Αποκλεισμός εμπορίου

Τι είναι το block trade;

Ένα μπλοκ εμπόριο είναι η πώληση ή η αγορά ενός μεγάλου αριθμού τίτλων. Ένα εμπορικό εμπόριο περιλαμβάνει ένα σημαντικά μεγάλο αριθμό μετοχών ή ομολόγων που διαπραγματεύονται σε μια διακανονισμένη τιμή μεταξύ δύο μερών. Τα εμπόδια συναλλαγών γίνονται μερικές φορές έξω από τις ανοιχτές αγορές για να μειωθεί ο αντίκτυπος στην τιμή ασφάλειας. Σε γενικές γραμμές, ένα μπλοκ εμπόριο περιλαμβάνει τουλάχιστον 10.000 μετοχές, χωρίς να συμπεριλαμβάνονται τα αποθέματα πενών ή ομόλογα αξίας 200.000 δολαρίων. Στην πράξη, οι εμπορικές συναλλαγές είναι πολύ μεγαλύτερες από 10.000 μετοχές.

1:32

Αποκλεισμός εμπορίου

Κατανόηση των εμπορικών συναλλαγών

Λόγω του μεγέθους των εμπορικών συναλλαγών, τόσο στις αγορές χρεογράφων όσο και στις αγορές μετοχών, οι μεμονωμένοι επενδυτές σπάνια, αν ποτέ, κάνουν εμπορικές συναλλαγές. Στην πράξη, αυτές οι συναλλαγές συμβαίνουν συνήθως όταν σημαντικά αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και θεσμικοί επενδυτές αγοράζουν και πωλούν μεγάλα ποσά ομολογιών και μετοχών σε εμπορικές συναλλαγές μέσω επενδυτικών τραπεζών και άλλων διαμεσολαβητών.

Εάν πραγματοποιείται εμπορικός αποκλεισμός στην ελεύθερη αγορά, οι έμποροι πρέπει να είναι προσεκτικοί στο εμπόριο, διότι μπορεί να προκαλέσουν μεγάλες διακυμάνσεις του όγκου και να επηρεάσουν την αγοραία αξία των μετοχών ή των ομολογιών που αγοράζονται. Ως εκ τούτου, οι συναλλαγές μπλοκ διεξάγονται συνήθως μέσω ενός διαμεσολαβητή, αντί του hedge fund ή της επενδυτικής τράπεζας που αγοράζουν τους τίτλους κανονικά, όπως και για μικρότερα ποσά.

Βασικές τακτικές

• Οι συναλλαγές μπλοκ είναι μεγάλες συναλλαγές που πραγματοποιούνται από θεσμικούς επενδυτές.
• Αυτές οι συναλλαγές γενικά χωρίζονται σε μικρότερες παραγγελίες και εκτελούνται μέσω διαφόρων χρηματιστών για να καλύψουν το πραγματικό μέγεθος.
• Οι εμπορικές συναλλαγές μπορούν να γίνουν εκτός της ανοικτής αγοράς μέσω μιας ιδιωτικής συμφωνίας αγοράς.

Πώς πραγματοποιούνται οι συναλλαγές μπλοκ

Οι συναλλαγές αποκλεισμού διεξάγονται συνήθως μέσω ενός διαμεσολαβητή γνωστού ως blockhouse. Αυτές οι εταιρείες ειδικεύονται σε μεγάλες συναλλαγές και ξέρουν πώς να ξεκινήσουν τέτοιες συναλλαγές προσεκτικά, έτσι ώστε να μην προκαλέσουν μια ασταθή αύξηση ή πτώση της τιμής της ασφάλειας. Τα blockhouses κρατούν τους εμπόρους στο προσωπικό που είναι πολύ έμπειροι στη διαχείριση των συναλλαγών αυτού του μεγέθους. Οι στελεχωτές παρέχουν ένα συγκρότημα με ειδικές σχέσεις με άλλους εμπόρους και άλλες επιχειρήσεις που επιτρέπουν στην εταιρεία να ανταλλάξει αυτά τα μεγάλα ποσά με μεγαλύτερη ευκολία.

Όταν ένα μεγάλο ίδρυμα αποφασίσει να ξεκινήσει ένα εμπόριο μπλοκ, θα φτάσει στο προσωπικό ενός blockhouse, εμπιστευόμενοι ότι θα βοηθήσουν συλλογικά να πάρουν την καλύτερη διαπραγμάτευση. Μόλις τοποθετηθεί μια παραγγελία, οι μεσίτες σε ένα blockhouse επικοινωνούν με άλλους μεσίτες οι οποίοι ειδικεύονται στο συγκεκριμένο είδος ασφάλειας που διακινείται και οι ειδικοί διαπραγματευτές χρεογράφων καλύπτουν τη μεγάλη παραγγελία μέσω διαφόρων πωλητών. Αυτό συχνά περιλαμβάνει εντολές παγόβουνου που καλύπτουν τον πραγματικό όγκο των αποθεμάτων που μετακινούνται.

Παράδειγμα μπλοκ εμπορίου

Εάν, για παράδειγμα, ένα hedge fund θέλει να πουλήσει 100.000 μετοχές μιας εταιρείας μικρής κεφαλαιοποίησης γύρω από την τρέχουσα τιμή της αγοράς των $ 10. Πρόκειται για μια συναλλαγή εκατομμυρίων δολαρίων σε μια εταιρεία που μπορεί να αξίζει μόνο λίγες εκατοντάδες εκατομμύρια ευρώ, οπότε η πώληση πιθανώς θα μειώσει σημαντικά την τιμή εάν εισαχθεί ως ενιαία εντολή αγοράς. Επιπλέον, το μέγεθος της παραγγελίας σημαίνει ότι θα εκτελεστεί σε προοδευτικά χειρότερες τιμές, καθώς πραγματοποιήθηκε η αγορά. Επομένως, το hedge fund θα παρατηρούσε ολίσθηση στην εντολή και οι άλλοι συμμετέχοντες στην αγορά θα μπορούσαν να συσσωρεύονται με βάση τη δράση των τιμών, αναγκάζοντας το αποθεματικό περαιτέρω.

Για να αποφευχθεί αυτό, το hedge fund μπορεί να επικοινωνήσει με ένα blockhouse για βοήθεια. Οι υπάλληλοι στο blockhouse διαλύουν το μεγάλο εμπόριο σε διαχειρίσιμα κομμάτια, για παράδειγμα, μπορεί να κάνουν 50 μικρότερα τετράγωνα από 2.000 μετοχές, στα $ 10 ανά μετοχή. Κάθε ένα από τα μπλοκ θα ξεκινήσει με ένα ξεχωριστό μεσίτη, διατηρώντας έτσι τη μεταβλητότητα της αγοράς χαμηλή. Εναλλακτικά, ένας μεσίτης μπορεί να εισέλθει και να κανονίσει έναν αγοραστή πρόθυμο να λάβει όλες τις 100.000 μετοχές μέσω μιας συμφωνίας αγοράς που διοργανώνεται εκτός της ανοικτής αγοράς. Αυτός είναι συνήθως ένας άλλος θεσμικός επενδυτής, φυσικά, λόγω του μεγάλου ποσού κεφαλαίου.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός ορισμού παραγγελίας Για την αγορά ή την πώληση μιας μεγάλης ποσότητας μιας συγκεκριμένης εγγύησης χρησιμοποιείται μια εντολή μπλοκ. Στο χρηματιστήριο, οι εντολές μπλοκ χρησιμοποιούνται για να αγοράσουν 10.000 μετοχές ή περισσότερο. (BTF) Ορισμός Μια εμπορική διευκόλυνση επιτρέπει στα συμβαλλόμενα μέρη να διενεργούν διμερείς συναλλαγές (buy / sell) σε μεγάλες συναλλαγές μακριά από τα χρηματιστήρια προκειμένου να αποφευχθεί η υπέρβαση των τιμών. Περισσότερος ορισμός θέσης μπλοκ Ο ρυθμιστής θέσης είναι ένας αντιπρόσωπος ο οποίος, για να διευκολύνει τη μεγάλη αγορά ή την πώληση ενός πελάτη, παίρνει θέσεις για δικό του λογαριασμό. περισσότερα Block House Ένα μπλοκ σπίτι είναι μια χρηματιστηριακή εταιρεία που ειδικεύεται στην εξεύρεση πιθανών αγοραστών και πωλητών μεγάλων συναλλαγών. περισσότερος ορισμός και παράδειγμα εντολής κλίμακας Μια παραγγελία με κλίμακα είναι ένας τύπος παραγγελίας που περιλαμβάνει πολλές οριακές εντολές σε αυξανόμενες ή μειούμενες τιμές. περισσότερα Block A block είναι ένα μεγάλο ποσό της ίδιας ασφάλειας που αγοράζεται ή πωλείται από θεσμικούς ή άλλους μεγάλους επενδυτές. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών