Κάτω από την αποκατάσταση των αποθεμάτων του Armor 30% μπορεί να εξομαλυνθεί

(Σημείωση: Ο συντάκτης αυτής της θεμελιώδους ανάλυσης είναι ένας οικονομικός συγγραφέας και διαχειριστής χαρτοφυλακίου.)

Σύμφωνα με την Armor Inc. (UAA, UA), οι μετοχές σημείωσαν έντονη άνοδο από τις 5 Φεβρουαρίου, σημειώνοντας αύξηση κατά περισσότερο από 23%. Το απόθεμα ξεπέρασε την άνοδο, αφού ο κατασκευαστής αθλητικών ενδυμάτων ανέφερε τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου στις 13 Φεβρουαρίου. Οι επενδυτές ενθουσιάστηκαν τα αποτελέσματα, με τα έσοδα να υπερβαίνουν τις προσδοκίες κατά 4%. Αλλά η εμφάνιση μπορεί να εξαπατήσει και ίσως είναι πολύ νωρίς για να πούμε ότι το τελευταίο τέταρτο του Under Armor ήταν νίκη. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε επίσης στο εξής: Γιατί η καμπύλη κάτω από την πανοπλία αντικατοπτρίζει .)

Τα αποτελέσματα συνεχίζουν να καταδεικνύουν πόσο υπερτιμημένα είναι τα αποθέματα σήμερα και γιατί ο τελευταίος αγώνας στο απόθεμα είναι πιθανό να μην διαρκέσει μόλις εξαφανιστεί η ευφορία των ξυλοδαρμένων. Οι μετοχές διαπραγματεύονται σε ένα κέρδος πολλαπλάσιο των 94 φορές 2018 εκτιμήσεις των $ 0.18. Αυτό είναι ακριβό για ένα απόθεμα το οποίο έχει δει σημαντικά τις εκτιμήσεις του κατά το παρελθόν έτος.

Δεδομένα ΧΓΑ από YCharts

Υπερτιμημένες

Η αποτίμηση είναι απότομη σε 94 φορές το 2018 εκτιμήσεις εσόδων και 1, 45 φορές 2018 εκτιμήσεις πωλήσεων για μια εταιρεία που αναμένεται να παρουσιάσει αύξηση εσόδων περίπου 3% το 2018, 5% το 2019 και 6, 5% το 2020.

Οι αναλυτές προβλέπουν ότι τα κέρδη θα μειωθούν κατά 5, 5% το 2018, ενώ τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν στα 5, 12 δισ. Δολάρια. Σίγουρα τίποτα δεν θα είναι ενθουσιασμένος, και ασφαλώς δεν αξίζει την αποτίμηση. Τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου απαιτούν απώλειες 0, 05 δολ. Και τα έσοδα να παραμείνουν αμετάβλητα σε σχέση με πέρυσι στα 1, 12 δισεκατομμύρια δολάρια.

Τα κέρδη είναι πιο χαμηλά

(Ycharts)

Για να χειροτερέψουν τα πράγματα, οι αναλυτές έχουν μειώσει τις εκτιμήσεις για το τρέχον έτος. Πριν από ένα χρόνο, αναζητούσαν 0, 82 δολάρια ανά μετοχή για το οικονομικό έτος 2018. Στα τέλη Ιανουαρίου, μειώθηκε στα 0, 23 δολάρια. Η συναίνεση είναι σήμερα 0, 18 δολάρια. Εν τω μεταξύ, τα κέρδη έχουν χειροτερέψει, όχι καλύτερα.

Τα έσοδα δεν είναι καθόλου καλύτερα

(Ycharts)

Οι εκτιμήσεις εσόδων έχουν πάει και εσφαλμένα. Το 2017 οι αναλυτές αναζητούσαν 2018 έσοδα ύψους σχεδόν 7, 45 δισεκατομμυρίων δολαρίων και οι εκτιμήσεις αυτές μειώθηκαν από 31% σε 5, 12 δισ. Δολάρια. Σύμφωνα με τα τελευταία αποτελέσματα της Armor, εμφανίζεται αύξηση μόνο κατά 1, 8% στην ένδυση, η μεγαλύτερη επιχειρηματική της μονάδα από τα έσοδα, στα 3, 287 δισ. Δολάρια. Ενώ τα υποδήματα αυξήθηκαν μόνο κατά 2, 7% στα 1, 037 δισ. Δολάρια. Σύμφωνα με την Armor, οι πωλήσεις της μεγαλύτερης γεωγραφικής περιοχής της Βόρειας Αμερικής μειώθηκαν κατά 5, 1% το 2017 σε έσοδα 3, 8 δισ. Δολαρίων και μείωση 4, 5% το δΓ τρίμηνο στα 1, 308 δισ. Δολάρια. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Under Under Banks στην πιο ακριβή παπούτσια του ).

Τα αποτελέσματα ήταν οριακά καλύτερα από τις προσδοκίες και οι προοπτικές δεν φαίνεται να υποστηρίζουν την άνοδο κατά 30% των μετοχών από τις αρχές Φεβρουαρίου.

Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής της εταιρίας Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος και διευθυντής του ενεργού διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Θεματικής Ανάπτυξης, το οποίο διαχειρίζεται πολύ καιρό. Ο Kramer συνήθως αγοράζει και διατηρεί αποθέματα για μια περίοδο τριών έως πέντε ετών. Κάντε κλικ εδώ για το βιογραφικό σημείωμα του Kramer και τα χαρτοφυλάκια του χαρτοφυλακίου του. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προτίθενται να υποβάλουν προσφορά ή πρόσκληση για την πώληση ή την αγορά συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους και, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Να είστε βέβαιος να συμβουλευτείτε πρώτα έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο και / ή φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητείται εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει κατάλογο όλων των συστάσεων που έγιναν κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.