμφάνιση της Κίνας και της Ινδίας ως σημαντικών παραγόντων της βιομηχανίας έχει συμβάλει στη μείωση της διαθεσιμότητας βιομηχανικών μετάλλων, όπως του χάλυβα, για τον υπόλοιπο κόσμο.

Τύποι Επενδυτικών Εμπορευμάτων

Σήμερα, τα εμπορεύσιμα προϊόντα εμπίπτουν στις ακόλουθες τέσσερις κατηγορίες:

• Μέταλλα (όπως ο χρυσός, ο αργυρός, η πλατίνα και ο χαλκός)
• Η ενέργεια (όπως το αργό πετρέλαιο, το πετρέλαιο θέρμανσης, το φυσικό αέριο και η βενζίνη)
• Κτηνοτροφία και κρέας (συμπεριλαμβανομένων των άγριων χοίρων, των χοιρινών κοιλιών, των ζώντων βοοειδών και των βοοειδών τροφοδοσίας)
• Γεωργικά (συμπεριλαμβανομένου του καλαμποκιού, της σόγιας, του σιταριού, του ρυζιού, του κακάου, του καφέ, του βαμβακιού και της ζάχαρης)

Οι χρηματιστηριακές αγορές με πτητικές ή μελισσοκομικές συνήθειες βρίσκουν συνήθως φοβισμένους επενδυτές που προσπαθούν να μεταφέρουν χρήματα σε πολύτιμα μέταλλα, όπως ο χρυσός, ο οποίος θεωρείται ιστορικά ως αξιόπιστο και αξιόπιστο μέταλλο με μεταβιβάσιμη αξία. Τα πολύτιμα μέταλλα μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν ως αντιστάθμιση έναντι του υψηλού πληθωρισμού ή των περιόδων υποτίμησης του νομίσματος.

Τα ενεργειακά παιχνίδια είναι επίσης κοινά για τα εμπορεύματα. Οι παγκόσμιες οικονομικές εξελίξεις και οι μειωμένες εκροές πετρελαίου από πηγάδια σε όλο τον κόσμο μπορούν να οδηγήσουν σε ανοδικές τάσεις στις τιμές του πετρελαίου, καθώς οι επενδυτές ζυγίζουν και εκτιμούν τις περιορισμένες παραδόσεις πετρελαίου με συνεχώς αυξανόμενες απαιτήσεις ενέργειας. Πρέπει επίσης να εξεταστούν οι οικονομικές κάμψεις, οι αλλαγές στην παραγωγή από τον Οργανισμό των χωρών εξαγωγής πετρελαίου (OPEC) και οι αναδυόμενες τεχνολογικές εξελίξεις (όπως οι αιολικές, ηλιακές και βιοκαύσιμα) που αποσκοπούν στην αντικατάσταση (ή συμπλήρωση) αργού πετρελαίου ως ενεργειακού φορέα.

Οι σιτηρά και άλλα γεωργικά προϊόντα έχουν μια πολύ ενεργή αγορά συναλλάγματος. Μπορούν να είναι εξαιρετικά ασταθείς κατά τους καλοκαιρινούς μήνες ή σε περιόδους μεταβολών καιρού. Η αύξηση του πληθυσμού, σε συνδυασμό με την περιορισμένη προσφορά αγροτικών προϊόντων, μπορεί να προσφέρει ευκαιρίες για να οδηγήσει τις αυξήσεις των γεωργικών τιμών.

Χρησιμοποίηση προθεσμιακών συμβολαίων για επενδύσεις σε εμπορεύματα

Ένας δημοφιλής τρόπος για να επενδύσετε σε εμπορεύματα είναι μέσω ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης, το οποίο είναι μια συμφωνία για να αγοράσετε ή να πωλήσετε μια συγκεκριμένη ποσότητα ενός εμπορεύματος σε μια καθορισμένη τιμή σε μεταγενέστερο χρόνο. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι διαθέσιμα σε κάθε κατηγορία προϊόντων.

Δύο τύποι επενδυτών συμμετέχουν στις προθεσμιακές αγορές:

• εμπορικούς ή θεσμικούς χρήστες των βασικών προϊόντων
• κερδοσκόπους

Ποιος χρησιμοποιεί συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης

Οι κατασκευαστές και οι πάροχοι υπηρεσιών χρησιμοποιούν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ως μέρος της διαδικασίας κατάρτισης του προϋπολογισμού τους για εξομάλυνση των δαπανών και μείωση των πονοκεφάλων που σχετίζονται με τις ταμειακές ροές. Αυτοί οι αντισυμβαλλόμενοι μπορούν να χρησιμοποιήσουν τις αγορές βασικών προϊόντων για να πάρουν μια θέση που θα μειώσει τον κίνδυνο οικονομικών ζημιών λόγω μεταβολής της τιμής. Ο τομέας των αερομεταφορών αποτελεί παράδειγμα μιας μεγάλης βιομηχανίας που πρέπει να εξασφαλίσει τεράστιες ποσότητες καυσίμων σε σταθερές τιμές για σκοπούς προγραμματισμού. Λόγω αυτής της ανάγκης, οι αεροπορικές εταιρείες συμμετέχουν σε αντιστάθμιση. Μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, οι αεροπορικές εταιρείες αγοράζουν καύσιμα με σταθερά επιτόκια (για μια χρονική περίοδο) για να αποφύγουν την αστάθεια της αγοράς του αργού πετρελαίου και της βενζίνης, γεγονός που θα έκανε τις οικονομικές τους καταστάσεις πιο ασταθείς και πιο επικίνδυνες για τους επενδυτές.

Οι γεωργικοί συνεταιρισμοί χρησιμοποιούν επίσης συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Χωρίς συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και αντιστάθμισης κινδύνου, η αστάθεια των εμπορευμάτων θα μπορούσε να προκαλέσει πτώχευση για επιχειρήσεις που απαιτούν σχετική ποσότητα προβλεψιμότητας για τη διαχείριση των δαπανών τους.

Η δεύτερη ομάδα αποτελείται από κερδοσκόπους που ελπίζουν να επωφεληθούν από τις μεταβολές στην τιμή του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης. Οι κερδοσκόποι τυπικά κλείνουν τις θέσεις τους πριν από τη λήξη της σύμβασης και δεν παίρνουν ποτέ την πραγματική παράδοση του εμπορεύματος (π.χ. σιτηρά, λάδι κλπ.).

Απαιτήσεις για Συναλλαγές Futures

Η επένδυση σε συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων θα απαιτήσει το άνοιγμα ενός λογαριασμού μεσιτείας, αν δεν έχετε έναν μεσίτη που διαπραγματεύεται επίσης συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Οι επενδυτές καλούνται επίσης να συμπληρώσουν ένα έντυπο που αναγνωρίζει την κατανόηση των κινδύνων που συνδέονται με τις συναλλαγές επί προθεσμιακών συναλλαγών.

Κάθε σύμβαση βασικών προϊόντων απαιτεί διαφορετική ελάχιστη κατάθεση (εξαρτώμενη από τον μεσίτη) και η αξία του λογαριασμού σας θα αυξηθεί ή θα μειωθεί με την αξία της σύμβασης. Εάν η αξία της σύμβασης μειωθεί, θα υποβληθείτε σε μια κλήση περιθωρίου και θα χρειαστεί να τοποθετήσετε περισσότερα χρήματα στο λογαριασμό σας για να διατηρήσετε τη θέση ανοιχτή. Λόγω των τεράστιων ποσών μόχλευσης, οι μικρές μεταβολές των τιμών μπορεί να σημαίνουν μεγάλες αποδόσεις ή απώλειες και ένας λογαριασμός μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να εξομαλυνθεί ή να διπλασιαστεί σε λίγα λεπτά.

Τα Πλεονεκτήματα των Futures

• Είναι ένα καθαρό παιχνίδι στο υποκείμενο εμπόρευμα
• Η μόχλευση επιτρέπει μεγάλα κέρδη αν βρίσκεστε στη δεξιά πλευρά του εμπορίου
• Οι λογαριασμοί ελάχιστης κατάθεσης ελέγχουν συμβόλαια πλήρους μεγέθους που κανονικά δεν θα μπορείτε να αντέξετε οικονομικά
• Μπορείτε να πάτε πολύ ή λίγο εύκολα

Τα Μειονεκτήματα των Futures

• Οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να είναι πολύ ευμετάβλητες και οι άμεσες επενδύσεις μπορεί να είναι πολύ επικίνδυνες, ιδίως για τους άπειρους επενδυτές.
• Η μόχλευση μεγεθύνει τόσο τα κέρδη όσο και τις ζημίες
• Ένα εμπόριο μπορεί να πάει γρήγορα εναντίον σας και θα μπορούσατε να χάσετε την αρχική σας κατάθεση (και περισσότερο) προτού μπορέσετε να κλείσετε τη θέση σας.

Οι περισσότερες συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης θα έχουν επίσης επιλογές που σχετίζονται με αυτές. Οι επιλογές αγοράς για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι παρόμοιες με την κατάθεση σε κάτι αντί να την αγοράζετε οριστικά. έχετε το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να ακολουθήσετε τη συναλλαγή. Ως εκ τούτου, αν η τιμή της σύμβασης δεν κινείται προς την κατεύθυνση που αναμένετε, έχετε περιορίσει την απώλειά σας στο κόστος της επιλογής.

Χρησιμοποιώντας τις επιλογές για να επενδύσετε σε βασικά προϊόντα

Πολλοί επενδυτές χρησιμοποιούν κατά κάποιο τρόπο τα αποθέματα των εταιρειών σε κλάδους που σχετίζονται με ένα εμπόρευμα. Για παράδειγμα, όσοι επιθυμούν να κάνουν ένα παιχνίδι πετρελαίου θα μπορούσαν να επενδύσουν σε εταιρείες σκουπιδιών, διυλιστήρια, δεξαμενόπλοια ή διαφοροποιημένες πετρελαϊκές εταιρείες. Εκείνοι που δαγκώνουν με το χρυσό bug μπορούν να αγοράσουν εταιρείες εξόρυξης, χυτήρια, διυλιστήρια ή γενικά οποιαδήποτε επιχείρηση που ασχολείται με τα ράβδους χρυσού.

Οι μετοχές λέγεται ότι είναι λιγότερο επιρρεπείς σε μεταβλητές διακυμάνσεις των τιμών από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Επιπλέον, τα αποθέματα είναι εύκολο να αγοραστούν, να κρατηθούν, να πραγματοποιηθούν συναλλαγές και να παρακολουθηθούν και είναι δυνατό να περιοριστούν οι επενδύσεις σε έναν συγκεκριμένο τομέα. Φυσικά, οι επενδυτές πρέπει να κάνουν κάποια έρευνα για να διασφαλίσουν ότι μια συγκεκριμένη εταιρεία είναι τόσο μια καλή επένδυση όσο και ένα παιχνίδι βασικών προϊόντων.

Τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών, τα οποία απαιτούν μικρότερη επένδυση από την άμεση αγορά μετοχών, είναι ένας άλλος τρόπος να επενδύσουμε σε εμπορεύματα. Ενώ ο κίνδυνος περιορίζεται στο κόστος της επιλογής, είναι χαρακτηριστικό ότι η κίνηση των τιμών δεν θα αντικατοπτρίζει άμεσα το υποκείμενο αποθεματικό.

Πλεονεκτήματα των επιλογών αποθεμάτων

• Οι επενδυτές συνήθως έχουν ήδη λογαριασμό μεσιτείας, οπότε η διαπραγμάτευση είναι ευκολότερη
• Οι δημόσιες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική κατάσταση μιας εταιρείας είναι άμεσα διαθέσιμες
• Τα αποθέματα είναι συχνά πολύ υγρό

Μειονεκτήματα των επιλογών αποθεμάτων

• Ένα απόθεμα δεν είναι ένα καθαρό παιχνίδι στις τιμές των βασικών προϊόντων
• Η τιμή της μπορεί να επηρεαστεί από τους παράγοντες της αγοράς καθώς και από τις συνθήκες της αγοράς

Χρήση των ETF και σημειώσεις για την επένδυση σε βασικά προϊόντα

Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF) και οι διαπραγματεύσιμες στο χρηματιστήριο (ETN), οι οποίες εμπορεύονται όπως τα αποθέματα, επιτρέπουν στους επενδυτές να συμμετέχουν στις διακυμάνσεις των τιμών των εμπορευμάτων χωρίς να επενδύουν άμεσα σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Τα ETF βασικών εμπορευμάτων παρακολουθούν συνήθως την τιμή ενός συγκεκριμένου προϊόντος ή μιας ομάδας εμπορευμάτων που περιλαμβάνουν ένα δείκτη χρησιμοποιώντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, αν και λίγοι επενδυτές θα υποστηρίξουν το ΕΙΕΕ με το πραγματικό εμπόρευμα που έχει αποθηκευτεί. Το 2011, η A & M Investment Management Company του Πανεπιστημίου του Τέξας / Τέξας, η οποία επιβλέπει κεφάλαια ύψους 21 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τοποθετούσε περίφημα το 5% του χαρτοφυλακίου της σε πραγματικές ράβδους χρυσού που κρατήθηκαν σε θησαυροφυλάκιο της Νέας Υόρκης .

Τα ETN είναι μη εξασφαλισμένα χρέη που έχουν σχεδιαστεί για να μιμούνται τη διακύμανση των τιμών ενός συγκεκριμένου δείκτη βασικών εμπορευμάτων ή εμπορευμάτων και υποστηρίζονται από τον εκδότη. Δεν απαιτείται ειδικός λογαριασμός μεσιτείας για να επενδύσει σε ETF ή ETN.

BAL: iPath Bloomberg Βαμβάκι Subindex Συνολική επιστροφή ETN? CAFE: iPath Καφές Καφές Beta ETN; NIB: iPath Bloomberg Υποκατηγορία κακάο Συνολική απόδοση ETN

Πλεονεκτήματα των ETF και ETNs

• Δεν υπάρχουν τέλη διαχείρισης ή εξαργύρωσης για να ανησυχούν γιατί διαπραγματεύονται όπως τα αποθέματα.
• Παρέχουν έναν εύκολο τρόπο συμμετοχής στη διακύμανση των τιμών ενός αγαθού ή ενός καλαθιού εμπορευμάτων.

Μειονεκτήματα των ETF και ETNs

• Μια μεγάλη κίνηση στο εμπόρευμα μπορεί να μην αντανακλάται από το σημείο στο σημείο από το υποκείμενο ETF ή ETN.
• Δεν έχουν όλα τα εμπορεύματα ένα ETF ή ΕΤΝ που συνδέονται με αυτά.
• Τα ΕΤΝ έχουν πιστωτικό κίνδυνο που συνδέεται με τον εκδότη.

CORN: Ταμείο καλαμποκιού Teucrium. SOYB: Ταμείο Σόγιας Teucrium. WEAT: Ταμείο του Σίτου Teucrium

Χρησιμοποιώντας Αμοιβαία Κεφάλαια και Δείκτες Αμοιβαίων Κεφαλαίων για Επένδυση σε Βασικά Προϊόντα

Αν και τα αμοιβαία κεφάλαια δεν μπορούν να επενδύσουν άμεσα σε εμπορεύματα, μπορούν να επενδύσουν σε μετοχές εταιρειών που εμπλέκονται σε βιομηχανίες που σχετίζονται με τα αγαθά, όπως η ενέργεια, η γεωργία ή η εξορυκτική βιομηχανία. Όπως και τα αποθέματα στα οποία επενδύουν, τα μερίδια των αμοιβαίων κεφαλαίων ενδέχεται να επηρεάζονται από άλλους παράγοντες εκτός από τις τιμές των βασικών προϊόντων, συμπεριλαμβανομένων των διακυμάνσεων της χρηματιστηριακής αγοράς και των κινδύνων που συνδέονται με την εταιρεία.

Ένας μικρός αριθμός αμοιβαίων κεφαλαίων για δείκτες βασικών εμπορευμάτων επενδύουν σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και επενδύσεις σε παράγωγα συνδεδεμένα με βασικά προϊόντα, παρέχοντας έτσι πιο άμεση έκθεση στις τιμές των βασικών εμπορευμάτων.

Πλεονεκτήματα των αμοιβαίων κεφαλαίων εμπορευμάτων

• Επαγγελματική διαχείριση χρημάτων
• Διαποικίληση
• Ρευστότητα

Μειονεκτήματα των αμοιβαίων κεφαλαίων εμπορευμάτων

• Τα έξοδα διαχείρισης ενδέχεται να είναι υψηλά και ορισμένα από τα ταμεία ενδέχεται να έχουν χρεώσεις πώλησης.
• Δεν είναι ένα καθαρό παιχνίδι στις τιμές των βασικών προϊόντων, διότι τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια βασικών προϊόντων επενδύουν σε μετοχές.

Χρησιμοποιώντας τις Pools Commodity και τα Managed Futures

Ένας επιχειρηματίας pool pool (CPO) είναι ένα πρόσωπο ή περιορισμένη εταιρική σχέση που συλλέγει χρήματα από τους επενδυτές, το συνδυάζει σε μία δεξαμενή και το επενδύει σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και επιλογές. Τα CPO πρέπει να παρέχουν ένα έγγραφο γνωστοποίησης κινδύνου στους επενδυτές και πρέπει να διανέμουν περιοδικές δηλώσεις λογαριασμών καθώς και ετήσιες οικονομικές εκθέσεις. Πρέπει επίσης να τηρούν αυστηρά αρχεία όλων των επενδυτών, των συναλλαγών και των πιστώσεων που ενδέχεται να εκτελούν.

Οι CPOs θα χρησιμοποιήσουν έναν σύμβουλο εμπορικών συναλλαγών (CTA) για να τους συμβουλεύσουν με τις αποφάσεις των εμπορικών συναλλαγών για την ομάδα. Τα CTAs πρέπει να καταχωρηθούν στην Επιτροπή Εμπορίας Συμβολαίων Εμπορευμάτων (CFTC) και πρέπει να υποβληθούν σε έλεγχο ιστορικού του FBI προτού παράσχουν επενδυτικές συμβουλές. Συνήθως διαθέτουν ένα σύστημα για το εμπόριο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και τη χρήση τους για την παροχή συμβουλών σε εμπορικές συναλλαγές επί εμπορευμάτων.

Πλεονεκτήματα των CTAs

• Μπορούν να παρέχουν επαγγελματικές συμβουλές.
• Μια ομαδοποιημένη δομή παρέχει περισσότερα χρήματα για έναν διαχειριστή να επενδύσει.
• Τα κλειστά κεφάλαια απαιτούν από όλους τους επενδυτές να βάζουν το ίδιο ποσό χρημάτων.

Μειονεκτήματα των CTA

• Μπορεί να είναι δύσκολο να αξιολογήσετε τις παρελθούσες επιδόσεις και ίσως θελήσετε να εξετάσετε την προσαρμοσμένη από τον κίνδυνο απόδοση της CTA από προηγούμενες επενδύσεις.
• Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να διαβάσουν τα έγγραφα γνωστοποίησης CTA και να κατανοήσουν το εμπορικό πρόγραμμα, το οποίο μπορεί να είναι επιρρεπές σε αναλήψεις.

Η κατώτατη γραμμή

Υπάρχει μια ποικιλία επενδύσεων σε βασικά προϊόντα για τους αρχάριους και έμπειρους εμπόρους που πρέπει να λάβετε υπόψη. Παρόλο που τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων παρέχουν τον αμεσότερο τρόπο συμμετοχής στις μεταβολές των τιμών, άλλες μορφές επενδύσεων με διαφορετικό προφίλ κινδύνου και επενδύσεων παρέχουν επίσης επαρκείς ευκαιρίες για την έκθεση σε εμπορεύματα. Τα βασικά προϊόντα μπορούν να γίνουν γρήγορα επικίνδυνες επενδυτικές προτάσεις επειδή μπορούν να επηρεαστούν από αβεβαιότητες που είναι δύσκολο, αν όχι αδύνατο, να προβλέψουμε, όπως ασυνήθιστα καιρικά φαινόμενα, επιδημίες και καταστροφές τόσο φυσικές όσο και ανθρωπογενείς.