Φυσαλλίδα
Μια φούσκα είναι ένας οικονομικός κύκλος που χαρακτηρίζεται από την ταχεία κλιμάκωση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων, ακολουθούμενη από συρρίκνωση. Δημιουργείται από την αύξηση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων που δεν δικαιολογείται από τα βασικά στοιχεία του περιουσιακού στοιχείου και οδηγείται από την έντονη συμπεριφορά της αγοράς. Όταν δεν είναι πλέον οι επενδυτές πρόθυμοι να αγοράσουν στην αυξημένη τιμή, συμβαίνει μαζική πώληση, προκαλώντας την αποπληθωρισμό της φυσαλίδας.
1:18Φυσαλλίδα
Πώς λειτουργεί μια φούσκα
Οι φυσαλίδες σχηματίζονται στις οικονομίες, τις κινητές αξίες, τις χρηματιστηριακές αγορές και τους επιχειρηματικούς τομείς λόγω αλλαγής στη συμπεριφορά των επενδυτών. Αυτό μπορεί να είναι μια πραγματική αλλαγή - όπως παρατηρήθηκε στην οικονομία της φούσκας της Ιαπωνίας στη δεκαετία του 1980, όταν οι τράπεζες είχαν μερικώς απορυθμιστεί ή μια μετατόπιση παραδείγματος - η οποία έλαβε χώρα κατά τη διάρκεια της τεράστιας τεράστιας ανάπτυξης στα τέλη της δεκαετίας του 1990 και στις αρχές της δεκαετίας του 2000. Κατά τη διάρκεια της έκρηξης, οι άνθρωποι αγόρασαν τεχνολογικά αποθέματα σε υψηλές τιμές, πιστεύοντας ότι θα μπορούσαν να τα πουλήσουν σε υψηλότερη τιμή μέχρι να χαθεί η εμπιστοσύνη και να σημειωθεί μεγάλη διόρθωση αγοράς ή συντριβή. Οι φυσαλίδες στις αγορές μετοχών και στις οικονομίες αναγκάζουν τους πόρους να μεταφερθούν σε περιοχές ταχείας ανάπτυξης. Στο τέλος μιας φούσκας, οι πόροι μετακινούνται πάλι, προκαλώντας την αποπληθωρισμό των τιμών.
Βασικές τακτικές
- Μια φούσκα είναι μια ταχεία κλιμάκωση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων που ακολουθείται από μια συρρίκνωση, που συχνά δημιουργείται από την αύξηση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων που είναι βασικά αδικαιολόγητη.
- Οι αλλαγές στη συμπεριφορά των επενδυτών είναι οι κύριες αιτίες των φυσαλίδων που διαμορφώνονται στις οικονομίες, τις κινητές αξίες, τις χρηματιστηριακές αγορές και τους επιχειρηματικούς τομείς.
Τα πέντε βήματα μιας φούσκας
Ο οικονομολόγος Hyman P. Minsky, ένας από τους πρώτους που εξηγεί την εξέλιξη της οικονομικής αστάθειας και τη σχέση που έχει με την οικονομία, προσδιόρισε πέντε στάδια σε έναν τυπικό πιστωτικό κύκλο. Το μοτίβο μιας φυσαλίδας είναι αρκετά συνεπής, παρά τις παραλλαγές στον τρόπο ερμηνείας του κύκλου.
- Μετατόπιση : Το στάδιο αυτό συμβαίνει όταν οι επενδυτές αρχίζουν να παρατηρούν ένα νέο παράδειγμα, όπως ένα νέο προϊόν ή τεχνολογία ή ιστορικά χαμηλά επιτόκια - βασικά οτιδήποτε παίρνει την προσοχή τους.
- Boom : Οι τιμές αρχίζουν να αυξάνονται κατά την πρώτη, και στη συνέχεια να πάρουν ορμή καθώς οι περισσότεροι επενδυτές μπαίνουν στην αγορά. Αυτό δημιουργεί το στάδιο για την έκρηξη. Υπάρχει μια γενική αίσθηση της αποτυχίας να εισέλθουν, προκαλώντας ακόμα περισσότερους ανθρώπους να αρχίσουν να αγοράζουν περιουσιακά στοιχεία.
- Euphoria : Όταν οι επιτυχίες ευφορίας και οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων πέφτουν στα ύψη, η προσοχή ρίχνεται έξω από το παράθυρο.
- Κέρδος κέρδους : Η εύρεση της εμφάνισης της φούσκας δεν είναι εύκολη. όταν μια φούσκα έχει σκάσει, δεν θα διογκωθεί ξανά. Όποιος όμως κοιτάει τα προειδοποιητικά σήματα θα κερδίσει χρήματα με την πώληση των θέσεων.
- Πανικός : Οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων αλλάζουν πορεία και μειώνονται τόσο γρήγορα όσο αυξήθηκαν. Οι επενδυτές και άλλοι θέλουν να τους ρευστοποιήσουν σε οποιαδήποτε τιμή. Οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων μειώνονται καθώς η προσφορά εξαντλεί τη ζήτηση.
Η πρώτη φούσκα
Το πρόσφατο ιστορικό περιλαμβάνει δύο από τις πιο συνακόλουθες φούσκες: τη φούσκα dot-com της δεκαετίας του 1990 και τη φούσκα των κατοικιών μεταξύ 2007 και 2008. Ωστόσο, η πρώτη καταγεγραμμένη κερδοσκοπική φούσκα, που εμφανίστηκε στην Ολλανδία από το 1634 έως το 1637, παρέχει ένα επεξηγηματικό μάθημα μέχρι σήμερα.
Tulipomania
Για να φανταστεί κανείς ότι ένα λουλούδι θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια ολόκληρη οικονομία φαίνεται, σε λογικά μυαλά, ένα παραλογισμό, αλλά αυτό συνέβη στην Ολλανδία στις αρχές του 1600. Το εμπόριο λαμπτήρων τουλίπας ξεκίνησε ακούσια όταν ένας βοτανολόγος έφερε λαμπτήρες τουλίπας από την Κωνσταντινούπολη και τα φυτεύτηκε για τη δική του επιστημονική έρευνα. Στη συνέχεια οι γείτονες έκλεψαν τους βολβούς και άρχισαν να τις πωλούν. Οι πλούσιοι άρχισαν να συλλέγουν μερικές από τις σπανιότερες ποικιλίες ως ένα πολυτελές αγαθό. Καθώς αυξανόταν η ζήτησή τους, οι τιμές των λαμπτήρων αυξήθηκαν με σπάνιες ποικιλίες που διέθεταν αστρονομικές τιμές.
Οι βολβοί διαπραγματεύονταν για οτιδήποτε με κατάστημα αξίας, συμπεριλαμβανομένων σπιτιών και εκτάσεων. Την κορύφωσή του, η Τουλιπομανία είχε μπερδευτεί τόσο πολύ από μια φρενίτιδα που οι περιουσίες έγιναν κατά τη διάρκεια της νύχτας. Η δημιουργία ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης, όπου οι τουλίπες αγοράστηκαν και πωλήθηκαν μέσω συμβάσεων χωρίς πραγματική παράδοση, τροφοδότησαν την κερδοσκοπική τιμολόγηση.
Η φούσκα σκάσει όταν ένας πωλητής κανονίσει μια μεγάλη αγορά με έναν αγοραστή, αλλά ο αγοραστής απέτυχε να δείξει. Η συνειδητοποίηση που δόθηκε σε αυτές τις αυξήσεις των τιμών ήταν μη βιώσιμη. Αυτό δημιούργησε έναν πανικό που στρέφεται σε όλη την Ευρώπη, οδηγώντας την αξία κάθε λαμπτήρα τουλίπας σε ένα μικρό μέρος της πρόσφατης τιμής του. Οι αρχές των Κάτω Χωρών ενεπλάκησαν για να ηρεμήσουν τον πανικό, επιτρέποντας στους κατόχους συμβάσεων να απελευθερωθούν από τις συμβάσεις τους για το 10% της αξίας της σύμβασης. Τελικά, οι τύχες χάθηκαν από ευγενείς και λαϊκούς.
Dot-Com φούσκα
Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, η φούσκα dot-com έλαβε χώρα στα τέλη της δεκαετίας του 1990 και χαρακτηρίστηκε από την άνοδο των αγορών μετοχών που τροφοδοτήθηκε από επενδύσεις σε εταιρείες στο διαδίκτυο και τεχνολογίες. Αποτέλεσμα ήταν ο συνδυασμός της κερδοσκοπικής επένδυσης και η υπερβολική διάθεση κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου που ξεκίνησαν. Οι επενδυτές άρχισαν να ρίχνουν χρήματα σε νεοσύστατες επιχειρήσεις στο Διαδίκτυο τη δεκαετία του '90, με τη ρητή ελπίδα ότι θα ήταν κερδοφόρες.
Καθώς η τεχνολογία προχώρησε και το διαδίκτυο άρχισε να εμπορεύεται, οι εταιρείες dot-com εκκίνησης συνέβαλαν στην τροφοδοσία της αύξησης της χρηματιστηριακής αγοράς, η οποία ξεκίνησε το 1995. Η επόμενη φούσκα σχηματίστηκε από φθηνά χρήματα και εύκολο κεφάλαιο. Πολλές από αυτές τις εταιρείες προκάλεσαν σχεδόν κέρδη ή και σημαντικό προϊόν, αλλά προσέφεραν αρχικές δημόσιες προσφορές (IPOs). Οι τιμές των μετοχών τους εμφάνισαν απίστευτα υψηλά επίπεδα, προκαλώντας φρενίτιδα στους ενδιαφερόμενους επενδυτές.
Όμως, καθώς η αγορά έφτασε στο μέγιστο, ο πανικός μεταξύ των επενδυτών ακολούθησε, οδηγώντας σε περίπου 10% απώλεια στο χρηματιστήριο. Το once easy κεφάλαιο άρχισε να στεγνώνει και εταιρείες με εκατομμύρια στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς έγιναν άχρηστες σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα. Καθώς έληξε το έτος 2001, ένα μεγάλο μέρος των δημόσιων εταιρειών dot-com διπλώθηκε.
ΗΠΑ Bubble στέγασης
Αυτή ήταν μια φούσκα ακινήτων που επηρέασε περισσότερο από το ήμισυ των Ηνωμένων Πολιτειών στα μέσα της δεκαετίας του 2000 και ήταν εν μέρει το αποτέλεσμα της φούσκας dot-com. Καθώς οι αγορές άρχισαν να συντρίβουν, οι αξίες στα ακίνητα άρχισαν να αυξάνονται και η ζήτηση για ιδιοκατοίκηση άρχισε να αυξάνεται, σε σχεδόν ανησυχητικά επίπεδα. Τα επιτόκια άρχισαν να μειώνονται και, ανεξάρτητα από τις αυστηρές δανειοδοτικές απαιτήσεις, οι τράπεζες και οι δανειστές είχαν όλοι πετάξει έξω από το παράθυρο - πράγμα που σήμαινε ότι σχεδόν κανείς θα μπορούσε να γίνει ιδιοκτήτης σπιτιού. Στην πραγματικότητα, σχεδόν το 56% των ανθρώπων που αγόρασαν σπίτια εκείνη την εποχή δεν θα ήταν ποτέ σε θέση να το πράξουν υπό κανονικές συνθήκες.
Με την κυβέρνηση να ενθαρρύνει την ιδιοκτησία σπιτιού, οι τράπεζες μείωσαν τις απαιτήσεις τους για δανεισμό και άρχισαν να μειώνουν τα επιτόκιά τους. Οι υποθήκες ρυθμιζόμενου επιτοκίου (ARMs) έγιναν αγαπημένες, με χαμηλά εισαγωγικά επιτόκια και επιλογές αναχρηματοδότησης εντός τριών έως πέντε ετών. Πολλοί άνθρωποι άρχισαν να αγοράζουν σπίτια και τους έδιωξαν για κέρδη. Αλλά σε ένα σημείο, η χρηματιστηριακή αγορά άρχισε να αυξάνεται και πάλι (μετά τη συντριβή dot-com), τα επιτόκια άρχισαν να αυξάνονται και αυτά τα υποθήκες ρυθμιζόμενου επιτοκίου άρχισαν να αναχρηματοδοτούν με υψηλότερα ποσοστά. Όταν έγινε φανερό ότι οι αξίες του σπιτιού θα μπορούσαν να βουτήξουν, οι τιμές άρχισαν να συντρίβουν, γεγονός που προκάλεσε την πώληση τίτλων που εξασφαλίστηκαν με ενυπόθηκα δάνεια (MBS), οδηγώντας σε πτώση των τιμών και σε εκατομμύρια δολάρια σε υποθήκες.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.