Μεταβλητό Annuity Πλεονεκτήματα: Τι η λεπτή εκτύπωση δεν θα σας πω

Οι συντρόφους ζωντανών παροχών έχουν καταστεί αναπόφευκτο μέρος της εμπειρίας αγορών μεταβλητής πρόσοδος (VA). Αυτές οι επιλογές προσφέρονται συχνά ως "ζώνες ασφαλείας" που καθιστούν τα VAs ασφαλή κατά τη διάρκεια των περιόδων απόσβεσης της χρηματιστηριακής αγοράς. Αλλά είναι;

Δυστυχώς, συχνότερα, η απάντηση είναι "όχι".

Οι αναβάτες είναι προαιρετικά πρόσθετα που μπορούν να επιλέξουν οι αγοραστές προσόδου, συνήθως με επιπλέον κόστος. Δύο δημοφιλείς τύποι επιβατών VA ωφελημάτων διαβίωσης - εγγυημένα ελάχιστα οφέλη απόσυρσης (GMWB) και εγγυημένα οφέλη ελάχιστου εισοδήματος (GMIBs) - θα ανακτήσουν μόνο το κόστος τους σε πολύ συγκεκριμένες περιστάσεις.

Για τους αγοραστές προσόδου, η κατανόηση αυτών των περιστάσεων μπορεί να είναι δύσκολη. Για όλα τα ψιλά γράμματα που γράφονται σε ένα ενημερωτικό δελτίο VA, σπάνια θα βρείτε μια σαφή εξήγηση που περιγράφει πότε ένα GMWB ή GMIB θα πληρώσει μακριά σε δολάρια και σεντ. Σε αυτό το άρθρο θα σας βοηθήσουμε να κατανοήσετε τον τρόπο με τον οποίο αυτοί οι αναβάτες εργάζονται, ώστε να μπορείτε να λάβετε τεκμηριωμένη απόφαση πριν σας προσπελάσει ο πωλητής. (Για λεπτομέρειες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο αυτοί οι αναβάτες λειτουργούν, ανατρέξτε στην ενότητα Μεταβλητή προσόδου .)

Πρώτον, μια Προειδοποίηση Ας ξεκινήσουμε με μια προειδοποίηση, η οποία είναι να αγνοήσουμε τη διαφημιστική εκστρατεία πώλησης που χρησιμοποιείται συχνά για την πώληση αυτών των αναβατών. Ακολουθεί το εξής παράδειγμα: "Όταν προσθέτετε ένα χαρακτηριστικό της ζώνης ασφαλείας στη VA σας, μπορείτε να συμμετέχετε στο χρηματιστήριο χωρίς να διακινδυνεύσετε την αποχώρησή σας. Εάν η αγορά μειωθεί, βεβαιωθείτε ότι το GMWB (ή το GMIB) . "

Ένας τέτοιος ισχυρισμός μπορεί να είναι παραπλανητικός. Όπως θα εξηγήσουμε αργότερα λεπτομερώς, η αναλογική ζώνη ασφαλείας είναι γεμάτη από τρύπες, καθώς μόνο πολύ συγκεκριμένες καταστάσεις θα επιτρέψουν στους αγοραστές να αποκτήσουν ένα τέτοιο υψηλό επίπεδο προστασίας. Επειδή οι πωλήσεις των επιβατών είναι ωφέλιμες για τις ασφαλιστικές εταιρείες και δημιουργούν προμήθειες για τους πράκτορες, οι καταναλωτές πρέπει να προσπαθήσουν να σκάψουν βαθύτερα και να μάθουν την αλήθεια.

Εγγυημένα ελάχιστα οφέλη απόσυρσης (GMWB) Η GMWB εγγυάται να επιστρέψει το 100% του ασφαλίστρου που καταβλήθηκε στη σύμβαση, ανεξάρτητα από την απόδοση της επένδυσής σας, μέσω μιας σειράς ετήσιων αποσύρσεων. Οι αναλήψεις που καλύπτονται από αυτόν τον αναβάτη περιορίζονται σε ένα ποσοστό των ασφαλίστρων, συνήθως 5-7% ετησίως. Εάν το ετήσιο όριο είναι 5%, για παράδειγμα, θα χρειαστεί να λάβετε 20 ετήσιες αναλήψεις για να ανακτήσετε το 100% των ασφαλίστρων.

Οι GMWB συνήθως πρέπει να εκλέγονται κατά την έκδοση της σύμβασης και σε ορισμένες περιπτώσεις δεν είναι ακυρώσιμες, πράγμα που σημαίνει ότι το κόστος τους συνεχίζεται ακόμη και αν δεν υπάρχει πιθανότητα να αποπληρωθούν. Το κόστος χρεώνεται ετησίως ως ποσοστό ξεχωριστών στοιχείων του ενεργητικού, συνήθως από 40 έως 75 μονάδες βάσης.

Ας υποθέσουμε ότι η χρηματιστηριακή αγορά υποχωρεί και οι επιδόσεις των επενδύσεων της VA είναι τρομερές. Σε αυτή την περίπτωση, πότε ένα GMWB θα ανακτήσει το κόστος του;

• Κάθε χρόνο, για μια συνεχή περίοδο πολλών ετών, ο κάτοχος της σύμβασης πρέπει να χρειαστεί και να ζητήσει αποσύρσεις μέχρι το μέγιστο ποσοστό που καλύπτεται από το GMWB. Η αναβολή της έναρξης των αναλήψεων, η παράκαμψη των αναλήψεων ή η απλή ξεχνάμε ότι θα τα πάρετε δεν θα βοηθήσει τον αναβάτη να αποπληρωθεί.
• Ο κάτοχος της σύμβασης πρέπει να διαμένει αρκετά για να λάβει την απαιτούμενη σειρά αποσύρσεων. Για παράδειγμα, εάν ο κάτοχος πεθάνει 15 χρόνια μετά την αγορά του VA, η GMWB θα είχε ελάχιστες πιθανότητες να πληρώσει. (Το εγγυημένο ελάχιστο επίδομα θανάτου της VA μπορεί να εξοφληθεί σε αυτήν την περίπτωση, αλλά αυτό είναι ένα χωριστό συμβόλαιο, το οποίο μπορεί να συμπεριληφθεί αυτόματα).
• Η ευκαιρία να κερδίσετε έσοδα από φόρους είναι ένα σημαντικό σημείο πώλησης των VA, αλλά οι GMWBs δεν έχουν πολύ νόημα για τους αγοραστές που είναι πάνω από την ηλικία των 65 ετών και θέλουν αναβολή φόρου. Οι αγοραστές αυτοί θα πρέπει να αρχίσουν να παίρνουν άμεσες και συνεχείς ετήσιες αναλήψεις εάν αναμένουν από τον αναβάτη να αποπληρώσει τις ζωές τους. Ωστόσο, στις περισσότερες περιπτώσεις, οι αποσύρσεις προσόδου κατά τα πρώτα έτη της σύμβασης ιδιοκτησίας είναι 100% φορολογητέες.
• Ο κάτοχος της σύμβασης δεν πρέπει να σχεδιάζει την ανταλλαγή ή την παράδοση της σύμβασης για πολλά χρόνια. Αν έρθει ένας καλύτερος συμβόλαιο VA ή αν χρειαστεί ένα μεγάλο ποσό μετρητών για έναν απροσδόκητο λόγο, η λήψη του GMWB μπορεί να μην ήταν μια μεγάλη ιδέα.
• Ενώ η GMWB μπορεί να προστατεύσει το 100% των καταβληθέντων ασφαλίστρων στη σύμβαση, δεν προσφέρει καμία προστασία από τον πληθωρισμό για το εισόδημα από τη συνταξιοδότηση. Βάσει της τρέχουσας αξίας, λαμβάνοντας υπόψη την χρονική αξία του χρήματος, μια GMWB στην πραγματικότητα εγγυάται να επιστρέψει μόνο περίπου το 62% της αξίας της πριμοδότησης (υποθέτοντας ένα προεξοφλητικό επιτόκιο 5% και μια 20ετή περίοδο αναμονής) (Για να μάθετε για τον περιορισμό των επιπτώσεων πληθωρισμός στις επενδύσεις σας, βλέπε περιορισμό των επιπτώσεων του πληθωρισμού)
• GMWBs μπορεί να είναι χρήσιμο εάν σκοπεύετε να επενδύσετε VA σας σε κάπως επικίνδυνα αποθέματα. Σε αυτή την περίπτωση, η ασφαλιστική προστασία θα μπορούσε να αποπληρωθεί εάν υποστείτε σοβαρή ζημιά, όπως στο κραχ του Nasdaq 2000-2002. Ωστόσο, για τους αγοραστές που επιλέγουν τα επιδόματα διαβίωσης, ορισμένες ασφαλιστικές εταιρείες ενδέχεται να μην επιτρέπουν την πρόσβαση στις πιο επικίνδυνες επενδυτικές επιλογές στα μενού VA. Έτσι, η επένδυση σε GMWB δεν έχει νόημα για τους συντηρητικούς επενδυτές που επιλέγουν έναν ισορροπημένο συνδυασμό μετοχών και ομολόγων.

Μια τελευταία λέξη προσοχής: Σε ορισμένες συμβάσεις, το ποσό που προστατεύεται βάσει της GMWB μπορεί να «επιταχυνθεί» σε υψηλότερη συμβατική αξία μετά την έκδοση της σύμβασης. Εάν η απόδοση των επενδύσεων είναι καλή κατά τα πρώτα έτη, αυτός ο τύπος GMWB μπορεί να προστατεύσει περισσότερο από το 100% των ασφαλίστρων. Για παράδειγμα, αγοράζετε μια VA για $ 50.000 και πέντε χρόνια αργότερα αξίζει $ 60.000, οπότε επιλέγετε να ενισχύσετε την προστασία GMWB. Στην περίπτωση αυτή, θα λάβετε εγγύηση ότι θα λάβετε τουλάχιστον 60.000 δολάρια μέσω μιας σειράς ετήσιων αναλήψεων (που ξεκινούν μετά την ημερομηνία επιτάχυνσης). Λάβετε υπόψη ότι η άσκηση αυτού του χαρακτηριστικού επιτάχυνσης μπορεί (σε ορισμένες περιπτώσεις) να αυξήσει μόνιμα το κόστος του GMWB.

Εγγυημένα Οφέλη Ελάχιστου Εισοδήματος (GMIBs) Με συνεχιζόμενο κόστος που κυμαίνεται από 50 έως 75 μονάδες βάσης της συμβατικής αξίας, ο οδηγός GMIB εγγυάται το δικαίωμα να ακυρώσει τη σύμβασή σας σε πρόγραμμα πληρωμών με συγκεκριμένο ελάχιστο περιοδικό εισόδημα μετά από μια περίοδο αναμονής, των επιδόσεων των επενδύσεων της VA. Για παράδειγμα, βάζετε 50.000 δολάρια σε σύμβαση και η GMIB εγγυάται ότι μπορείτε να την καταβάλλετε σε μηνιαίες πληρωμές τουλάχιστον $ 420 το μήνα, με αυτές τις πληρωμές να ξεκινούν από μια στιγμή της επιλογής σας μετά από 10 χρόνια. Αυτό δημιουργεί ένα "πάτωμα" μελλοντικών εσόδων από τη συνταξιοδότηση στα οποία η σύμβαση μπορεί να μετατραπεί με την επιλογή του κατόχου. Αλλά κάτω από ποιες συνθήκες θα βοηθήσουν το GMIB να αποπληρώσει το GMIB;

• Θα χρειαστεί να ζήσετε αρκετό καιρό (και να διατηρήσετε τη σύμβασή σας αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα) για να μπορέσετε να χρησιμοποιήσετε την επιλογή annuitization. Συνήθως, απαιτείται δεκαετής περίοδος αναμονής μετά την αγορά VA.
• Αργότερα κατά τη συνταξιοδότησή σας, μπορεί να αποφασίσετε ότι η προσφορά είναι καλύτερη επιλογή από τη συνέχιση της συσσώρευσης χρημάτων στο συμβόλαιο ή την είσπραξή του. Σε αυτό το πλαίσιο, ορισμένα συμβόλαια περιλαμβάνουν ένα catch-22 επειδή περιορίζουν τις GMIBs στις μεθόδους απόσβεσης που περιλαμβάνουν μια πληρωμή διάρκειας ζωής. Ωστόσο, για τους ανθρώπους που αντιμετωπίζουν κακή υγεία κατά τη συνταξιοδότησή τους, η πληρωμή μιας διάρκειας ζωής μπορεί να μην είναι ελκυστική.

Το πιο σημαντικό, για να αποπληρωθεί η GMIB, θα πρέπει να εγγυάται περισσότερο περιοδικό εισόδημα από εκείνο που μπορεί να αποκτηθεί (κατά τη στιγμή της απόσβεσης) από συγκρίσιμο ασφαλιστικό φορέα. Η σημερινή βιομηχανία άμεσων προσόδων είναι ιδιαίτερα ανταγωνιστική. Τα αποσπάσματα μπορούν εύκολα να ληφθούν από πολλές εταιρείες και οι πληρωμές αλλάζουν διαρκώς, με βάση τα επικρατούντα επιτόκια, την εμπειρία θνησιμότητας των επιχειρήσεων και τον τρόπο με τον οποίο οι πεινασμένες εταιρείες πρέπει να προσελκύσουν επιχειρήσεις.

Ένας ικανός οικονομικός επαγγελματίας μπορεί να σας βοηθήσει να μετατρέψετε οποιαδήποτε προσφορά προσόδου σε ισοδύναμο επιτόκιο. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένα άτομο θέλει να ακυρώσει ένα υπόλοιπο του λογαριασμού VA ύψους $ 100.000 σε εισόδημα ζωής 640 δολαρίων το μήνα σε ηλικία 65 ετών. Αν ένας πρότυπος πίνακας θνησιμότητας υποδεικνύει ότι το προσδόκιμο ζωής αυτού του προσώπου είναι 19, 2 χρόνια, ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης αυτής της πληρωμής πάνω από αυτό το προσδόκιμο ζωής είναι 4, 3%.

Γενικά, αν μια ποικιλία διαφορετικών συμβάσεων VA αναλύονται αμέσως, καθίσταται σαφές ότι:

1. Μεταξύ των ασφαλιστικών εταιρειών με συγκρίσιμη οικονομική ισχύ, οι προσφορές επιτοκίων στις καταβολές προσόδων συνήθως μπορούν να διαφέρουν κατά 1-2%.
2. Τα ελάχιστα επιτόκια που ενσωματώνονται σε GMIB συχνά δεν προσφέρουν τις πιο ελκυστικές πληρωμές που διατίθενται σε μια ανταγωνιστική αγορά.

Η κατώτατη γραμμή της προσφοράς είναι ότι πληρώνει για να ψωνίσει γύρω. Το GMIB μπορεί να ανακτήσει μόνο το κόστος του εάν είστε πρόθυμοι να παραιτηθείτε από το δικαίωμα αγοράς και να λάβετε το εγγυημένο σχέδιο πληρωμής (πολύ νωρίτερα) από τον φορέα VA.

Η κατώτατη γραμμή Οι έφηβοι που ωφελούν τη ζωή δεν είναι αναγκαστικά "ζώνες ασφαλείας". Περιλαμβάνουν ξεχωριστές αποφάσεις αγοράς (εκτός από την ίδια την VA) που πρέπει να έχουν νόημα με βάση τα δικά τους πλεονεκτήματα. Τα GMWB και τα GMIBs παράγουν πάντα επιπλέον συνεχή έξοδα και μπορούν να επιστρέψουν αυτό το κόστος πολλά χρόνια στο μέλλον, υπό συγκεκριμένες συνθήκες που μπορεί να εξαρτώνται περισσότερο από τις ανάγκες και τις συνθήκες του αγοραστή σε σχέση με τις επιδόσεις της χρηματιστηριακής αγοράς.

Πολλά μπορούν να αλλάξουν κατά τη διάρκεια των ετών συνταξιοδότησης. Αν η υγεία σας μειωθεί αρκετά χρόνια από τώρα, ή εάν έχετε ευκαιρίες που κάνουν την ανταλλαγή ή την εξαργύρωση ενός συμβολαίου VA ενδεδειγμένο, όλο το κόστος αυτών των αναβάτες μπορεί να χαθεί.

Για τους αναβάτες να έχουν νόημα, θα πρέπει να προγραμματίσετε να κρατήσετε το VA σας:

1. για τουλάχιστον 20 έτη με GMWB, ή
2. για την απαιτούμενη περίοδο αναμονής (π.χ. 10 έτη) με GMIB.

Αυτοί οι αναβάτες πρέπει επίσης να είναι συμβατοί με τις ανάγκες προγραμματισμού του φόρου εισοδήματος.

Μην δεχτείτε το επιχείρημα ότι αυτοί οι αναβάτες θα σας βοηθήσουν να κοιμηθείτε καλύτερα, ακόμα κι αν δεν πληρώσουν. Εάν χάσετε τον ύπνο είναι ένα ζήτημα, επιλέξτε επενδύσεις (μέσα ή έξω από μια VA) που θα σας βοηθήσουν να κοιμάστε ειρηνικά. Κανένα από τα βασικά πλεονεκτήματα μιας VA - συμπεριλαμβανομένης της πρόσβασης σε επαγγελματικά διαχειριζόμενα χαρτοφυλάκια επενδύσεων, αναβολή φόρου και εγγυημένο ελάχιστο όφελος θανάτου - θα τεθεί υπό αμφισβήτηση εάν λάβετε ένα πέρασμα σε αυτούς τους αναβάτες.

Για να συνεχίσετε να διαβάζετε σχετικά με αυτό το θέμα, ανατρέξτε στο θέμα Να πάρει ολόκληρη την ιστορία για τις μεταβλητές παροχές και να παρακολουθήσετε την πλάτη σας στο παιχνίδι προσόδων .