Ανταλλαγή Πιστωτικής Αντιστάθμισης (ABCDS) που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού

Τι είναι η Αντικατάσταση Πιστωτικής Προκαθορισμένης από Asset-Backed Asset;

Μια ανταλλαγή πιστωτικής αθέτησης που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού (ABCDS) είναι μια συμφωνία ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (CDS) όπου το περιουσιακό στοιχείο αναφοράς είναι το περιουσιακό στοιχείο που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία και όχι ένα εταιρικό πιστωτικό μέσο.

Κατανόηση των συμβάσεων αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου που βασίζονται σε στοιχεία ενεργητικού (ABCDS)

Οι συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (ABCDS) που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία είναι παρόμοιες με τις παραδοσιακές συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (credit default swap). Τα ABCDS είναι σαν την ασφάλιση, όπου ένας αγοραστής πληρώνει τακτικά ασφάλιστρα για να προστατεύσει από το ενδεχόμενο ότι ο οφειλέτης δεν θα αποπληρώσει πλήρως ένα οικονομικό δάνειο. Ωστόσο, στην περίπτωση ενός ABCDS, ο αγοραστής λαμβάνει προστασία για τις αθετήσεις υποχρεώσεων σε τίτλους που καλύπτονται από περιουσιακά στοιχεία ή σε τμήματα τίτλων, αντί να προστατεύει από την αθέτηση υποχρέωσης εκ μέρους συγκεκριμένου εκδότη. Τα αξιόγραφα που είναι εξασφαλισμένα με περιουσιακά στοιχεία είναι τίτλοι που υποστηρίζονται από ένα σύνολο δανείων ή απαιτήσεων, όπως δάνεια αυτοκινήτων, δάνεια εγχώριας δικαιοσύνης ή δάνεια με πιστωτικές κάρτες.

Συμβόλαιο αντιστάθμισης πιστωτικής αντιστάθμισης που βασίζεται σε στοιχεία ενεργητικού (ABCDS) σε σύγκριση με την ανταλλαγή πιστωτικού κινδύνου (CDS)

Επειδή το ABCDS μπορεί να αντισταθμιστεί, διαρθρώνονται διαφορετικά από άλλες συμφωνίες CDS. Για παράδειγμα, επειδή πολλά αξιόγραφα που καλύπτονται από περιουσιακά στοιχεία αποσβένονται και πληρώνονται μηνιαίως, η ανταλλαγή που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού θα ταιριάζει περισσότερο με αυτά τα χαρακτηριστικά.

Επίσης, ένα ABCDS λειτουργεί με έναν ευρύτερο ορισμό ενός πιστωτικού γεγονότος από ένα παραδοσιακό swap πιστωτικής default (CDS). Σε ένα συνηθισμένο CDS, ένα πιστωτικό συμβάν συνήθως συμβαίνει μόνο αν ο δανειζόμενος οργανισμός χρεοκοπήσει. Δεδομένου ότι μια πιστωτική εκδήλωση για ένα εταιρικό πιστωτικό μέσο είναι συνήθως ένα εφάπαξ περιστατικό, σε ένα CDS το γεγονός αυτό θα προκαλέσει ένα μεγάλο, one-time διακανονισμό.

Αλλά με ένα ABCDS, δεδομένου ότι η προστασία καλύπτει αποτελεσματικά τις ταμειακές ροές από πολλά διαφορετικά δάνεια, μπορεί να υπάρξουν πολλαπλά πιστωτικά γεγονότα κατά τη διάρκεια της συμφωνίας. Αυτά τα διάφορα γεγονότα μπορούν να προκαλέσουν διακανονισμούς διαφόρων διάρκειων και μεγεθών. Περαιτέρω, το πιστωτικό γεγονός μπορεί να συμβεί όχι μόνο στην περίπτωση μη πληρωμής ενός υποκείμενου δανείου αλλά και σε περίπτωση απομείωσης, δηλ. Η μείωση της λογιστικής αξίας ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου που οφείλεται σε αυτό υπερβαίνει την αγοραία αξία του.

Οι συμφωνίες ABCDS συχνά εκτελούν διακανονισμούς με διανεμητική βάση, πράγμα που σημαίνει ότι ο πωλητής αποζημιώνει τον αγοραστή για τυχόν αποσβέσεις ή μη αποπληρωμές που συμβαίνουν. Για παράδειγμα, αν η αξία ενός από τα υποκείμενα δάνεια στην ασφάλεια που καλύπτεται από περιουσιακά στοιχεία μειωθεί κατά 10.000 $, ο πωλητής ανταλλαγής πιστωτικών κινδύνων (ABCDS) που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού θα αποζημιώσει τον αγοραστή κατά 10.000 $. Από την πλευρά του αγοραστή του ABCDS, η εγγύηση που παρέχεται από τα περιουσιακά στοιχεία λειτουργεί πάντοτε σαν να έχει εξοφληθεί κάθε δάνειο στην ομάδα των δανείων σύμφωνα με τους αρχικούς όρους και το αναμενόμενο επιτόκιο. Αλλά σε αντάλλαγμα για την ασφάλεια αυτή, ο αγοραστής πρέπει να πληρώσει ένα κανονικό ασφάλιστρο για τον πωλητή ABCDS.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ενδεχόμενη ανταλλαγή πιστωτικού κινδύνου (CCDS) Ορισμός Μια ενδεχόμενη αντιστάθμιση πιστωτικής default (CCDS) είναι μια εξατομικευμένη ανταλλαγή πιστωτικής προεπιλεγμένης πληρωμής που εξαρτάται από δύο γεγονότα ενεργοποίησης για πληρωμή. Περισσότερος ορισμός πιστωτικού γεγονότος Ένα πιστωτικό συμβάν είναι μια αρνητική μεταβολή στην ικανότητα του δανειολήπτη να καλύψει τις πληρωμές του, γεγονός που προκαλεί το διακανονισμό μιας σύμβασης αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS). περισσότερες συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS) Ορισμός Η συμφωνία ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (CDS) είναι ένας ειδικός τύπος ανταλλαγής που έχει σχεδιαστεί για τη μεταφορά πιστωτικού ανοίγματος προϊόντων σταθερού εισοδήματος μεταξύ δύο ή περισσοτέρων μερών. περισσότερο Swap Credit Default Swap (LCDS) Ορισμός Η Swap Credit Default Swap (LCDS) είναι ένα πιστωτικό παράγωγο που έχει κοινοπρακτικά ασφαλή δάνεια ως υποχρέωση αναφοράς. Γενικά, οι συναλλαγές πραγματοποιούνται σε αυστηρότερες διαφορές από τις συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS). (Markit LCDX Definition) Ο Δείκτης Ανταλλαγής Πιστωτικής Προκαθορισμένης Δανεισμού - Ο δείκτης Markit LCDX είναι ένας δείκτης δανείων μόνο για συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS) που καλύπτουν 100 μεμονωμένες εταιρείες στη Βόρεια Αμερική. περισσότερη ασφάλιση πιστωτικού κινδύνου Η ασφάλιση αθέτησης πιστωτικών κινδύνων είναι μια χρηματοοικονομική συμφωνία για τον περιορισμό του κινδύνου απώλειας από αθέτηση υποχρέωσης εκ μέρους ενός δανειολήπτη ή εκδότη ομολογιών. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών