Τι να παρακολουθήσετε στο SEC Bitcoin Decision ETF

Για πολλούς στην κοινότητα κρυπτοσυχνότητας, η 10η Αυγούστου δεν μπορεί να έρθει αρκετά γρήγορα. Αυτή είναι η ημερομηνία που η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) πρότεινε όσο το δυνατόν νωρίτερα μια απόφαση σχετικά με την τελευταία σημαντική πρόταση για ένα χρηματιστηριακό χρηματιστήριο (ETF). Η εταιρία διαχείρισης επενδύσεων VanEck της Νέας Υόρκης πρότεινε ένα αυτοκίνητο ETF που συνδέεται με ένα bitcoin μαζί με το συνεργάτη της, το SolidX. Ενώ η SEC απέρριψε τις προηγούμενες απόπειρες εκτόξευσης ETFs κρυπτογράφησης (η ETF του συνεταιρισμού Winklevoss καταρρίφθηκε σε δύο διαφορετικές περιστάσεις), οι αναλυτές ισχυρίστηκαν ότι το προϊόν της VanEck είναι διαφορετικό. Σε αυτό το άρθρο, θα διερευνήσουμε τι θέτει το έργο αυτό εκτός και τι πρέπει να προσέξουμε καθώς η απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς γίνεται δημόσια.

Ιστορικό του ΕΙΕΕ

Η VanEck ξεκίνησε για πρώτη φορά την ανάπτυξη του ETF bitcoin περίπου πριν από τρία χρόνια, σύμφωνα με μια έκθεση του CoinDesk. Η SolidX, μια ξεχωριστή εταιρεία fintech, άρχισε να δουλεύει το δικό της ETF bitcoin ταυτόχρονα. Η συνεργασία μεταξύ της VanEck και της SolidX ανακοινώθηκε μόλις τον Ιούνιο του 2018, αλλά είχε ως αποτέλεσμα να εμπνέει εμπιστοσύνη στο έργο.

Ο Gabor Gurbacs, διευθυντής της στρατηγικής για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία για την VanEck, υποδηλώνει ότι η εταιρεία του "έχει αντιμετωπίσει τα προβλήματα της διάρθρωσης της αγοράς", προσθέτοντας ότι "αυτή είναι μια ευκαιρία για τους ρυθμιστικούς φορείς να φέρουν το bitcoin υπό τα υπάρχοντα πλαίσια και να προστατεύσουν τους επενδυτές". Ο Gurbacs υποστηρίζει ότι μια σημαντική διάκριση μεταξύ των προϊόντων της VanEck και των προηγούμενων προσπαθειών της στο ETFs είναι ότι το εν λόγω ταμείο είναι ασφαλισμένο προϊόν. Αυτό σημαίνει ότι τα φυσικά bitcoins που υποστηρίζουν τα μερίδια του αμοιβαίου κεφαλαίου θα καλύπτονται σε περίπτωση "κλοπής και αμυχών και ζημιών κάθε είδους".

Γιατί είναι αυτή η πιθανότητα μια τέτοια διαφορά που αλλάζει το παιχνίδι; Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει ήδη επισημάνει ότι έχει ανησυχίες σχετικά με τη σταθερότητα και την ασφάλεια της αγοράς κρυπτογράφησης, με την πιθανότητα κλοπής, απάτης και χειραγώγησης των τιμών να αποδεικνύεται τελικά ότι είναι υπερβολικά επικίνδυνη, ώστε να επιτρέψει στα προτεινόμενα προϊόντα του ΕΙΕΕ να φτάσουν στους επενδυτές. Η υποστήριξη των εκμεταλλεύσεων bitcoin που υποστηρίζουν το ΕΙΕΕ θα μπορούσε να είναι ένα σημαντικό βήμα για την εμπιστοσύνη των ρυθμιστικών αρχών. (Δείτε επίσης: Λόγοι για τους οποίους ένα ETF Bitcoin μπορεί να έρθει σύντομα .)

Έλεγχος επενδυτών

Για τον Phil Bak, πρώην διευθύνοντα σύμβουλο του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης και τώρα Διευθύνων Σύμβουλος των Εκθετικών ETF, το κλειδί για το προϊόν της VanEck είναι κάτι άλλο εξ ολοκλήρου. Η Bak πιστεύει ότι η VanEck και η SolidX δημιούργησαν μια έξυπνη μέθοδο απολέπισης των μη διαπιστευμένων επενδυτών. "Έχουν ανακοινώσει ότι πρόκειται να ορίσουν την τιμή στα 200.000 δολάρια", εξηγεί, "που σημαίνει ότι δεν μπορείτε να αγοράσετε ένα κλασματικό μερίδιο. Αυτό σημαίνει ότι το ελάχιστο πλασματικό ποσό που ένας επενδυτής μπορεί να βάλει στο ταμείο bitcoin πηγαίνει να είναι $ 200.000, πράγμα που σημαίνει ότι εξ ορισμού οποιοσδήποτε εμπορεύεται το ταμείο είναι διαπιστευμένος επενδυτής. " Έτσι, το ETF επικεντρώνεται ειδικά σε θεσμικούς επενδυτές, με την Gurbacs να επιβεβαιώνει τόσο πολύ. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Τρία Σημεία Διαφοράς μεταξύ των ETF Bitcoin και των ETF Commodity .)

Η απόφαση SEC

Από τη συγγραφή αυτή, η ανταλλαγή εταίρων (η ανταλλαγή CBOE BZX σε αυτή την περίπτωση) κατέθεσε μια "αλλαγή κανόνα" με την SEC ως μέσο συμπερίληψης του κεφαλαίου στις λίστες της. Μετά την πρόταση και μια ανοικτή περίοδο σχολιασμού, η SEC μπορεί να κάνει κάποια από τα πολλά πράγματα ήδη από την Παρασκευή. Πρώτον, θα μπορούσε είτε να εγκρίνει είτε να απορρίψει την αίτηση εντελώς. Μια γενική έγκριση θεωρείται πολύ απίθανη από τους περισσότερους αναλυτές και ακόμη και από τους προγραμματιστές του ίδιου του προϊόντος. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα μπορούσε επίσης να θέσει την απόφαση κάτω από το δρόμο, λέγοντας ότι χρειάζεται περισσότερος χρόνος για να αναθεωρήσει. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει ήδη κάνει κάτι τέτοιο με αρκετές άλλες προτάσεις του ETF κατά τους τελευταίους μήνες.

Ίσως το βέλτιστο εύλογο αποτέλεσμα για τους υποστηρικτές του VanEck θα ήταν η έγκριση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η οποία στη συνέχεια θα υποβάλει την αναφορά στο Τμήμα Εταιρικής Χρηματοδότησης, προκειμένου να εγκρίνει εταιρείες συνεργατών. Ο Gurbacs εξήγησε ότι η ομάδα VanEck είναι έτοιμη για μια μακρά πλάτη. "Νομίζω ότι αυτό που οι περισσότεροι άνθρωποι δεν καταλαβαίνουν είναι ότι υπάρχει μια επίσημη διαδικασία όπου πηγαίνετε πέρα ​​δώθε με τις ρυθμιστικές αρχές ... θα μπορούσαν να πουν" hey, ας δουλέψουμε σε αυτό το συγκεκριμένο θέμα όπως η τιμολόγηση "και θα καλέστε μας και θα δούμε τους δείκτες μας. "

Για όσους παρακολουθούν τη διαδικασία από έξω, ένα κλειδί δεν είναι να υποθέσουμε το χειρότερο εάν το προϊόν δεν εγκριθεί χονδρικά στην αρχή. Λαμβάνοντας υπόψη ότι αυτή η διαδικασία έγκρισης δεν έχει συμβεί πριν, μπορεί να χρειαστούν πολλοί μήνες. Εάν συνεχίσει να αναπτύσσεται χωρίς απόλυτη απόρριψη, αυτό μόνο αποτελεί ένα πολλά υποσχόμενο σημάδι. (Για πρόσθετη ανάγνωση, ελέγξτε έξω: Η SEC θεωρεί την αλλαγή κανόνα για να επιτρέψει στα ETF Bitcoin .)