Γιατί οι σταθερές τιμαριθμοποιημένες προσλήψεις είναι πιο επικίνδυνες χωρίς τον καταπιστευτικό κανόνα

Οι πωλήσεις ενός σύνθετου προϊόντος πρόωρης απόκτησης αυξήθηκαν, πιθανώς επειδή ένας ομοσπονδιακός κανονισμός που αποσκοπούσε στην προστασία των καταναλωτών από τις ασυναγώνιστες πρακτικές πωλήσεων διαλύθηκε τον Ιούνιο του 2018.

Οι σταθερές τιμαριθμικές προσόδους ή οι FIA, που ονομάζονται επίσης προσδοκίες μετοχών ή ΕΠΕ, έχουν σχεδιαστεί για να προστατεύουν τους συνταξιούχους από την απώλεια χρημάτων, αλλά να τους επιτρέπουν να κερδίζουν τόκους όταν η χρηματιστηριακή αγορά λειτουργεί καλά. Μπορούν να το κάνουν αυτό επειδή δεν είναι επενδύσεις: οι FIA είναι στην πραγματικότητα συμβόλαια που μπορείτε να αγοράσετε από μια ασφαλιστική εταιρεία.

Ο ομοσπονδιακός κανονισμός που θα είχε προστατεύσει τους καταναλωτές από την αγορά αυτού του προϊόντος αν δεν ήταν σωστό γι 'αυτούς ήταν ο καταπιστευματικός κανόνας του Τμήματος Εργασίας. Ένας καταπιστευματοδόχος είναι κάποιος που απαιτείται να ενεργεί με το καλύτερο οικονομικό συμφέρον άλλου προσώπου.

Εάν ο κανόνας της fiduciary που εφαρμόζεται στην περίπτωση των FIA, ο πωλητής πρόσοδος θα έπρεπε να ενεργήσει, για παράδειγμα, στο μέγιστο ενδιαφέρον της μητέρας σας όταν την προσκαλούσε σε ένα δωρεάν δείπνο μπριζόλας όπου θα μπορούσε να μάθει για αυτές τις προσόδους και πώς θα μπορούσαν να την βοηθήσουν στη συνταξιοδότηση .

Χωρίς τον κανόνα, ο πωλητής πρόσοδος μπορεί να ενεργήσει με το δικό του συμφέρον και να πουλήσει τη μητέρα σας με σταθερό εισόδημα για να κερδίσει προμήθεια και διακοπές. Η FIA απλά πρέπει να είναι "κατάλληλη" για τη μαμά σας. Πρέπει μόνο να έχει νόημα δεδομένης της οικονομικής κατάστασης και της ανοχής του κινδύνου, αν και δεν μπορεί να είναι η καλύτερη επένδυση για την ιδιαίτερη κατάστασή της.

Συσχέτιση έναντι αιτιώδους συνάφειας

Είναι γνωστό ότι είναι δύσκολο να ξεμπλοκάρετε τη συσχέτιση και την αιτιώδη συνάφεια, αλλά εδώ γνωρίζουμε τη σχέση μεταξύ του καταπιστευματικού κανόνα και του σταθερού δείκτη πωλήσεων.

Οι πωλήσεις σταθερών δεικτών προσόδου κορυφώθηκαν στο τέταρτο τρίμηνο του 2015, με πωλήσεις 16, 1 δισ. Δολ., Σύμφωνα με ένα δελτίο τύπου του Ινστιτούτου Συνταξιοδοτών του Ασφαλισμένου, χρησιμοποιώντας στοιχεία από την Beacon Research.

Ο καταπιστευματικός κανόνας εκδόθηκε στις αρχές του δεύτερου τριμήνου του 2016. Μετά από αργό πρώτο τρίμηνο, οι πωλήσεις της FIA ήταν πάλι 16, 1 δισεκατομμύρια δολάρια από τον Απρίλιο μέχρι τον Ιούνιο του 2016.

Μετά την έκδοση του Fiduciary Rule, οι ασφαλιστές και οι μεσίτες ήταν αβέβαιοι για το πότε και αν ο κανόνας θα εφαρμοζόταν στην πραγματικότητα. Η αβεβαιότητα επιδεινώθηκε από την αλλαγή στις προεδρικές διοικήσεις από το 2016 έως το 2017, αλλά η βιομηχανία άρχισε να κάνει αλλαγές για να προσαρμοστεί στον κανόνα.

Ο σωματοφύλακας τελικά σκοτώθηκε στις 21 Ιουνίου 2018.

Στα τέλη Οκτωβρίου, η Wall Street Journal δημοσίευσε ένα άρθρο, σημειώνοντας ότι οι πωλήσεις της FIA έφεραν αρχεία, πιθανώς λόγω της κατάργησης του καταπιστευματικού κανόνα. Το δεύτερο τρίμηνο του 2018, οι πωλήσεις της FIA ανήλθαν σε 17, 65 δισεκατομμύρια δολάρια, αύξηση κατά 17% την ίδια χρονική περίοδο το 2017 και αύξηση κατά 21% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του 2018.

Ενώ άλλοι παράγοντες, όπως τα επιτόκια, μπορεί επίσης να έχουν επηρεάσει τις πωλήσεις, οι αριθμοί υποστηρίζουν τη θεωρία που υιοθετείται στην Εφημερίδα. Πράγματι, είναι κάτι περισσότερο από μια θεωρία: Ο ίδιος ο κλάδος πίστευε ότι ο καταπιστευματικός κανόνας έπληξε τις πωλήσεις του, όπως δείχνουν δύο βασικές δηλώσεις από τα δελτία τύπου της IRI.

Σε ένα δελτίο τύπου που καλύπτει τα αποτελέσματα του 3ου τριμήνου του 2017, το IRI δήλωσε: "Ένα αβέβαιο ρυθμιστικό περιβάλλον συνέχισε να διαταράσσει τις πωλήσεις προσόδων το τρίτο τρίμηνο. . . . Η ασάφεια που εισήχθη στην αγορά με τη μερική εφαρμογή του καταπιστευματικού κανόνα της DOL έχει διακόψει την πρόσβαση των καταναλωτών σε χρηματοπιστωτικά προϊόντα τα οποία είναι κρίσιμα για μια ασφαλή συνταξιοδότηση από οικονομική άποψη ».

Στη συνέχεια, στην έκθεση του 4ου 2017 που δημοσιεύθηκε στις 17 Απριλίου 2018, η IRI δήλωσε: «Με τον δωρητή που απαλλάσσεται τώρα από το 5ο Circuit Court of Appeals, αναμένουμε οι πωλήσεις να συνεχίσουν να βασίζονται σε αυτές τις αυξήσεις το 2018,

Η επίδραση των επιτοκίων στις πωλήσεις προσόδων

Τα επιτόκια μπορεί επίσης να έχουν παίξει ρόλο στην πρόσφατη αύξηση των πωλήσεων προσόδων. Οι τιμές άρχισαν να αυξάνονται λίγο πριν εκδοθεί ο καταπιστευματικός κανόνας. Όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν, οι ασφαλιστικές εταιρείες μπορούν να πληρώνουν στους καταναλωτές περισσότερο τόκο επί των προσόδων.

"Τα αυξανόμενα επιτόκια μπορούν να βελτιώσουν τους όρους που προσφέρονται στο πλαίσιο της σύμβασης ετήσιας προσόδου, συμβάλλοντας στη στήριξη ενός υψηλότερου εγγυημένου ποσοστού διανομής ή της πρόσβασης σε πιο ανοδικού δυναμικού από μια σταθερή τιμαριθμική προσφορά", δήλωσε ο Wade D. Pfau, Καθηγητής Εισοδήματος Συνταξιοδότησης στο Αμερικανικό Κολλέγιο Χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες. "Επίσης, οι φόβοι μεταβλητότητας της αγοράς και ύφεσης μπορούν να βοηθήσουν τους ανθρώπους να χρησιμοποιήσουν τις προσόδους ως μορφή προστασίας."

Όπως αναφέρει ο Pfau, το χρηματιστήριο πήρε τους επενδυτές σε μια βόλτα στο πρώτο εξάμηνο του 2018, γεγονός που θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει τις πωλήσεις προσόδων. Ωστόσο, όπως δείχνει ο παραπάνω πίνακας, η σχέση μεταξύ αύξησης των επιτοκίων και αύξησης των πωλήσεων σταθερής τιμαριθμικής αναπροσαρμογής είναι αδύναμη.

Κίνδυνοι σταθερής τιμαριθμικής αναπροσαρμογής

Ο καταπιστευματικός κανόνας της DOL θα μπορούσε να είναι καλός για τους καταναλωτές που εξετάζουν την αγορά ενός σταθερού δείκτη προσόδου. Ο κανόνας θα απαιτούσε από τους πωλητές πρόβλεψης να γνωστοποιούν στον καταναλωτή την προμήθεια που κέρδιζαν από την πώληση μιας FIA και συνιστούσαν μόνο μια FIA αν ήταν προς το συμφέρον του καταναλωτή.

Οι FIA ενδέχεται να μην είναι προς το συμφέρον πολλών καταναλωτών για διάφορους λόγους.

1. Υψηλές χρεώσεις παράδοσης. Για να αγοράσετε μια πρόσοδο, η οποία είναι μια σύμβαση με μια ασφαλιστική εταιρεία, δίνετε στην ασφαλιστική εταιρεία ένα σωρό χρήματα. Αν θέλετε αυτά τα χρήματα να επιστρέψουν οποιαδήποτε στιγμή κατά τα πρώτα πέντε έως δέκα χρόνια της σύμβασης, συνήθως θα πρέπει να πληρώσετε ένα τέλος που ονομάζεται τέλη παράδοσης. Το τέλος αυτό μπορεί να είναι 10% κατά το πρώτο έτος και μπορεί να μειωθεί κατά 1% ετησίως στη συνέχεια.
2. Σύνθετοι όροι. Πώς κερδίζω τόκο επί της προσόδου μου; Πώς υπολογίζει η ασφαλιστική εταιρεία το ύψος του τόκου που κερδίζω; Μπορούν να χρησιμοποιήσουν μια διαφορετική μέθοδο φέτος από ό, τι έκαναν πέρυσι; Ποιο είναι το μέγιστο που μπορώ να κερδίσω; Υπάρχουν αμοιβές που απομακρύνονται από τα κέρδη μου; Ενώ αυτές οι απαντήσεις θα πρέπει να αναφερθούν στο υλικό μάρκετινγκ και, το σημαντικότερο, στη σύμβαση ετήσιας πρόβλεψης, οι όροι μπορεί να μην είναι εύκολοι για τον τυπικό καταναλωτή να κατανοήσει και να βασίζεται στο πρόσωπο που το πουλάει για απαντήσεις είναι επικίνδυνο όταν αυτός δεν χρειάζεται να θέσει πρώτα τα συμφέροντά σας.
3. Δυνατότητα απώλειας χρημάτων. Όπως συζητήσαμε παραπάνω, μπορείτε να χάσετε χρήματα από τις χρεώσεις παράδοσης εάν παίρνετε τα χρήματά σας νωρίς. Η ασφαλιστική εταιρεία πρέπει να αναπληρώσει τις προμήθειες των πωλητών της κατά κάποιον τρόπο. Και ενώ δεν μπορείτε να χάσετε χρήματα με μια FIA λόγω της κακής απόδοσης της χρηματιστηριακής αγοράς - ένα ευρέως διαδεδομένο όφελος των FIAs - μπορείτε να χάσετε χρήματα γιατί εάν η χρηματιστηριακή αγορά έχει χαμηλές, επίπεδες ή αρνητικές αποδόσεις για αρκετά χρόνια, δεν θα βγείτε μπροστά. Τα έσοδα από σταθερό εισόδημα έχουν αυτό που ονομάζεται εγγυημένη ελάχιστη απόδοση, και αυτές τις μέρες είναι συνήθως τουλάχιστον 87, 5 τοις εκατό της πριμοδότησης που καταβάλλεται με επιτόκιο 1 έως 3 τοις εκατό.

Οι κίνδυνοι που οι καταναλωτές λαμβάνουν όταν αγοράζουν προσόδους εξαρτώνται πραγματικά από τον τύπο της προσόδου, δήλωσε ο Nahulan Ethirveerasingam, ο δεύτερος αντιπρόεδρος της διαχείρισης προϊόντων πρόσοψης στο Guardian, ο οποίος πωλεί μεταβλητές προσόδους, σταθερές προσόδους και εισοδήματα. Σε αντίθεση με τις προσόδους σταθερού εισοδήματος, οι μεταβλητές προσόδους εκθέτουν τους πελάτες τόσο στις θετικές όσο και στις αρνητικές διακυμάνσεις της αγοράς. Οι σταθερές προσόδους (οι οποίες διαφέρουν από τις προσόδους σταθερού εισοδήματος) δεν είναι εκτεθειμένες στις διακυμάνσεις της αγοράς, αλλά σε αντάλλαγμα για την παροχή εγγυημένου ποσού τόκου, ο πελάτης μπορεί να χρειαστεί να έχει τα χρήματα να καθίσει στην πρόσοδο για τρία επιπλέον έτη.

"Δεν είναι μήλα στα μήλα, αλλά οι καταναλωτές πρέπει να ζυγίζουν τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα κάθε προϊόντος και πρέπει να συνεργάζονται με έναν οικονομικό επαγγελματία που μπορεί να προσφέρει αμερόληπτες συμβουλές", δήλωσε η Ethirveerasingam.

Πώς να προστατεύσετε τους γονείς σας (ή τον εαυτό σας) από τις σταθερές ευρετηριωμένες προσόδους

Οι σταθερές αναπροσαρμοσμένες πωλήσεις ανήλθαν στο 55, 3% της αγοράς σταθερών κερδών κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2018. Έτσι υπάρχει μια καλή πιθανότητα εσείς ή κάποιος που αγαπάτε να τοποθετήσετε αυτό το προϊόν σε κάποιο σημείο. Πρέπει να γνωρίζετε σε τι μπαίνετε.

Οι πωλητές προσόδων συνήθως απευθύνονται σε συνταξιούχους επειδή οι συνταξιούχοι είναι η ομάδα που ενδιαφέρεται περισσότερο για τη διατήρηση των φωλιών τους και τη διασφάλιση εισοδήματος για το υπόλοιπο της ζωής τους. Οι προσόδους μπορούν να επιτύχουν αυτούς τους στόχους, αλλά το κάνουν συχνά με περίπλοκο και δαπανηρό τρόπο. Ο νόμος κάνει ελάχιστα για να προστατεύσει τους γονείς σας από αυτές τις περιπλοκές. Έτσι θα πρέπει να είσαι ο συνήγορος τους.

Εάν η μαμά σας επιμένει να πάει σε ένα δείπνο πωλήσεων, πηγαίνετε μαζί της. Αν έχει ήδη φύγει, ας ελπίσουμε ότι δεν έχει αγοράσει τίποτα ακόμα. Αν δεν έχει, μπορείτε να πάρετε οποιεσδήποτε πληροφορίες έχει συγκεντρωθεί για την πρόσοδο που ένας πωλητής θέλει να την πουλήσει και να πάρει μια αμερόληπτη γνώμη του οικονομικού επαγγελματία για το αν είναι καλό προϊόν γι 'αυτήν.

Ο καταπιστευματικός κανόνας που θα απαιτούσε από τους πωλητές να παρέχουν συμβουλές προς το καλύτερο συμφέρον του πελάτη όταν τα χρήματα συνταξιοδότησης ήταν στο παιχνίδι, όπως συμβαίνει συχνά με προσόδους, είναι νεκρός. Αλλά ζωντανός και καλά είναι χιλιάδες οικονομικοί επαγγελματίες που συμμορφώνονται οικειοθελώς με ένα fiduciary πρότυπο επειδή νομίζουν ότι είναι το σωστό.

Μπορείτε να βρείτε αυτούς τους ανθρώπους μέσω της Εθνικής Ένωσης Προσωπικών Χρηματοοικονομικών Συμβούλων ή μέσω της ιστοσελίδας Certified Financial Planner ™, μεταξύ άλλων πηγών. Θα πρέπει να ελέγξετε τις ρυθμιστικές τους ιστορίες μέσω του BrokerCheck της FINRA και της βάσης δεδομένων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για τη γνωστοποίηση επενδυτικών συμβουλών της SEC πριν συμφωνήσετε να συναντηθείτε μαζί τους για να βεβαιωθείτε ότι δεν έχουν τίποτα ανησυχητικό στην πειθαρχική τους ιστορία. Στη συνέχεια, θα πρέπει να πάρετε την ανάληψη οποιασδήποτε προσόδου εσείς ή ένας αγαπημένος σας εξετάζει.

Οφέλη από τις σταθερές τιμαριθμικές αναπροσαρμογές

Δεν θα ήταν δίκαιο να λέμε κατηγορηματικά ότι οι σταθερές τιμαριθμικές προσόδους είναι κακές. Αλλά είναι κατάλληλες μόνο για ένα μικρό αριθμό ανθρώπων που μπορούν πραγματικά να το καταλάβουν και να το αντέξουν οικονομικά. Ακριβώς όπως η ασφάλιση ζωής όρος είναι μια απλή, ανέξοδη μορφή της ασφάλισης ζωής, σταθερή προσόδων που δεν είναι ευρετήριο είναι μια απλούστερη, λιγότερο δαπανηρή μορφή της πρόσοδος.

Οι σταθερές τιμαριθμικές προσδοκίες, πράγματι, σας επιτρέπουν να συμμετέχετε σε αποδόσεις χρηματιστηριακών αγορών σε καλά χρόνια αποφεύγοντας τις απώλειες σε κακά χρόνια. Το ερώτημα είναι αν το κόστος της προσόδου θα είναι υψηλότερο από εκείνο των ετήσιων αποδόσεων. Αυτό είναι κάτι που ποικίλλει ανάλογα με τις προσόδους, επειδή κάθε προϊόν έχει διαφορετικούς όρους και υπάρχουν πολλά διαφορετικά προϊόντα εκεί έξω. Ένας μόνο ασφαλιστής μπορεί να προσφέρει επτά διαφορετικούς τύπους προσόδων με σταθερό δείκτη, για παράδειγμα. Υπάρχουν πολλά που πρέπει να αξιολογηθούν και οι συγκρίσεις μήλων προς μήλα μπορεί να μην είναι δυνατές, όπως σημειώνει η Ethirveerasingam.

Οι σταθερές τιμαριθμικές προσδοκίες μπορούν επίσης να προσφέρουν εισόδημα για τη ζωή, το οποίο προστατεύει από την εξωστρέφεια των περιουσιακών στοιχείων σας. Και μπορούν να σας δώσουν ένα όφελος θανάτου στους κληρονόμους σας, έτσι ώστε να μην χρειάζεται να ανησυχείτε για το να δώσετε στην ασφαλιστική εταιρεία ένα σωρό χρήματα, να πεθάνετε την επόμενη μέρα και να μην έχετε κανένα όφελος. Αλλά αυτά τα χαρακτηριστικά συχνά παρέχονται μέσω των αναβατών, που κοστίζουν επιπλέον.

Η κατώτατη γραμμή

Μπορούν οι πωλητές προσόδου να πωλούν σταθερά τιμαριθμικά προσδοκίες πιο ελεύθερα χωρίς τον καταπιστευτικό κανόνα; Ναί.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι πωλήσεις τους έχουν συσσωρευτεί πρόσφατα; Πιθανώς.

Αλλά οι περισσότεροι από εμάς δεν ενδιαφέρονται για μια ακαδημαϊκή ανάλυση της αγοράς για ένα συγκεκριμένο τύπο προσόδου. Οι περισσότεροι από εμάς δεν καταλαβαίνω καν πώς λειτουργεί μια απλή προσφορά, πόσο μάλλον μια πιο περίπλοκη σαν μια FIA.

Το καφεδάκι; Οι FIA είναι περίπλοκες. Αν κάποιος προσπαθεί να πουλήσει ένα σε εσάς ή σε κάποιον που σας ενδιαφέρει, συμβουλευτείτε έναν οικονομικό επαγγελματία που δεν θα κερδίσει προμήθεια αν αγοράσετε ένα και δείτε τι συστήνουν.