Τι είναι ο καλός λόγος κάλυψης των τόκων;

Ο δείκτης κάλυψης των τόκων μετρά την ικανότητα της εταιρείας να διαχειρίζεται το οφειλόμενο χρέος της. Είναι ένας από τους δείκτες χρέους που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης μιας εταιρείας. Ο καλός δείκτης κάλυψης των τόκων θεωρείται σημαντικός τόσο από τους αναλυτές της αγοράς όσο και από τους επενδυτές, δεδομένου ότι μια εταιρεία δεν μπορεί να αναπτυχθεί - και ίσως να μην είναι σε θέση να επιβιώσει - εκτός εάν μπορεί να πληρώσει τους τόκους των υφιστάμενων υποχρεώσεων έναντι των πιστωτών.

Βασικές τακτικές

• Ο δείκτης κάλυψης του επιτοκίου μιας εταιρείας καθορίζει εάν μπορεί να εξοφλήσει τα χρέη της.
• Ο λόγος υπολογίζεται διαιρώντας το EBIT με το έξοδο τόκων της εταιρείας - όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης, τόσο πιο έτοιμος είναι να πληρώσει τα χρέη της.
• Οι πιστωτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν την αναλογία για να αποφασίσουν εάν θα δανείσουν στην εταιρεία.
• Μια χαμηλότερη αναλογία μπορεί να είναι ελκυστική για τους επενδυτές, επειδή μπορεί να σημαίνει ότι η εταιρεία δεν είναι έτοιμη για ανάπτυξη.

Τι σημαίνει ο λόγος κάλυψης των τόκων;

Ο όρος "κάλυψη" αναφέρεται στο χρονικό διάστημα που είναι συνήθως ο αριθμός των οικονομικών ετών - για τους οποίους μπορούν να καταβληθούν τόκοι με τα τρέχοντα διαθέσιμα κέρδη της εταιρείας. Με απλούστερους όρους, αντιπροσωπεύει πόσες φορές η εταιρεία μπορεί να πληρώσει τις υποχρεώσεις της χρησιμοποιώντας τα κέρδη της.

8, 95

Ποσοστό κάλυψης του επιτοκίου της Amazon στις 31 Δεκεμβρίου 2018.

Μια εταιρεία με πολύ υψηλά τρέχοντα κέρδη πέραν του ποσού που απαιτείται για την καταβολή τόκων στο χρέος της έχει μεγαλύτερο οικονομικό περιθώριο έναντι μιας προσωρινής κάμψης των εσόδων. Μια εταιρεία που μόλις είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της με τρέχοντα κέρδη είναι σε πολύ επισφαλής οικονομική κατάσταση, καθώς ακόμη και μια μικρή, προσωρινή μείωση των εσόδων μπορεί να την καταστήσει αφερεγγυματική.

Υπολογισμός του λόγου κάλυψης τόκων

Ο δείκτης κάλυψης των τόκων υπολογίζεται διαιρώντας τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) με το συνολικό ποσό των εξόδων τόκων για όλα τα ανεξόφλητα χρέη της εταιρείας. Το χρέος μιας εταιρείας μπορεί να περιλαμβάνει πιστωτικές διευθύνσεις, δάνεια και ομόλογα.

Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε αυτόν τον τύπο για να υπολογίσετε την αναλογία για οποιαδήποτε περίοδο ενδιαφέροντος, συμπεριλαμβανομένων μηνιαίων ή ετησίων.

Για παράδειγμα, εάν τα κέρδη προ φόρων και τόκων μιας εταιρίας ανέρχονται σε 50.000 δολάρια και οι συνολικές απαιτήσεις πληρωμής τόκων ισούνται με 25.000 δολάρια, τότε ο δείκτης κάλυψης του ενδιαφέροντος της εταιρείας είναι δύο - $ 50.000 / $ 25.000.

Ερμηνεία του λόγου κάλυψης των τόκων

Εάν μια εταιρεία έχει χαμηλό ποσοστό κάλυψης, υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα η εταιρεία να μην είναι σε θέση να εξυπηρετήσει το χρέος της, θέτοντας έτσι σε κίνδυνο πτώχευσης. Με άλλα λόγια, ένας δείκτης κάλυψης χαμηλού επιτοκίου σημαίνει ότι υπάρχει ένα μικρό διαθέσιμο κέρδος για την κάλυψη του χρεωστικού επιτοκίου. Επίσης, αν η εταιρεία έχει χρέος μεταβλητού επιτοκίου, το έξοδο τόκων θα αυξηθεί σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου.

Ένας υψηλός δείκτης δείχνει ότι υπάρχουν αρκετά διαθέσιμα κέρδη για την εξυπηρέτηση του χρέους, αλλά μπορεί επίσης να σημαίνει ότι η εταιρεία δεν χρησιμοποιεί σωστά το χρέος της. Για παράδειγμα, αν μια επιχείρηση δεν δανείζεται αρκετά, ενδέχεται να μην επενδύει σε νέα προϊόντα και τεχνολογίες για να παραμείνει μπροστά από τον ανταγωνισμό μακροπρόθεσμα.

Βέλτιστος λόγος κάλυψης τόκων

Αυτό που αντιπροσωπεύει μια καλή κάλυψη ενδιαφέροντος ποικίλλει όχι μόνο μεταξύ των βιομηχανιών αλλά και μεταξύ των εταιρειών του ίδιου κλάδου. Γενικά, ο δείκτης κάλυψης τόκων τουλάχιστον δύο (2) θεωρείται το ελάχιστο αποδεκτό ποσό για μια εταιρεία που έχει σταθερά και συνεπή έσοδα. Οι αναλυτές προτιμούν να βλέπουν ποσοστό κάλυψης τριών (3) ή καλύτερων. Αντίθετα, ένας λόγος κάλυψης κάτω από ένα (1) δείχνει ότι μια εταιρεία δεν μπορεί να εκπληρώσει τις τρέχουσες υποχρεώσεις πληρωμής τόκων και, κατά συνέπεια, δεν είναι σε καλή οικονομική κατάσταση.

Σημασία του ποσοστού κάλυψης τόκων

Αυτό είναι ένα σημαντικό στοιχείο όχι μόνο για τους πιστωτές, αλλά και για τους μετόχους και τους επενδυτές. Οι πιστωτές θέλουν να γνωρίζουν ότι μια εταιρεία θα είναι σε θέση να αποπληρώσει το χρέος της. Εάν έχει πρόβλημα να το πράξει, είναι λιγότερο πιθανό ότι οι μελλοντικοί πιστωτές θα θελήσουν να επεκτείνουν την πίστωση.

Ομοίως, τόσο οι μέτοχοι όσο και οι επενδυτές μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν αυτή την αναλογία για να λάβουν αποφάσεις σχετικά με τις επενδύσεις τους. Μια εταιρεία που δεν μπορεί να αποπληρώσει το χρέος της σημαίνει ότι δεν θα αυξηθεί. Οι περισσότεροι επενδυτές μπορεί να μην θέλουν να βάλουν τα χρήματά τους σε μια εταιρεία που δεν είναι οικονομικά υγιής.