Γιατί τα αποθέματα βρίσκονται σε μια αγορά κρυφών αρκούδων

Ο επικεφαλής στρατηγικός της αμερικανικής αγοράς μετοχών της Morgan Stanley υποδεικνύει ότι η αγορά αρκούδων που πολλοί επενδυτές παρακολουθούν για έχει ήδη ξεκινήσει και θα διαρκέσει μέχρι τα τέλη του 2019.

"Κάθε τομέας έχει μειωθεί τουλάχιστον κατά 11 ή 12 τοις εκατό τουλάχιστον μία φορά φέτος, μερικές μειώθηκαν κατά 18, 19 και 20 τοις εκατό", δήλωσε ο Mike Wilson της Morgan Stanley σε συνέντευξή του στο CNBC την Πέμπτη.

Η "αγορά κυλίνδρων αρκούδων" «εξοργίζει όλους σε επίπεδο δείκτη»

Ο Wilson δήλωσε ότι αυτή η "κυρίαρχη αγορά αρκούδων" «ξεγελάει όλους σε επίπεδο δείκτη» και πρόσθεσε ότι «υπάρχει πολύς πόνος εκεί έξω». Ο στρατηγός τόνισε κυκλικά αποθέματα όπως συρραπτικά, οικοδόμοι και πολλά ονόματα ημιαγωγών ως τα πιο έντονα πλήγματα.

Σε μια πρόσφατη ιστορία της Investopedia, ο Mark Kolakowski περιέγραψε μια μακρά έκθεση που κυκλοφόρησε ο Wilson και η ομάδα του, η οποία ανέδειξε μακροπρόθεσμες επιλογές μετοχών για μια αγορά κομματιών με βάση την αειφορία και την ποιότητα του επιχειρηματικού μοντέλου. Αυτές περιλαμβάνουν την Activision Blizzard Inc. (ATVI), την JPMorgan Cash & Co. (JPM) και την Constellation Brands Inc. (STZ).

(Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: 8 Αποθέματα που ξεπερνούν την αγορά "Rolling Bear Market" ) .

Ο Wilson πρόσθεσε: "Μια αγορά αρκούδας για μένα δεν [αναγκαστικά] σημαίνει ότι η αγορά πρέπει να μειωθεί κατά 20%." Ο κλασσικός ορισμός μιας αγοράς αρκούδας απαιτεί τα αποθέματα να πέσουν τουλάχιστον κατά 20%.

"Μια αγορά αρκούδων είναι ένα σκληρότερο περιβάλλον, είναι δύσκολο να κερδίσεις χρήματα. Η μεταβλητότητα είναι πολύ υψηλότερη, οπότε δεν με ενδιαφέρει το είδος χαρτοφυλακίου που τρέχετε, δεν μπορείτε να τρέξετε τον ίδιο κίνδυνο πια, δεν το κάνουμε. "

Οι προβλέψεις του Wilson υποδηλώνουν ένα πενιχρό κέρδος 1% από το S & P 500 σε 2.750 μέχρι το τέλος του έτους, το πιο φτωχό από τους 18 στρατηγικούς που ακολούθησε το CNBC. Οι περισσότεροι επενδυτές λένε ότι βρισκόμαστε στην ένατη χρονιά μιας αγοράς ταύρων και ενώ οι ανησυχίες για μια επικείμενη συντριβή έχουν αυξηθεί τελευταία, πολλοί δεν βλέπουν μια αγορά αρκούδων να έρχεται μέχρι το 2019 ή το 2020.

Ο Ουίλσον όμως δεν είναι μόνος. Ο Mark Mobius, συνιδρυτής της Mobius Capital Partners, προβλέπει 30% διόρθωση ως "πολύ πιθανό", βλέποντας μια συντριβή ως αποτέλεσμα μαζικών εκροών από τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs). Άλλοι αναλυτές με προβλέψεις 2.850 ή λιγότερο για το S & P 500 περιλαμβάνουν τον David Kostin της Goldman Sachs, τον Tobias Levkovich της Citigroup, τον Scott Wren του Wells Fargo και τον Jeff Mortimer της BNY Mellon Wealth Management.