Απόδοση στη μέση ζωή
Η απόδοση στη μέση ζωή είναι ο υπολογισμός ενός δεσμού που αποσύρεται συστηματικά καθ 'όλη τη διάρκεια της ζωής του. Ο καταπιστευματοδόχος ενός βυθιζόμενου ομόλογου κεφαλαίου θα χρησιμοποιήσει τον υπολογισμό της απόδοσης έως τον μέσο όρο ζωής για να τους βοηθήσει να προσδιορίσουν εάν πρέπει να ξαναγοράσουν ορισμένα από τα ομόλογα στην ανοικτή αγορά. Αυτό συμβαίνει όταν τα ομόλογα διαπραγματεύονται κάτω από την ισοτιμία. Η μέση διάρκεια ζωής, στην περίπτωση αυτή, μπορεί να είναι σημαντικά μικρότερη από τον πραγματικό αριθμό ετών έως τη λήξη.
Αυτή η απόδοση αντικαθιστά τη δηλωμένη τελική ληκτότητα με τη μέση διάρκεια ζωής. Η μέση διάρκεια ζωής ονομάζεται επίσης σταθμισμένη μέση διάρκεια (WAM) ή σταθμισμένη μέση διάρκεια ζωής (WAL).
ΚΑΤΑΠΟΛΕΜΗΣΗ ΤΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ ΣΤΗΝ ΜΕΓΑΛΗ ΖΩΗ
Η απόδοση σε μέση διάρκεια ζωής επιτρέπει στον επενδυτή να υπολογίσει την πραγματική απόδοση από μια επένδυση ομολόγων, ανεξάρτητα από την ακριβή ημερομηνία λήξης του ομολόγου. Ο υπολογισμός της απόδοσης του μέσου όρου ζωής προϋποθέτει ότι το χρεόκι ωριμάζει την ημέρα που δίδεται από τη μέση διάρκεια ζωής του και από τη μέση τιμή εξαγοράς αντί της ονομαστικής τιμής. Μπορεί να υπολογιστεί με τον ίδιο τύπο με την απόδοση μέχρι τη λήξη, αντικαθιστώντας τη μέση διάρκεια ζωής του ομολόγου του.
Καθορίζει το χρονικό διάστημα που θα χρειαστεί για την ανάκτηση του μισού της ονομαστικής αξίας του ομολόγου. Τα ομόλογα που έχουν ταχύτερη αποπληρωμή του κεφαλαίου θα μειώσουν τον κίνδυνο αθέτησης και θα επιτρέψουν σε έναν κάτοχο ομολογιών να επανεπενδύσει τα χρήματά του νωρίτερα. Η ταχύτερη επανεπένδυση μπορεί να είναι καλή ή κακή, ανάλογα με την κατεύθυνση των επιτοκίων που έχουν μετακινηθεί από τη στιγμή που ο επενδυτής αγόρασε το ομολογιακό δάνειο.
Ενώ ορισμένα ομόλογα επιστρέφουν τον κύριο υπόχρεο σε ένα κατ 'αποκοπή ποσό κατά τη λήξη, άλλα επιστρέφουν το κεφάλαιο σε δόσεις κατά τη διάρκεια του ομολόγου. Αυτή η μέθοδος αποπληρωμής δόσης ονομάζεται χαρακτηριστικό αμοιβαίου κεφαλαίου βύθισης. Σε αυτά τα ομόλογα, η απαίτηση απαιτεί από τον εκδότη να τοποθετεί τα χρήματα σε ξεχωριστό λογαριασμό τακτικά. Αυτός ο λογαριασμός έχει αποκλειστικό σκοπό την εξαγορά των ομολόγων. Με την απόσβεση του κεφαλαίου ενός ομολόγου κατ 'αυτόν τον τρόπο, ο υπολογισμός μέσης διάρκειας ζωής θα επιτρέψει στους επενδυτές να καθορίσουν πόσο σύντομα θα είναι η αποπληρωμή του κεφαλαίου.
Ένα βυθιζόμενο ταμείο είναι ένας τρόπος αποπληρωμής κεφαλαίων που δανείστηκαν μέσω έκδοσης ομολόγων μέσω περιοδικών πληρωμών σε έναν διαχειριστή ο οποίος αποσύρει μέρος της έκδοσης αγοράζοντας τα ομόλογα στην ελεύθερη αγορά. Ένα βυθιζόμενο ταμείο βελτιώνει την φερεγγυότητα μιας εταιρείας, αφήνοντας την επιχείρηση να πληρώσει τους επενδυτές με χαμηλότερο επιτόκιο.
Απόδοση στη Μέση Ζωή για Τίτλους που υποστηρίζονται από υποθήκη
Η απόδοση από τη μέση διάρκεια ζωής επιτρέπει στους επενδυτές να καθορίζουν την αναμενόμενη απόδοση των τίτλων που εξασφαλίζονται με ενυπόθηκα δάνεια (MBS), λόγω της προκαταβολής του υποκείμενου ενυπόθηκου χρέους. Αυτή η μέτρηση είναι χρήσιμη για την τιμολόγηση των MBS, όπως οι εγγυημένες υποθήκες (CMO) που εκδίδονται από την Federal Home Loan Mortgage Corporation και τους ιδιωτικούς εκδότες.
Ένα MBS γενικά εξοφλεί το κεφάλαιο καθ 'όλη τη διάρκεια της επένδυσης. Ανάλογα με το αν το MBS αγοράστηκε με έκπτωση ή με ασφάλιστρο, η προηγμένη πληρωμή του κεφαλαίου μπορεί να επηρεάσει την αναμενόμενη απόδοση του επενδυτή. Ένα περιβάλλον με μειωμένα επιτόκια θα οδηγήσει συχνά τους ιδιοκτήτες σπιτιών να αναχρηματοδοτήσουν. Στη διαδικασία αναχρηματοδότησης, το παλαιό δάνειο καταβάλλεται ως νέο δάνειο με χαμηλότερες πληρωμές τόκων.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.