Alt-A
Το Alt-A είναι μια ταξινόμηση των ενυπόθηκων δανείων με ένα προφίλ κινδύνου να κυμαίνεται μεταξύ prime και subprime. Μπορούν να θεωρηθούν υψηλοί κίνδυνοι λόγω παραγόντων πρόβλεψης εξατομικευμένων από τον δανειστή.
Τα δάνεια Alt-A υποχωρούν μεταξύ της ποιότητας της πιστοληπτικής ικανότητας και της χαμηλής πιστοληπτικής ικανότητας, καθώς έχουν σημειώσει βελτιώσεις τόσο στην ποιότητα όσο και στην ποσότητα από την αρχή της χρηματοπιστωτικής κρίσης.
Κατανόηση του Alt-A
Τα δάνεια Alt-A θεωρούνται γενικά στη διαφοροποίηση διαχείρισης του κινδύνου από τον δανειστή. Ιστορικά, τα εν λόγω δάνεια ήταν γνωστά για υψηλά επίπεδα αθέτησης και οι εκτεταμένες αθετήσεις τους αποτέλεσαν βασικό παράγοντα που οδήγησε στην οικονομική κρίση του 2008.
Βασικές τακτικές
- Ο κίνδυνος ενός Alt-A δανειολήπτη συνήθως πέφτει μεταξύ prime και subprime.
- Τα δάνεια Alt-A ήταν δημοφιλή κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης και από τότε έχουν βελτιωθεί χάρη στον κανονισμό Dodd-Frank και σε μια βελτιωμένη οικονομία.
- Τα δάνεια Alt-A έχουν κατά κανόνα υψηλότερα δάνεια προς αξία, χρέη προς εισοδήματα και χαμηλότερα υποπληρωμές από τα πρωταρχικά δάνεια που μεταφέρουν υψηλότερο κίνδυνο και επομένως τα υψηλότερα επιτόκια.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα του Alt-A
Ενώ τα δάνεια Alt-A έχουν γίνει λιγότερο διαδεδομένα στην αγορά ενυπόθηκων δανείων, εξακολουθούν να είναι μια κατηγορία δανειοληπτών που οι δανειστές επιλέγουν να χορηγήσουν δάνεια επειδή είναι πρόθυμοι να αναλάβουν τον κίνδυνο. Εκτός από τα χαμηλότερα πρότυπα τεκμηρίωσης που εξετάστηκαν από τους νέους κανονισμούς, τα δάνεια αυτά είχαν και άλλα εναλλακτικά χαρακτηριστικά.
Αυτά τα χαρακτηριστικά περιλαμβάνουν τους υψηλότερους δείκτες δανείου προς αξία, τις χαμηλές προκαταβολές και τους υψηλότερους αποδεκτούς δείκτες χρέους προς έσοδα. Οι δείκτες χρέους προς εισόδημα είναι συνήθως υψηλότεροι από το κανονικό 36% και μπορεί να υπερβούν το 43%.
Τα εναλλακτικά χαρακτηριστικά μπορούν να βοηθήσουν ορισμένους δανειολήπτες με υψηλότερα πιστωτικά αποτελέσματα, αλλά χαμηλότερα εισοδήματα για να λάβουν υποθήκες για αγορά κατοικίας. Αυτά τα δάνεια επωφελούνται επίσης από τους δανειστές δεδομένου ότι χρεώνουν υψηλότερα επιτόκια και μπορούν να βοηθήσουν στην αύξηση των κερδών. Συνολικά, τα δάνεια Alt-A εξακολουθούν να είναι υψηλότερα από τα πρωταρχικά ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια και είναι ευάλωτα σε αιχμές σε αθετήσεις, όταν χτυπά μια οικονομική ύφεση.
Alt-A και η οικονομική κρίση
Ένας από τους υψηλότερους κινδύνους που συνδέονται με τα δάνεια Alt-A είναι μικρότερη από την τεκμηρίωση δανείων. Αυτοί οι τύποι δανείων ήταν ιδιαίτερα σημαντικοί που οδήγησαν στην οικονομική κρίση του 2008. Οι δανειστές των δανείων Alt-A εξέδωσαν τα εν λόγω δάνεια χωρίς σημαντική τεκμηρίωση εισοδήματος και ούτε επαλήθευση της απασχόλησης από τον οφειλέτη. Τα δάνεια Alt-A ήταν ένας σημαντικός παράγοντας που οδήγησε στην κρίση των ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου, η οποία έφθασε στο αποκορύφωμά της το 2008, καθώς πολλοί δανειολήπτες αθέτησαν τα στεγαστικά δάνεια τους. Οι κανονισμοί Dodd-Frank, οι οποίοι υλοποιήθηκαν ως αντίδραση στις συνέπειες της κρίσης, βοήθησαν στην βελτίωση των αδυναμιών τεκμηρίωσης και επαλήθευσης που επικρατούσαν πριν από αυτούς τους νέους κανόνες.
Οι κανονισμοί Dodd-Frank απαιτούν μεγαλύτερη τεκμηρίωση για όλους τους τύπους δανείων (συγκεκριμένα τα ενυπόθηκα δάνεια). Η νομοθεσία έχει θεσπίσει προβλέψεις για τα ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια, τα οποία είναι υποθήκες υψηλής ποιότητας που πληρούν συγκεκριμένα πρότυπα και επομένως πληρούν τις προϋποθέσεις για ειδική μεταχείριση τόσο στην πρωτογενή όσο και στη δευτερογενή αγορά.