Χρησιμοποιώντας το κριτήριο Kelly για την κατανομή περιουσιακών στοιχείων και τη διαχείριση χρημάτων

Οι επενδυτές συχνά ακούνε για τη σημασία της διαφοροποίησης και πόσα χρήματα πρέπει να βάζουν σε κάθε απόθεμα ή τομέα. Αυτά είναι όλα τα ερωτήματα που μπορούν να εφαρμοστούν σε ένα σύστημα διαχείρισης χρημάτων όπως το Kelly Criterion, μία από τις πολλές τεχνικές κατανομής που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αποτελεσματική διαχείριση των χρημάτων. Αυτό το σύστημα ονομάζεται επίσης η στρατηγική Kelly, ο τύπος Kelly ή το στοίχημα Kelly.

Αυτό το σύντομο άρθρο περιγράφει τον τρόπο λειτουργίας αυτού του συστήματος και τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές χρησιμοποιούν τον τύπο για να βοηθήσουν στην κατανομή ενεργητικού και στη διαχείριση χρημάτων.

Η ιστορία

Ο John Kelly, ο οποίος εργάστηκε στο εργαστήριο Bell της AT & T, ανέπτυξε αρχικά το κριτήριο Kelly για να βοηθήσει την AT & T με τα ζητήματα θορύβου τηλεφωνικών κλήσεων μεγάλων αποστάσεων. Λίγο αργότερα, η μέθοδος δημοσιεύθηκε το 1956 ως "Μια νέα ερμηνεία του ποσοστού πληροφόρησης". Ωστόσο, η κοινότητα των τυχερών παιχνιδιών ανέβηκε και συνειδητοποίησε τις δυνατότητές της ως ένα βέλτιστο σύστημα στοιχημάτων σε ιπποδρομίες. Παρείχε στους παίκτες τη δυνατότητα να μεγιστοποιήσουν το μέγεθος του χαρτοφυλακίου τους μακροπρόθεσμα. Σήμερα, πολλοί άνθρωποι το χρησιμοποιούν ως σύστημα γενικής διαχείρισης χρημάτων για τυχερά παιχνίδια καθώς και για επενδύσεις.

Η στρατηγική είναι γνωστή για να είναι δημοφιλής μεταξύ των μεγάλων επενδυτών, όπως ο Warren Buffet του Berkshire Hathaway και ο θρυλικός έμπορος ομολόγων Bill Gross.

Τα βασικά

Υπάρχουν δύο βασικά στοιχεία του κριτηρίου Kelly. Η πρώτη είναι η πιθανότητα νίκης, ή η πιθανότητα ότι οποιοδήποτε δεδομένο εμπόριο θα επιστρέψει ένα θετικό ποσό. Ο δεύτερος είναι ο λόγος νίκης / απώλειας. Αυτός ο λόγος είναι τα συνολικά θετικά εμπορικά ποσά που διαιρούνται με τα συνολικά αρνητικά εμπορικά ποσά.

Αυτοί οι δύο παράγοντες στη συνέχεια τίθενται στην εξίσωση του Kelly που είναι:

K% = W- (1-W) Runde: K% = Το ποσοστό KellyW = Winning probabilityR = Αναλογία κέρδους / απώλειας \ begin {ευθυγραμμισμένο} & K \% = W )} {R} \\ \ textbf {where:} \\ & K \% = \ text {Το ποσοστό Kelly} \\ & W = \ text {Winning probability} \ end {ευθυγραμμισμένο} όπου: K% = W-R (1-W) K% = Kelly% W =

Η έξοδος της εξίσωσης, K%, είναι το ποσοστό Kelly, το οποίο έχει μια ποικιλία πραγματικών εφαρμογών.

Κάνοντας το να χρησιμοποιηθεί

Το σύστημα Kelly μπορεί να χρησιμοποιηθεί χρησιμοποιώντας τα παρακάτω απλά βήματα:

1. Πρόσβαση στις τελευταίες σας 50 έως 60 συναλλαγές. Μπορείτε να το κάνετε αυτό απλά ζητώντας από τον μεσίτη σας ή ελέγχοντας τις πρόσφατες φορολογικές δηλώσεις σας εάν διεκδικούσατε όλες τις συναλλαγές σας. Εάν είστε πιο προηγμένος έμπορος με ένα αναπτυγμένο εμπορικό σύστημα, απλώς δοκιμάστε ξανά το σύστημα και λάβετε αυτά τα αποτελέσματα. Το κριτήριο Kelly υποθέτει, ωστόσο, ότι το εμπόριο με τον ίδιο τρόπο τώρα που διαπραγματεύεστε στο παρελθόν.
2. Υπολογίστε το "W" - την πιθανότητα νίκης. Για να το κάνετε αυτό, διαιρέστε τον αριθμό των συναλλαγών που επέστρεψαν ένα θετικό ποσό από τον συνολικό αριθμό συναλλαγών σας (θετικές και αρνητικές). Αυτός ο αριθμός είναι καλύτερος όσο πλησιάζει ο ένας. Οποιοσδήποτε αριθμός πάνω από 0.50 είναι καλός.
3. Υπολογίστε το "R" - τον λόγο κέρδους / απώλειας. Κάνετε αυτό διαιρώντας το μέσο κέρδος των θετικών συναλλαγών με τη μέση απώλεια των αρνητικών συναλλαγών. Θα πρέπει να έχετε έναν αριθμό μεγαλύτερο από ένα εάν τα μέσα κέρδη σας είναι μεγαλύτερα από τις μέσες απώλειές σας. Ένα αποτέλεσμα μικρότερο από ένα είναι διαχειρίσιμο εφόσον ο αριθμός των χαμένων συναλλαγών παραμένει μικρός.
4. Εισάγετε αυτούς τους αριθμούς στην παραπάνω εξίσωση του Kelly.
5. Καταγράψτε το ποσοστό Kelly που επιστρέφει η εξίσωση.

Ερμηνεία των αποτελεσμάτων

Το ποσοστό (αριθμός μικρότερο από ένα) που παράγει η εξίσωση αντιπροσωπεύει το μέγεθος των θέσεων που πρέπει να πάρετε. Για παράδειγμα, εάν το ποσοστό Kelly είναι 0, 05, τότε θα πρέπει να πάρετε 5% θέση σε κάθε μία από τις μετοχές του χαρτοφυλακίου σας. Αυτό το σύστημα, στην ουσία, σας επιτρέπει να γνωρίζετε πόσο πρέπει να διαφοροποιήσετε.

Το σύστημα όμως απαιτεί κάποια κοινή λογική. Ένας κανόνας που πρέπει να έχετε κατά νου, ανεξάρτητα από το τι μπορεί να σας πει το ποσοστό Kelly, είναι να δεσμεύσετε όχι περισσότερο από 20% έως 25% του κεφαλαίου σας σε ένα μετοχικό κεφάλαιο. Η κατανομή οποιουδήποτε παραπάνω από αυτό συνεπάγεται πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο από ό, τι οι περισσότεροι άνθρωποι πρέπει να πάρουν.

Είναι αποτελεσματικό;

Αυτό το σύστημα βασίζεται σε καθαρά μαθηματικά. Ωστόσο, μερικοί άνθρωποι μπορούν να αμφισβητήσουν εάν αυτό το μαθηματικά, που αναπτύχθηκε αρχικά για τηλέφωνα, είναι αποτελεσματικό στη χρηματιστηριακή αγορά ή σε αρένες παιχνιδιού.

Με την εμφάνιση της προσομοιωμένης ανάπτυξης ενός δεδομένου λογαριασμού βασισμένου σε καθαρά μαθηματικά, ένας πίνακας μετοχών μπορεί να αποδείξει την αποτελεσματικότητα αυτού του συστήματος. Με άλλα λόγια, οι δύο μεταβλητές πρέπει να εισαχθούν σωστά και πρέπει να υποτεθεί ότι ο επενδυτής μπορεί να διατηρήσει τέτοιες επιδόσεις.

Γιατί ο καθένας δεν κερδίζει χρήματα;

Κανένα σύστημα διαχείρισης χρημάτων δεν είναι τέλειο. Αυτό το σύστημα θα σας βοηθήσει να διαφοροποιήσετε αποτελεσματικά το χαρτοφυλάκιό σας, αλλά υπάρχουν πολλά πράγματα που δεν μπορεί να κάνει. Δεν μπορεί να επιλέξει κερδοφόρα αποθέματα για εσάς. Βεβαιωθείτε ότι συνεχίζετε να προβαίνετε σε συνεχείς συναλλαγές ή να προβλέπετε ξαφνικά αστοχίες στην αγορά (αν και μπορεί να ελαφρύνει το χτύπημα). Υπάρχει πάντα ένα ορισμένο ποσό "τύχη" ή τυχαία στις αγορές που μπορεί να αλλάξει τις αποδόσεις σας.

Η κατώτατη γραμμή

Η διαχείριση χρημάτων δεν μπορεί να εξασφαλίσει ότι κάνετε πάντα θεαματικές αποδόσεις, αλλά μπορεί να σας βοηθήσει να περιορίσετε τις απώλειές σας και να μεγιστοποιήσετε τα κέρδη σας μέσω αποτελεσματικής διαφοροποίησης. Το κριτήριο Kelly είναι ένα από τα πολλά μοντέλα που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να σας βοηθήσουν να διαφοροποιήσετε.