Απόδοση βάσης

Τι είναι η Βάση Απόδοσης;

Η βάση της απόδοσης είναι μια μέθοδος υπολογισμού της τιμής ενός σταθερού εισοδήματος ως ποσοστό απόδοσης και όχι ως αξία δολαρίου. Αυτό επιτρέπει την εύκολη σύγκριση δεσμών με ποικίλα χαρακτηριστικά.

Απόδοση βάσης εξήγησης

Σε αντίθεση με τα αποθέματα, τα οποία αναφέρονται σε δολάρια, τα περισσότερα ομόλογα είναι εισηγμένα με βάση την απόδοση. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι μια εταιρεία είναι εισηγμένη με επιτόκιο κουπονιού 6, 75% και έχει οριστεί να ωριμάσει 10 χρόνια από την ημερομηνία έκδοσης. Το ομολογιακό ομολογιακό δολάριο των 1.000 δολαρίων διαπραγματεύεται σε αξία δολαρίου 940 ευρώ.

Η βάση αποδόσεων μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον τρέχοντα τύπο απόδοσης που παρουσιάζεται ως: Τιμή κουπονιού / αγοράς

Ακολουθώντας το παραπάνω παράδειγμα, το κουπόνι που πληρώνεται ετησίως είναι 6, 75% x $ 1, 000 = 67, 50 δολάρια. Ως εκ τούτου, η βάση αποδόσεων είναι $ 67.50 / $ 940 = 0.0718, ή 7.18%. Το ομολογιακό δάνειο θα αναφέρεται στους επενδυτές ως βάση απόδοσης 7, 18%. Το απόσπασμα απόδοσης λέει σε έναν έμπορο ομολόγων ότι το χαρτοφυλάκιο διαπραγματεύεται επί του παρόντος με έκπτωση επειδή η βάση απόδοσης του είναι μεγαλύτερη από το επιτόκιο του κουπονιού (6, 75%). Εάν η βάση αποδόσεων είναι μικρότερη από το επιτόκιο του κουπονιού, αυτό δείχνει ότι το ομολογιακό δάνειο διαπραγματεύεται με πριμ, καθώς ένα υψηλότερο επιτόκιο αυξάνει την αξία του ομολόγου στις αγορές. Ένας έμπορος ομολόγων θα μπορούσε στη συνέχεια να συγκρίνει τον δεσμό με τους άλλους σε μια συγκεκριμένη βιομηχανία.

Η βάση αποδόσεων ενός καθαρού προεξοφλητικού μέσου μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον τύπο αποδόσεων τραπεζικής έκπτωσης, ο οποίος είναι:

r = (Τιμή Έκπτωσης / Ποσού) x (360 / t)

όπου r = ετήσια απόδοση

έκπτωση = Αξία μείον τιμή αγοράς

t = χρόνος που απομένει έως την ωριμότητα

360 = τραπεζική σύμβαση για τον αριθμό ημερών ενός έτους

Σε αντίθεση με την τρέχουσα απόδοση, η απόδοση των τραπεζικών εκπτώσεων παίρνει την τιμή έκπτωσης από την ισοτιμία και την εκφράζει ως κλάσμα της ονομαστικής αξίας και όχι της τρέχουσας τιμής του ομολόγου. Αυτή η μέθοδος υπολογισμού της αποδόσεως βασίζεται σε απλό ενδιαφέρον, δηλαδή δεν λαμβάνεται υπόψη κανένα αποτέλεσμα σύνθεσης. Τα έντοκα γραμμάτια είναι εισηγμένα μόνο σε βάση εκπτώσεων σε τράπεζες.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένα νομοσχέδιο του Δημοσίου με ονομαστική αξία $ 1.000 πωλείται για $ 970. Εάν ο χρόνος λήξης είναι 180 ημέρες, η βάση απόδοσης θα είναι:

r = [($ 1.000 - $ 970) / $ 1.000] x (360/180)

r = ($ 30 / $ 1.000) x 2

r = 0, 06 ή 6%

Καθώς τα γραμμάτια του Δημοσίου δεν πληρώνουν κανένα κουπόνι, ο κάτοχος ομολόγων θα κερδίσει μια επιστροφή σε δολάρια ίση με την έκπτωση εάν το ομόλογο κρατηθεί μέχρι να ωριμάσει.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Καθαρό μέσο έκπτωσης Ένα καθαρό μέσο έκπτωσης είναι ένα είδος ασφάλειας που δεν πληρώνει εισόδημα μέχρι τη λήξη του. κατά τη λήξη, ο κάτοχος λαμβάνει την ονομαστική αξία του οργάνου. περισσότερα Έκπτωση από την Τράπεζα Βάση Η βάση των εκπτώσεων από τις τράπεζες είναι μια σύμβαση που χρησιμοποιείται κατά την τιμολόγηση των τίτλων σταθερού εισοδήματος που πωλούνται με έκπτωση, όπως τα έντοκα γραμμάτια των ΗΠΑ. (CER) Το ισοδύναμο επιτοκίου κουπονιών (CER) είναι ένας εναλλακτικός υπολογισμός του επιτοκίου του κουπονιού που χρησιμοποιείται για τη σύγκριση των τίτλων σταθερού εισοδήματος με μηδενικό τοκομερίδιο και τοκομερίδιο. μέθοδος σταθερής απόδοσης Η μέθοδος σταθερής απόδοσης είναι ένας τρόπος υπολογισμού της δεδουλευμένης έκπτωσης ομολόγων που εμπορεύονται στη δευτερογενή αγορά. περισσότερος επιτόκιο προεξόφλησης του τραπεζικού επιτοκίου Το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο για τα βραχυπρόθεσμα μέσα χρηματαγοράς όπως το εμπορικό χαρτί και τα γραμμάτια του Δημοσίου. περισσότερη απόδοση του δημοσίου Ταμείο είναι η απόδοση της επένδυσης, εκφραζόμενη ως ποσοστό, στις υποχρεώσεις του χρέους της αμερικανικής κυβέρνησης. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών