Ποια είναι η διαφορά μεταξύ παθητικής και ενεργητικής διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων;

Η διαχείριση περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιεί δύο κύριες επενδυτικές στρατηγικές που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη δημιουργία αποδόσεων: ενεργή διαχείριση περιουσιακών στοιχείων και παθητική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων. Η ενεργή διαχείριση περιουσιακών στοιχείων επικεντρώνεται στην υπεραπόδοση ενός δείκτη αναφοράς, όπως ο δείκτης S & P 500, ενώ η παθητική διαχείριση στοχεύει να μιμείται την κατοχή περιουσιακών στοιχείων ενός συγκεκριμένου δείκτη αναφοράς.

Εξηγήστε τη διαφορά μεταξύ παθητικής και ενεργητικής διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων

Οι επενδυτές και οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου που εφαρμόζουν μια ενεργή στρατηγική διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων αποσκοπούν στην καλύτερη απόδοση των δεικτών αναφοράς, αγοράζοντας και πωλώντας τίτλους, όπως μετοχές, δικαιώματα προαίρεσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Η ενεργή διαχείριση περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνει την ανάλυση των τάσεων της αγοράς, των οικονομικών και πολιτικών δεδομένων και των ειδικών ειδήσεων της εταιρείας. Μετά την ανάλυση αυτών των τύπων δεδομένων, οι ενεργείς επενδυτές αγοράζουν ή πωλούν περιουσιακά στοιχεία. Τα ενεργά διευθυντικά στελέχη επιδιώκουν να αποφέρουν μεγαλύτερες αποδόσεις από τους διαχειριστές κεφαλαίων που αντανακλούν την κατοχή τίτλων που είναι καταχωρημένοι σε ένα ευρετήριο Γενικά, τα τέλη διαχείρισης που αξιολογούνται σε ενεργητικά χαρτοφυλάκια και κεφάλαια είναι υψηλά.

Διαχειριστής συμβουλών

Kevin Michels, CFP®, ΕΑ
Medicus Πλούτος Σχεδιασμός, Draper, UT

Πολλά αμοιβαία κεφάλαια χρησιμοποιούν ενεργή διαχείριση. Για παράδειγμα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε μεγάλες αμερικανικές εταιρείες θα χρησιμοποιεί πιθανότατα τον δείκτη S & P 500 ως δείκτη αναφοράς. Ο στόχος του ταμείου θα ήταν να ξεπεράσει την απόδοση του S & P 500. Το ταμείο θα το κάνει αυτό με την απασχόληση ενός διευθυντή και μιας ομάδας αναλυτών. Ο διαχειριστής του ταμείου θα επιλέξει μετοχές που πιστεύει ότι θα ξεπεράσουν το S & P 500.

Κανονικά, πληρώνετε περισσότερα για να επενδύσετε σε ένα ενεργά διαχειριζόμενο ταμείο δεδομένου ότι πληρώνετε για την εμπειρία του διαχειριστή του ταμείου.

Η παθητική διαχείριση πραγματοποιείται συνήθως μέσω Αμοιβαίων Κεφαλαίων ETF ή δείκτη, τα οποία παρακολουθούν ένα σημείο αναφοράς. Ο στόχος είναι να ταιριάζει με την επιστροφή ενός δείκτη αναφοράς, όπως το S & P 500. Συνήθως, είναι πολύ λιγότερο δαπανηρό να χρησιμοποιείτε παθητική διαχείριση, καθώς δεν πληρώνετε διαχειριστή για την εμπειρία του.

Σε αντίθεση με την ενεργό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, η παθητική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων συνεπάγεται την αγορά περιουσιακών στοιχείων που διατηρούνται σε δείκτη αναφοράς. Μια προσέγγιση παθητικής διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων κατανέμει ένα χαρτοφυλάκιο παρόμοιο με έναν δείκτη αγοράς και εφαρμόζει μια παρόμοια στάθμιση με αυτόν τον δείκτη. Σε αντίθεση με τη διαχείριση ενεργητικού ενεργητικού, η παθητική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων αποσκοπεί στη δημιουργία παρόμοιων αποδόσεων με τον επιλεγμένο δείκτη.

Για παράδειγμα, το SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY) είναι ένα παθητικά διαχειριζόμενο ταμείο για μακροπρόθεσμους επενδυτές που στοχεύει να αντικατοπτρίζει την απόδοση του δείκτη S & P 500. Ο διαχειριστής της SPY διαχειρίζεται παθητικά το χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήρια (ETF) αγοράζοντας αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης στο δείκτη S & P 500. Σε αντίθεση με τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια, το SPY έχει χαμηλό λόγο δαπανών λόγω της παθητικής επενδυτικής στρατηγικής και του χαμηλού δείκτη του κύκλου εργασιών.