Μη συμβατική ταμειακή ροή

Η μη συμβατική ταμειακή ροή είναι μια σειρά εισροών και εξερχόμενων ταμειακών ροών με την πάροδο του χρόνου, στις οποίες υπάρχουν περισσότερες από μία αλλαγές στην κατεύθυνση των ταμειακών ροών. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με μια συμβατική ταμειακή ροή, όπου υπάρχει μόνο μία αλλαγή στην κατεύθυνση της ταμειακής ροής. Όσον αφορά τη μαθηματική σημείωση, όπου το σύμβολο "-" αντιπροσωπεύει εκροή και το "+" δηλώνει εισροή, μια μη συμβατική ταμειακή ροή μπορεί να εμφανιστεί ως -, +, +, +, -, + ή +, -.

Οι ταμειακές ροές προσομοιάζονται στην ανάλυση καθαρής παρούσας αξίας (NPV) στον προϋπολογισμό κεφαλαίου. Η αντισυμβατική ταμειακή ροή είναι πιο δύσκολη στη διαχείριση της ανάλυσης NPV από τη συμβατική ταμειακή ροή, καθώς θα παράγει πολλαπλά εσωτερικά ποσοστά επιστροφής (IRR), ανάλογα με τον αριθμό των αλλαγών στην κατεύθυνση των ταμειακών ροών.

Μείωση της μη συμβατικής ταμειακής ροής

Σε πραγματικές καταστάσεις, παραδείγματα αντισυμβατικών ταμειακών ροών είναι άφθονα, ειδικά σε μεγάλα έργα όπου η περιοδική συντήρηση μπορεί να συνεπάγεται τεράστιες δαπάνες κεφαλαίου. Για παράδειγμα, ένα μεγάλο έργο παραγωγής θερμικής ενέργειας όπου οι ταμειακές ροές προβάλλονται σε μια περίοδο 25 ετών μπορεί να έχουν ταμειακές εκροές για τα τρία πρώτα χρόνια κατά τη διάρκεια της φάσης κατασκευής, εισροές από τέσσερα έως δεκαπέντε χρόνια, εκροή κατά το έτος 16 για προγραμματισμένη συντήρηση, ακολουθούμενη από εισροές μέχρι το έτος 25.

Προκλήσεις που δημιουργεί η μη συμβατική ταμειακή ροή

Ένα έργο με συμβατική ταμειακή ροή ξεκινά με μια αρνητική ταμειακή ροή (επενδυτική περίοδος), ακολουθούμενη από διαδοχικές περιόδους θετικών ταμιακών ροών. Μια απλή IRR μπορεί να υπολογιστεί από αυτό το είδος έργου, με το IRR σε σύγκριση με το ποσοστό εμποδίων μιας εταιρείας να καθορίσει την οικονομική ελκυστικότητα του σχεδίου που εξετάζεται. Ωστόσο, εάν ένα έργο υπόκειται σε μια άλλη δέσμη αρνητικών ταμειακών ροών στο μέλλον, θα υπάρξουν δύο IRRs, που θα προκαλέσουν αβεβαιότητα στην απόφαση για τη διαχείριση. Για παράδειγμα, εάν οι IRR είναι 5% και 15% και το ποσοστό εμπόδιο είναι 10%, η διαχείριση δεν θα έχει την εμπιστοσύνη να προχωρήσει με την επένδυση.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Συμβατική ταμειακή ροή Η συμβατική ταμειακή ροή είναι μια σειρά από ταμειακές ροές προς τα έσω και προς τα έξω με την πάροδο του χρόνου, στις οποίες υπάρχει μόνο μία αλλαγή στην κατεύθυνση της ταμειακής ροής. πιο τροποποιημένος εσωτερικός συντελεστής απόδοσης - ορισμός MIRR Παρότι το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) υποθέτει ότι οι ταμειακές ροές από ένα έργο επανεπενδύονται στο IRR, ο τροποποιημένος εσωτερικός συντελεστής απόδοσης (MIRR) προϋποθέτει ότι οι θετικές ταμειακές ροές επανεπενδύονται κατά την το κόστος κεφαλαίου της επιχείρησης και οι αρχικές δαπάνες χρηματοδοτούνται με το κόστος χρηματοδότησης της επιχείρησης. περισσότερα Τι είναι ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης - Μέτρα IRR Ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης (IRR) είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται στον προϋπολογισμό κεφαλαίου για την εκτίμηση της κερδοφορίας των δυνητικών επενδύσεων. Καθαρή παρούσα αξία (NPV) Η καθαρή παρούσα αξία (NPV) είναι η διαφορά μεταξύ της παρούσας αξίας των ταμειακών εισροών και της παρούσας αξίας των ταμειακών εκροών για μια χρονική περίοδο. περισσότερα Τι είναι ο προϋπολογισμός κεφαλαίου; Ο προϋπολογισμός κεφαλαίου είναι μια διαδικασία που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για την αξιολόγηση πιθανών μεγάλων έργων ή επενδύσεων. Επιτρέπει τη σύγκριση του εκτιμώμενου κόστους έναντι των ανταμοιβών. περισσότερα Με ποιο τρόπο σταθμισμένο ποσοστό απόδοσης μετράει Επενδυτική απόδοση Ένα επιτόκιο απόδοσης είναι ένα μέτρο της απόδοσης μιας επένδυσης. Το επιτόκιο απόδοσης υπολογίζεται με την εύρεση του ποσοστού απόδοσης που θα καθορίσει τις τρέχουσες αξίες όλων των ταμειακών ροών που ισούνται με την αξία της αρχικής επένδυσης. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών