Επιλογή βανίλιας
Μια επιλογή βανίλιας είναι ένα χρηματοπιστωτικό μέσο που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει ή να πωλεί ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε προκαθορισμένη τιμή εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου. Μια επιλογή βανίλιας είναι μια επιλογή κλήσης ή πώλησης που δεν έχει ειδικά ή ασυνήθιστα χαρακτηριστικά. Αυτές οι επιλογές είναι τυποποιημένες εάν διακινούνται σε ένα χρηματιστήριο όπως το Exchange Board Options Exchange.
Βασικά στοιχεία μιας επιλογής βανίλιας
Οι επιλογές βανίλιας χρησιμοποιούνται από ιδιώτες, εταιρείες και θεσμικούς επενδυτές για την αντιστάθμιση της έκθεσής τους σε ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο ή για την εικασία σχετικά με την κίνηση των τιμών ενός χρηματοπιστωτικού μέσου.
Εάν μια επιλογή βανίλιας δεν είναι η σωστή εφαρμογή, εξωτικές επιλογές όπως επιλογές φραγμού, ασιατικές επιλογές και ψηφιακές επιλογές είναι πιο προσαρμόσιμες. Οι εξωτικές επιλογές έχουν πιο περίπλοκες λειτουργίες και γενικά διαπραγματεύονται στο πάγκο. μπορούν να συνδυαστούν σε σύνθετες δομές για να μειώσουν το καθαρό κόστος ή να αυξήσουν τη μόχλευση.
Κλήσεις και βάζει
Υπάρχουν δύο τύποι επιλογών βανίλιας: κλήσεις και βάζει. Ο κάτοχος κλήσης έχει το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει το υποκείμενο μέσο στην τιμή προειδοποίησης. Ο ιδιοκτήτης ενός στοιχήματος έχει το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να πουλήσει το μέσο στην τιμή προειδοποίησης. Ο πωλητής της επιλογής αναφέρεται ως συγγραφέας του. Η διάρρηξη ή η εγγραφή μιας επιλογής δημιουργεί την υποχρέωση να αγοράζει ή να πωλεί το μέσο εάν η επιλογή ασκείται από τον κάτοχό του.
Καλεί και θέτει και τα δύο να έχουν ημερομηνία λήξης. Αυτό θέτει ένα χρονικό όριο για το πόσο χρόνο πρέπει να μετακινηθεί το υποκείμενο στοιχείο.
Για παράδειγμα, η μετοχή XYZ μπορεί να διαπραγματεύεται στα $ 30. Μια επιλογή κλήσης που λήγει σε ένα μήνα έχει τιμή προειδοποίησης ή $ 31. Το κόστος αυτής της επιλογής, που ονομάζεται premium, είναι $ 0, 35. Κάθε σύμβαση επιλογής ελέγχει 100 μετοχές, οπότε αγοράζοντας μία επιλογή κοστίζει $ 0, 35 x 100 μετοχές ή $ 35.
Εάν η τιμή των μετοχών της XYZ κινείται πάνω από $ 31, η επιλογή αυτή είναι στα χρήματα. Όμως, το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο πρέπει να κινηθεί πάνω από 31, 35 δολάρια, προκειμένου ο αγοραστής να αρχίσει να βλέπει κέρδος στο εμπόριο. Οι περισσότεροι αγοραστές δικαιωμάτων προτίμησης μπορούν να χάσουν είναι το ποσό που κατέβαλαν για την επιλογή. Το δυναμικό κέρδους είναι απεριόριστο και εξαρτάται από το πόσο οι υποκείμενες κινήσεις υπερβαίνουν την τιμή άσκησης.
Ο συγγραφέας επιλογή παίρνει τα $ 35 για την εγγραφή της επιλογής. Εάν η τιμή του μετοχικού τίτλου XYZ παραμένει κάτω από τα 31 δολάρια, ο συγγραφέας διατηρεί το ασφάλιστρο. Εάν η τιμή αυξάνεται πάνω από $ 31, ο συγγραφέας επιλογή έχει την υποχρέωση να πουλήσει το απόθεμα αυτό στον αγοραστή δικαιωμάτων προαίρεσης σε $ 31, ακόμη και αν το απόθεμα αυξάνεται στα $ 35. Αυτό θα αποτελούσε απώλεια [((35 - 31) x 100) - 35 $] ή 365 $. Στη συνέχεια, η επιλογή λέγεται ότι είναι έξω από τα χρήματα.
Χαρακτηριστικά επιλογής βανίλια
Κάθε επιλογή έχει τιμή προειδοποίησης. Εάν η τιμή προειδοποίησης είναι καλύτερη από την τιμή στην υποκείμενη αγορά κατά τη λήξη, η επιλογή θεωρείται "στο χρήμα" και μπορεί να ασκηθεί από τον κάτοχό της. Μια επιλογή ευρωπαϊκού στυλ απαιτεί την επιλογή να είναι στα χρήματα κατά την ημερομηνία λήξης προκειμένου να ασκηθεί. μια αμερικανική επιλογή στυλ μπορεί να ασκηθεί αν είναι στα χρήματα κατά την ή πριν από την ημερομηνία λήξης.
Το ασφάλιστρο είναι η τιμή που πληρώνεται για την κατοχή του δικαιώματος προαίρεσης. Το ασφάλιστρο βασίζεται στο πόσο κοντά είναι η απεργία στην τιμή του υποκείμενου (στα χρήματα, στα χρήματα ή στα χρήματα), τη μεταβλητότητα του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου και τον χρόνο μέχρι τη λήξη. Η υψηλότερη μεταβλητότητα και η μεγαλύτερη διάρκεια ωριμότητας αυξάνουν το ασφάλιστρο.
Μια επιλογή κερδίζει εγγενή αξία ή μετακινείται στα χρήματα, καθώς το υποκείμενο ξεπερνά την τιμή απεργίας - πάνω από την απεργία για μια κλήση και κάτω από την απεργία για ένα put.
Οι έμποροι επιλογών δεν χρειάζεται να περιμένουν μέχρι τη λήξη τους για να κλείσουν ένα εμπόριο δικαιωμάτων προαίρεσης, ούτε πρέπει να ασκήσουν την επιλογή. Μπορούν να λάβουν μια αντισταθμιστική θέση ανά πάσα στιγμή για να κλείσουν το εμπόριο δικαιωμάτων προαίρεσης και να συνειδητοποιήσουν το κέρδος ή τη ζημία τους για την επιλογή.
Βασικές τακτικές
- Οι επιλογές βανίλιας είναι χρηματοπιστωτικά μέσα που επιτρέπουν την αγορά ή πώληση ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου σε προκαθορισμένη τιμή προειδοποίησης εντός καθορισμένου χρονικού πλαισίου.
- Οι επιλογές κλήσης και πώλησης, οι οποίες παρέχουν στους κατόχους τους το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση αγοράς ή πώλησης υποκείμενου στοιχείου, περιλαμβάνουν επιλογές βανίλιας.
- Οι επιλογές βανίλιας μπορούν να συνδυαστούν με εξωτικές και δυαδικές επιλογές για τη δημιουργία προσαρμοσμένων αποτελεσμάτων.
Εξωτικές και δυαδικές επιλογές
Δύο άλλοι τύποι επιλογών μπορούν να συνδυαστούν με τις επιλογές vanill για τη δημιουργία εξατομικευμένων αποτελεσμάτων. Ο πρώτος τύπος επιλογών είναι εξωτικές επιλογές, οι οποίες έχουν όρους ή υπολογισμούς που συνδέονται με την εκτέλεσή τους. Για παράδειγμα, οι επιλογές φραγμού περιλαμβάνουν ένα επίπεδο το οποίο, αν επιτευχθεί, προκαλεί την έναρξη ή την παύση της επιλογής. Οι ψηφιακές επιλογές πληρώνουν τον ιδιοκτήτη, εάν το υποκείμενο είναι πάνω ή κάτω από ένα συγκεκριμένο επίπεδο τιμών. Η πληρωμή μιας ασιατικής επιλογής εξαρτάται από τη μέση τιμή διαπραγμάτευσης του υποκείμενου μέσου κατά τη διάρκεια της ζωής του δικαιώματος προαίρεσης.
Ο δεύτερος τύπος επιλογών που μπορούν να συνδυαστούν με επιλογές βανίλιας είναι δυαδικές επιλογές. Το αποτέλεσμα τέτοιων επιλογών περιορίζεται συνήθως σε δύο μόνο πιθανά αποτελέσματα, πράγμα που σημαίνει ότι οι πληρωμές είναι επίσης περιορισμένες. Χρησιμοποιούνται συνήθως για εικασίες σχετικά με τις κινήσεις τιμών ενός περιουσιακού στοιχείου. Ένας πιθανός συνδυασμός δυαδικών και βανιλικών επιλογών θα ήταν η αγορά μιας επιλογής βανίλιας κλήσης / βάζου και μια δυαδική επιλογή προς την αντίθετη κατεύθυνση της πρώτης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.