Συναλλαγές μετρητών
Η συναλλαγή μετρητών απαιτεί όλες οι συναλλαγές να πληρώνονται από διαθέσιμα στο λογαριασμό κατά τη στιγμή του διακανονισμού. Είναι η αγορά ή η πώληση κινητών αξιών παρέχοντας το κεφάλαιο που απαιτείται για τη χρηματοδότηση της συναλλαγής χωρίς να βασίζεται στη χρήση περιθωρίου. Η συναλλαγή μετρητών μπορεί να επιτευχθεί μόνο εάν ο λογαριασμός λογαριασμού μεσιτείας έχει τα συνολικά μετρητά που απαιτούνται για την ολοκλήρωση της συναλλαγής.
Κατανόηση της εμπορίας μετρητών
Η συναλλαγή μετρητών είναι απλώς η αγορά και πώληση χρεογράφων που χρησιμοποιούν μετρητά και όχι δανειακά κεφάλαια ή περιθώρια. Οι περισσότεροι μεσίτες προσφέρουν λογαριασμούς διαπραγμάτευσης μετρητών ως επιλογή προεπιλογής λογαριασμού. Δεδομένου ότι δεν υπάρχει διαθέσιμο περιθώριο, αυτοί οι λογαριασμοί είναι πολύ πιο απλοί να ανοίγουν και να διατηρούνται από τους λογαριασμούς περιθωρίου. Η έλλειψη περιθωρίου καθιστά τους λογαριασμούς αυτούς ακατάλληλους για τους περισσότερους ενεργούς εμπόρους, αλλά οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτούς τους λογαριασμούς ως τυποποιημένη επιλογή, επειδή συνήθως δεν αγοράζουν τίτλους με περιθώριο ή απαιτούν ταχείες συναλλαγές.
Η ημερομηνία διακανονισμού είναι η ημέρα κατά την οποία η συναλλαγή θεωρείται ότι έχει ολοκληρωθεί και ο αγοραστής πρέπει να ολοκληρώσει την πλήρη πληρωμή. Οι χρηματιστηριακές συναλλαγές που κατατέθηκαν σε λογαριασμούς ταμειακών διαθεσίμων απαιτούσαν έως τρεις εργάσιμες ημέρες για διακανονισμό αλλά τροποποιήθηκε το 2017 σε δύο ημέρες. Ορολογία αγοράς για διακανονισμό είναι T + 2, ημερομηνία συναλλαγής συν 2 εργάσιμες ημέρες. Η διαδικασία διακανονισμού περιλαμβάνει τη μεταβίβαση των τίτλων στο λογαριασμό του αγοραστή και τα μετρητά στο λογαριασμό του πωλητή. Οι κανόνες που διέπουν τους λογαριασμούς μετρητών περιλαμβάνονται στον κανονισμό Τ.
Οι πιο συνηθισμένοι τύποι δυνητικών παραβιάσεων που ένας επενδυτής πρέπει να γνωρίζει αν πρόκειται για συναλλαγές σε μετρητά είναι:
- Παραβίαση ρευστοποίησης μετρητών - Δεν μπορεί κανείς να αγοράσει αν δεν υπάρχουν αρκετά χρήματα για να καλύψει αυτό το εμπόριο. Για παράδειγμα, ένας λογαριασμός διαπραγμάτευσης μετρητών έχει διαθέσιμα μετρητά 5.000 δολάρια και 20.000 δολάρια συνδεδεμένα με το απόθεμα ABC, ο επενδυτής αγοράζει 10.000 δολάρια από το μετοχικό κεφάλαιο της EFG τη Δευτέρα και πωλεί 10.000 δολάρια από μετοχές ABC την Τρίτη. Η ημερομηνία διακανονισμού για το απόθεμα της EFG είναι Τετάρτη (T + 2), οπότε η πληρωμή των 10.000 $ πρέπει να γίνει στο σύνολό της. Τα διαθέσιμα μετρητά εξακολουθούν να ανέρχονται στα 5.000 δολάρια, καθώς η πώληση 10.000 δολαρίων της μετοχής ABC δεν θα οριστικοποιηθεί μέχρι την Πέμπτη. Ως εκ τούτου, ο επενδυτής δεν θα επιτρέπεται να αγοράσει 10.000 δολάρια της EFG.
- Δωρεάν ιππασία - Αυτή είναι μια άλλη παραβίαση που μπορεί να πλήξει έναν λογαριασμό μετρητών. Απαγορεύει στους επενδυτές να αγοράζουν και να πωλούν τίτλους προτού τους πληρώσουν από το λογαριασμό τους σε μετρητά.
- Η παραβίαση καλής πίστης - συμβαίνει όταν ένας ταμειακός λογαριασμός αγοράζει ένα απόθεμα με εκκρεμή κεφάλαια και το εκκαθαρίζει πριν από τον διακανονισμό. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής έχει 20.000 δολάρια από μετοχές ABC αν και το υπόλοιπο του λογαριασμού μετρητών είναι $ 0. Πωλούν 10.000 δολάρια από μετοχές της ABC τη Δευτέρα, οι οποίες θα καθαρίζονταν 10.000 δολάρια σε μετρητά όταν θα εγκατασταθούν την Τετάρτη. Την Τρίτη, ο επενδυτής αγοράζει και πωλεί 10.000 δολάρια από μετοχές XYZ. Αυτό θεωρείται παραβίαση καλής πίστης, καθώς ο λογαριασμός δεν είχε τα μετρητά για να αγοράσει XYZ στην πρώτη θέση.
Βασικές τακτικές
- Η συναλλαγή μετρητών απαιτεί όλες οι συναλλαγές να πληρώνονται από διαθέσιμα στο λογαριασμό κατά τη στιγμή του διακανονισμού.
- Η συναλλαγή μετρητών δεν συνεπάγεται τη χρήση περιθωρίου, πράγμα που σημαίνει ότι τείνουν να είναι ασφαλέστερα από τους λογαριασμούς συναλλαγών περιθωρίου.
- Το μειονέκτημα της διαπραγμάτευσης μετρητών είναι ότι υπάρχει λιγότερη ανοδική δυναμική λόγω της έλλειψης μόχλευσης.
Οφέλη & Μειονεκτήματα
Η συναλλαγή μετρητών δεν συνεπάγεται τη χρήση περιθωρίου, πράγμα που σημαίνει ότι τείνουν να είναι ασφαλέστερα από τους λογαριασμούς συναλλαγών περιθωρίου. Για παράδειγμα, ένας έμπορος που αγοράζει απόθεμα αξίας $ 1.000 σε λογαριασμό μετρητών μπορεί να χάσει μόνο τα 1.000 δολάρια που επενδύσει, ενώ ένας έμπορος που αγοράζει απόθεμα αξίας 1.000 $ σε περιθώριο θα μπορούσε ενδεχομένως να χάσει περισσότερα από την αρχική επένδυσή του. Η συναλλαγή μετρητών εξοικονομεί επίσης στους εμπόρους χρήματα σε έξοδα τόκων που θα προέκυπταν με τους λογαριασμούς περιθωρίου.
Το μειονέκτημα της διαπραγμάτευσης μετρητών είναι ότι υπάρχει λιγότερη ανοδική δυναμική λόγω της έλλειψης μόχλευσης. Για παράδειγμα, το ίδιο κέρδος δολαρίου σε λογαριασμό μετρητών και περιθωρίου κέρδους θα μπορούσε να αντιπροσωπεύει μια διαφορά σε ποσοστιαία απόδοση, δεδομένου ότι οι λογαριασμοί περιθωρίου απαιτούν λιγότερα χρήματα. Ένα άλλο δυνητικό μειονέκτημα είναι ότι οι λογαριασμοί μετρητών απαιτούν την εξόφληση κεφαλαίων για να μπορέσουν να ξαναχρησιμοποιηθούν, πράγμα που είναι μια διαδικασία που μπορεί να διαρκέσει αρκετές ημέρες σε μερικά χρηματιστήρια.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.