Γιατί οι ανοιχτοί τόκοι και ο όγκος διαπραγμάτευσης επηρεάζουν τους εμπόρους επιλογών

Οι κινήσεις τιμών στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης αντικατοπτρίζουν τις αποφάσεις αγοράς ή πώλησης που πραγματοποιούνται από εκατομμύρια εμπόρους δικαιωμάτων προαίρεσης. Αλλά η τιμή δεν είναι ο μόνος αριθμός που παρακολουθεί ένας επιτυχημένος έμπορος επιλογών. Ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών και το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι επίσης βασικοί αριθμοί για να παρακολουθήσετε όταν οι επιλογές συναλλαγών και η κατανόηση αυτών των δύο αριθμών μπορούν να σας βοηθήσουν να λάβετε καλύτερα ενημερωμένες επενδυτικές αποφάσεις.

Ημερήσιος όγκος συναλλαγών

Ο όγκος συναλλαγών είναι ο αριθμός των μετοχών ή των συμβάσεων που διαπραγματεύονται σε μια δεδομένη περίοδο. Όταν εξετάζετε το υποκείμενο αποθεματικό της επιλογής, ο όγκος αυτός μπορεί να σας δώσει μια εικόνα για τη δύναμη της τρέχουσας μεταβολής των τιμών. Ο όγκος συναλλαγών στις επιλογές, όπως και στις μετοχές, αποτελεί δείκτη τρέχοντος ενδιαφέροντος.

Ωστόσο, ο όγκος συναλλαγών είναι σχετικός. Πρέπει να συγκριθεί με τον μέσο ημερήσιο όγκο του υποκείμενου αποθέματος. Μια σημαντική μεταβολή της τιμής που συνοδεύεται από υψηλότερο από τον κανονικό όγκο είναι μια σταθερή ένδειξη του συναισθήματος της αγοράς προς την κατεύθυνση της αλλαγής. Όμως, μια μεγάλη αύξηση της τιμής που συνοδεύεται από χαμηλό όγκο συναλλαγών δεν σημαίνει απαραίτητα δύναμη. Στην πραγματικότητα, ο συνδυασμός αυτός μπορεί να δείξει ότι σύντομα θα υπάρξει αντιστροφή τιμής.

Επιλογές διαπραγμάτευσης: Όγκος και ανοικτό ενδιαφέρον

Ανοιχτό ενδιαφέρον

Το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι ο αριθμός των ενεργών συμβάσεων. Είναι ένα από τα πεδία δεδομένων στις περισσότερες οθόνες προσφοράς τιμών, μαζί με την τιμή προσφοράς, την τιμή ζήτησης, τον όγκο και την τεκμαρτή μεταβλητότητα. Ωστόσο, πολλές επιλογές οι έμποροι αγνοούν τις ενεργές συμβάσεις, οι οποίες μπορούν να οδηγήσουν σε απρόβλεπτες συνέπειες.

Το ανοιχτό ενδιαφέρον δείχνει τον συνολικό αριθμό συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης που βρίσκονται εκεί έξω. Πρόκειται για συμβάσεις που έχουν αποτελέσει αντικείμενο διαπραγμάτευσης αλλά δεν έχουν ακόμη εκκαθαριστεί με συμψηφισμό ή άσκηση ή εκχώρηση.

Σημαντικό σημείο: Σε αντίθεση με τον όγκο συναλλαγών δικαιωμάτων προαίρεσης, το ανοιχτό ενδιαφέρον δεν ενημερώνεται κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης.

Όταν αγοράζετε ή πωλείτε μια επιλογή, η συναλλαγή εγγράφεται είτε ως πράξη έναρξης είτε ως κλεισίματος. Αν αγοράσετε 10 κλήσεις της ABC, αγοράζετε τις κλήσεις για να ανοίξετε. (Κάθε κλήση αντιπροσωπεύει 100 μετοχές, δηλαδή συνολικά 1.000 μετοχές). Η αγορά αυτή θα προσθέσει 10 στο ανοιχτό ποσοστό ενδιαφέροντος. Αν θελήσατε να βγείτε από τη θέση, θα πωλούσατε τις ίδιες επιλογές για να κλείσετε. Το ανοιχτό ενδιαφέρον θα μειωνόταν στη συνέχεια κατά 10.

Η πώληση μιας επιλογής μπορεί επίσης να προσθέσει στο ανοιχτό ενδιαφέρον. Εάν ανήκετε σε 1.000 μετοχές της ABC και επιθυμείτε να πραγματοποιήσετε καλυπτόμενη κλήση με την πώληση 10 κλήσεων, θα εισάγετε μια πώληση για να ανοίξετε. Δεδομένου ότι πρόκειται για μια συναλλαγή έναρξης, θα προσθέσει 10 στο ανοιχτό ενδιαφέρον. Αν αργότερα ήθελε να επαναγοράσει τις επιλογές, θα εισάγετε μια συναλλαγή για να αγοράσετε για να κλείσετε. Το ανοιχτό ενδιαφέρον θα μειωνόταν στη συνέχεια κατά 10.

Δεν υπολογίζονται όλες οι συναλλαγές σε ανοικτό ενδιαφέρον. Για παράδειγμα, εάν αγοράζετε 10 από τις κλήσεις ABC για να ανοίξετε και είστε αντιστοιχισμένοι με κάποιον που πωλεί 10 από τις κλήσεις ABC για να κλείσει, ο συνολικός αριθμός ανοιχτού ενδιαφέροντος δεν θα αλλάξει.

Γιατί να ανοίξετε ενδιαφέροντα θέματα

Όταν εξετάζετε το συνολικό ανοιχτό ενδιαφέρον μιας επιλογής, δεν υπάρχει κανένας τρόπος να γνωρίζετε εάν οι επιλογές αγοράστηκαν ή πωλήθηκαν. Αυτός είναι ίσως ο λόγος για τον οποίο πολλές επιλογές οι έμποροι αγνοούν το ανοιχτό ενδιαφέρον εντελώς. Ωστόσο, δεν πρέπει να υποθέσετε ότι δεν υπάρχουν σημαντικές πληροφορίες εκεί.

Ένας τρόπος για να χρησιμοποιήσετε το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι να το εξετάσετε σε σχέση με τον όγκο των συμβάσεων που διαπραγματεύονται. Όταν ο όγκος υπερβαίνει τον υφιστάμενο ανοιχτό τόκο σε μια δεδομένη ημέρα, υποδηλώνει ότι η διαπραγμάτευση σε αυτή την επιλογή ήταν εξαιρετικά υψηλή αυτήν την ημέρα.

Το ανοιχτό ενδιαφέρον σας δίνει επίσης βασικές πληροφορίες σχετικά με τη ρευστότητα μιας επιλογής. Εάν δεν υπάρχει ανοικτό ενδιαφέρον για μια επιλογή, δεν υπάρχει δευτερεύουσα αγορά για αυτήν την επιλογή. Όταν οι επιλογές έχουν σημαντικό ανοικτό ενδιαφέρον, αυτό σημαίνει ότι υπάρχει ένας μεγάλος αριθμός αγοραστών και πωλητών εκεί έξω. Μια ενεργή δευτερογενής αγορά αυξάνει τις πιθανότητες να παραγγελθούν οι προαιρετικές παραγγελίες σε καλές τιμές.

Δεδομένου ότι όλα τα υπόλοιπα πράγματα είναι ίσα, τόσο μεγαλύτερο είναι το ανοιχτό ενδιαφέρον, τόσο ευκολότερο θα είναι να ανταλλάσσεται αυτή η επιλογή με λογική απόκλιση μεταξύ της προσφοράς και της ζήτησης.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι εξετάζετε τις επιλογές στην Apple Inc. και βλέπετε ότι το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι 12.000. Αυτό δείχνει ότι η αγορά στις επιλογές της Apple είναι ενεργή και μπορεί να υπάρχουν πολλοί επενδυτές στην αγορά που θέλουν να εμπορεύονται. Η τιμή προσφοράς της επιλογής είναι $ 1 και η τιμή προσφοράς της επιλογής είναι $ 1, 05. Ως εκ τούτου, είναι πιθανό να μπορείτε να αγοράσετε μία σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μεριδίου στη μέση αγοραία τιμή.

Από την άλλη πλευρά, ας υποθέσουμε ότι το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι 1. Αυτό δείχνει ότι υπάρχει πολύ μικρό ανοικτό ενδιαφέρον για τις επιλογές κλήσεων και δεν υπάρχει δευτερεύουσα αγορά επειδή υπάρχουν πολύ λίγοι αγοραστές και πωλητές. Θα ήταν δύσκολο να εισέλθουν και να εγκαταλείψουν αυτές τις επιλογές σε καλές τιμές.

Η κατώτατη γραμμή

Η εμπορία δεν συμβαίνει σε κενό. Οι δείκτες που σας δείχνουν τι κάνουν οι άλλοι συμμετέχοντες στην αγορά μπορούν να ενημερώσουν το εμπορικό σας σύστημα. Ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών και το ανοιχτό ενδιαφέρον μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τον εντοπισμό των ευκαιριών συναλλαγών που ενδεχομένως να αγνοήσετε. Αυτοί οι δείκτες είναι επίσης χρήσιμοι για να βεβαιωθείτε ότι οι επιλογές που εμπορεύεστε είναι υγρές, επιτρέποντάς σας να εισέλθετε εύκολα και να βγείτε από το εμπόριο στην καλύτερη δυνατή τιμή.