Πώς να υπολογίσετε τον λόγο πληρωμής μερισμάτων από μια κατάσταση αποτελεσμάτων

Ο λόγος αποπληρωμής μερισμάτων μιας εταιρείας δίνει στους επενδυτές μια ιδέα για το πόσα χρήματα επιστρέφει στους μετόχους της σε σύγκριση με το πόσο διατηρεί τα χέρια της για να επανεπενδύσει στην ανάπτυξη, να εξοφλήσει το χρέος ή να προσθέσει σε ταμειακά αποθέματα. Ο λόγος αυτός υπολογίζεται εύκολα χρησιμοποιώντας τα στοιχεία που βρίσκονται στο κάτω μέρος της κατάστασης αποτελεσμάτων της εταιρείας. Διαφέρει από τη μερισματική απόδοση, η οποία συγκρίνει την πληρωμή μερισμάτων με την τρέχουσα τιμή της μετοχής της εταιρείας.

Υπολογισμός του Δείκτη Πληρωμής Μερισμάτων

Ο λόγος αποπληρωμής του μερίσματος υπολογίζεται συνήθως σε συνολική βάση χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:

DPR = DPNIwhere: DP = Μερίσματα πληρωμέναNI = Καθαρό εισόδημα \ begin {aligned} & \ text {DPR} = \ frac {DP} {NI} \\ & \ textbf {where:} \ } \\ & NI = \ text {Καθαρό εισόδημα} \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} DPR = NIDP όπου: DP = Μερίσματα πληρωμέναNI =

Ένας άλλος τρόπος υπολογισμού του λόγου αποπληρωμής των μερισμάτων είναι ανά μετοχή. Στην περίπτωση αυτή, ο χρησιμοποιούμενος τύπος είναι τα μερίσματα ανά μετοχή διαιρούμενα με κέρδη ανά μετοχή (EPS). Το EPS αντιπροσωπεύει καθαρό εισόδημα μείον προνομιακά μερίσματα μετοχών διαιρούμενο με τον μέσο αριθμό των εκκρεμών μετοχών σε μια δεδομένη χρονική περίοδο. Μια άλλη παραλλαγή που προτιμάται από κάποιους αναλυτές χρησιμοποιεί το διαλυμένο καθαρό εισόδημα ανά μετοχή, το οποίο επιπλέον παραπέμπει σε επιλογές επί του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας.

Πού θα βρείτε αριθμούς αναλογίας πληρωμών μερίσματος

Τα αριθμητικά στοιχεία για το καθαρό εισόδημα, το EPS και το αραιωμένο EPS, βρίσκονται στο κάτω μέρος της κατάστασης αποτελεσμάτων της εταιρείας. Για το ποσό των μερισμάτων που καταβλήθηκαν, δείτε την ανακοίνωση μερίσματος της εταιρείας ή τον ισολογισμό της, που δείχνει τις κυκλοφορούντες μετοχές και τα κέρδη εις νέον.

Προκειμένου να υπολογιστεί ο αριθμός των μερισμάτων που καταβάλλονται από τον ισολογισμό, χρησιμοποιήστε τον ακόλουθο τύπο:

DP = (NI + RE) -Αποκλείστε οπουδήποτε: DP = Κερδοσκοπικά κέρδη στην αρχή της περιόδου εμφάνισηςREclose = Κέρδη εις νέον στο τέλος της περιόδου παράδοσης \ begin {aligned} & \ text {DP} = (NI + RE) \ & \ textbf {where:} \\ & DP = \ text {Κερδομένα κέρδη στην αρχή του} \\ & \ text {χρονική περίοδος αναφοράς} \\ & RECLOSE = \ text {Κερδομένα κέρδη στο τέλος του \ & \ text {περίοδος αναφοράς} \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} DP = (NI + RE) -Αποκλεισμός: DP = Αποτελέσματα εις νέον στην αρχή της περιόδου ύπαρξηςReclose =

Εταιρικές πληρωμές μερίσματος και το ποσοστό διατήρησης

Δείκτης Πληρωμής Μερισμάτων έναντι Λόγο Διατήρησης

Ο λόγος αποπληρωμής του μερίσματος είναι το αντίθετο από το ποσοστό διατήρησης που δείχνει το ποσοστό των καθαρών εσόδων που διατηρεί μια εταιρεία μετά από πληρωμές μερισμάτων. Ο λόγος αποπληρωμής δείχνει το ποσοστό του συνολικού καθαρού εισοδήματος που καταβλήθηκε με τη μορφή μερισμάτων.

Ο υπολογισμός του λόγου διατήρησης είναι απλός, αφαιρώντας τον λόγο πληρωμής μερισμάτων από τον αριθμό ένα.

Οι δύο λόγοι είναι ουσιαστικά δύο όψεις του ίδιου νομίσματος, παρέχοντας διαφορετικές προοπτικές για ανάλυση. Ένας επενδυτής ανάπτυξης που ενδιαφέρεται για τις προοπτικές επέκτασης μιας εταιρείας είναι πιο πιθανό να εξετάσει το ποσοστό διατήρησης, ενώ ένας επενδυτής με έσοδα επικεντρωμένος στην ανάλυση των μερισμάτων τείνει να χρησιμοποιεί το ποσοστό αποπληρωμής μερισμάτων.

Για παράδειγμα, μια εταιρεία καταβάλλει 100 εκατομμύρια δολάρια μερίσματα ετησίως και πραγματοποιεί 300 εκατομμύρια δολάρια καθαρού εισοδήματος το ίδιο έτος. Στην περίπτωση αυτή, ο δείκτης απόδοσης των μερισμάτων είναι 33% (100 εκατομμύρια δολάρια ÷ 300 εκατομμύρια δολάρια). Έτσι, η εταιρεία πληρώνει το 33% των κερδών της μέσω μερισμάτων. Εν τω μεταξύ, η αναλογία παρακράτησης είναι 66% ή 1 μείον το ποσοστό αποπληρωμής μερισμάτων (1 - 33%). Έτσι, η εταιρεία διατηρεί το 66% του καθαρού εισοδήματός της για επανεπένδυση.

Δείκτης πληρωμής μερισμάτων έναντι απόδοσης μερισμάτων

Ενώ πολλοί επενδυτές επικεντρώνονται στην απόδοση των μερισμάτων, μια υψηλή απόδοση μπορεί να μην είναι απαραιτήτως καλό. Εάν μια εταιρεία πληρώνει την πλειοψηφία, ή πάνω από το 100%, των κερδών της μέσω μερισμάτων, τότε αυτή η μερισματική απόδοση μπορεί να μην είναι βιώσιμη.

Για παράδειγμα, μια εταιρεία προσφέρει απόδοση μερίσματος 8%, καταβάλλοντας 4 δολάρια ανά μετοχή σε μερίσματα, αλλά παράγει μόνο 3 δολάρια ανά μετοχή στα κέρδη. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία καταβάλλει το 133% των κερδών της μέσω μερισμάτων, η οποία είναι μακροπρόθεσμα μη βιώσιμη και μπορεί να οδηγήσει σε περικοπή μερισμάτων.