Capped Option
Μια ανώτατη επιλογή περιορίζει ή καλύπτει το μέγιστο δυνατό κέρδος για τον κάτοχό της. Όταν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο κλείνει σε ή πέρα από μια καθορισμένη τιμή, η επιλογή ασκείται αυτομάτως. Για τις επιλογές καλυμμένων κλήσεων, η επιλογή ασκείται όταν και όταν το υποκείμενο κλείσει στο επίπεδο ή πάνω από το προκαθορισμένο επίπεδο. Παρομοίως, οι περιορισμένες επιλογές εναλλαγής τοποθετούνται όταν και όταν το υποκείμενο κλείσει στο επίπεδο ή κάτω από το προκαθορισμένο επίπεδο.
Βασικές τακτικές
- Οι περιορισμένες επιλογές είναι μια παραλλαγή των επιλογών κλήσης και πώλησης βανίλιας.
- Οι περιορισμένες επιλογές περιορίζουν το ποσό της πληρωμής για τον κάτοχο του δικαιώματος προαίρεσης, αλλά επίσης μειώνουν την τιμή που θα πληρώσει ο αγοραστής δικαιωμάτων προαίρεσης.
- Το κύριο όφελος αυτού του εργαλείου είναι η διαχείριση της μεταβλητότητας όταν είναι χαμηλή και είναι πιθανό να παραμείνει έτσι.
Πώς λειτουργεί το Capped Option
Οι περιορισμένες επιλογές είναι ένας τύπος παραγώγου που παρέχει ένα ανώτερο και κατώτερο όριο για πιθανά αποτελέσματα. Η διαφορά μεταξύ της τιμής προειδοποίησης και των ορίων είναι γνωστή ως το διάστημα του καπακιού. Ενώ αυτό το όριο περιορίζει το δυναμικό κέρδους για τον κάτοχο, έρχεται με μειωμένο κόστος. Επομένως, εάν ο κάτοχος πιστεύει ότι το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο θα μετακινηθεί με μέτριο τρόπο, οι περιορισμένες επιλογές παρέχουν ένα καλό όχημα για να το συλλάβει. Για να φτάσετε στην τιμή κατωφλίου της επιλογής για μια κλήση, προσθέστε το διάστημα του καπάκι στην τιμή προειδοποίησης. Για ένα στίγμα, αφαιρέστε το διάστημα του καπακιού από την τιμή προειδοποίησης.
Ένα άλλο όνομα για τις επιλογές με ανώτατο όριο είναι οι επιλογές στυλ με κάλυμμα. Ενδεικτικά, τα δικαιώματα με ανώτατο όριο είναι παρόμοια με τα κατακόρυφα περιθώρια όπου ο επενδυτής πωλεί μια επιλογή χαμηλότερης τιμής για να αντισταθμίσει εν μέρει την αγορά ενός δικαιώματος υψηλότερης τιμής. Και οι δύο επιλογές έχουν την ίδια ημερομηνία λήξης.
Για παράδειγμα, σε μια τακτοποίηση κλήσεων ταύρων, ο επενδυτής αγοράζει επιλογές κλήσεων με μία τιμή προειδοποίησης, ενώ παράλληλα πωλεί τον ίδιο αριθμό κλήσεων του ίδιου περιουσιακού στοιχείου και ημερομηνία λήξης, αλλά σε υψηλότερη απεργία. Επειδή η δεύτερη κλήση είναι μακρύτερα από την τρέχουσα τιμή του υποκείμενου, η τιμή της είναι χαμηλότερη. Οι δύο συναλλαγές μαζί κοστίζουν λιγότερο από την οριστική αγορά των κλήσεων. Ωστόσο, το εμπόριο είναι ένα περιορισμένο δυναμικό κέρδους.
Άλλες Παρόμοιες Στρατηγικές
Το κύριο όφελος για τις κεφαλαιοποιημένες επιλογές είναι η διαχείριση της μεταβλητότητας. Οι αγοραστές πιστεύουν ότι το υποκείμενο έχει χαμηλή μεταβλητότητα και θα μετακινηθεί μόνο μετριοπαθώς. Οι πωλητές θέλουν να προστατεύσουν από μεγάλες κινήσεις και μεγάλη αστάθεια. Φυσικά, για τον πωλητή η αντιστάθμιση για την προστασία μεταβλητότητας είναι χαμηλότερα ασφάλιστρα που εισπράχθηκαν. Και για τον αγοραστή, είναι το αντίθετο με ένα περιορισμένο δυναμικό κέρδους και ένα χαμηλότερο κόστος για την αγορά.
Μια στρατηγική για τη διαχείριση της μεταβλητότητας ονομάζεται κολάρο. Πρόκειται για μια στρατηγική επιλογής προστασίας για τον κάτοχο ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου μέσω της αγοράς μιας προσφοράς πώλησης εκτός χρημάτων, ενώ παράλληλα πωλεί μια επιλογή κλήσης εκτός χρημάτων. Ένα περιλαίμιο είναι επίσης γνωστό ως wrap περισυλλογή.
Οι προθεσμιακές προθεσμιακές συμβάσεις είναι κοινές στις αγορές συναλλάγματος για την αντιστάθμιση της αστάθειας της αγοράς συναλλάγματος. Πρόκειται για προθεσμιακές συμβάσεις μηδενικού κόστους που δημιουργούν ένα εύρος τιμών άσκησης μέσω δύο θέσεων παραγώγων. Η σύμβαση προθεσμιακής προθεσμίας κατασκευάζεται έτσι ώστε να παρέχει προστασία έναντι των δυσμενών μεταβολών των συναλλαγματικών ισοτιμιών διατηρώντας παράλληλα ορισμένες ανοδικές δυνατότητες για να αξιοποιήσει τις ευνοϊκές συναλλαγματικές διακυμάνσεις.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.